Spis treści LLJ

Spis treści
Wstęp
11
LLJ
Wprowadzenie do
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
finansów
Cele finansowe firmy
Decyzje finansowe w firmie
Grupy interesów w firmie
Zasady podejmowania decyzji finansowych
Analiza strukturalna sprawozdań
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
firmy
15
15
16
18
21
finansowych
Zasady sporządzania sprawozdań finansowych
Rachunek zysków i strat
Bilans
Zestawienie zmian w kapitale własnym
Rachunek przepływów pieniężnych
Informacje dodatkowe
27
27
30
39
53
57
76
'h
Analiza wskaźnikowa sprawozdań
3.1. Wskaźniki płynności
finansowych
83
85
6
Spis treści
3.2. Wskaźniki sprawności (szybkości obrotu, aktywności)
87
3.3. Wskaźniki zadłużenia
91
3.4. Wskaźniki rentowności
94
3.5. Wskaźniki rynku kapitałowego
96
3.6. Przydatność analizy wskaźnikowej
99
3.7. Model zależności między wskaźnikami
106
Załącznik 3A. Wskaźniki finansowe obliczane na podstawie rachunku przepływów pieniężnych
124
Załącznik 3B. Ekonomiczna wartość dodana w ocenie organizacji gospodarczej 127
ftT^
Analiza progu rentowności
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
Próg rentowności dla jednego produktu . .
Ocena ryzyka w analizie progu rentowności
Próg rentowności dla wielu produktów . .
Analiza progowych przepływów pieniężnych
Dźwignia operacyjna, finansowa i całkowita
5.1. Dźwignia operacyjna
5.2. Dźwignia finansowa
5.3. Dźwignia całkowita
137
139
147
151
154
167
169
173
177
Wartość pieniądza w czasie
185
6.1. Wartość przyszła
6.2. Wartość bieżąca
6.3. Płatności annuitetowe
6.4. Wartość pieniądza dla zmiennej stopy procentowej i dyskontowej
6.5. Efektywna roczna stopa procentowa
6.6. Wartość pieniądza w warunkach inflacji
Załącznik 6A. Funkcje finansowe Excela w kalkulacji wartości pieniądza
w czasie
186
188
190
198
200
202
207
Kr
Decyzje inwestycyjne .
213
7.1. Wartość bieżąca netto
217
Spis treści
7.2. Wewnętrzna stopa zwrotu
7.3. Zależność między wartością bieżącą netto i wewnętrzną stopą
zwrotu
7.4. Wskaźnik rentowności
7.5. Prosty okres zwrotu
7.6. Zdyskontowany okres zwrotu
7.7. Księgowa stopa zwrotu
7.8. Ocena projektów inwestycyjnych dla różnych okresów eksploatacji
7.9. Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu
7.10. Wielokrotna wewnętrzna stopa zwrotu
7.11. Ocena projektów inwestycyjnych w warunkach inflacji
7.12. Drzewa decyzyjne w ocenie projektów inwestycyjnych
7.13. Ocena projektu inwestycyjnego — analiza przypadku
Załącznik 7A. Funkcje finansowe Excela w ocenie projektów inwestycyjnych
Długoterminowe źródła
finansowania
8.1. Kryteria wyboru źródeł finansowania
8.2. Kapitał własny zwykły
8.3. Kapitał własny uprzywilejowany
8.4. Obligacje
8.5. Kredyt bankowy
8.6. Wybór poziomu zadłużenia
Załącznik 8A. Jakościowa (punktowa) metoda oceny ryzyka kredytowego
221
225
229
230
232
233
234
239
242
245
247
253
266
271
271
273
277
278
282
285
295
H
Koszt kapitału
9.1.
9.2.
9.3.
9.4.
9.5.
9.6.
9.7.
299
Koszt długu
300
Koszt kapitału własnego uprzywilejowanego
307
Koszt kapitału własnego z zysków zatrzymanych
308
Koszt kapitału własnego z emisji akcji zwykłych
315
Średni ważony koszt kapitału
318
Optymalny plan inwestycyjny
322
Wycena stopy dyskontowej i przepływów pieniężnych w ocenie
projektów inwestycyjnych
326
Załącznik 9A. Kalkulacja współczynnika beta
336
8
Spis treści
•
Leasing
341
10.1.
10.2.
10.3.
10.4.
341
344
348
356
Istota i rodzaje leasingu
Decyzja leasingowa
Ocena decyzji leasingowej
Ocena kontraktu leasingowego — analiza przypadku
H
Planowanie przepływów pieniężnych
367
11.1.
11.2.
11.3.
11.4.
11.5.
367
371
374
376
378
Bezpośrednie i pośrednie ujęcie przepływów pieniężnych . . . .
Modele prognozowania przepływów pieniężnych
Czynniki ryzyka w planowaniu przepływów pieniężnych . . . .
Planowanie inwestycji krótkoterminowych
Przygotowanie budżetu gotówkowego — analiza przypadku . . .
Planowanie zapotrzebowania na środki finansowe . . . .
385
12.1.
12.2.
12.3.
12.4.
385
388
391
400
Strategie zarządzania kapitałem obrotowym netto
Okres obrotu gotówką
Planowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto . . . .
Zapotrzebowanie na zewnętrzne środki finansowe
M
Zarządzanie zapasami
411
13.1. Miejsce zapasów w zarządzaniu finansami firmy
411
13.2. Model ekonomicznej wielkości partii dostawy
414
13.3. Model ekonomicznej wielkości partii dostawy z uwzględnieniem
dyskonta
420
13.4. Podejście inwestycyjne w zarządzaniu zapasami
421
13.5. Zarządzanie zapasami — analiza przypadku
422
n41
Zarządzanie kredytem kupieckim
429
14.1. Istota kredytu kupieckiego
14.2. Podejście zyskowe w ocenie decyzji kredytowych
429
435
Spis treści
14.3. Podejście inwestycyjne w wyborze polityki kredytowej
14.4. Monitoring należności
437
444
M
Zarządzanie zobowiązaniami krótkoterminowymi . . . .
449
15.1.
15.2.
15.3.
15.4.
15.5.
449
453
458
462
468
Wybór krótkoterminowych źródeł finansowania
Krótkoterminowy kredyt bankowy
Krótkoterminowe papiery dłużne
Faktoring jako źródło krótkoterminowego finansowania . . . .
Zobowiązania wobec dostawców
Plan
16.1.
16.2.
16.3.
16.4.
finansowy
Istota planu finansowego
Model powiązań między elementami planu finansowego . . . .
Budowa planu finansowego
Przygotowanie planu finansowego — analiza przypadku . . . .
477
477
479
482
484
Tablice wartości pieniądza w czasie
503
Bibliografia
513
Indeks
519