Raport dzienny - Bank Millennium
Transkrypt
Raport dzienny - Bank Millennium
Raport dzienny 15 kwietnia 2016 Gł€wne indeksy WIG20 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M obroty Zmiana 1Y PLN/USDm WIG20 1 952 0.38% 2.4% -21.2% 434/113 WIG30 2 176 3 604 0.36% 2.4% -19.2% 472/123 mWIG40 0.19% 1.6% -5.6% 90/23 sWIG80 13 632 0.26% 5.0% 0.5% 26/6 WIG 48 285 0.33% 2.5% -13.2% 576/151 6 228 0.16% -2.5% -22.0% 121/31 WIGBANKI 70 2050 2000 60 1950 50 1900 40 1850 30 1800 Gł€wne indeksy światowe 1650 DAX 10 094 0.67% 1.61% 5.75% -17.48% RTSI$ 0 914 85 785 -0.88% 11.28% 40.03% -13.11% 0.10% 8.55% 20.72% 5.44% 1D 1M 3M 1Y 4 831.0 0.02% -2.3% 9.4% -18.7% Polska 8/4/16 13/4/16 5/4/16 31/3/16 Rentowność skarbowych papier€w dłużnych Surowce Miedź (USD/t) 1600 18/1/16 XU100 0 24/3/16 -1.30% 21/3/16 10.19% 16/3/16 4.59% 8/3/16 -0.03% 11/3/16 4 946 3/3/16 NASDAQ 1700 10 29/2/16 -1.13% 24/2/16 -1.03% 10.77% 19/2/16 12.12% 3.32% 16/2/16 3.91% 0.02% 8/2/16 0.10% 2 083 11/2/16 17 926 S&P500 20 3/2/16 1Y 29/1/16 3M 26/1/16 1M 21/1/16 Dow Jones 1750 1D 3M 1Y 2Y 5Y 10Y 1.57% 1.39% 1.52% 2.26% 2.95% 43.9 0.16% 11.5% 40.8% -36.1% Węgry 0.95% 0.99% 1.27% 2.12% 2.95% Aluminium (USD/t) 1 559.5 0.03% 1.1% 5.2% -12.8% Niemcy -0.59% -0.52% -0.52% -0.38% 0.13% Złoto (USD/OZ) 1 230.2 0.42% 0.0% 12.8% 2.7% USA 0.22% 0.55% 0.77% 1.25% 1.79% 1D 1M 3M 1Y Ropa (USD/bbl) Najbardziej aktywne akcje Waluty 1D 1M % obrot€w obroty (PLN/USD) USD/PLN 3.8175 0.01% -1.2% -7.1% 0.9% KGHM 72.79 -0.63% -0.5% 10.9% 47/12 EUR/PLN 4.2998 0.02% 0.2% -4.0% 7.0% PZU 35.80 1.13% 0.6% 8.3% 36/9 EUR/USD 1.1263 0.01% 1.4% 3.2% 6.1% PKO BP 26.33 0.23% -3.1% 7.8% 34/8 USD/HUF 276.44 -0.07% -1.1% -4.3% -2.0% PGE 13.61 -0.29% 5.4% 5.9% 25/6 Wygrani/Przegrani Informacje ze sp€łek 1D JSW Kontrkat na dostawę koksu o wartości 1.18 mld PLN CCC Alior Bank Objęcie zapisami wszystkich obligacji w pierwszym dniu zapis‚w PGNiG 1D 160.10 2.17% Eurocash 55.30 -2.12% 5.12 1.99% KGHM 72.79 -0.63% Mostostal Zabrze Obniżenie wyniku netto 2015 o ok. 13 mln PLN INTERSPORT Spadek przychod‚w w I kw. o 1.4% Inpro Rekomendacja 0.3 PLN dywidendy MOL Wypłata 55 mld HUF Wydarzenia w sp€łkach Sp€łka Wydarzenie Tarczyński ZWZ sp‚łki m.in. w sprawie dywidendy (0.65 PLN na akcję) Lena Lighting ZWZ sp‚łki m.in. w sprawie dywidendy (0.40 PLN na akcję) Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 15:15 Produkcja przemysłowa (m/m) US 0.0% -0.5% 16:00 Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. US 91.9 91.0 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Informacje ze sp€łek JSW Kontrkat na dostawę koksu o wartości 1.18 mld PLN Sp‚łka poinformowała o zawarciu umowy na dostawę koksu z Balta GmbH z siedzibą w Pˆcking Niemcy o szacunkowej wartość 1.18 mld PLN. Umowa obowiązuje od 01.04.2016 r. do 31.03.2021 r. Warunki cenowe będą uzgadniane w okresach kwartalnych. Alior Bank Objęcie zapisami wszystkich oferowanych obligacji w pierwszym dniu zapis€w Sp‚łka poinformowała, iż w pierwszym dniu przyjmowania zapis‚w na obligacje, tj. w dniu 14 kwietnia 2016 r., złożono zapisy w liczbie większej niż łączna liczba oferowanych obligacji. W związku z powyższym, okres przyjmowania zapis‚w zostaje skr‚cony i przesunięty na 15 kwietnia 2016 r. Zapisy zostaną proporcjonalnie zredukowane zgodnie z zasadami opisanymi w prospekcie. Mostostal Zabrze Obniżenie wyniku netto 2015 o ok. 13 mln PLN Sp‚łka poinformowała o niepowodzeniu negocjacji dotyczących porozumienia w sprawie uznania przez DBT Technologies (Pty) przychod‚w i należności sp‚łki związanych z realizowanymi w RPA kontraktami na montaż filtr‚w workowych spalin w elektrowniach opalanych węglem kamiennym w Kusile i Medupi, kt‚re zakończyły się niepowodzeniem. W związku z tym zarząd postanowił o nieujmowaniu przychod‚w oraz dokonaniu odpis‚w z ww. tytułu, co przełoży się jednocześnie na skorygowanie jednostkowego oraz skonsolidowanego wyniku finansowego netto za rok 2015 o ok. (-) 13 mln zł. Podjęta decyzja nie oznacza zakończenia rozm‚w w przedmiotowym temacie. INTERSPORT Spadek przychod€w w I kw. o 1.4% Według wstępnych szacunk‚w Sp‚łka osiągnęła w I kwartale 2016 roku łączną wartość przychod‚w netto ze sprzedaży wysokości 55.3 mln PLN (-1.4% r/r). W I kw. sp‚łka wypracowała zysk brutto w wysokości 1.1 mln PLN, czyli tyle samo co rok wcześniej. EBITDA wyniosła 3.4 mln PLN (+13.1% r/r). Inpro Rekomendacja 0.3 PLN dywidendy Zarząd Inpro zdecydował o zarekomendowaniu akcjonariuszom przeznaczenia 12.01 mln PLN z zysku za 2015 r. na dywidendę, co da wypłatę w wysokości 0.3 PLN na akcję (stopa dywidendy 5.4%). MOL Wypłata 55 mld HUF Akcjonariusze MOL zdecydowali na walnym zgromadzeniu o wypłacie 55 mld HUF (co daje 3.2% stopy dywidendy) oraz upoważnieniu zarządu do skupu maksymalnie 25% akcji w terminie 18 miesięcy od daty WZA. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 2 Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa Poniedziałek 2016-04-11 Sp€łka Dywidenda Data wypłaty ATMGRUPA 0.22 2016-05-04 INGBSK 4.30 2016-05-05 POLWAX 1.06 2016-05-06 Wtorek 2016-04-12 Środa 2016-04-13 Czwartek 2016-04-14 Piątek 2016-04-15 Poniedziałek 2016-04-18 Wtorek 2016-04-19 Środa 2016-04-20 Czwartek 2016-04-21 Piątek 2016-04-22 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 3 Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 20000 15000 10000 650 0 600 11/4/16 25000 6/4/16 30000 1/4/16 850 29/3/16 35000 24/3/16 50000 21/3/16 RTSI$ 16/3/16 3500 11/3/16 0 8/3/16 13/4/16 8/4/16 5/4/16 31/3/16 24/3/16 21/3/16 16/3/16 11/3/16 8/3/16 3900 3/3/16 400 3/3/16 4300 29/2/16 NASDAQ 29/2/16 600 24/2/16 4700 24/2/16 800 19/2/16 1000 16/2/16 5100 19/2/16 5500 16/2/16 1400 11/2/16 1700 11/2/16 0 8/2/16 1750 8/2/16 200 14/4/16 11/4/16 6/4/16 1/4/16 29/3/16 23/3/16 18/3/16 15/3/16 10/3/16 7/3/16 2/3/16 26/2/16 23/2/16 18/2/16 12/2/16 9/2/16 4/2/16 1/2/16 400 3/2/16 1850 3/2/16 600 27/1/16 1900 29/1/16 1950 29/1/16 1200 22/1/16 300 26/1/16 2100 26/1/16 1400 19/1/16 1800 21/1/16 1600 18/1/16 14/4/16 11/4/16 6/4/16 1/4/16 29/3/16 23/3/16 18/3/16 15/3/16 10/3/16 7/3/16 2/3/16 26/2/16 23/2/16 18/2/16 12/2/16 9/2/16 4/2/16 1/2/16 27/1/16 22/1/16 19/1/16 2150 21/1/16 14/4/16 11/4/16 6/4/16 1/4/16 29/3/16 23/3/16 18/3/16 15/3/16 10/3/16 7/3/16 2/3/16 26/2/16 23/2/16 18/2/16 12/2/16 9/2/16 4/2/16 1/2/16 27/1/16 22/1/16 19/1/16 2000 350 18/1/16 13/4/16 8/4/16 5/4/16 31/3/16 28/3/16 23/3/16 18/3/16 15/3/16 10/3/16 4/3/16 1/3/16 25/2/16 19/2/16 16/2/16 11/2/16 8/2/16 3/2/16 29/1/16 26/1/16 21/1/16 18/1/16 S&P500 DOW JONES 2050 250 2000 1000 800 100 250 1200 5300 150 4500 100 4100 200 0 18500 18000 17500 200 17000 150 16500 16000 1800 50 15500 15000 0 14500 DAX 12000 200 11500 4900 11000 10500 10000 9500 50 9000 3700 8500 8000 XU100 45000 40000 800 750 700 5000 950 1200 90000 900 1000 85000 800 80000 600 75000 400 70000 200 65000 0 60000 4 Kalendarium Dane makro Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 11 kwietnia '16 12 kwietnia '16 13 kwietnia '16 14 kwietnia '16 15 kwietnia '16 Inflacja CPI (CN)(PL) Produkcja przemysłowa (EU), Inflacja HICP (GER)(UK), Sprzedaż detaliczna (US), Inflacja HICP (EU), Inflacja Tygodniowa zmiana zapas‚w Tygodniowa zmiana zapas‚w CPI (US), Wnioski o zasiłek paliw wg API (US) paliw (US), Beżowa Ksiega dla bezrobotnych (US) (US) FORTUNA, IMCOMPANY, MOL, SFINKS Wyniki sp‚łek PKB (CN), Produkcja przemysłowa (CN)(JP)(US), Sprzedaż detaliczna (CN), Indeks NY Empire State (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) HUTMEN, MEDIATEL Dzień dywidendy Inne Dane makro Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 18 kwietnia '16 19 kwietnia '16 20 kwietnia '16 21 kwietnia '16 22 kwietnia '16 Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Indeks instytutu ZEW (GER), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Pozwolenia na budowę dom‚w (US), Rozpoczęte budowy dom‚w (US) Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż dom‚w na rynku wt‚rnym (US), Tygodniowa zmiana zapas‚w paliw (US) Sprzedaż detaliczna (UK), Decyzja ECB ws. st‚p procentowych (EU), Protok‚ł z Indeks PMI dla przemysłu posiedzenia RPP (PL), Indeks (JP)(GER)(EU)(US), Indeks Fed z Filadelfii (US), Wnioski PMI dla usług (GER)(EU), o zasiłek dla bezrobotnych (US) Wyniki sp‚łek Dzień dywidendy ATMGRUPA INGBSK POLWAX Inne Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 5 Aktualne wskaźniki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % 3 2015* P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1M 1Y 2015 2016p 2017p 2015 2016p 2017p * 2 Banki Alior kupuj 70.40 69.2 -2% 5 118.6 5% -18% 16.1 14.0 13.4 1.5 1.4 1.3 9.3% - Bank Handlowy akumuluj 82.9 81.5 -2% 10 825.1 0% -21% 17.6 16.3 17.6 1.6 1.6 1.6 8.9% 5.6% ING BŚK neutralnie 122.9 117.4 -4% 15 989.3 4% -14% 14.2 15.8 17.9 1.5 1.4 1.4 11.0% 3.5% mBank akumuluj 340.0 312.8 -8% 14 361.2 -4% -29% 11.2 11.9 13.2 1.2 1.2 1.1 11.2% 0.0% * 0.56 * * 1 484.1 -5% -68% - 32.2 45.9 0.3 0.3 0.3 0.8% 0.0% Pekao neutralnie 154.1 139.1 -10% 40 446.6 -2% -15% 18.5 19.2 19.4 1.7 1.7 1.7 9.8% 5.6% BZ WBK akumuluj 294.0 275.5 -6% 29 175.0 0% -23% 12.6 16.3 16.1 1.5 1.6 1.5 12.8% 4.4% PKO BP neutralnie 26.33 25.0 -5% 32 912.5 -2% -27% 12.9 10.7 12.4 1.1 1.1 1.0 9.0% - akumuluj 35.8 36.3 1% 30 914.1 -1% -23% 11.9 14.5 13.4 2.4 2.4 2.4 18.2% - Echo akumuluj 6.70 6.3 -6% 2 765.0 2% 23% 5.4 14.5 14.4 0.75 0.80 0.83 15.7% 21.3% GTC neutralnie 7.21 7.1 -2% 3 318.2 -1% 23% 16.6 10.3 7.6 1.19 1.12 0.97 8.8% 0.0% Dom Development neutralnie 51.50 53.2 3% 1 275.7 1% 12% 15.8 13.3 12.5 1.44 1.46 1.49 9.6% 6.3% Robyg akumuluj 3.00 3.3 12% 789.3 1% 30% 9.9 9.9 10.1 1.55 1.51 1.48 17.1% 6.7% - - Getin Noble Ubezpieczenia PZU Deweloperzy Branża spożywcza Otmuch‚w neutralnie 5.79 5.9 2% 73.8 -5% -32% 7.9 20.0 17.1 4.7 5.8 5.5 2.5% Ambra kupuj 7.36 9.0 22% 185.5 -1% -14% 11.3 11.0 10.9 6.0 5.9 5.8 6.3% - Tarczynski kupuj 13.65 15.1 11% 154.9 2% -3% 7.8 9.5 9.7 5.3 5.8 5.5 15.2% 4.8% redukuj 5.50 4.3 -21% 152.9 4% -22% 20.1 15.7 12.8 7.0 6.3 5.6 4.1% - CCC neutralnie 160.1 116.5 -27% 6 147.8 4% -14% 26.6 22.1 22.4 23.9 18.1 15.2 25.1% - LPP neutralnie 5 886 5 050 -14% 10 802.2 6% -19% 28.2 21.7 19.0 14.5 12.6 11.1 20.4% - kupuj 3.10 3.4 10% 541.6 9% 33% 17.8 14.2 12.7 10.8 9.3 8.1 6.4% - 2.0% Duda Handel Vistula IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 35.06 38.5 10% 567.5 -1% -13% 9.4 8.9 8.4 7.2 6.8 6.3 12.9% ABC Data neutralnie 3.69 3.0 -19% 462.2 8% 16% 9.5 11.0 10.6 8.8 9.6 9.3 15.9% - Action akumuluj 16.25 29.0 78% 275.6 -14% -68% 7.0 6.1 5.6 6.1 5.3 4.7 6.6% 6.2% Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa Telefon: (022) 598 26 00 6 Departament Analiz Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 [email protected] Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 [email protected] Maciej Krefta +48 22 598 26 88 [email protected] Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 05 [email protected] Artur Topczewski +48 22 598 26 59 [email protected] Sprzedaż Dyrektor banki i ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Analityk deweloperzy, g‚rnictwo, budownictwo Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 [email protected] Dyrektor Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 [email protected] Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 [email protected] Analityk fundusze inwestycyjne Leszek Iwaniec +48 22 598 26 90 [email protected] Analityk fundusze inwestycyjne Marek Pszcz€łkowski +48 22 598 26 60 [email protected] Marcin Czerwonka +48 22 598 26 70 [email protected] Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 02 Tel. +48 22 598 26 00 Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Lokum Deweloper S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.