International Business Machines Corp.

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej
(NYSE).
Microsoft Corp. (MSFT) – jest największą na świecie firmą branży
komputerowej. Najbardziej znana jako producent systemów operacyjnych MS-DOS,
Microsoft Windows i oprogramowania biurowego Microsoft Office.
Spółka publiczna z siedzibą w Redmond w stanie Waszyngton. Założona w 1975
roku przez Billa Gatesa i Paula Allena. Obecnym szefem firmy jest, po wycofaniu się
Gatesa, Steve Ballmer.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE INFORMATYCZNM
Przemysł
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
Stopa dywidendy
507
MLD USD
28.7
11.0
23.3%
0.9%
Kapitalizacja jest bardzo duża (507 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Spółka
Kapitalizacja
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
Przychody
Dochód na akcje
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
Zysk brutto
EBIDA
Zysk netto
Zysk na akcję (EPS)
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
Stopa dywidendy
www.inwestor.hepi.pl
278.20
MLD USD
24.28
15.80%
29.46%
46.06
MLD USD
4.579
6.00%
36.63
MLD USD
17.94
MLD USD
11.91
MLD USD
1.17
-28.10%
0.88
0.36%
08.03.07
1.40%
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Spółka IBM jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza zysk netto (11.91 MLD
USD). Wskaźnik ROE dla MSFT jest większy (29.46%) niż dla analizowanego przemysłu
(23.3%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia
dla całego przemysłu co jest informacja bardzo pozytywną. Z analizy stopy dywidendy
wynika, że spółka wykazuje większy poziom (1.40%) w zestawieniu z całym przemysłem
(0.9%) w wyniku czego dochód uzyskany przez inwestora jest większy. Jest to informacja
pozytywna dla inwestora.
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika
Beta (0.88), którego akcje zachowują się trochę gorzej niż indeks Dow Jones Composite co
oznacza, że MSFT jest walorem defensywnym dla inwestorów długoterminowych, ale jest
duże prawdopodobieństwo że akcje spółki będą się zachowywały jak indeks. Wskaźnik
cena/zysk jaki odnotowała spółka (24.28) jest mniejszy w porównaniu z pozostałymi
spółkami (28.7) co jest informacja negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wskaźnik ROE wykazuje
wysokie wartości oraz zysk netto spółki i wysoki poziom dywidendy wpływa korzystnie
dla potencjalnych inwestorów. Natomiast wskaźnik cena/zysk ma niższą wartość
w porównaniu z całym przemysłem co wpływa negatywnie dla inwestora. Bilansując
powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora
długoterminowego.
Zestawienie porównawcze
MSFT
GOOG
IBM
ORCL
Kapitalizacja w MLD USD
278.20
141.46
143.60
94.06
Pracownicy
71,000
10,674
366,486
56,133
Kwartalna stopa wzrostu
6.00%
67.00%
7.50%
26.50%
(YOY)
Przychody w MLD USD
46.06
10.60
91.42
16.07
EBIDA w MLD USD
17.94
4.62
18.95
6.51
Zysk netto w MLD USD
11.91
3.08
9.42
3.70
Zysk na akcję (EPS)
1.170
9.942
6.110
0.697
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
24.28
45.76
15.61
26.04
GOOG = Google Inc.
IBM = International Business Machines Corp.
ORCL = Oracle Corp.
Spółka MSFT ma największą kapitalizację w porównaniu z innymi firmami badanego
sektora. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest jedną z najniższych wartości w porównaniu pozostałymi spółkami
całego przemysłu, co jest informacją negatywną. Wielkość przychodu (46.06 MLD USD),
którą spółka wypracowała ma wartość średnią w zestawieniu z pozostałymi spółkami co jest
informacją neutralną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest średnia w porównaniu
z innymi spółkami co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów.
Wnioski:
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Bieżąca analiza wykazała, że spółka MSFT jest neutralnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników
ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych
inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do innych spółek występujących
w przemyśle.
PROGNOZY ANALITYKÓW
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od
1.47 za cały rok 2007 do 1.69 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany
wzrost wynosi 14,96%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów
za cały 2007 rok z 50.56 MLD USD w 2007 do 56.23 MLD USD w 2008. W ujęciach
procentowych prognozowany wzrost wynosi 11,21%.
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym mamy do czynienia z korektą trendu wzrostowego.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów
z 2002 roku., który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD
i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo
spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały
jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można
stwierdzić, że na rynku występuje duża niepewność co do przyszłych ruchów kursu akcji.
Wnioski:
Należy zwrócić uwagę na dolną linię kanału wzrostowego widocznej na wykresie
dziennym oraz tygodniowym, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności
tej linii. Ważny opór to poziom 31,00-31,50. Najbliższym wsparciem jest poziom 26,0027,00 wynikający z linii trendu wzrostowego widocznej na wykresie dziennym. Ważne
wsparcie to poziom 24,00 widoczny na wykresie tygodniowym wynikający
z wystąpieniem długoterminowej linii trendu wzrostowego. Jeżeli doszłoby do przebicia
wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo
spadku.
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
3