Economics Flashnote

Biuletyn Dzienny
8 września 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Bank BPH – Bank podpisał dwie umowy pożyczki na 1,175 mld CHF każda
(8,166 mld PLN łącznie) zapadające we wrześniu 2021 roku z GE Capital
Swiss Funding AG w celu odnowienia umowy pożyczki zawartej w 2012 roku z
Rafał Materka
Analityk
GECS Polish Funding III Co.

Getin Holding – Spółka ustaliła ostateczną wartość transakcji przejęcia od VB-
Maciej Kałowski
Leasing International Holding spółek VB Leasing Polska w wysokości 173 mln
PLN (w stosunku do 111 mln PLN oszacowanych przez spółkę) oraz VB
Analityk
Leasing Romania IFN w wysokości 52 mln PLN (zgodnie z szacunkami spółki).

Kino Polska – Spółka zamierza nabyć 80% udziałów TV Okazje za 60 tys.
PLN, ponadto Kino Polska udzieli TV Okazje do 250 tys. EUR pożyczki na
rozwój.

Sonel – Według Krzysztofa Wieczorkowskiego (Prezes Zarządu), tegoroczna
EBITDA powinna przekroczyć 15 mln PLN.
GPW
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
54,413
2,541
2,712
3,540
3,119
1,168
1D
0.1%
0.1%
0.1%
-0.2%
0.0%
0.6%
1M
YTD
7.5% 6.1%
7.6% 5.8%
7.2% 6.9%
6.8% 5.8%
7.6% -2.7%
2.2% -15.3%
RYNKI WSCHODZĄCE
Transakcje

Atende – ING OFE zwiększył swój udział z 9,95% do 10,09%.

Famur – Aviva OFE zwiększył swój udział z 4,99% do 5,06%.

Forte – Amplico OFE zmniejszył swój udział z 16,17% do 15,45%.

K2 Internet – Członek Rady Nadzorczej sprzedał 2 tys. akcji po 11,7 PLN za
udział.

Novita – Lentex nabył 5 akcji po 38,05 PLN za udział. Finveco nabył 3,5 tys.
akcji po 35,23-38,05 PLN za udział.

Simple – Impera Capital sprzedał wszystkie posiadane akcje (395.866
udziałów dających 9,04% głosów na WZA).
MSCI
BUX
RTS
ISE
118.8
18,592
1,257
82,193
1D
-0.4%
-0.2%
1.3%
0.0%
1M
YTD
5.4% 5.9%
7.2% 0.1%
8.3% -12.9%
3.5% 21.2%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
17,137
2,008
4,583
9,747
6,855
4,486
1D
0.4%
0.5%
0.5%
0.2%
-0.3%
-0.2%
1M
4.2%
4.6%
5.2%
6.8%
3.3%
6.6%
YTD
3.4%
8.6%
9.7%
2.0%
1.6%
4.4%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.61%
2.56%
2.52%
2.50%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.2247
4.1761
3.4630
1.2951
-0.4%
-0.3%
-0.3%
0.0%
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
8 września 2014
Kalendarium Spółki

Bakalland – NWZA.

Bogdanka – Ostatni dzień obrotu z prawem do dywidendy (5,8 PLN na akcje).

Hydrator – Ostatni dzień obrotu z prawem do dywidendy (2 PLN na akcje).

Lotos – NWZA.

Mo-BRUK – NWZA.

PC Guard – NWZA.

Petrolinvest – NWZA.

Polfa – NWZA.

Stalprofil – Pierwszy dzień obrotu bez prawa do dywidendy (0,09 PLN na akcje).

Vivid Games – NWZA.
Wezwania

Bakalland – Innova Phoenix oraz EMP Investments ogłosiły wezwanie do sprzedaży 5.183.311 akcji spółki (26,4%
kapitału akcyjnego), oferowana cena 2,8 PLN za udział. Wzywający zamierzają osiągnąć łącznie 100% udziałów
Bakallandu i wycofać spółkę z giełdy. Zapisy potrwają od 4 września do 3 października 2014r.

BGŻ – BNP Paribas ogłosił wezwanie do sprzedaży 56.138.764 akcji BGŻ (100% kapitału akcyjnego), oferowana
cena 80,47 PLN za udział. Wzywający zamierza nabyć akcje, pod warunkiem, że co najmniej 41,763,109 akcji
zostanie objętych zapisami w wezwaniu. BNP Paribas nie wyklucza ogłoszenia przymusowego wykupu. Zapisu
potrwają od 12 września do 17 października.

Comp – Spółka ogłosiła ofertę zakupu 149 tys. akcji własnych (2,52% kapitału akcyjnego), oferowana cena 67 PLN
za udział. Przyjmowanie ofert sprzedaży potrwa od 10 do 24 września.

Duda – Cedrob ogłosił wezwanie do sprzedaży 6.394.051 PKM Duda (23% kapitału akcyjnego), oferowana cena
7,4 PLN za udział. Zamiarem wzywającego jest uzyskanie 32,99% akcji spółki . Zapisy potrwają od 13 października
do 4 listopada.

Global City Holdings – ITIT Holding B.V. (posiada 27.727.901 akcji dających 56,79% głosów na WZA) ogłosił
wezwanie do sprzedaży 3 mln akcji (5,86% głosów na WZA), oferowana cena 38,5 PLN za udział. Zapisy potrwają
od 19 września do 2 października.

Mieszko – Bisantio Investments ogłosił wezwanie do sprzedaży 13,894,506 akcji (34,01% kapitału), oferowana
cena 3,69 PLN za udział. Wzywający zamierza uzyskać 100% akcji spółki, nie wyklucza wycofania spółki z obrotu
na GPW. Zapisy potrwają od 18 września do 20 października.
Biuletyn dzienny
8 września 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BOGDANKA
118.95
10.9
8.6
8.7
1.6
1.4
1.3
5.4
4.8
4.7
BUDIMEX
125.50
18.3
18.0
15.5
6.4
6.3
6.0
8.3
8.6
7.0
12.17
16.4
14.0
12.3
0.7
0.7
0.7
5.2
3.8
3.8
16
10.5
12.6
16.8
0.6
0.6
0.6
5.2
6.5
7.8
22.81
9.8
9.8
12.6
1.1
1.0
1.0
6.1
6.1
6.8
EUROCASH
35.7
24.1
18.5
15.4
4.9
4.2
3.5
13.3
11.3
9.8
FARMACOL
50.00
11.1
10.3
9.7
1.0
0.9
0.8
7.2
6.2
5.1
INTERCARS
204.1
16.5
15.6
14.1
2.7
2.3
2.0
12.0
11.0
9.9
33
-4.2
-3.0
-3.3
0.5
0.6
0.8
27.6
43.9
25.2
KETY
252.00
13.2
12.6
12.0
2.0
1.8
1.7
8.2
7.9
7.5
KGHM
136.00
13.1
9.6
8.7
1.1
1.0
1.0
5.2
4.5
4.1
LPP
10000
32.6
26.9
21.7
9.7
7.8
6.3
20.0
16.3
13.2
NEUCA
217.85
13.2
10.4
8.9
2.1
1.8
1.5
8.9
7.1
5.9
CCC
128.85
22.3
17.5
14.2
6.6
5.3
4.4
18.6
14.8
12.3
ORANGE POLSKA
10.78
33.8
34.7
31.1
1.1
1.2
1.2
4.6
4.8
4.8
ORBIS
41.23
21.8
20.2
18.5
1.0
1.0
1.0
7.7
7.1
6.6
PELION
72.00
8.6
7.9
7.4
1.3
1.2
1.1
6.9
6.4
5.9
PGE
22.35
10.2
12.8
12.7
0.9
0.9
0.9
5.6
6.7
7.0
5.06
9.4
10.2
10.7
0.9
0.9
0.8
4.8
4.7
4.9
40.71
12.4
12.1
8.5
0.6
0.6
0.6
5.9
5.7
4.6
ROVESE
1.35
-113.9
65.3
25.4
0.6
0.6
0.6
8.6
7.7
6.3
TAURON
5.23
7.2
9.9
11.6
0.5
0.5
0.5
4.9
5.9
6.5
ZE PAK
31.09
9.1
11.7
8.1
0.4
0.4
0.4
5.0
5.6
5.4
ELECTRICA
ENEA
ENERGA
JSW
PGNIG
PKN
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
8.39
15.7
13.9
12.3
1.8
1.6
1.5
12%
12%
13%
m BANK
507.5
16.0
14.8
12.5
2.0
1.9
1.8
13%
13%
15%
ING BSK
138.50
16.3
15.0
13.3
1.9
1.8
1.7
12%
12%
13%
ALIOR BANK
85.05
18.3
15.1
12.1
2.0
1.8
1.6
12%
13%
14%
PEKAO
191.0
18.6
17.0
14.9
2.1
2.1
2.0
11%
12%
14%
PKO BP
40.26
15.4
12.6
11.7
1.8
1.7
1.6
12%
14%
14%
GETIN NOBLE BANK
2.80
13.7
11.7
11.0
1.4
1.2
1.1
11%
11%
11%
GETIN HOLDING
2.71
8.1
6.5
na
0.9
0.8
na
12%
13%
na
57
17.3
15.6
9.5
0.9
0.9
0.8
5%
6%
9%
PZU
493.00
15.6
17.6
16.2
3.3
3.4
3.5
21%
19%
21%
GPW
37.90
15.0
12.1
12.8
2.3
2.2
2.1
16%
18%
17%
6.25
8.5
5.1
3.5
0.7
0.6
0.5
9%
13%
17%
BANK MILLENNIUM
BNP PARIBAS POLSKA
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
8 września 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadami
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materi ałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwi ek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na tereni e USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej dzi ałalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizator
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wyko nywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosunku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH m ogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo i ch zmiany
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwe storom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany cen y
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zr óżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupn a lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Biuletyn dzienny
8 września 2014
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w ninie jszym materiale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zar ejestrowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.