Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Tydzień na rynkach
14 – 18 października 2013
WIG 20
Rynek polski
W trakcie mijającego tygodnia notowania na warszawskim parkiecie
upłynęły pod znakiem zmiennych nastrojów. W pierwszej połowie
kupujących
wspierały
spekulacje
na
temat
porozumienia
60
2500
2450
50
w
amerykańskim Kongresie. Natomiast informacja o tym, że faktycznie
2400
40
porozumienie miało miejsce, jak przez większość europejskich giełd,
została przyjęta bez emocji.
2350
30
W trakcie piątkowej sesji, na skutek zapowiedzianych przez KNF zmian
w sprawie metod rozpoznawania przychodów z bancassurance, pod
2300
20
2250
presją znalazł się sektor bankowy. Najdotkliwiej zmiany te odczuje Alior,
co pociągnęło za sobą lawinę wyprzedaży akcji banku (kurs zanurkował
10
2200
aż o 21.94%).
7/10/13
10/10/13
2/10/13
27/9/13
24/9/13
19/9/13
16/9/13
6/9/13
11/9/13
3/9/13
29/8/13
26/8/13
21/8/13
2150
16/8/13
przemysłowa we wrześniu odnotowała wzrost o 6.2% r/r, po tym jak w
0
7/8/13
Produkcja
12/8/13
gospodarki.
2/8/13
polskiej
30/7/13
z
25/7/13
napłynęły
22/7/13
informacje
17/7/13
Istotne
poprzednim miesiącu było to 2.2% r/r. Wynik był nieco niższy od
rynkowego konsensusu, który kształtował się na poziomie +7.1% r/r. Z
kolei wrześniowa inflacja CPI wyniosła 1.0% r/r, o 0.1 pp mniej niż
Największe zmiany (WIG20)
Spółka
Kurs
Zmiana tygodniowa
Trwa dobra passa polskiej waluty. Kurs USD/PLN na czwartkowej sesji
Handlowy
124.15
5.21%
wyniósł 3.0414. Ostatnim razem taki poziom widziany był na początku
Synthos
5.32
4.72%
GTC
8.23
4.05%
oczekiwali analitycy.
lutego bieżącego roku.
Rynki zagraniczne
Amerykańscy
politycy
utrzymywali
napięcie
do
ostatniej
JSW
68.55
-7.79%
Kernel
50.70
-5.09%
BZ WBK
358.00
-4.43%
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
chwili.
Ogłoszone w środę porozumienie zakończyło trwający 16 dni impas
polityczny. Należy jednak zwrócić uwagę, że porozumienie zakłada
WIG20
2485.13
-0.18%
jedynie finansowanie administracji do połowy stycznia 2014 roku, a limit
mWIG40
3452.12
1.46%
długu został podniesiony, tak aby środków starczyło do 7 lutego 2014
sWIG80
14253.72
4.51%
roku. Tymczasowe rozwiązanie i przesunięcie problemu w czasie może
WIG
52587.24
0.68%
oznaczać, że w styczniu czekają nas podobne emocje.
DJIA
15371.65
0.88%
Informacja o porozumieniu nie wywołała optymizmu na globalnych
S&P500
1733.15
1.76%
giełdach. Uczestnicy rynku nie zakładali innego scenariusza – do
NASDAQ
3863.146
1.88%
DAX 30
8830.59
1.21%
technicznej niewypłacalności USA nie mogło dojść.
We wtorek pretekstu do wyprzedaży dostarczyła inwestorom agencja
CAC-40
4274.07
1.28%
FTSE 100
6619.2
2.03%
wiarygodności kredytowej USA. Agencja umieściła rating USA w
Nikkei 225
14561.54
2.58%
kategorii
Hang Seng
23340.1
1.69%
Bovespa
55480.81
4.39%
ratingowa
Fitch,
która
zakomunikowała,
negatywnych
obserwacji,
że
tłumacząc
rozważa
swoje
obniżenie
działania
zamieszkami politycznymi.
Pomimo
osiągniętego
porozumienia
mijający
tydzień
przyniósł
kontynuację umocnienia europejskiej waluty względem dolara. Na
piątkowej sesji za EUR trzeba było zapłacić nawet 1.3704 USD.
Ostatnim razem poziom ten widziano na początku lutego 2013 roku.
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM .X.2005 z dnia 19roku umieszczone zostały na
ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia
Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia
lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
Sytuacja makroekonomiczna
Osiągnięte w środę porozumienie w USA oznacza, że w najbliższym
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
mijającym
EURPLN
4.1709
-0.53%
tygodniu uwagę inwestorów zwracał cotygodniowy odczyt z rynku pracy.
USDPLN
3.0465
-1.55%
Dane po raz kolejny rozczarowały. W trakcie tygodnia złożono 358 tys.
CHFPLN
3.3782
-0.42%
wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, o 23 tys. więcej niż oczekiwali
GBPPLN
4.9293
-0.15%
analitycy. Dla równowagi lepiej wypadł październikowy indeks Fed z
EURUSD
1.3684
0.87%
Filadelfii, który wyniósł 19.8 pkt, kiedy konsensus rynkowy kształtował
USDJPY
97.78
-0.81%
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
Miedź
czasie
możemy
spodziewać
makroekonomicznych z
się
publikacji
amerykańskiej
zaległych
gospodarki.
W
danych
się na poziomie 15 pkt.
W piątek dobre informacje napłynęły z chińskiej gospodarki, której
dynamika PKB w II kwartale wyniosła 2.2% k/k, po tym jak w
poprzednim kwartale było to 1.7% k/k. Analitycy oczekiwali, że będzie to
1.9% k/k. Zbliżona do rynkowego konsensusu była wrześniowa
sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa, które odpowiednio
7205.0
0.88%
Ropa
109.36
-0.08%
Złoto
1315.66
3.48%
Srebro
21.9375
3.14%
odnotowały wzrost o 13.3 i 10.2% r/r.
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
14.10.2013
Chiny
Inflacja CPI
wrzesień
3.1% r/r
2.9% r/r
2.6% r/r
14.10.2013
Chiny
Inflacja PPI
wrzesień
-1.3% r/r
-1.4% r/r
-1.6% r/r
15.10.2013
Japonia
Produkcja przemysłowa s.a. - fin.
sierpień
-0.9% m/m
-0.7% m/m
3.4% m/m
15.10.2013
Wlk. Brytania
Inflacja bazowa CPI
wrzesień
0.4% m/m
-
0.0% m/m
15.10.2013
Wlk. Brytania
Inflacja CPI
wrzesień
0.4% m/m
0.3% m/m
0.4% m/m
15.10.2013
Wlk. Brytania
Inflacja PPI
wrzesień
1.2% r/r
1.3% r/r
1.7% r/r
15.10.2013
Niemcy
Indeks instytutu ZEW
październik
52.8
49.6
49.6
15.10.2013
Polska
Inflacja CPI
wrzesień
1.0% r/r
1.1% r/r
1.1% r/r
15.10.2013
USA
Indeks NY Empire State
październik
1.52
7
6.29
16.10.2013
Wlk. Brytania
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
wrzesień
-41.700 tys.
-25 tys.
-41.6 tys.
16.10.2013
Wlk. Brytania
Stopa bezrobocia
sierpień
7.70%
7.70%
7.70%
16.10.2013
Strefa Euro
Inflacja bazowa HICP
wrzesień
0.6% m/m
-
0.2% m/m
16.10.2013
Strefa Euro
Inflacja HICP
wrzesień
0.5% m/m
0.5% m/m
0.1% m/m
16.10.2013
Polska
Inflacja bez cen żywności i energii
wrzesień
1.3% r/r
1.5% r/r
1.4% r/r
16.10.2013
Polska
Wynagrodzenie
wrzesień
3.6% r/r
3.1% r/r
2.0% r/r
16.10.2013
Polska
Zatrudnienie
wrzesień
-0.3% r/r
-0.3% r/r
-0.5% r/r
17.10.2013
Wlk. Brytania
Sprzedaż detaliczna
wrzesień
0.6% m/m
0.4% m/m
-0.8% m/m
17.10.2013
Polska
Produkcja przemysłowa
wrzesień
6.2% r/r
7.1% r/r
2.2% r/r
17.10.2013
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
358 tys.
335 tys.
374 tys.
17.10.2013
USA
Indeks Fed z Filadelfii
październik
19.8
15
22.3
18.10.2013
Chiny
PKB
III kw.
2.2% k/k
1.9% k/k
1.7% k/k
18.10.2013
Chiny
Sprzedaż detaliczna
wrzesień
13.3% r/r
13.5% r/r
13.4% r/r
18.10.2013
Chiny
Produkcja przemysłowa
wrzesień
10.2% r/r
10.1% r/r
10.4% r/r
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Polska
1.76%
5.79%
21.96%
33.69%
38.48%
USA
1.61%
-0.29%
-1.28%
4.80%
17.29%
Europa
2.90%
-0.16%
0.35%
1.94%
15.23%
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Polska
1.00%
9.94%
35.06%
42.86%
62.66%
USA
2.07%
-0.03%
2.33%
15.09%
24.21%
Europa
2.37%
3.40%
5.41%
22.42%
35.27%
Polska
-3.48%
-2.79%
-8.85%
-7.67%
-4.50%
USA
2.59%
3.66%
8.81%
18.32%
17.20%
Europa
1.80%
-0.51%
2.51%
2.57%
-2.17%
Polska
1.83%
6.37%
6.93%
25.00%
10.37%
USA
2.32%
1.70%
0.33%
16.11%
26.20%
Europa
2.61%
5.01%
7.32%
18.14%
25.17%
Polska
1.65%
-2.25%
0.00%
-11.50%
13.44%
USA
2.02%
1.96%
4.63%
16.40%
31.02%
Europa
0.00%
1.47%
0.11%
7.02%
18.46%
Polska
2.80%
8.12%
17.61%
24.92%
24.22%
USA
1.77%
0.62%
4.80%
20.37%
29.78%
Europa
0.51%
0.18%
4.59%
15.31%
23.39%
Polska
1.06%
7.53%
12.61%
18.64%
35.64%
USA
1.13%
-0.44%
4.44%
21.24%
32.85%
Europa
1.60%
-1.81%
4.31%
17.06%
37.64%
Paliwa
Finanse
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Przemysł i budownictwo
IT
Materiały podstawowe
Polska
0.40%
6.24%
14.46%
24.97%
3.94%
USA
2.00%
-0.47%
7.63%
18.32%
18.11%
Europa
2.59%
-0.77%
4.73%
8.72%
6.40%
Polska
-0.17%
8.78%
32.57%
26.09%
-7.93%
USA
1.06%
1.60%
-0.70%
-2.53%
0.64%
Europa
3.89%
8.33%
17.84%
18.97%
17.39%
Polska
1.11%
3.36%
16.65%
8.07%
-15.69%
USA
0.97%
1.16%
-3.80%
-4.20%
3.30%
Europa
1.47%
2.52%
10.41%
9.93%
10.02%
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
Informacje ze spółek
Asseco Poland
Umowa o wartości 6.8 mln PLN
Urząd Miejski w Dąbrowie Górniczej wybrał ofertę konsorcjum Asseco Poland opraz Biura Projektowo -Inwestycyjnego Awea w przetargu na
dostawę, montaż i uruchomienie częsci aktywnej sieci internetowej w Dąbrowie Górniczej o wartości 6.8 mln PLN.
Plan Połączenia z Przedsiębiorstwem Innowacyjno-Wdrożeniowym "POSTINFO"
15 października 2013 r. został uzgodniony i podpisany plan połączenia ze spółką Przedsiębiorstwo Innowacyjno -Wdrożeniowe "POSTINFO"
Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Asseco Poland S.A posiada wszystkie udziały spółki Postinfo, więc połączenie zostanie prze prowadzone
bez podwyższenia kapitału zakładowego spółki przejmującej oraz bez wymiany udziałów spółki Postinfo na akcje w kapitale zakładowym
Asseco Poland. Statut Spółki nie będzie zmieniony w związku z Połączeniem spółek. Planowane połączenie stanowi realizację pol ityki Asseco
Poland S.A. zakładającej uporządkowanie i uproszczenie struktury organizacyjno -prawnej w Grupie Kapitałowej Asseco.
Eurocash
Znaczący pakiet ackji
Osoba zobowiązana do przekazania informacji sprzedała 10.0 tys. akcji po 48.13 PLN za sztukę.
Kernel
Dane operacyjne za I kwartał 2013/2014
Według wstępnych danych w I kwartale 2013/2014 sprzedaż zboża wzrosła o 73.7% r/r do 884.8 tys. ton, eksport oleju spadł o 50 .4% r/r do
98.7 tys. ton, a wolumen przetworzonego słonecznika był niższy o 49.3% r/r i wyniósł 232.2 tys. ton. Cena oleju słonecznikowego była niższa o
20.5% r/r, a pszenicy o 17.1% r/r.
Spółka tłumaczy, że niski wolumen przetworzonego słonecznika wynikał z niewielkiej podaży surowca na rynku przed ostatnimi
zbiorami, a deszczowa pogoda we wrześniu opóźniła dostawy słonecznika zebranego już w tym roku.
Lotos
KE zaaprobowała porozumienie joint-venture z BP Europa
Komisja Europejska zaaprobowała porozumienie między Grupą Lotos a BP Europa o utworzeniu spółki joint-venture, która będzie zarządzać
dostawami, logistyką i sprzedażą paliwa lotniczego w Polsce. Spółka joint-venture Lotos - Air BP Polska powstanie dzięki nabyciu przez Air BP
50-procentowego udziału w Lotos Tank, która dotąd należała do Lotosu. Nowa spółka będzie prowadzić działalność na lotniskach: w Gdańsku,
Warszawie i Krakowie.
PGE
Porozumienie dot. Opola
PGE GiEK S.A. (Zamawiający) oraz spółki Polimex-Mostostal S.A., Rafako S.A., Mostostal Warszawa S.A. działające łącznie jako konsorcjum
(Generalny Wykonawca), Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. (Bank) oraz Alstom podpisały umowę określającą waru nki
wsparcia przez Bank projektu budowy bloków nr 5 i 6 w Elektrowni Opole (w szczególności poprzez udzielenie gwarancji). Ponadt o na mocy
podpisanego aneksu Alstom Power został dopisany do podwykonawców preferowanych przez generalnego wykonawcę. Strony us taliły
również warunki wypłaty przez zamawiającego drugiej raty zaliczki.
PGNiG
Szacunkowe dane operacyjne za III kwartał 2013 r.
Spółka podała w komunikacie, że wolumen sprzedaży gazu ziemnego poza grupę w III kwartale 2013 roku wyniósł 3 mld m sześc., a wolumen
sprzedaży ropy naftowej wyniósł 255 tys. ton. W ciągu dziewięciu miesięcy tego roku wolumen sprzedaży gazu ziemnego sięgnął 11.7 mld m
sześc., a wolumen sprzedaży ropy naftowej wyniósł 705 tys. ton. Spółka podała, że wolumen wydobycia gazu ziemnego wyniósł w III
kwartale 2013 roku 1.1 mld m sześc., w tym na PGNiG Upstream International przypadało 0.09 mld m sześc. W ciągu trzech kwartałó w
wolumen wydobycia gazu ziemnego wyniósł 3.4 mld m sześc., a na PGNiG Upstre am International przypadło 0,24 mld m sześc. Wolumen
importu gazu do Polski wynosił w III kwartale 2.3 mld m sześc. (8.2 mld m sześc. w ciągu trzech kwartałó w), w tym z kierunku wschodniego 1.9
mld m sześc. (6.9 mld m sześc. w ciągu trzech kwartałó w).
Prognozy wydobycia
PGNiG obniżyła prognozę wydobycia gazu ziemnego na 2013 rok o 3.7% do poziomu 4.62 mld metró w sześciennych oraz prognozę
wydobycia ropy naftowej o 2.7% do 1,09 mln ton. Prognoza spółki na 2014 rok to odpowiednio 4.63 mld m sześć. dla wydobycia gazu
ziemnego i 1.185 mln ton dla ropy naftowej.
Orlen
Wywiad z członkiem zarządu
Jak podaje PAP Sławomir Jędrzejczyk w kuluarach VIII Kongresu Zarządów Spółek Giełdowych SEG powiedział, że segment rafineryjny PKN
Orlen może pokazać słabe wyniki w trzecim kwartale, natomiast w segmencie detalicznym wolumeny oraz ceny produktów spółki były w tym
okresie zadowalające. Jeśli chodzi o Orlen KolTrans, Jędrzejczyk powiedział, że przewozowa spółka z grupy PKN Orlen, jest obecnie na etapie
wewnętrznej restrukturyzacji. Proces sprzedaży spółki nie został uruchomiony.
PKO BP
Porozumienie dot. Opola
PGE GiEK S.A. (Zamawiający) oraz spółki Polimex-Mostostal S.A., Rafako S.A., Mostostal Warszawa S.A. działające łącznie jako konsorcjum
(Generalny Wykonawca), Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. (Bank) oraz Alstom podpisały umowę określającą warunki
wsparcia przez Bank projektu budowy bloków nr 5 i 6 w Elektrowni Opole (w szczególności poprzez udzielenie gwarancji). Ponadto na mocy
podpisanego aneksu Alstom Power został dopisany do podwykonawców preferowanych przez generalnego wykonawcę. Strony ustaliły
również warunki wypłaty przez zamawiającego drugiej raty zaliczki.
Zgoda UOKiK na przejęcie spółek Nordei
Bank poinformował o otrzymaniu zgody UOKiK na przejęcie spółek z grupy Nordea w Polsce (Nordea Bank Polska, Nordea Polska TUnŻ,
Nordea Finance Polska).
Bank hipoteczny ma sprzedawać minimum 30% kredytów mieszkaniowych
Rafał Kozłowski, odpowiedzialny za tworzenie banku hipotecznego PKO BP, poinformował PAP, że zgodnie z planami bank hipoteczny ma
udzielać co najmniej 30% kredytów mieszkaniowych. Sprzedaż ma rozpocząć się na przełomie lat 2014 i 2015.
Spółki WIG 20
Potencjał
+/-
Spółka
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
Asseco Poland
-
-
-
49.00
-
4 149.2
0.00%
0.77
11.1
Bogdanka
-
-
-
111.00
-
3 828.2
-0.98%
1.67
14.6
BRE
Neutralnie
2013-08-02
450.7
511.50
-11.9%
21 571.5
-0.49%
2.23
18.8
BZ WBK
Neutralnie
2013-07-30
298.2
358.00
-16.7%
33 507.9
-4.43%
2.54
19.2
25.8
Kurs
Kapitalizacja
(mln PLN)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
Eurocash
-
-
-
48.80
-
6 775.4
1.67%
9.19
GTC
Kupuj
2012-07-04
8.50
8.23
3.3%
2 628.4
4.05%
0.90
x
Handlowy
Redukuj
2013-05-09
94.30
124.15
-24.0%
16 221.4
5.21%
2.32
14.1
JSW
Akumuluj
2012-05-21
104.70
68.55
52.7%
8 048.6
-7.79%
0.96
8.2
Kernel
Akumuluj
2013-03-18
68.00
50.70
34.1%
4 039.9
-5.09%
1.05
9.4
KGHM
-
-
-
121.35
-
24 410.0
-1.34%
1.08
6.3
Lotos
-
-
-
37.25
-
4 837.8
0.32%
0.56
8.3
Pekao
Neutralnie
2013-08-06
167.10
196.00
-14.7%
51 444.1
1.55%
2.32
17.4
10.2
PGE
-
-
-
17.66
-
32 720.8
1.20%
0.79
PGNIG
-
-
-
5.74
-
33 866.0
-4.01%
1.21
9.2
PKN Orlen
-
-
-
44.70
-
19 118.6
-1.54%
0.74
18.5
PKO BP
Akumuluj
2013-09-04
44.20
38.90
13.6%
47 700.0
-0.28%
2.05
14.6
PZU
-
-
-
443.00
-
38 254.1
2.31%
2.90
11.9
Synthos
Akumuluj
2012-05-08
6.80
5.32
27.8%
6 867.7
4.72%
3.20
15.4
Tauron PE
-
-
-
4.97
-
8 710.2
1.02%
0.52
6.0
TPSA
-
-
-
8.64
-
11 338.8
-1.26%
0.91
22.0
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych. ** - wycena w trakcie aktualizacji
Spółki o najniższym C/WK, C/Z
Spółka
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
17-10-2013
C/WK
C/Z
Spółka
PETROLINV
41.1
0.17
0.06
x
EFH
13.1
0.89
0.09
x
GANT
21.2
0.67
0.09
AGROTON
52.2
2.41
FOTA
13.7
POLCOLORIT
Kapitalizacja
(mln PLN)
Kurs
17-10-2013
C/Z
C/WK
06MAGNA
29.2
0.21
0.5
0.53
WINVEST
148.7
0.10
1.4
0.81
x
DMWDM
29.7
0.18
1.6
0.38
0.12
x
COALENERG
117.0
2.60
2.0
0.28
1.45
0.13
x
YAWAL
35.6
6.86
2.1
0.28
16.1
0.09
0.16
x
VARIANT
16.0
2.78
2.1
0.39
POLNORD
211.0
8.23
0.16
13.2
BEST
196.0
33.50
2.7
1.43
PLAZACNTR
249.6
0.84
0.16
x
ZASTAL
54.9
1.80
2.8
0.47
KBDOM
39.7
0.04
0.17
x
GREMMEDIA
10.3
2.07
3.0
0.21
TRITON
19.1
0.75
0.17
x
08OCTAVA
37.2
0.87
3.0
0.57
BIOTON
257.6
0.03
0.19
x
PBOANIOLA
13.7
1.80
3.7
0.38
INTERBUD
10.9
1.55
0.19
x
IMCOMPANY
458.6
14.65
3.9
0.82
JUPITER
58.5
0.59
0.20
x
CIGAMES
135.1
10.68
4.6
1.62
GREMMEDIA
10.3
2.07
0.21
3.0
GROCLIN
317.4
27.41
4.8
1.54
CCENERGY
124.0
0.13
0.22
849.6
PEIXIN
291.5
22.42
5.2
2.09
źródło: www.gpw.pl
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+22 598 26 71
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Analityk
budownictwo i deweloperzy
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02 Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w
ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu.
Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Pomiędzy
Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania o których mowa w Rozporządzeniu Rady Ministrów z
dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.