Luki cenowe

Lekcja 6: Luki cenowe
Lekcja 6: Luki cenowe
Luki cenowe obrazują sytuację, w której na danym poziomie cenowym nie doszło do Ŝadnej transakcji
i są one doskonałym narzędziem dla wytrawnego inwestora.
W skład luki cenowej wchodzą dwie następujące po sobie sesje. Ma ona miejsce, gdy:
Cena max. sesji N+1 < Cena min. sesji N (luka spadkowa)
lub
Cena min. sesji N+1 > Cena max. sesji N (luka wzrostowa)
Rys. 1 Na wykresie dwa rodzaje luk: luka wzrostowa oraz spadkowa. Pierwsza - nie zawarto Ŝadnej transakcji w przedziale 1506 –
1523 punktów; druga - nie stwierdzono obrotu na poziomie 1565- 1548 punktów.
Nie naleŜy wiązać rodzaju luki z panującym trendem. Luka wzrostowa nie występuje tylko w trendzie
wzrostowym, a spadkowa wyłącznie podczas bessy.
Ze względu natomiast na stadium rozwoju panującego trendu wyróŜnia się trzy rodzaje luk:
1. Luka startu. Pojawia się na początku trendu wzrostowego bądź spadkowego, często obwieszcza jego
nadejście. śeby uznać daną „przerwę” na wykresie cenowym za lukę startu naleŜy zwrócić uwagę na
wolumen, jaki miał miejsce podczas powstawania omawianej formacji. Lukę startu cechuje znacznie
wyŜszy poziom wolumenu bez względu na to czy wskazuje na powstanie hossy, czy teŜ nastanie
rynku niedźwiedzia. Jest on często dwukrotnie wyŜszy niŜ średni wolumen z 3-4 ostatnich tygodni
notowań. JeŜeli obrót nie uległ zmianie, lub jego zmiana jest niewielka, naleŜy mieć się na baczności,
gdyŜ najprawdopodobniej luka zostanie wypełniona w niedalekiej przyszłości. Warunkiem
Zapraszamy do dyskusji na forum
www.invest24.pl
Lekcja 6: Luki cenowe
Lekcja 6: Luki cenowe
koniecznym uznania danej luki za lukę startu jest przyszłe zachowanie się ceny. OtóŜ
kierunek następujących po luce ruchów cenowych powinien być zgodny z kierunkiem luki, a
1. Luka startu. Pojawia się na poca
ceny powinny formować kolejne szczyty bądź dołki w zaleŜności od trendu.
2. Luka kontynuacji. W przeciwieństwie do jednej luki startu, na wykresie cenowym w danym trendzie
moŜe występować kilka luk kontynuacji. W odniesieniu do wcześniej omawianej formacji cenowej
wolumen powinien zachowywać się w identyczny sposób, z tą jednak róŜnicą, Ŝe wzrost
wolumenu wynosi około 50% średniej wartości wolumenu z 3-4 ostatnich tygodni. Identycznie
jak w przypadku luki startu, warunkiem koniecznym wystąpienia opisywanej luki jest przyszły
ruch cen.
3. Luka wyczerpania. Występuje na koniec trendu wzrostowego bądź spadkowego głosząc wszystkim
inwestorom rychłe jego zakończenie. Warunki wystąpienia luki wyczerpania są podobne jak we
wcześniejszych przypadkach. Tzn. musi nastąpić wzrost wolumenu, a po pojawieniu się tej luki
kolejne sesje nie mogą ustalać nowych szczytów cenowych, gdyŜ w takiej sytuacji będziemy mieć
do czynienia z kolejną luką kontynuacji.
Rys.2 Wykres przedstawia trend spadkowy i występujące na niej róŜnego rodzaju luki cenowe. Podczas trendu moŜe występować
kilku luk kontynuacji i tylko jedna startu oraz wyczerpania. W kaŜdym z przypadków widać potwierdzenie płynące z wartości
wolumenu.
Na podstawie luk cenowych moŜna znacznie zwiększyć stopę zwrotu z naszej giełdowej inwestycji. Systemy
oparte na lukach są jednymi z najbardziej intuicyjnych, jakie kiedykolwiek zostały stworzone. PoniŜej kilka
podstawowych zasad zawierania transakcji w oparciu o luki cenowe.
1. Gdy rozpoznasz lukę startu zajmij pozycję zgodnie z jej kierunkiem. Pamiętając o warunkach, jakie
luka startu musi spełniać wyeliminujesz fałszywe sygnały. Zajmij pozycję długą, gdy formacja
cenowa zapowiada hossę, a krótką, gdy zwiastuje bessę. Zabezpiecz teŜ swoją pozycję ustawiając
zlecenie stop na poziomie najniŜszym luki. JeŜeli jest to rzeczywiście luka startu to nie powinna zostać
Zapraszamy do dyskusji na forum
www.invest24.pl
Lekcja 6: Luki cenowe
Lekcja 6: Luki cenowe
1. wypełniona.
2. Gdy rozpoznasz lukę kontynuacji postępuj zgodnie z punktem 1. Luka startu, a luka kontynuacji nie
róŜnią się pod względem sposobu zajmowania pozycji przez inwestorów.
3. Szukaj luk wyczerpania na wykresie, jednak nie przypisuj kaŜdej luce właściwości formacji, która
przewiduje zmianę trendu. W przypadku trwania hossy zajmij krótką pozycję po cenie znajdującej się
w okolicach luki. Zamknij pozycję, gdy cena wzrośnie powyŜej najwyŜszego poziomu cenowego luki.
Analogiczna sytuacje występuje podczas trwania bessy.
Występuje jeszcze czwarty rodzaj luk - luki zwykłe, nazywane takŜe fałszywymi lukami. Luki zwykłe
występują najczęściej podczas trwania formacji horyzontalnej.
Jak odróŜnić luki zwykłe od luk omówionych wcześniej?
Co do zasady nie są one potwierdzane przez wolumen. Ponadto zostają wypełnione do 10 sesji po pojawieniu
się.
Taktyka gry w oparciu o nie wygląda zupełnie inaczej. NaleŜy określić czy luka jest wzrostowa, czy
spadkowa, a następnie zająć POZYCJĘ PRZECIWNĄ do jej kierunku (krótka pozycja przy luce wzrostowej,
długa przy spadkowej).
UWAGA:
Program FIBOTRADER ma funkcje wyszukiwania wszystkich moŜliwych luk na danym wykresie. Warto ją
wypróbować. Postępuj następująco:
1. Wybieramy ikonę „Add indicator” (obok lupy pomniejszającej wykres).
2. Wybieramy funkcję Gap Marker.
3. Naciskamy przycisk OK i na naszym wykresie powinniśmy mieć zakreślone kołami wszystkie
moŜliwe luki cenowe, które wystąpiły na danym walorze.
Grzegorz Wach <mgreg>, Dawid Augustyn <ogest>
Opracowane na podstawie: John J. Murphy „Analiza techniczna rynków finansowych”, Alexander Elder
„Zawód inwestor giełdowy”
Zalecana lektura : Alexander Elder „Zawód inwestor giełdowy” Rdz. 21
Zapraszamy do dyskusji na forum
www.invest24.pl
Lekcja 6: Luki cenowe