Kinga Wiśniewska Zmęczenie wojną. Wyniki majątku po I kwartale

Nr 122 (3769)
2015-06-30
Kinga Wiśniewska
Zmęczenie wojną.
Wyniki majątku po I kwartale 2015 r.
Rok 2015 już jest na straconej pozycji. Pytanie, jak będzie wyglądał 2016 r. – na razie
nie zapowiada się różowo. Musimy czekać na impuls od natury albo też impuls innego
rodzaju: któryś z ubezpieczycieli musi wykazać tak wysoką stratę, że właściciele
stwierdzą, iż nie będą dalej dokładać do biznesu.
I kwartał 2015 r. w ubezpieczeniach majątkowych przyniósł wzrost zebranej składki o ponad 2% do
7,19 mld zł. Tym samym odwrócił się trend spadku przypisu, który utrzymywał się przez ostatnie
cztery kwartały.
Podium: tylko lider ze spadkiem składki
PZU, Talanx i Ergo Hestia - to grupy, które wiodą prym pod względem przypisu składki. PZU, łącznie
z Link4, zebrało w I kwartale br. 2,36 mld zł (PZU - spadek o 2,3%, Link4 – wzrost o 33,5%). Grupa
Talanx odnotowała przypis na poziomie 1,22 mld zł: Warta - 979,16 mln zł (wzrost o 3,1%), Europa
- 247,85 mln zł (wzrost o 32,3%). Ergo Hestia zakończyła I kwartał ze składką równą 897 mln zł
(wzrost o 3,7%).
„Najwyższy bezwzględny wzrost składki przypisanej brutto zanotowano w ubezpieczeniach grupy 1
(NNW), gdzie składka brutto wzrosła o 0,14 mld zł, grupy 3 (autocasco) ze wzrostem o 0,03 mld zł i
grupy 18 (assistance) ze wzrostem o 0,01 mld zł” - podaje Beata Baluta, dyrektor Departamentu
Nadzoru Ubezpieczeniowego w Urzędzie Komisji Nadzoru Finansowego.
Kontynuacja negatywnych trendów
„Wyniki ubezpieczycieli po I kwartale 2015 r. odzwierciedlają sytuację na rynku istniejącą już od
2013 r. - czyli intensywną walkę o składkę” – zwraca uwagę Grzegorz Kulik, wiceprezes Uniqa.
Wylicza, że w wynikach głównych grup niekomunikacyjnych - 8, 9, 13, 15 i 16 widać stały spadek
składek, wzrost kosztów akwizycyjnych i w większości przypadków wzrost szkodowości. Zwraca
uwagę również na grupę 15. obejmującą gwarancje ubezpieczeniowe. W I kwartale cały czas
utrzymuje się w niej wzrost składek, a prognozy wskazują, że przy obecnym wzroście inwestycji
infrastrukturalnych, ten wzrost może być jeszcze większy. „Firmy budowlane zdobywają coraz więcej
kontraktów budowlanych i powoli zaczynają się trudności z ich potencjałem "przerobowym". Bardzo
to przypomina sytuację z 2010 i 2011 roku. Niestety, w kolejnym roku 2012 - nastąpił krach i seria
kłopotów branży budowlanej” – przypomina Grzegorz Kulik.
Nietrudno zauważyć, jak mówi Witold Janusz, przedstawiciel Lloyd'sa na Polskę, że negatywne
tendencje z 2014 r. obecnie się pogłębiają. Dotyczy to m.in. ubezpieczeń na wypadek ognia i innych
zdarzeń losowych. Dalszy spadek przypisu w tej grupie należy odnieść do utrzymującej się na rynku
tendencji wyraźnego zaniżania stawek. „Chociaż wynik techniczny w tej grupie może być jeszcze na
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Kinga Wiśniewska
Zmęczenie wojną.
Wyniki majątku po I kwartale 2015 r.
2
rozsądnym poziomie, to nie ma żadnych złudzeń, że jest on od dłuższego już czasu na wyraźnej linii
spadkowej" – zaznacza Witold Janusz.
Jak wskazuje Jacek Podoba, prezes Europy, nie jest również łatwe dla ubezpieczycieli trzymanie
wysokiego tempa rozwoju w mocno zmieniającym się otoczeniu rynkowym.
Dopóki są rezerwy...
Walka cenowa niestety nie słabnie. „Na rynku panuje szaleństwo, jeśli chodzi o prześciganie się w
niskich cenach” – zaznacza Rafał Kiliński, dyrektor generalny ds. klientów strategicznych w PZU.
Patrząc na wyniki, na składkę, a później na odszkodowania, wydaje się, że nie jest źle i stawki
można jeszcze obniżać. „Nie pamiętamy o tym, że jeśli natura powie: „sprawdzam”, trzeba będzie
znaleźć i wydać pewną pulę środków z kieszeni. Później nastąpi boom na podwyżki, gdyż zacznie się
tzw. „odrabianie strat”. Tymczasem rynek ubezpieczeń cechuje się tym, że powinno się w dobrych
czasach akumulować składkę na gorsze czasy” – wyjaśnia Rafał Kiliński.
Andrzej Paduszyński, dyrektor Departamentu Ubezpieczeń Indywidualnych w Compensie, zauważa,
że rynek ma jeszcze rezerwy, które próbuje wykorzystywać. Kiedy te rezerwy się skończą, może
niektórzy ubezpieczyciele w końcu się opamiętają. Na razie, mimo że odnotowują dość duży spadek
wyniku technicznego, idą ciągle w tę samą stronę, wybierając walkę ceną. „Zobaczymy jak długo to
jeszcze potrwa. Rok 2015 już jest na straconej pozycji. Pytanie, jak będzie wyglądał 2016 r. – na
razie nie zapowiada się różowo. Z troską myślę o tym, co będzie się działo w 2016 r.” – mówi
Andrzej Paduszyński. Szczęściem w nieszczęściu jest jego zdaniem brak znaczących rozmiarów
anomalii pogodowych, a co za tym idzie - strat katastroficznych. Chociaż, z drugiej strony, mogłyby
być one impulsem do tego, by podnieść składki.
„Musimy czekać na impuls od natury albo też impuls innego rodzaju: któryś z ubezpieczycieli musi
wykazać tak wysoką stratę, że właściciele stwierdzą, iż nie będą dalej dokładać do biznesu. Niestety
rynek polski jest zbyt łakomym kąskiem z wielkim potencjałem i planiści od procentów udziału w
rynku, łatwo nie odpuszczą” – zaznacza Andrzej Paduszyński.
Zdaniem Rafała Kilińskiego im większe ryzyko, tym wola konkurowania jest większa. Wystarczy
popatrzeć na wyniki przetargów publicznych na duże przedsięwzięcia (np. przemysłowo-chemiczne).
„Obecnie już obserwujemy na mniejszych ryzykach korporacyjnych, że powoli rynek hamuje. Wciąż
nie wiem, co jest tego przyczyną. Przypuszczam, że może chodzić o to, iż walcząc o dużą składkę
ubezpieczyciele widzą wielki kawałek tortu. Czy na stole leżą 4 mln zł, czy 3 mln zł, nadal są to
miliony. W mniejszych ryzykach, np. za 40 tys. zł, obniżenie do 30 tys. zł już jest istotne” - mówi.
Piotr Narloch, prezes InterRisku, uważa, że rynek w majątku działa w warunkach dużej konkurencji.
„Widać, że jest więcej zdecydowanych i silnych potencjałowo graczy na rynku wielkich ubezpieczeń
korporacyjnych. Kiedyś ten segment był bardziej ograniczony do grupy kilku towarzystw. W tej
chwili jest ich więcej, staramy się do tej grupy również zaliczać” - mówi. Druga tendencja, na którą
wskazuje Piotr Narloch jest zwiększająca się konkurencja w kontekście small biznesu. Głównie
dlatego, że rola tej części gospodarki rośnie w kraju. „Nie ma chyba ubezpieczyciela, który nie
miałby w swojej strategii punktu: „rozwój small biznesu” - podkreśla.
Rentownościowy dramat na własne życzenie
Trudno jest racjonalnie wytłumaczyć to co się dzieje na rynku. „Chciałbym się mylić, ale wydaje mi
się, że w tym roku w wielu liniach biznesu, branża przeżyje rentownościowy dramat na własne
życzenie” – obawia się Zbigniew Jęksa, dyrektor Departamentu Underwritingu i Sprzedaży
Korporacyjnej w Allianz.
Jak tłumaczy, walka cenowa osłabia wszystkich, i może nawet zachwiać stabilnością finansową
słabszych i jednocześnie najbardziej agresywnie akwirujących graczy. Pogorszenie rentowności
może być ważnym przyczynkiem do konsolidacji branży. „Właściciele niektórych mniejszych
ubezpieczycieli mogą zdecydować o sprzedaży tracących dochodowość polskich operacji, dopóki
jeszcze za taką transakcję można wziąć przyzwoite pieniądze. Dlatego też wzorem sektora
bankowego, również i w naszej branży, w nieodległej przyszłości może dojść do pierwszych przejęć”
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Kinga Wiśniewska
Zmęczenie wojną.
Wyniki majątku po I kwartale 2015 r.
3
– przewiduje Zbigniew Jęksa. „Oczywiście zanim to się wydarzy, przez rynek przejdzie fala zmian
personalnych na kluczowych stanowiskach, które de facto właśnie się zaczęły. Ten teatrzyk zmian
musi się niestety odbyć, chociaż z góry wiadomo, że nic to nie zmieni na lepsze, a może nawet
jeszcze pogorszyć sytuację, bo każdy „nowy” chcąc się wykazać, będzie tylko dolewał oliwy do
rynkowego ognia” – dodaje.
Z perspektywy brokera: twardego rynku nie widać
Mając na uwadze ostatnie tendencje rynkowe, spadek zysku w ubezpieczeniach majątkowych nie
jest zaskoczeniem dla brokerów. Jak podaje Dominika Kozakiewicz, dyrektor zarządzająca, Marsh &
McLennan w Polsce, dla ryzyk majątkowych redukcje cen umów ubezpieczeniowych i
reasekuracyjnych sięgały w 2014 r. nawet do 50%, zdarzały się przypadki obniżek nawet do 7080%. „Obecnie nie obserwujemy większych zmian w podejściu ubezpieczycieli w kontekście
tendencji cenowych. Wprawdzie otrzymujemy sygnały o lekkim drgnięciu w kierunku wzrostu
stawek, jednakże naszym zdaniem nie jest to na tyle widoczne, żeby można było mówić o
twardniejącym rynku” – twierdzi Dominika Kozakiewicz. Również Małgorzata Kaniewska, prezes
zarządu BMK Broker Ubezpieczeniowy, potwierdza, że nadal oferty przedstawiane przez
ubezpieczycieli są cenowo konkurencyjne w stosunku do ofert z lat poprzednich, przy notowanym
znacznym wzroście wartości ubezpieczanego majątku i zwiększonych sumach gwarancyjnych w
odniesieniu do ubezpieczeń OC związanych z wykonywaną działalnością.
Krzysztof Cichecki, prezes zarządu Transbrokers, obserwuje już w branży zmęczenie wydłużonym
okresem niskich cen. „Z każdym kwartałem wszyscy liczą na wyraźne odreagowanie rynku, a
tymczasem rynek wcale nie chce odbić w górę” – podsumowuje.
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Kinga Wiśniewska
Zmęczenie wojną.
Wyniki majątku po I kwartale 2015 r.
4
Ubezpieczyciele według składki przypisanej brutto (w mln zł)
Udział w
Ubezpieczyciel
2015Q1 2014Q1 Dynamika
rynku
1 PZU
2 229,89 2 282,01
97,72%
31,01%
2 Warta
979,16
950,01 103,07%
13,62%
3 Ergo Hestia
896,98
864,62 103,74%
12,47%
4 Allianz
458,21
472,66
96,94%
6,37%
5 Uniqa
295,42
309,54
95,44%
4,11%
6 PTR
250,08
55,43 451,17%
3,48%
7 Europa
247,85
187,30 132,33%
3,45%
8 Compensa
246,01
288,37
85,31%
3,42%
9 InterRisk
235,85
282,64
83,44%
3,28%
10 Generali
226,60
248,14
91,32%
3,15%
11 Gothaer
142,77
132,47 107,77%
1,99%
12 Link4
131,84
98,77 133,48%
1,83%
13 TUW TUW
119,30
131,21
90,92%
1,66%
14 Aviva
104,32
86,64 120,41%
1,45%
15 TUW TUZ
96,49
64,06 150,62%
1,34%
16 Euler Hermes
81,59
90,85
89,80%
1,13%
17 BRE Ub.
68,50
48,10 142,42%
0,95%
18 BZ WBK-Aviva
55,16
52,46 105,14%
0,77%
19 Axa
53,17
78,82
67,46%
0,74%
20 Benefia
49,36
60,53
81,54%
0,69%
21 Concordia TUW
45,71
48,06
95,12%
0,64%
22 Cuprum
40,61
66,42
61,15%
0,56%
23 Saltus
40,52
33,76 120,03%
0,56%
24 Inter
35,91
36,36
98,77%
0,50%
25 Pocztowe
19,48
22,69
85,88%
0,27%
26 Signal Iduna
17,15
20,16
85,09%
0,24%
27 KUKE
11,55
11,73
98,45%
0,16%
28 Zdrowie
5,85
7,33
79,82%
0,08%
29 DAS
4,38
4,55
96,09%
0,06%
30 Credit Agricole
0,74
x
x
0,01%
31 Partner
0,39
0,88
44,32%
0,01%
Razem 7 190,83 7 036,56 102,19%
100,00%
Źródło: dane ubezpieczycieli i KNF, wyliczenia własne.
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60
Kinga Wiśniewska
Zmęczenie wojną.
Wyniki majątku po I kwartale 2015 r.
5
Ubezpieczyciele według wypłaconych odszkodowań brutto
Udział odszkodowań
Odszkodowania brutto
(w mln zł)
w składce
Ubezpieczyciel
2015Q1
2014Q1
Dynamika 2015Q1 2014Q1
1 PZU
1 185,83 1 025,92
115,59% 53,18% 44,96%
2 Warta
542,51
447,53
121,22% 55,41% 47,11%
3 Ergo Hestia
481,59
498,86
96,54% 53,69% 69,04%
4 Allianz
238,01
256,42
92,82% 51,94% 54,25%
5 Compensa
188,58
162,40
116,12% 76,65% 56,32%
6 Uniqa
163,21
144,48
112,96% 55,24% 46,68%
7 InterRisk
136,52
140,91
96,88% 57,88% 49,86%
8 Generali
102,48
146,95
69,74% 45,22% 59,22%
9 Gothaer
93,94
84,87
110,69% 65,80% 64,07%
10 Link4
67,10
55,16
121,65% 50,89% 55,85%
11 TUW TUW
65,28
62,21
104,93% 54,72% 47,41%
12 Aviva
45,17
56,08
80,54% 43,30% 64,73%
13 Benefia
39,04
40,37
96,69% 79,08% 66,69%
14 PTR
32,40
34,78
93,16% 12,96% 62,74%
15 TUW TUZ
31,43
24,11
130,37% 32,58% 37,64%
16 Euler Hermes
24,80
50,46
49,14% 30,39% 55,54%
17 Axa
24,31
26,25
92,62% 45,72% 33,30%
18 Concordia TUW
20,61
15,15
135,98% 45,08% 31,53%
19 BRE Ub.
16,40
16,87
97,19% 23,94% 35,07%
20 Europa
12,15
38,91
31,22% 4,90% 20,77%
21 Inter
9,15
7,60
120,42% 25,49% 20,91%
22 Pocztowe
9,09
6,59
137,98% 46,66% 29,04%
23 Signal Iduna
5,76
6,41
89,94% 33,61% 31,79%
24 Zdrowie
5,40
5,97
90,34% 92,30% 81,56%
25 Saltus
5,25
5,85
89,74% 12,96% 17,33%
26 BZ WBK-Aviva
4,81
4,49
107,10% 8,72%
8,56%
27 KUKE
4,37
6,07
71,95% 37,85% 51,80%
28 Cuprum
1,42
1,27
112,05% 3,50%
1,91%
29 DAS
1,36
1,31
103,54% 30,99% 28,76%
30 Partner
0,04
0,03
170,67% 11,46%
2,98%
31 Credit Agricole
0,01
x
x 1,29%
x
Razem 3 558,00 3 374,29 105,44% 49,48% 47,95%
Źródło: dane ubezpieczycieli i KNF, wyliczenia własne.
Dziennik Ubezpieczeniowy
http://DziennikUbezpieczeniowy.pl/
Wydawca:
Ogma Sp. z o.o., tel.:(22) 844 50 60