Hedge receivables using forward contracts How to enter an FX

Przykład zabezpieczenia należności
walutowej z wykorzystaniem
kontraktu terminowego (forward)
Hedge receivables using forward
contracts
Firma prowadząca działalność w Polsce otrzyma za 3
miesiące kwotę euro wynikającą z jej należności
eksportowych. W celu zabezpieczenia tej należności firma
zawiera już dziś walutową transakcję terminową.
A Polish company will receive a foreign currency amount in
euro in three months. The company wants to hedge its
currency receivable already now by entering a forward
contract.
Firma sprzedaje EUR i kupuje PLN z rozliczeniem
transakcji za 3 miesiące:
The Company sells EUR and buys PLN on a three month
forward contract:
Kurs bieżący spot EUR/PLN
EUR stopa pożyczki
PLN stopa depozytu
Różnica w stopach procentowych
4,7500
2,15 %
5,20 %
3,05 %
Spot rate EUR/PLN
Okres
90 dni
Kurs terminowy można obliczyć używając poniższego
przybliżenia:
4, 75 + (4,75 x 3,05 % x 90/360) = 4,7862
Jak zawrzeć terminową transakcję
walutową z Danske Bank Polska S.A.
Terminowe transakcje walutowe (forward) są zawierane z
klientami, którzy posiadają rachunek bieżący w Danske
Bank Polska S.A. i są upoważnieni do zawierania wiążących
transakcji z bankiem. (Pełnomocnictwo do zawierania
transakcji z departamentem Skarbu).
Warunkiem zawierania transakcji terminowych przez
klienta jest przyznanie przez Danske Bank Polska S.A.
limitu, określającego maksymalne zaangażowanie klienta w
transakcje terminowe oraz podpisanie przez klienta
umowy ramowej na transakcje terminowe.
Zawarcie terminowej transakcji dewizowej przebiega w
następujący sposób:
• Do godziny 15.00 w dniu transakcji klient uzgadnia z
departamentem Skarbu szczegóły transakcji: walutę,
kwotę, kurs terminowy, datę rozliczenia oraz instrukcje
płatnicze;
• Po zawarciu transakcji bank przesyła Klientowi
potwierdzenie zawarcia transakcji. Klient jest
zobowiązany do podpisania potwierdzenia i odesłania do
banku w ciągu dwóch dni roboczych od zawarcia
transakcji;
• W sytuacji, gdy transakcja zostaje rozliczona na
rachunkach Klienta najpóźniej w dniu jej zapadalności
Klient udostępnia środki na pokrycie zakupu/sprzedaży
zakontraktowanej kwoty.
W przypadku, gdy transakcja terminowa jest realizowana
jako przelew zagraniczny, odpowiednia kwota prowizji z
tytułu przelewu zagranicznego powinna być dostępna na
rachunku klienta w Danske Bank Polska S. A. Klient
przekazuje bankowi polecenie przelewu zagranicznego i
dokumentację w uzgodnionym trybie.
4,7500
EUR borrowing rate
PLN deposit rate
Interest rate differential
2,15%
5,20%
3,05%
Period
90 days
Using the approximation the forward price can be estimated
at:
4, 75 + (4,75 x 3,05 % x 90/360) = 4,7862
How to enter an FX forward contract
with Danske Bank Polska S.A.
Forward exchange transactions are concluded with clients,
who maintain current account with Danske Bank Polska S.A.
and are authorised to make binding oral agreements with
Danske Bank Polska S.A. (Power of Attorney for Deposit and
Currency).
Forward foreign exchange limits must be granted by Danske
Bank Polska SA to conclude forward exchange transaction.
The client should sign framework forward agreement before
concluding the transaction.
Concluding a foreign exchange forward transactions as
follows:
• Up till 3 p.m. on day of the transaction client agrees details
of the transaction i. e. currency, amount, forward exchange
rate, settlement date and payment instructions;
• A letter of confirmation of the transaction is sent to the
client. Within two working days client is obliged to send it
back signed;
• Client makes cover at the latest on the maturity day of the
forward transaction.
In case the forward is executed as a foreign transfer the
transfer commission must be available on the bank account
held with Danske Bank Polska S.A. Client makes payment
order and delivers the required documentation as previously
agreed.