Koniunktura na kredyty

Monitor Bankowy
PENGAB = 18.2
Koniunktura na kredyty
-1.5
17.0
+3.8
Wskaźnik Prognoz 19.4
-6.8
Wskaźnik Ocen
Marzec 2015
Index Pengab
40
20
Ocena
kredyty osób
indywidualnych
Ocena
kredyty
przedsiębiorstw
Konsumpcyjne
42*
+25** Inwestycyjne
Mieszkaniowe
29
+12
Obrotowe
+8
Bieżące
26
0
35
+22
Terminowe
17
-8
-8
+2
Inwestycyjne
57
+3
Bieżące
Mieszkaniowe
58
+1
Obrotowe
61
+6
Terminowe
Samochodowe
+4
Terminowe
2
-6
-1
-1
13
-12
Bieżące
2
-15
Terminowe
-1
-9
-16
-17
m/m
Zagrożone
-8
Kredyty zagrożone
Zagrożone
**0
-4* +3**
Oprocentowanie
kredytów
-45
-34
Oszczędzanie
długoterminowe
-16
-6
+7
=
Prognoza makroekonomiczna
Gospodarka kraju
24
+9
+2
Przedsiębiorstwa
29
+12
-1
Gospodarstwa domowe
22
-2
+14
+8
-8
Krzysztof
Pietraszkiewicz
ZBP
Marcowy pomiar Monitora Bankowego przyniósł zdecydowaną poprawę
oceny rynku kredytowego zarówno w sferze sytuacji bieżącej jak i
prognoz. Największy wzrost zanotowano w zakresie aktualnej oceny
kredytów indywidualnych i kredytów dla przedsiębiorstw. Nieco
mniejszym wzrostem charakteryzowały się prognozy dla tego rynku.
Zupełnie inaczej przedstawia się pomiar depozytów gdzie istotne
spadki notują wszystkie indeksy z wyjątkiem bieżącej oceny
depozytów osób indywidualnych. Należy podkreślić, że marcowy wynik
Monitora Bankowego stanowi odzwierciedlenie funkcjonowania sektora
bankowego w środowisku niskich stóp procentowych.
=
W zakresie wskaźników makroekonomicznych
względnie stabilnie
kształtuje się wskaźnik prognozy sześciomiesięcznej gospodarki kraju i
sytuacji przedsiębiorstw. W tych obszarach zmiany obserwowane na
przestrzeni ostatniego miesiąca są niewielkie.
Na koniec pierwszego kw. br. Pengab wyniósł 18,2 pkt. (-1,5 m/m). W
środowisku bankowym dominuje jednak przekonanie o utrzymaniu
obecnego wzrostu aktywności klientów banków na rynku finansowym.
Umacnia się wzrostowy trend na rynku kredytów osób indywidualnych,
w szczególności kredytów konsumpcyjnych, jak kredytów obrotowych
dla przedsiębiorstw. W kolejnym kwartale środowisko bankowe
oczekuje dalszej poprawy na rynku kredytów. Systematycznie maleje
problem kredytów zagrożonych. W kontekście nadchodzących
kolejnych dwóch kwartałów przewiduje się umiarkowaną poprawę
sytuacji na wszystkich monitorowanych rynkach, w tym poprawę
sytuacji makroekonomicznej kraju. W najbliższym miesiącu oczekiwany
jest jednak spadek aktywności klientów na rynku depozytowym.
**różnica sald m/m
©TNS Polska 2014
1
Marcin Idzik
TNS Polska
03/15
01/15
11/14
09/14
07/14
05/14
03/14
01/14
11/13
09/13
07/13
05/13
03/13
01/13
11/12
09/12
07/12
Bieżące
Prognoza
depozyty
przedsiębiorstw
Prognoza
depozyty osób
indywidualnych
72
05/12
03/12
11/11
09/11
07/11
05/11
02/11
01/12
Ocena
depozyty
przedsiębiorstw
19
Konsumpcyjne
*saldo miesięczne
12/10
10/10
08/10
06/10
04/10
02/10
12/09
Ocena
depozyty osób
indywidualnych
Zagrożone
Prognoza
kredyty
przedsiębiorstw
Prognoza
kredyty osób
indywidualnych
10/09
08/09
06/09
04/09
02/09
12/08
10/08
08/08
06/08
04/08
02/08
10/07
08/07
06/07
04/07
02/07
12/06
10/06
08/06
06/06
04/06
02/06
12/05
10/05
08/05
06/05
04/05
02/05
12/04
10/04
08/04
0
12/07
Listopadowy
Marcowy sondaż
sondaż ww placówkach
placówkach bankowych
bankowych przeprowadzono
przeprowadzono w
w dniach
dniach 8-17
12-22 bm.
bm. W
W telefonicznym
telefonicznym badaniu
badaniu wspomaganym
wspomaganym
komputerowo
(CATI)
wzięło
udział
181 placówek
bankowych
z całego
kraju,
reprezentujących
wszystkie
typy typy
banków
krajowych.
komputerowo
(CATI)
wzięło
udział
192 placówek
bankowych
z całego
kraju,
reprezentujących
wszystkie
banków
krajowych.
Pengab – wartość trendu cyklu
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Kredyty gospodarstw domowych
Marzec przynosi zauważalną poprawę wskaźnika wyprzedzającego i wskaźnika bieżącego rynku kredytowego
gospodarstw domowych. Wyraźnie lepiej oceniana jest sytuacja na rynku kredytów konsumpcyjnych
(wzrost o 25 pp.) i mieszkaniowych (wzrost o 12 pp.). Nie obserwujemy natomiast poważniejszych zmian
w obszarze kredytów samochodowych.
Wskaźniki rynku kredytowego gospodarstw domowych
Wskaźnik prognozy
90
54 53
50
47 46
50
56
39 37
35
38
33 31
38
51 45
52
51
15
33
36
23 24
32 33
26 27
34
39 40
35
32 34
29 27
23 22 22
22
1
lip sierwrz paź lis gr
2013
st lut mrz
2014
2015
80
Kredyty konsumpcyjne
74
77
77
Bez zmian
Zmalały
Saldo
53%
36%
11%
42%
25%
17%
m/m
25
63
r/r
37
38
72
74
66
Wzrosły
34%
34
16
2012
42%
65
51
40
mrz kw maj cz lip sier wrz paź lis gr st lut mrz kw maj cz lip sier wrz paź lis gr st lut mrz kw maj cz
II’ 15
53
52
30
30
21 21 18
3
III’ 15
53
32
15
28
-10
63
60
59
57
54
37
24
25
57
61
54
34
23
30
10
71
63
70
Wskaźnik oceny
69 69 68
49
41
64
60
44
39
66
59
48
42
43
34
34
22
20
60
70
40
20
27
17
0
-20
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
st
lut
2014
Kredyty mieszkaniowe
III’ 15
II’ 15
65
Wzrosły
Bez zmian
Zmalały
Saldo
40%
49%
11%
29%
31%
55%
14%
17%
m/m
57
42
r/r
41
80
57
50
56
mrz
2015
39
41
58
43
34
31
60
40
29
12
23
6
23
25
22
20
28
20
17
20
19
20
13
17
0
-20
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
sty
lut
2014
mrz
2015
Kredyty samochodowe
80
60
III’ 15
II’ 15
Wzrosły
Bez zmian
Zmalały
Saldo
7%
82%
10%
-3%
8%
82%
10%
-3%
m/m
0
r/r
20
-5
2
mrz
13
40
18
8
7
14
6
12
13
7
15
15
15
7
4
kw
3
1
7
-11
maj
cz
lip
sier wrz
2014
2
paź
-4
lis
-3
-1
-4
-3
gru
sty
lut
Bez zmian
Zmalały
Saldo
III’ 15
6%
80%
15%
-9%
II’ 15
7%
80%
12%
-5%
0
-20
mrz
2015
Kredyty zagrożone gospodarstw domowych
Wzrosły
20
80
60
m/m
r/r
40
3
-4
-2
0
-4
-3
-6
mrz
-6
kw
-5
maj
3
-1
cz
-10
lip
-2
-6
sier
2014
©TNS Polska 2014
2
9
-5
wrz
1
-4
paź
0
-3
-5
-6
-5
lis
gru
20
-1
-3
-2
-5
sty
lut
-9
mrz
2015
0
-20
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Kredyty podmiotów gospodarczych
Korzystne zmiany odnotowujemy także w zakresie ocen i prognoz rynku kredytów dla podmiotów
gospodarczych. Wzrost wartości wskaźnika bieżącego dla kredytów inwestycyjnych w porównaniu do lutego
wynosi 8 pp., a dla kredytów obrotowych – aż 22 pp. Obserwujemy także – wprawdzie nie aż tak znaczącą
jak w przypadku ocen – poprawę wskaźników wyprzedzających dla tych obszarów.
Wskaźniki rynku kredytowego podmiotów gospodarczych
50
47 45
Wskaźnik prognozy
42
36
33 32
26
30
23
25
18
26
10
18
21
28
24
18
21
31
28
24
23
25 24
34
25
20
12
23 24
8
15
14
32
28 28
27
22 23
22
34 34
32
31
28
Wskaźnik oceny
9
8
8
7
10
8
9
12 14 11
18
17
10
13
5
3
-10
17
14
13
14
19
14
10
8
13 13 15
11
8
-4
mrz kw maj cz lip sier wrz paź lis gr st lut mrz kw maj cz lip sier wrz paź lis
2012
gr st lut mrz kw maj cz lip sier wrz paź lis gru st
2013
2014
2015
Kredyty inwestycyjne
61
Wzrosły
III’ 15
II’15
Bez zmian
Zmalały
Saldo
25%
69%
6%
19%
25%
62%
13%
11%
m/m
57
64
55
60
r/r
49
44
40
42
32
23
8
24
19
0
mrz
kw
maj
cz
lip
10
13
13
13
sier
wrz
paź
lis
38
19
19
19
gru
st
lut
Kredyty obrotowe
Wzrosły
66
Bez zmian
Zmalały
Saldo
m/m
65
r/r
39
III’ 15
II’15
40%
25%
55%
62%
5%
13%
28
35%
13%
22
61
52
37
47
41
42
26
23
23
kw
maj
cz
lip
sier
35
wrz
paź
lis
gru
18
st
lut
mrz
60
Wzrosły
Bez zmian
Zmalały
Saldo
11%
78%
11%
0%
m/m
r/r
40
20
1
1
9%
80%
11%
-20
2015
Kredyty zagrożone przedsiębiorstw
II’15
40
0
13
2014
III’ 15
60
20
24
16
mrz
49
37
7
-20
56
56
43
34
mrz
2015
68
56
20
0
11
2014
60
40
44
44
31
19
lut mrz
-2%
2
-1
-1
0
mrz
1
kw
-3
-5
maj
-2
-2
-3
-5
cz
lip
-3
1
sier
2014
©TNS Polska 2014
3
2
-3
-8
wrz
paź
-2
-2
4
-1
-12
lis
gru
-2
-3
st
-4
0
0
-4
lut
mrz
2015
-20
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Depozyty gospodarstw domowych
Z odwrotną tendencją mamy do czynienia w odniesieniu do rynku depozytowego. Tutaj zarówno saldo ocen,
jak i saldo prognoz znajduje się na poziomie niższym niż w lutym. Szczególnie wyraźne zmiany
obserwujemy w zakresie prognoz dotyczących rynku depozytów terminowych – różnica w stosunku
do lutego wynosi 15 pp.
Wskaźniki rynku depozytowego gospodarstw
domowych
Wskaźnik prognozy
Wskaźnik oceny
30
24
23 20
21
19
17
21
20
18
23
20
18
17
15
13
12
21 20 19 20
14
15
14
9
9
8
8
6
5
12 14
9
7
6
mrz kw maj cz lip sie wrz paź lis
9
16
14
21
17
20
16
14
17
12
16
13
16 13
15
10
12
12
14 12
10
13 11
8
-3
0
-9
gr st lut mrz kw maj cz lip sie wrz paź lis
2012
gr st lut mrz kw maj cz lip sierwrz paź lis gru st
2013
2014
lut mrz
2015
Depozyty bieżące gospodarstw domowych
36
Wzrosły
Bez zmian
Zmalały
Saldo
m/m
r/r
II’ 15
38%
37%
50%
52%
12%
11%
31
30
27
III’ 15
28
22
29
37
37
35
23
25
26
22
23
25
40
26
21
0
60
39
27
32
26%
26%
10
5
3
-3
0
-10
6
10
8
16
14
16
10
21
19
27
22
17
24
13
-1
20
0
-20
-40
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
st
lut
2014
Depozyty terminowe gospodarstw domowych
35
Bez zmian
Zmalały
Saldo
III’ 15
35%
47%
18%
17%
II’ 15
39%
47%
14%
25%
m/m
-8
r/r
30
25
2015
60
46
36
30
27
Wzrosły
mrz
24
36
25
29
36
20
21
26
22
24
18
22
12
28
40
25
17
20
2
0
17
10
-20
-13
-40
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
2014
©TNS Polska 2014
4
wrz
paź
lis
gru
st
lut
mrz
2015
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Depozyty podmiotów gospodarczych
Wskaźnik oceny sytuacji na rynku depozytowym podmiotów gospodarczych znajduje się na poziomie
zbliżonym do lutowego, natomiast wskaźnik wyprzedzający dla tego rynku w marcu spadł o 7 pp. Do tego
spadku przyczyniło się w dużej mierze m.in. pogorszenie prognoz sytuacji dla rynku depozytów terminowych.
Wskaźniki rynku depozytowego podmiotów
gospodarczych
30
Wskaźnik prognozy
Wskaźnik oceny
20
14
15
11
9
9
10
0
8
9
9
10
9
8
6
6
5
2
4
3
6
4
2
2
1
3
4 2
0
13
13
10
5
8
6
15
10
9
2
7
8
7
7
4
-2
9
8
7
3
10
7
6
6
4
8
4
5
4
6
4
5
5
4
0
-1
7
5
3
2
1
2
-3
-2 -4
-10
mrz kw maj cz lip sier wrz paź lis
-6
-7
gr st lut mrz kw maj cz-9 lip sier wrz paź lis
2012
gr st lut mrz kwimaj cz lip sierwrz paź lis gru st lut mrz
2013
2014
2015
Depozyty bieżące przedsiębiorstw
60
Wzrosły
Bez zmian
Zmalały
Saldo
III’ 15
21%
60%
19%
2%
II’ 15
27%
55%
19%
8%
m/m
27
18
r/r
16
15
15
11
9
-6
14
12
16
11
11
20
9
15
18
8
7
40
13
20
19
6
8
20
2
9
-1
-13
0
-20
-40
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
st
lut
2014
mrz
2015
Depozyty terminowe przedsiębiorstw
Wzrosły
Bez zmian
Zmalały
60
Saldo
m/m
40
r/r
11
III’ 15
II’ 15
18%
17%
64%
66%
19%
17%
-1%
0%
8
5
12
-1
3
-12
5
5
5
8
3
14
14
12
-2
3
1
9
2
7
4
6
1
20
1
-1
0
-16
0
-20
-40
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
2014
©TNS Polska 2014
5
wrz
paź
lis
gru
st
lut
mrz
2015
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Prognoza sześciomiesięczna rynku bankowego
Zmiany obserwowane w zakresie wskaźnika prognozy sześciomiesięcznej są zbieżne ze zmianami oceny
i prognoz kwartalnych – tzn. wraz z poprawą sytuacji na runku kredytowym, przewiduje się pogorszenie
sytuacji na rynku depozytów. Dotyczy to zarówno rynku klientów indywidualnych, jak i podmiotów
gospodarczych.
Kredyty mieszkaniowe – osoby indywidualne
Wzrośnie
Bez zmian
Zmaleje
Saldo
III’ 15
63%
36%
1%
61%
II’ 15
62%
37%
1%
61%
m/m
0
r/r
74
72
61
61
51
51
49
43
49
49
44
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
55
61
st
lut
-13
mrz
kw
maj
2014
mrz
2015
Kredyty konsumpcyjne – osoby indywidualne
Wzrośnie
Bez zmian
Zmaleje
Saldo
III’ 15
71%
28%
1%
70%
II’ 15
59%
39%
3%
56%
70
m/m
r/r
14
3
67
mrz
69
kw
70
maj
64
cz
64
61
lip
sier
55
wrz
65
paź
62
lis
51
gru
61
st
56
lut
2014
III’ 15
II’ 15
Bez zmian
Zmaleje
Saldo
17%
50%
33%
-16%
16%
58%
26%
-10%
m/m
r/r
-6
-16
0
mrz
3
kw
-2
maj
3
cz
9
-8
lip
sier
2
0
wrz
-20
-16
-18
mrz
paź
lis
gru
st
-16
-10
lut
2014
Wzrośnie
Bez zmian
Zmaleje
Saldo
III’ 15
70%
28%
2%
68%
II’ 15
69%
29%
2%
67%
m/m
1
r/r
74
64
56
50
56
60
66
49
sier
wrz
paź
lis
gru
63
67
-8
mrz
kw
maj
cz
lip
st
lut
2014
Bez zmian
III’ 15
74%
26%
II’ 15
68%
31%
Zmaleje
mrz
74
80
Saldo
m/m
r/r
7
-6
79
78
67
65
cz
lip
60
59
63
68
68
sier
wrz
paź
lis
gru
69
67
74%
1%
67%
mrz
kw
maj
st
lut
2014
Bez zmian
Zmaleje
6%
59%
34%
Saldo m/m
mrz
r/r
-19
III’ 15
II’ 15
5%
68%
27%
-11
-19
-20
-20
-15
-21
-28%
-23%
-28
-25
-31
-22
-23
-28
-5
-9
mrz
kw
maj
cz
lip
sier
2014
Wskaźnik prognozy
©TNS Polska 2014
6
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
2015
Lokaty długoterminowe - przedsiębiorcy
Wzrośnie
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
2015
Kredyty obrotowe - przedsiębiorcy
Wzrośnie
mrz
68
75
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
2015
Kredyty inwestycyjne - przedsiębiorcy
76
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
2015
Lokaty długoterminowe – osoby indywidualne
Wzrośnie
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
wrz
paź
lis
gru
st
lut
mrz
2015
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Prognoza sześciomiesięczna sytuacji ekonomicznej
Względnie stabilnie kształtuje się wskaźnik prognozy sześciomiesięcznej gospodarki kraju i sytuacji
przedsiębiorstw. W tych obszarach zmiany obserwowane na przestrzeni ostatniego miesiąca nie przekraczają
2 pp. W porównaniu z lutym zauważalnie wzrosła natomiast wartość wskaźnika prognozy sześciomiesięcznej
sytuacji ekonomicznej gospodarstw domowych.
Sytuacja ekonomiczna przedsiębiorstw
60
Poprawi
się
Pozostanie
bez zmian
Pogorszy
się
Saldo
47
m/m
50
57
40
59
44
r/r
30
17
III’ 15
34%
60%
6%
29%
II’ 15
36%
59%
6%
30%
23
31
31
32
30 29
20
0
-20
-1
-40
-18
-60
mrz kw
maj
cz
lip
sier wrz paź
lis
gru
st
lut
2014
mrz
2015
Sytuacja ekonomiczna gospodarstw domowych
60
Poprawi
się
III’ 15
29%
Pozostanie
bez zmian
64%
Pogorszy
się
7%
Saldo
40
m/m
23%
68%
9%
31
30
36
34
22
29
14
22%
8
II’ 15
r/r
14%
19
22
10
16
20
20
0
14
-20
-9
-40
-60
mrz kw
maj
cz
lip
sier wrz paź
lis
gru
st
lut
2014
mrz
2015
Sytuacja ekonomiczna gospodarki kraju
Poprawi
się
Pozostanie
bez zmian
Pogorszy
się
60
Saldo
41
m/m
r/r
46
51
40
49
24
34
15
III’ 15
30%
64%
6%
30%
62%
8%
22
24
25
25
22
22%
20
0
24%
-20
2
II’ 15
14
-40
-17
-60
mrz kw
maj
cz
lip
sier wrz paź
2014
Wskaźnik prognozy
©TNS Polska 2014
7
lis
gru
st
lut
mrz
2015
Monitor Bankowy
Marzec 2015
Pytania dodatkowe
Oprocentowanie kredytów obrotowych
5
4
1
Wzrosło
Bez zmian
Zmalało
m/m
Saldo
r/r
-2
-2
-4
-4
-8
20
-1
-3
-9
-8
-17
-5
-9
-32
-7
-24
III’ 15
3%
II’ 15
53%
2%
44%
84%
14%
-20
-16
-25
-28
-41%
-39
-29
-12%
Oprocentowanie kredytów inwestycyjnych
kw
maj
4
4
3
Zmalało
m/m
Saldo
cz
lip
sier
wrz
paź
-60
-80
lis
gru
st
lut
r/r
-2
-2
20
-1
-7
-1
-3
-7
2%
53%
45%
-44%
II’ 15
2%
85%
13%
-11%
-33
-6
-10
-9
-31
-4
-42
kw
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
-11
-20
Wzrosło
Bez zmian
Zmalało
3
m/m
Saldo
r/r
1
5
-1
4
3
-2
-3
-44
2%
II’ 15
37%
2%
61%
-80
lis
gru
st
lut
82%
16%
20
2
-3
-6
-3
-8
Bez zmian
-14%
Zmalało
-14
3%
51%
45%
-42%
II’ 15
3%
85%
12%
-9%
r/r
mrz
kw
8
7
9
-20
-19 -21
-31
-39
maj
cz
9
7
sier
2014
-33
0
-3
wrz
paź
gru
st
lut
-3
-8
-26
0
-10 -9
-16
-42 -40
-16
-60
-55
-80
kw
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
st
lut
II’ 15
m/m
56
56
8%
20%
28%
63%
10%
18%
49
r/r
2015
42
35
60
37
27
36
30
27
25
2
49
32
37
64%
27
24
25
24
23
32
32
24
maj
cz
lip
sier
wrz
paź
lis
gru
st
lut
2014
kw
maj
cz
lip
5
2014
sier
wrz
paź
lis
2,23
2,21
1,99
3
2,08
2,4
2,46
mrz
2,42
lut
2,39
2,05
2,39
st
2,32
2,15
2,54
2
1
0
20
0
gr
mrz
2015
Wskaźnik oceny
Przewidywany kurs walut na koniec przyszłego miesiąca
4
1,95
2,39
procenty
Przewidywana inflacja w okresie styczeń – marzec 2015
2015
18
-20
kw
Wskaźnik prognozy
6
5
4
3
40
24
20
-5
mrz
7
mrz
80
Saldo
28%
-20
-33
-21
-26
-55
53
III’ 15
mrz
2015
20
-7
-51
Ogólna sytuacja ekonomiczna placówki m/m
Pogorszyła
się
-60
-80
lis
2014
Bez zmian
-40
-59
5
-1
8
5
lip
-20
mrz
Poprawiła
się
0
-14
-61
-60
m/m
Saldo
III’ 15
-17
-40
-3
-74
Oprocentowanie kredytów mieszkaniowych
Wzrosło
mrz
2015
-59%
-45
-40
-60
-57
-22
III’ 15
-34
-25
-28
2014
Oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych
0
-11
-16
-17
-59
mrz
mrz
2015
-22
III’ 15
-40
-41
2014
Bez zmian
-35
-58 -58
mrz
Wzrosło
0
-12
2
4,28 4,18 4,14
4,13 4,14 4,19 4,20 4,19 4,22 4,17
3,92 3,84
3,71
3,51
3,45
3,45
3,44 3,46
3,46 3,42 3,44 3,38 3,40
3,81
3,59 3,64
3,37 3,36
3,29
3,09 3,06
3,24
3,06 3,05 3,07 3,15
dolar
euro
frank szwajcarski
4,21 4,17
4,2
mrz
maj
kw
cz
lip
sier
2014
©TNS Polska 2014
8
wrz
paź
lis
gru
st
lut
mrz
2015