calość w formacie PDF

Raport Futures
wtorek, 21 lutego 2017, 08:06
Sytuacja rynkowa
Zmiany nocne indeksów *
Pierwsza sesja tygodnia przebiegała nudnawo i z lekkim odbiciem kursu. Notowania
kontraktów terminowych wystartowały z poziomu 2 197 pkt. Po otwarciu handlu na
rynku kasowym, futures próbowały przełamać się przez pułap 2 200 pkt, jednak
manewr ten nie udał się i kurs spadł do 2 184 pkt, czym ustanowił dzienne minimum.
Dalsza część sesji była nijaka, kurs poruszał się w wąskim zakresie zmian, popyt
podjął kolejną próbę pokonania 2 200 pkt, jednak finalnie kurs cofnął się do 2 190 pkt
(+0,27%). Dzienny wolumen wyniósł 8 tys. sztuk, nieco powyżej połowy średniej 30sesyjnej. Wczorajszy Dzień Prezydenta i brak sesji w USA dały o sobie znać na GPW.
Kalendarium publikacji było puste, co dodatkowo potęgowało marazm.
Indeksy
Dzisiaj w centrum uwag inwestorów będą publikacje wstępnych wskaźników PMI dla
usług i przemysłu za luty (m.in. Niemcy, strefa euro, USA). W dalszej kolejności
uwagę przykuwać będzie jutrzejsza publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia
FOMC, Ifo za luty oraz inflacja konsumencka w styczniu w Niemczech.
* - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji
na GPW do godziny 08:00
Poniedziałkowa sesja wkomponowała się w osłabienie, jakie na rynku pojawiło się już
w piątek. Chociaż kurs kontraktów wzrósł, to jednak jego styl był słaby – kurs nie
pokonał połowy (2 197 pkt) piątkowego czarnego korpusu, a zwyżka była generowana
na niskim wolumenie, co zapowiada dalsze osłabienie kursu, tym bardziej, że piątkowe
objęcie bessy nadal jest w mocy. Usprawiedliwieniem wczorajszej niskiej aktywności
było święto w USA i brak zleceń tamtejszych inwestorów. Pierwszym ważnym
wsparciem jest broniony ostatnio pułap 2 165 pkt, a następnym poziom 2 100 pkt,
gdzie aktualnie znajduje się dolne ograniczenie kanału wzrostowego. /Tomasz Kolarz/
FW20 w układzie dziennym
pkt
SP500
SP500 Fut.
Topix
DAX Fut.
zm%
-
-
2 351
-0,06
1 556
0,56
11 819
-0,06
SHC
3 249
0,28
Nasdaq Fut.
5 336
0,01
FW2020
pkt
zm% d/d
zm pkt
Zamknięcie
2 190
0,27
6
Otwarcie
2 197
0,60
13
Maksimum
2 200
0,73
16
Minimum
2 184
0,00
0
Wolumen
7 998
-64,1
-14 269
LOP
70 526
-0,4
-300
Zmienność
16
-60,0
-24
Baza
-3
-
2
FW 20 - Da ily 2017-02-20 Open 2197, Hi 2200, Lo 2184, Close 2190 (0.3%) Vol 7,998
2,200
2198
2,100
2,000
Wsparcia
Opory
2 184
2 210
2 165
2 227
1,900
1,800
Nov
De c
2017
Feb
40,000
FW 20 - Volum e = 7,998.00
20,000
Trend – wykres dzienny
Krótkoterminowy
Wzrostowy
Średnioterminowy
Wzrostowy
Źródło: Thomson Reuters
FW 20 - RSI(15) = 72.40
70
FW 20 - Com posite Inde x = 79.76, MA13 = 80.40, MA33 = 72.88
100
50
FW 20 - ADX(14) = 54.75, +DI = 37.03, -DI = 6.18
40
20
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
FW20 w układzie 60-minutowym
FW 20 - Ho urly 2017-02-20 17:59:59 O pen 2190, Hi 2190, Lo 2190, Close 2190 (0.0%) Vol 327
Trend – wykres 60-minutowy
2,200
2198
Krótkoterminowy
Boczny
Średnioterminowy
Wzrostowy
2,150
2,100
9
10
13
14
15
16
17
FW 20 - Vo lum e = 327.00
20
4,000
2,000
FW 20 - RSI(15) = 48.93
70
FW 20 - Co m posite Inde x = 41.09, MA13 = 34.69, MA33 = 50.59
100
50
0
FW 20 - ADX(14) = 13.40, +DI = 25.86, -DI = 23.82
50
C reated with A miB roker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Wybrane kontrakty akcyjne
36
3000
95
2800
90
34
2400
85
32
2000
30
28
1000
26
2000
80
75
1600
70
1200
65
800
60
24
22
27 wrz
400
55
0
27 paź
27 lis
Wolumen (po)
27 gru
FPKO H17
50
27 wrz
27 sty
LO P (po)
0
27 paź
27 lis
Wolumen (po)
27 gru
FPKNH17
27 sty
LO P (po)
140
7200
40
130
6400
38
120
5600
36
110
4800
34
100
4000
32
4800
90
3200
30
3600
80
2400
28
70
1600
26
60
800
24
0
22
27 wrz
50
27 wrz
27 paź
27 lis
Wolumen (po)
27 gru
FKGHH17
27 sty
8400
7200
6000
2400
1200
LO P (po)
150
0
27 paź
27 lis
Wolumen (po)
1200
27 gru
27 sty
FPZUH17
LO P (po)
6,5
3300
3000
2700
2400
2100
1800
1500
1200
900
600
300
0
1000
6,0
140
800
130
600
5,5
400
120
5,0
200
110
27 wrz
0
27 paź
27 lis
Wolumen (po)
kurs
27 gru
FPEOH17
Zamknięcie
zm%
27 sty
4,5
27 wrz
LO P (po)
27 paź
27 lis
Wolumen (po)
27 gru
27 sty
FO PL H17
LO P (po)
zm zł
ilość
Wolumen
zm%
zm il
ilość
LOP
zm%
-1 072
2 253
-3,9
-91
1 861
-0,9
-17
zm il
FPKOH17
34,00
-0,29
-0,10
502
-68,1
FPKNH17
92,50
0,13
0,12
648
-63,2
FKGHH17
130,00
2,16
2,75
1 275
-20,1
-320
3 631
3,7
131
FPZUH17
37,10
0,22
0,08
325
-54,7
325
2 743
5,5
144
FPEOH17
142,40
-0,77
-1,10
139
-44,2
-110
857
0,7
6
FOPLH17
4,84
-0,21
-0,01
292
71,8
122
3 072
1,7
52
-1
111
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
styczeń
2,4
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
USA
Dzień Prezydenta - dzień wolny
8:00
Niemcy
Inflacja PPI, %
9:00
Francja
Indeks PMI dla usług
9:00
Francja
Indeks PMI dla przemysłu
9:30
Niemcy
9:30
2,0
1,0
luty
53,9
54,1
luty
53,5
53,6
Indeks PMI dla przemysłu
luty
56,0
56,4
Niemcy
Indeks PMI dla usług
luty
53,6
53,4
10:00
strefa euro
Indeks PMI dla usług
luty
53,7
53,7
10:00
strefa euro
Indeks PMI dla przemysłu
luty
55,0
55,2
15:45
USA
Indeks PMI dla przemysłu
luty
55,3
55,0
15:45
USA
Indeks PMI dla usług
luty
55,8
55,6
109,8
Wtorek
Środa
10:00
Niemcy
Indeks Instytutu Ifo
luty
109,6
11:00
strefa euro
Inflacja HICP r/r, %
styczeń
1,8
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
16:00
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln
20:00
USA
Protokół z posiedzenia FOMC
8:00
Niemcy
PKB n.s.a., %
10:00
Polska
Stopa bezrobocia, %
14:00
Polska
Protokół z posiedzenia RPP
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
luty
17:00
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
luty
16:00
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan
luty
96,0
98,5
16:00
USA
Sprzedaż nowych domów, tys.
styczeń
571,0
536,0
luty
1,1
-3,7
styczeń
5,5
5,5
4Q
1,2
1,5
styczeń
8,7
8,3
Czwartek
luty
240,0
239,0
9527,0
Piątek
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z
siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS:
0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie
niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki
inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie
historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być
niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników
tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub
które mogą być trudne do przewidzenia.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w
niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa
doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i
starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za
wiarygodne.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP,
prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
UWAGA !!!
Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości
całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka
inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego.
Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co
dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne.
W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 20 wiąże się z możliwością utraty nie tylko
wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 100% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów,
co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian
kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 20, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej
sesji giełdowej.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP - liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach .
STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z nsesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez
oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję
miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są
dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego
wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest
sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w
przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku
poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70
poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest
jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób
wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy
skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej
jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w
pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w
relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów,
wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla
zleceń stop-loss.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl