Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
10 listopada 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Pekao – Spółka opublikowała wyniki za III kwartał:
Wynik odsetkowy
Wynik prowizyjny
EBIT
Saldo rezerw
Zysk netto
3Q14
kons
vs kons.
Citi
vs Citi
3Q13
r/r
1,134
505
989
-134
704
1,147
506
967
-147
676
-1%
0%
2%
-9%
4%
1,138
502
938
-148
650
0%
1%
5%
-9%
8%
1,095
536
960
-169
649
4%
-6%
3%
-21%
8%
Rafał Materka
Analityk
Maciej Kałowski
Analityk
Wynik odsetkowy poniżej oczekiwań. Zysk netto lepszy od oczekiwanego ze
względu na niższe saldo rezerw i wyższy zysk ze sprzedaży obligacji.

Atrem – Spółka zależna Contrast podpisała kontrakt z PSE Operatorem na
prace budowlane o wartości 8,5 mln PLN.

Budimex – Spółka jest bliska pozyskania kontraktu na budowę obwodnicy
Ostródy za 1,32 mld PLN.

Duon – Spółka przejmie 100% udziałów w AMB Energia (dostawca energii, z
wolumenem sprzedaży w 2013 na poziomie 2 TWh) za 32 mln PLN.

Kernel – ZWZA w dn. 10 grudnia podejmie decyzję o wypłacie dywidendy w
wysokości 0,25 USD na akcję (0,85 PLN na akcję, stopa dywidendy 3,6%).


Kruszwica – Spółka dostarczy do Rafinerii Trzebinia surowy olej rzepakowy za
135,8 mln PLN.
Lotos – KNF zatwierdził prospekt emisyjny akcji (do 55 mln akcji z
zachowaniem prawa poboru).

Pegas – Spółka wyemitowała obligacje o wartości 2,5 mld CZK z terminem
wykupu w 2018 (kupon 2,85%).

Solar – W październiku przychody ze sprzedaży wyniosły 13,5 mln PLN, w tym
12 mln PLN ze sprzedaży we własnych sklepów.

Wikana – Spółka sprzedała nieruchomość w Lesznie za 3,7 mln PLN.

Wojas – Spółka podpisała kontrakt na dostawę obuwia dla Komendy Głównej
Straży Granicznej za 5,3 mln PLN.
GPW
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
53,254
2,417
2,602
3,557
3,134
1,185
1D
1M
YTD
-0.5% 0.2% 3.8%
-0.7% 0.3% 0.7%
-0.6% 0.3% 2.5%
0.2% 0.1% 6.3%
0.0% -0.1% -2.2%
-0.2% -0.3% -14.1%
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
114.5
17,124
1,008
77,958
1D
1M
YTD
-0.5% 2.1% 2.1%
-0.2% -3.3% -7.8%
-0.9% -6.9% -30.2%
0.6% 6.9% 15.0%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
17,574
2,032
4,633
9,292
6,567
4,190
1D
0.1%
0.0%
-0.1%
-0.9%
0.2%
-0.9%
1M
YTD
3.4% 6.0%
3.2% 9.9%
3.7% 10.9%
3.3% -2.7%
1.3% -2.7%
0.5% -2.5%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
2.10% USDPLN 3.3935
2.06% EURPLN 4.2264
2.00% CHFPLN 3.5137
-0.6%
0.1%
0.2%
Transakcje

ZE PAK – ING OFE zmniejszył udział w spółce z 10% do 9,97%.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
10 listopada 2014
Kalendarium Spółki

Drozapol-Profit – Dzień referencyjny w procesie scalenia akcji.

Skystone Capital – Wznowienie obrotów po zmianie wartości nominalnej akcji.

WakePark – NWZA.
Wezwania

Duda – Cedrob ogłosił wezwanie do sprzedaży 6.394.051 PKM Duda (23% kapitału akcyjnego), oferowana cena
7,4 PLN za udział. Zamiarem wzywającego jest uzyskanie 32,99% akcji spółki. Zapisy potrwają od 13 października
do 28 listopada (pierwotnie miały trwać do 4 listopada).

Hutmen – Boryszew, SPV Boryszew, Impex-Invest i Impexmetal ogłosiły wezwanie do sprzedaży 8.869.415 akcji
Hutmenu (3,65% kapitału akcyjnego), oferowana cena 4,9 PLN za udział. Zapisy potrwają od 15 paździer nika do 13
listopada. Celem wzywających jest wycofanie akcji Hutmenu z obrotu na GPW.

Lentex – Spółka ogłosiła wezwanie do sprzedaży 6 mln akcji własnych, oferowana cena 9,75 PLN na akcję; zapisy
potrwają od 6 do 19 listopada.
Biuletyn dzienny
10 listopada 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
109
15.4
10.9
10.3
1.5
1.4
1.3
6.4
5.4
5.1
135.45
19.8
19.4
16.8
6.9
6.8
6.4
9.4
9.6
7.9
ELECTRICA
12.09
16.3
13.9
12.2
0.7
0.7
0.7
5.2
3.7
3.8
ENEA
16.29
10.7
12.8
17.1
0.6
0.6
0.6
5.3
6.5
7.8
ENERGA
24.68
10.6
10.6
13.6
1.2
1.1
1.1
6.4
6.4
7.2
EUROCASH
31.5
21.2
16.3
13.6
4.3
3.7
3.1
11.9
10.1
8.7
FARMACOL
49.10
10.9
10.2
9.5
1.0
0.9
0.8
7.1
6.0
4.9
GRUPA AZOTY
59.54
33.3
14.2
13.8
1.0
1.0
0.9
9.5
6.7
6.4
INTERCARS
206.5
16.5
15.1
13.3
2.7
2.3
2.0
12.3
11.5
10.2
BOGDANKA
BUDIMEX
JSW
23.6
-3.0
-2.2
-2.3
0.4
0.5
0.6
21.6
37.0
21.9
KETY
288.05
15.1
14.4
13.7
2.2
2.1
2.0
9.3
8.9
8.5
KGHM
125.00
12.0
8.8
8.0
1.0
1.0
0.9
4.7
4.1
3.7
9240
32.7
24.8
20.0
9.2
7.3
5.8
19.0
15.1
12.2
225.00
13.6
10.8
9.2
2.1
1.8
1.5
9.1
7.3
6.1
143.4
24.8
19.5
15.8
7.3
5.9
4.8
20.6
16.4
13.6
LPP
NEUCA
CCC
ORANGE POLSKA
9.88
27.8
33.4
29.8
1.0
1.1
1.1
4.3
4.5
4.5
ORBIS
37.61
19.9
18.4
16.9
0.9
0.9
0.9
6.9
6.4
5.9
PELION
74.95
8.9
8.2
7.8
1.3
1.2
1.1
7.1
6.6
6.1
PGE
21.86
10.0
12.5
12.4
0.9
0.9
0.8
5.5
6.6
6.9
PKN
42.9
13.3
13.1
9.1
0.7
0.7
0.6
6.2
6.1
4.9
ROVESE
1.46
-123.2
70.7
27.5
0.7
0.7
0.6
9.0
8.0
6.6
TAURON
5.25
7.2
9.9
11.6
0.5
0.5
0.5
4.9
5.9
6.5
ZE PAK
29.8
8.8
11.2
7.8
0.4
0.4
0.4
4.9
5.5
5.3
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
7.97
14.9
13.2
11.7
1.7
1.6
1.5
12%
12%
13%
m BANK
481.9
15.2
14.1
11.8
1.9
1.8
1.7
13%
13%
15%
BZ WBK
384.8
15.8
16.5
13.1
2.2
1.9
1.8
15%
12%
14%
ING BSK
144.00
16.9
15.6
13.8
1.9
1.9
1.8
12%
12%
13%
ALIOR BANK
77.00
18.1
13.3
10.7
1.9
1.6
1.4
11%
13%
14%
PEKAO
181.1
17.6
16.2
14.1
2.0
2.0
1.9
11%
12%
14%
PKO BP
36.33
14.3
13.1
10.7
1.6
1.5
1.4
12%
12%
14%
GETIN NOBLE BANK
2.34
11.4
9.8
9.2
1.2
1.0
0.9
11%
11%
11%
GETIN HOLDING
2.39
8.1
9.5
6.2
0.8
0.7
0.6
10%
8%
11%
64
19.4
17.6
10.7
1.0
1.0
0.9
5%
6%
9%
PZU
489.00
13.5
18.3
16.7
3.2
3.3
3.4
24%
18%
20%
GPW
45.50
17.9
16.2
16.3
2.8
2.6
2.4
16%
16%
15%
5.38
7.3
4.4
3.0
0.6
0.5
0.5
9%
13%
17%
BANK MILLENNIUM
BNP PARIBAS POLSKA
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
10 listopada 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadam i
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwi ek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkani a w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizat or
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosun ku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmiany
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficz nego odbiorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany cen y
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z pod miotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zróżni cowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupn a lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w niniejszy m materiale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Biuletyn dzienny
10 listopada 2014
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zarejes trowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.