czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 2016-09-15 09:09
Zespół Analiz Ekonomicznych:

Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]


Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]

Dziś decyzje ws. poziomu stóp procentowych podejmować będzie Bank
Anglii oraz Szwajscarski Bank Narodowy. W obu przypadkach
zakładamy brak zmian w prowadzonej obecnie polityce pieniężnej.
Dziś wpływ na notowania dolara będzie miała cała seria danych z
amerykańskiej gospodarki.
Ropa naftowa kontynuowała spadki po wyższym od oczekiwań
wzroście zapasów produktów naftowych.
Zarówno dziś jak i jutro należy oczekiwać zwiększonej zmienności na
rynkach akcyjnych w związku ze zbliżającym się dniem Trzech
Wiedźm.
KOMENTARZ RYNKOWY
EUR/PLN
4,3382
0,1%
USD/PLN
3,8651
0,3%
EUR/USD
1,1224
-0,2%
WIG 20
1736,7
0,5%
DJ Euro Stoxx50
2964,9
-0,3%
10378,4
-0,1%
2125,8
-0,1%
DAX
S&P500
Źródło: Bloomberg 2016-09-15 09:01
O ile wczorajszy dzień nie obfitował w wiele kluczowych danych
makroekonomicznych, o tyle dziś będziemy mieli do czynienia z całą serią istotnych z
punktu widzenia rynkowego czynników, które mogą oddziaływać na ceny aktywów na
rynku finansowym. W pierwszej połowie dnia rynek będzie spoglądał w stronę Banku
Anglii oraz Szwajcarskiego Banku Narodowego. W przypadku obu banków
centralnych zarówno my jak i konsensus rynkowy spodziewamy utrzymania obecnie
prowadzonych działań i pozostawienia stóp procentowych na niezmienionym
poziomie. Od ostatniego posiedzenia SNB kurs EURCHF lekko się umocnił, a
gospodarka szwajcarska w 2 kwartale pokazała wyższy wzrost niż oczekiwał tego
konsensus rynkowy. W związku z tym SNB nie ma potrzeby dalszego luzowania
polityki pieniężnej. W przypadku Banku Anglii również nie widać potrzeby
wprowadzenia nowych działań już podczas dzisiejszego posiedzenia,
zwłaszcza, że instytucja dopiero co ogłosiła obniżkę stóp procentowych i
zwiększenie programu skupu aktywów (posiedzenie z 4 sierpnia), a
publikowane ostatnio dane z brytyjskiej gospodarki pozytywnie
zaskakiwały. Większą uwagę od samych decyzji o poziomie stóp
procentowcyh inwestorzy będą zwracać na komunikację banków
centralnych z rynkiem i potencjalne wskazania ruchów na kolejnych
posiedzeniach. Oprócz posiedzeń banków centralnych czeka nas dziś także cała
seria danych z amerykańskiej gospodarki (sprzedaż detaliczna, produkcja
przemysłowa, indeks Fed z Filadelfii, liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych,
Indeks NY FED, saldo rachunku bieżącego, wykorzystanie mocy produkcyjnych). Im
lepsze będą te dane, tym silniejszy będzie dolar, choć raczej nie należy oczekiwać by
znacząco wpłynęły one na oczekiwania odnośnie podwyżki stóp procentowych
podczas najbliższego posiedzenia Fed (20-21 września). Ich potencjał oddziaływania
dotyczyć będzie raczej oczekiwań odnośnie podwyższenia stóp procentowych na
posiedzeniach w listopadzie, i przede wszystkim – w grudniu br.
EURPLN pozostawał wczoraj dość stabilny, jednak zszedł poniżej 4,34 i obecnie
należy rozpatrywać zachowanie pary w szerszych nieco widełkach z
dolnym ograniczeniem wahań przy 4,30.
W przypadku USDPLN na dzisiejszy kurs pary w zdecydowany sposób
oddziaływać będą dane z amerykańskiej gospodarki i tutaj również
obowiązuje szerszy przedział wahań 3,80-3,89.
Wczoraj kolejny dzień istotnego spadku odnotowała ropa naftowa. Było to efektem
danych o zapasach paliw i o ile zapasy ropy naftowej były niższe od oczekiwań, to w
przypadku produktów naftowych, jak benzyna i destylaty, zapasy okazały się wyższe
od prognoz rynkowych.
Wczoraj na rynkach giełdowych nie obserwowaliśmy wysokiej zmienności. Spadała
zarówno amerykańska giełda (S&P500 -0,06%), jak i europejskie parkiety (CAC40 0,39% i DAX -0,08%), jednak spadki były symboliczne. Nieco lepiej zachowywał się
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 15 września 2016, GODZ 9.10
warszawski parkiet, który odbił po wcześniejszych silniejszych spadkach (WIG+0,41%,
WIG20 +0,52%). Ruch ten jak na ten moment trudno jednak interpretować
jako zapowiedź wzrostów, ze względu na niewielką skalę odbicia jak i
mizerne obroty podczas wczorajszej sesji, które wyniosły zaledwie
nieznacznie powyżej 500 mln PLN. Zarówno dzisiaj jak i jutro na giełdach
akcyjnych utrzymywać się może zwiększona zmienność w związku z
jutrzejszym wygasaniem kontraktów terminowych na indeksy, czyli tzw.
dniem Trzech Wiedźm.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-09-15 09:09
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
3
BIULETYN DZIENNY, 2016-09-15 09:09
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia Poprzedni
oczekiwań
PIĄTEK 9 WRZEŚNIA
07:45
CH
Stopa bezrobocia (Sierpień, %)
3,20
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
-0,60
?
PL
Decyzja Moody's ws. ratingu
3,10
0,20
-0,80
PONIEDZIAŁEK 12 WRZEŚNIA
01:50
JP
Zamówienia na maszyny i sprzęt (Lipiec, %, m/m)
4,90
14:00
PL
Inflacja CPI, fin. (Sierpień, %, r/r)
-0,80
-0,80
-3,50
8,30
-0,80
-0,80
WTOREK 13 WRZEŚNIA
04:00
CR
Sprzedaż detaliczna (Sierpień, %, m/m)
10,60
10,30
10,20
04:00
CR
Produkcja przemysłowa (Sierpień, %, m/m)
6,30
6,10
6,00
08:00
D
Inflacja CPI, fin. (Sierpień, %, r/r)
0,40
0,40
0,40
10:30
GB
Inflacja CPI (Sierpień, %, r/r)
0,60
0,70
0,60
11:00
D
Indeks instytutu ZEW (Wrzesień, pkt.)
14:00
14:00
PL
PL
Saldo rachunku bieżącego (Lipiec, mln EUR)
Wskaźniki inflacji bazowej (Sierpień, %, r/r)
0,50
1,50
2,50
0,50
-802,00
-0,40
-261,00
-0,30
-0,40
-203,00
-0,40
10:30
GB
Stopa Bezrobocia (Sierpień, %)
4,90
11:00
EZ
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
-1,10
4,90
4,90
-1,00
-0,50
0,60
09:30
CH
Decyzja SNB ws. stóp procentowych (Wrzesień, %)
-0,75
-0,75
10:30
11:00
GB
Sprzedaż detaliczna (Sierpień, %, m/m)
-0,50
1,40
EZ
Inflacja CPI (Sierpień, %, r/r)
0,20
0,20
13:00
GB
Decyzja BOE ws. stóp procentowych (Wrzesień, %)
13:00
GB
Wielkość programu QE w Wlk. Brytanii (Sierpień, mld funtów)
ŚRODA 14 WRZEŚNIA
CZWARTEK 15 WRZEŚNIA
14:30 USA
Sprzedaż detaliczna (Sierpień, %, m/m)
0,00
0,25
0,25
435,00
435,00
0,00
0,00
14:30 USA
Indeks Fed z Filadelfii (Wrzesień, pkt.)
1,00
2,00
14:30 USA
14:30 USA
Indeks NY Empire State (Wrzesień, pkt.)
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (dane tygodniowe, tys.)
-1,50
-4,21
259,00
15:15 USA
Produkcja przemysłowa (Sierpień, %, m/m)
15:15 USA
Wykorzystanie mocy produkcyjnych (Sierpień, %)
-0,20
-0,10
0,70
75,70
75,90
PIĄTEK 16 WRZEŚNIA
14:00
PL
Wynagrodzenie (r/r)
5,30
5,00
4,80
14:00
PL
Zatrudnienie (r/r)
3,20
3,20
3,20
14:30 USA
Inflacja CPI (Sierpień, %, m/m)
16:00 USA
Indeks Uniwersytetu Michigan, wst.
0,20
0,10
0,00
92,00
91,00
89,80
Dzień trzech Wiedźm
Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
4
BIULETYN DZIENNY, 2016-09-15 09:09
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5