docW poszukiwaniu optymalnego sposobu wprowadzenia filara kapita
download 
Reklamacja Transkrypt
W poszukiwaniu optymalnego sposobu wprowadzenia filara kapita
W poszukiwaniu optymalnego ... W poszukiwaniu optymalnego sposobu wprowadzenia filara kapitalowego Joanna Tyrowicz i Krzysztof Makarski oraz Marcin Bielecki, Marcin Waniek i Jan Woznica Group for Research in Applied Economics Konferencja Dlugoterminowe Oszczedzanie - SGH - 2016 W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Dlaczego robić takie badanie? Reforma z 1999: dwa podstawowe wymiary Sposób naliczania emerytur (= dlugu ukrytego): DB → DC Prywatyzacja: PAYG → F Dodatkowo: zmiana parametrów, uprawnień, itp W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Dlaczego robić takie badanie? Reforma z 1999: dwa podstawowe wymiary Sposób naliczania emerytur (= dlugu ukrytego): DB → DC Prywatyzacja: PAYG → F Dodatkowo: zmiana parametrów, uprawnień, itp Co to jest “dobra reforma”? Optymalność w sensie Hicksa: korzyści dobrobytowe przewyższaja straty (po redystrybucji miedzy pokoleniami) ⇒ lump-sum redistribution authority Optymalność w sensie Pareto: żadna kohorta nie traci W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Dlaczego robić takie badanie? Reforma z 1999: dwa podstawowe wymiary Sposób naliczania emerytur (= dlugu ukrytego): DB → DC Prywatyzacja: PAYG → F Dodatkowo: zmiana parametrów, uprawnień, itp Co to jest “dobra reforma”? Optymalność w sensie Hicksa: korzyści dobrobytowe przewyższaja straty (po redystrybucji miedzy pokoleniami) ⇒ lump-sum redistribution authority Optymalność w sensie Pareto: żadna kohorta nie traci Dlaczego to ma znaczenie? W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Dlaczego to ma znaczenie? W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Literatura Breyer (1989): wprowadzenie filara kapitalowego oznacza zawsze czyjaś strate Zniesienie systemu emerytalnego (=dobrowolne oszczedności prywatne) można zrobić optymalnie w sensie Pareto Kotlikoff (1996), Kotlikof et al (1999), Hirte and Weber (1997), Belan and Pestieu (1999), Gyárfás and Marquardt (2001), McGrattan and Prescott (2014) W tych modelach zazwyczaj dostosowuje sie emerytury lub skladki, by zachować fiskalna neutralność systemu emerytalnego A co, gdyby w gospodarce jednak mial być filar kapitalowy? ???, Roberts (2013) ma endogeniczny wzrost i specyficzne parametryzacje W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Nasz cel Wprowadzenie fundusza kapitalowego bez strat (poprawa w sensie Pareto) Wykonywalne w praktyce Wiarygodne politycznie W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Nasz cel Wprowadzenie fundusza kapitalowego bez strat (poprawa w sensie Pareto) Wykonywalne w praktyce Wiarygodne politycznie Jak to robimy? Model OLG niezmienne skladki i emerytury realistyczna demografia Start: DC PAYG Koniec: DC= PAYG + OFE W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Optimalna reforma - jak ja znaleźć? Proponujemy instrument Dodatkowa indeksacja emerytur w ZUS, ponad ustawowa: Wg roku urodzenia: podobne do LSRA, ale wykonywalne Wg roku kalendarzowego: standardowe W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Optimalna reforma - jak ja znaleźć? Proponujemy instrument Dodatkowa indeksacja emerytur w ZUS, ponad ustawowa: Wg roku urodzenia: podobne do LSRA, ale wykonywalne Wg roku kalendarzowego: standardowe Dodatkowa indeksacja = algorytm szukania optimum Możemy manipulować także tempem wprowadzania reformy W poszukiwaniu optymalnego ... Przeslanki Optimalna reforma - jak ja znaleźć? Proponujemy instrument Dodatkowa indeksacja emerytur w ZUS, ponad ustawowa: Wg roku urodzenia: podobne do LSRA, ale wykonywalne Wg roku kalendarzowego: standardowe Dodatkowa indeksacja = algorytm szukania optimum Możemy manipulować także tempem wprowadzania reformy Porównujemy algorytmy proste i genetyczne W poszukiwaniu optymalnego ... Wyniki Jesteśmy w stanie dużo poprawić Genetyczny: korzysta 352 z 399 kohort Prosty: korzysta 200 z 399 kohort, ale straty pozostalych zaniedbywalne W poszukiwaniu optymalnego ... Wyniki Optymalne ścieżki wg roku kalendarzowego wg roku urodzenia W poszukiwaniu optymalnego ... Wyniki Na ile ten wynik zależny od parametrów? Optymalne ścieżki W poszukiwaniu optymalnego ... Wnioski Glówne wyniki Dwa bardzo różne pytania: Czy reforme z 1999 można bylo wprowadzić “lepiej”? ⇒ zaniedbywalnie, ale tak Czy można wprowadzić filar kapitalowy “dobrze”? ⇒ wydaje sie, że tak W poszukiwaniu optymalnego ... Wnioski Glówne wyniki Dwa bardzo różne pytania: Czy reforme z 1999 można bylo wprowadzić “lepiej”? ⇒ zaniedbywalnie, ale tak Czy można wprowadzić filar kapitalowy “dobrze”? ⇒ wydaje sie, że tak Co charakteryzuje nasz instrument Rekompensata przez wyższa indeksacje nie kosztuje (w przeciwieństwie do dlugu) Algorytm jest odporny na parametryzacje W poszukiwaniu optymalnego ... Wnioski Glówne wyniki Dwa bardzo różne pytania: Czy reforme z 1999 można bylo wprowadzić “lepiej”? ⇒ zaniedbywalnie, ale tak Czy można wprowadzić filar kapitalowy “dobrze”? ⇒ wydaje sie, że tak Co charakteryzuje nasz instrument Rekompensata przez wyższa indeksacje nie kosztuje (w przeciwieństwie do dlugu) Algorytm jest odporny na parametryzacje Inne pytania: czy wielkość OFE w polskim systemie optymalna? czy strategia inwestycyjna optymalna? itp W poszukiwaniu optymalnego ... Wnioski Glówne wyniki Dwa bardzo różne pytania: Czy reforme z 1999 można bylo wprowadzić “lepiej”? ⇒ zaniedbywalnie, ale tak Czy można wprowadzić filar kapitalowy “dobrze”? ⇒ wydaje sie, że tak Co charakteryzuje nasz instrument Rekompensata przez wyższa indeksacje nie kosztuje (w przeciwieństwie do dlugu) Algorytm jest odporny na parametryzacje Inne pytania: czy wielkość OFE w polskim systemie optymalna? czy strategia inwestycyjna optymalna? itp Pelna wersja dostepna na stronie: grape.org.pl/emeryt W poszukiwaniu optymalnego ... Wnioski Dziekujemy za uwage!
