Wal-Mart Stores Inc. (WMT) - spółka notowana na giełdzie

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wal-Mart Stores Inc. (WMT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej
(NYSE).
Wal-Mart Stores Inc. (WMT) – amerykańska sieć supermarketów założona
w 1962 przez Sama Waltona, będąca obecnie największym na świecie sprzedawcą licząc
wg przychodów. Ma swoją siedzibę w Bentonville, Arkansas, USA. Firma jest
największym prywatnym pracodawcą w USA, Meksyku i Kanadzie - w USA jest jednak
silnie krytykowana za wyzysk pracowników - zaniżanie płac, zakaz zakładania
związków zawodowych i ograniczenie ubezpieczeń zdrowotnych. Charakterystyczną
cechą sieci Wal-Mart są bardzo niskie ceny produktów, co powoduje, że jest ona
miejscem zaopatrzenia dla uboższych grup ludności.Wal-Mart poinformował o planach
wejścia na rynki Europy Środkowo-Wschodniej, w tym i Polski.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE DOMÓW TOWAROWYCH
Przemysł
Kapitalizacja
292 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
17.8
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
3.9
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
18.8%
Stopa dywidendy
1.6%
*- w MLD USD
Kapitalizacja jest bardzo duża (292 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Spółka
Kapitalizacja
195.19*
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
17.36
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
8.85%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
21.23%
Przychody
344.99*
Dochód na akcje
82.851
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
9.90%
Zysk brutto
75.26*
EBIDA
25.96*
Zysk netto
12.18*
Zysk na akcję (EPS)
2.71
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
9.70%
Wskaźnik Beta
0.09
Roczna stopa zwrotu
-1.97%
Data wypłaty dywidendy
B/D
Stopa dywidendy
1.6%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Spółka Wal-Mart Stores jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza zysk netto
(12.18 MLD USD). Wskaźnik ROE dla Wal-Mart Stores (21.23%) jest większy niż
analizowany przemysł (18.8%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę zwrotu
z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją pozytywną.
Z analizy stopy dywidendy wynika, że spółka wykazuje równy poziom (1.60%)
w zestawieniu z średnią dla całego przemysłu (1.60%) w wyniku czego dochód uzyskany
przez inwestora jest taki sam w porównaniu z średnią stopą dywidendy innych spółek. Jest to
informacja neutralna dla inwestora. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (17.36) jest
nieznacznie mniejszy w porównaniu z pozostałymi spółkami (17.8) co jest informacją
neutralną.
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika
Beta (0.09), którego akcje wykazują mniejszą zmienność w porównaniu z indeksem Dow
Jones Composite co oznacza, że Wal-Mart Stores jest walorem defensywnym dla inwestorów
długoterminowych. Jeżeli indeks Dow Jones Composite wzrośnie o 1% to analizowana spółka
wzrośnie o 0.09%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks spadnie o 1% to Wal-Mart Stores
spadnie o 0.09%.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dość dobrymi wskaźnikami co wpływa
lekko pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wysoka wartość
wskaźnika ROE oraz wypracowany przez spółkę zysk netto wpływają korzystnie dla
potencjalnych inwestorów. Nieznacznie niska wartość wskaźnika cena/zysk
w porównaniu z całym przemysłem wpływa neutralnie dla inwestora. Bilansując
powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa neutralnie dla inwestora
długoterminowego.
Zestawienie porównawcze
MCD
Kapitalizacja w MLD USD
195.07
Pracownicy
B/D
Kwartalna stopa wzrostu
9.90%
(YOY)
Przychody w MLD USD
344.99
EBIDA w MLD USD
25.96
Zysk netto w MLD USD
12.18
Zysk na akcję (EPS)
2.707
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
17.35
COST = Costco Wholesale Corp.
TGT = Target Corp.
COST
24.29
71,000
TGT
50.90
B/D
7.50%
16.30%
62.42
2.27
1.08
2.295
23.40
59.49
6.68
2.79
3.209
18.47
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną
akcję (EPS) jest jedną z największych wartości w porównaniu pozostałymi spółkami, co jest
informacją pozytywną.
Wartość wskaźnika cena/zysk jest najniższą wartością w porównaniu z pozostałymi
spółkami co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów.
Wnioski:
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Bieżąca analiza wykazała, że spółka Wal-Mart Stores jest neutralnie postrzegana
pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występującej w przemyśle.
PROGNOZY ANALITYKÓW
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od
3.20 za cały rok 2007 do 3.57 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych prognozowany
wzrost wynosi 11.56%.
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów
za cały 2007 rok z 381.28 MLD USD do 416.14 MLD USD w 2008. W ujęciach
procentowych prognozowany wzrost wynosi 9,14%.
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie spadkowym.
Kurs akcji Wal-Mart Stores w średnim horyzoncie czasowym porusza się w trendzie
spadkowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale spadkowym kreślonego od maksimów
z 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD
i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa prawdopodobieństwo
spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały
jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można
stwierdzić, że na rynku występuje duża niepewność co do przyszłych ruchów kursu akcji.
Wnioski:
Należy zwrócić uwagę na górną linię kanału spadkowego widocznej na wykresie
tygodniowym, która jest wielokrotnie testowana co świadczy o ważności tej linii.
Najbliższy opór to poziom 49,00-50,00 wynikający z wystąpienia maksimów z 2007 roku
oraz linii trendu spadkowego widoczny na wykresie dziennym oraz tygodniowym.
Najbliższym wsparciem jest poziom 45,00-46,00 widoczny na wykresie dziennym
wynikający z wystąpienia minimów z 2007 roku. Wyżej wymieniony poziom jest
dodatkowo potwierdzony przez krótkoterminową linię trendu wzrostowego, która jest
widoczna na wykresie dziennym oraz tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej
wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia
spadków w rejon 42,50 wynikający z wystąpieniem minimów z października 2005 roku
oraz z lipca 2006 roku widoczny na wykresie dziennym.
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
W najbliższym tygodniu będę analizował następujące spółki:
Alcoa Inc. (AA)
Boeing Co. (BA)
Goldman Sachs Group Inc. (GS)
Exxon Mobil Corp. (XOM)
Yahoo! Inc. (YHOO)
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
2