Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
18 listopada 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Banki – Konsorcjum polskich banków (Alior, Millennium, BZ WBK, ING BSK
oraz mBank) kierowane przez PKO BP uruchomi system płatności mobilnych
Blik w styczniu 2015 roku – informuje Tomasz Niewiedział, członek rady
nadzorczej PSP i szef bankowości mobilnej i internetowej w BZ WBK. Około 2
mln klientów banków należących do konsorcjum, którzy już używają
bankowości mobilnej miałoby być pierwszą grupą klientów Blik. Obecnie
płatności poprzez usługę Blik są akceptowane przez POSy spółki eService.
Dwóch innych agentów rozliczeniowych zadecydowało o przystąpieniu do
systemu, ale dołączą do niego nie wcześniej niż w II kw. ’15 roku.

Boryszew – Według Piotra Szeligi (Prezes Zarządu), w przyszłym roku
Boryszew przeznaczy na inwestycje 150 mln PLN (nakłady na podobnym
poziomie do tegorocznych).


Analityk
Maciej Kałowski
Analityk
GPW
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
53,099
2,419
2,601
3,515
3,079
1,174
Budimex – Konsorcjum z Budimeksem jako lider (95% udział) podpisało
kontrakt z GDDKiA na budowę obwodnicy Międzyrzecza za 83,6 mln PLN.
Ciech – Standard&Poor’s podwyższył rating dla spółki z “B” do “B+” ze stabilną
perspektywą.

Rafał Materka
Hawe – Spółka zależna Hawe Telekom podpisała kontrakt z Vectra
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
115.1
17,310
1,004
80,500
NFI EMF – Spółka wyemitowała niezabezpieczone obligacje o wartości 103,8
mln PLN z terminem wykupu w listopadzie 2018.

OT Logistics – Spółka podpisała kontrakt z Grupą EDF oraz z Kogeneracją ma
świadczenie usług transportu węgla w latach 2014-2018, szacowana wartość
umowy 123 mln PLN.

Pekao – UOKiK wyraził zgodę na przejęcie SKOK im. Mikołaja Kopernika (zysk
netto w wysokości 10,9 mln PLN w I poł. ’14 roku oraz 0,9 mln PLN w 2013
roku, aktywa wyniosły 354 mln PLN oraz 364 mln PLN, a kapitał -132 mln PLN
oraz -143 mln PLN odpowiednio w I połowie ’14 roku i na koniec 2013 roku)
1D
1M
YTD
0.5% 5.7% 2.6%
-0.4% -1.9% -6.8%
0.4% -6.4% -30.4%
-0.9% 6.6% 18.7%
RYNKI ŚWIATOWE
Investments na świadczenie usług kolokacji przez okres 20 lat za 5,9 mln PLN.

1D
1M
YTD
-0.1% 0.8% 3.5%
0.0% 0.7% 0.7%
-0.1% 0.8% 2.5%
-0.8% 1.3% 5.1%
-0.6% 0.8% -3.9%
-0.3% -0.2% -14.9%
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
17,648
2,041
4,671
9,306
6,672
4,226
1D
0.1%
0.1%
-0.4%
0.6%
0.3%
0.6%
1M
YTD
7.7% 6.5%
8.2% 10.4%
9.7% 11.8%
5.2% -2.6%
5.7% -1.1%
4.8% -1.6%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.11%
2.07%
2.02%
2.00%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.3918
4.2227
3.5149
1.2450
0.4%
-0.1%
-0.2%
-0.6%
przez Pekao.

PKP Cargo – W grudniu spółka może uruchomić program dobrowolnych
odejść.

Rafako – Według strategii na lata 2015-18, Rafako celuje w 8,3% marży
EBITDA oraz w 7,6% marży EBIT w 2018.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
18 listopada 2014
Rawlplug – Radosław Koelner (Prezes Zarządu) cytowany przez PAP: 1. Zakłada 12%-15% wzrostu przychodów w
2015; 2. Dywidenda z zysku za 2014 powinna być podobna do zeszłorocznej (0,33 PLN na akcję); 3. Tegoroczne
nakłady inwestycyjne wyniosą 25 mln PLN, w przyszłym rok powinny być istotnie niższe.

Vistal Gdynia – Obecny portfel zamówień ma wartość 217 mln PLN, zaś wartość złożonych ofert opiewa na 407
mln PLN. Według Roberta Matyki (Prezes Zarządu), w przyszłym roku nakłady inwestycyjne wyniosą 18,4 mln PLN
w porównaniu z tegorocznymi inwestycjami na poziomie 44,5 mln PLN.
Kalendarium Spółki

Drozapol-Profil – Scalenie akcji spółki (5:1).

Efekt – NWZA.

Ferro – Wypłata dywidendy (0,6 PLN na akcje).

KGHM – Wypłata dywidendy (2,5 PLN na akcje).

Laser-Med – Wprowadzenie do obrotu 173.566 akcji serii E; zawieszenie obrotów w związku ze zmianą wartości
nominalnej akcji.

Lotos – Dzień ustalenia prawa poboru akcji serii D.
Wezwania

Duda – Cedrob ogłosił wezwanie do sprzedaży 6.394.051 PKM Duda (23% kapitału akcyjnego), oferowana cena
7,4 PLN za udział. Zamiarem wzywającego jest uzyskanie 32,99% akcji spółki. Zapisy potrwają od 13 października
do 28 listopada (pierwotnie miały trwać do 4 listopada).

Lentex – Spółka ogłosiła wezwanie do sprzedaży 6 mln akcji własnych, oferowana cena 9,75 PLN na akcję; zapisy
potrwają od 6 do 19 listopada.

Rovese – Michał Sołowow wraz z FTF Galleon ogłosiły wezwanie do sprzedaży 339.224.545 akcji Rovese (41,81%
kapitału akcyjnego), oferowana cena 1,42 PLN za udział. Zapisy potrwają od 3 grudnia do 8 stycznia 2015 r.
Wzywający zamierza osiągnąć 100% ogólnej liczb głosów, a po przeprowadzeniu wezwania zwołać WZA w sprawie
wycofania z obrotu na GPW.
Biuletyn dzienny
18 listopada 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BOGDANKA
108.95
15.4
10.9
10.3
1.5
1.4
1.3
6.4
5.4
5.1
BUDIMEX
127.20
18.6
18.2
15.8
6.5
6.4
6.1
8.5
8.8
7.1
11.77
15.9
13.5
11.9
0.7
0.7
0.7
5.0
3.6
3.6
17
11.1
13.4
17.9
0.6
0.6
0.6
5.5
6.7
8.0
23.83
9.6
10.2
13.8
1.1
1.1
1.1
6.0
6.2
7.2
EUROCASH
36.2
24.4
18.8
15.6
5.0
4.2
3.6
13.5
11.5
10.0
FARMACOL
50.94
11.3
10.5
9.9
1.0
0.9
0.9
7.4
6.3
5.2
GRUPA AZOTY
59.44
33.3
14.2
13.8
1.0
1.0
0.9
9.5
6.7
6.4
216
17.3
15.8
13.9
2.9
2.4
2.1
12.8
11.9
10.6
ELECTRICA
ENEA
ENERGA
INTERCARS
JSW
22.92
-2.9
-2.1
-2.3
0.4
0.4
0.6
21.2
36.5
21.7
KETY
288.20
15.1
14.5
13.7
2.2
2.1
2.0
9.3
8.9
8.5
KGHM
124.50
12.0
8.8
8.0
1.0
1.0
0.9
4.7
4.1
3.7
8550
30.2
23.0
18.5
8.5
6.7
5.4
17.6
14.0
11.3
218.20
13.2
10.5
8.9
2.1
1.8
1.5
8.9
7.1
5.9
147
25.4
20.0
16.2
7.5
6.1
5.0
21.1
16.8
13.9
LPP
NEUCA
CCC
ORANGE POLSKA
9.67
27.2
32.7
29.2
1.0
1.0
1.1
4.3
4.4
4.4
ORBIS
38.43
20.3
18.8
17.2
0.9
0.9
0.9
7.1
6.6
6.1
PELION
74.60
8.9
8.2
7.7
1.3
1.2
1.1
7.1
6.6
6.1
PGE
20.61
9.4
11.8
11.7
0.8
0.8
0.8
5.2
6.3
6.6
PKN
44.81
13.9
13.7
9.5
0.7
0.7
0.7
6.4
6.3
5.1
ROVESE
1.41
-119.0
68.3
26.5
0.6
0.6
0.6
8.8
7.9
6.5
TAURON
5.31
7.3
10.0
11.8
0.5
0.5
0.5
5.0
5.9
6.5
ZE PAK
29.87
8.8
11.2
7.8
0.4
0.4
0.4
4.9
5.5
5.3
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BANK MILLENNIUM
7.84
14.7
13.0
11.5
1.7
1.5
1.4
12%
12%
13%
m BANK
504
15.9
14.7
12.4
1.9
1.9
1.8
13%
13%
15%
BZ WBK
386.4
15.9
16.6
13.2
2.2
1.9
1.8
15%
12%
14%
ING BSK
144.50
17.0
15.7
13.9
1.9
1.9
1.8
12%
12%
13%
ALIOR BANK
79.00
18.6
13.7
11.0
1.9
1.6
1.4
11%
13%
14%
PEKAO
181.8
17.7
16.2
14.2
2.0
2.0
1.9
11%
12%
14%
PKO BP
37.24
14.7
13.4
11.0
1.7
1.6
1.5
12%
12%
14%
GETIN NOBLE BANK
2.18
10.6
9.1
8.6
1.1
1.0
0.9
11%
11%
11%
GETIN HOLDING
2.37
8.0
9.4
6.1
0.8
0.7
0.6
10%
8%
11%
BNP PARIBAS POLSKA
63.5
19.3
17.4
10.6
1.0
1.0
0.9
5%
6%
9%
PZU
477.00
13.2
17.8
16.3
3.1
3.2
3.3
24%
18%
20%
GPW
45.62
17.9
16.2
16.4
2.8
2.6
2.5
16%
16%
15%
4
5.5
3.2
2.2
0.5
0.4
0.3
9%
13%
17%
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
18 listopada 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza makler skiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadam i
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwiek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której taki e
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacy jnej może działać jako dealer / animator / organizator
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynno ści w zakresie działalności maklerskiej w stosunku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować sta nowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmi any
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystają cym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany ceny
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają ch arakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są t akże zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zróżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupna lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w niniejszym mater iale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Biuletyn dzienny
18 listopada 2014
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, ora z że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorc ów
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział G ospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.