docPortfel papierów dłużnych
download 
Reklamacja Transkrypt
Portfel papierów dłużnych
Portfel papierów dłużnych III kwartał 2006 www.hanza.pl Profil Inwestora Klienci posiadający wolne środki finansowe o co najmniej kilkumiesięcznym horyzoncie czasowym, zainteresowani możliwością osiąg nięcia relatywnie satysfakcjonującej stopy zwrotu przy niskim ryzyku inwestycyjnym i średniej płynności środków. Struktura Portfela W skład portfela mogą wchodzić dłużne pa piery wartościowe o terminach zapadalności zarówno poniżej jak i powyżej roku oraz o sta łym lub zmiennym kuponie procentowym. Cel Inwestycyjny 250% 247,065% Inflacja 200% 150% 100% 84,396% 50% 2006-09-01 2006-03-01 2005-09-01 2005-03-01 2004-09-01 2004-03-01 2003-09-01 2003-03-01 2002-09-01 2002-03-01 2001-09-01 2001-03-01 2000-09-01 2000-03-01 Jarosław Karpiński — CFA, w latach 1996—2000 pracował w Banku Handlowym w Warszawie S.A., początkowo jako analityk papierów wartościo wych, a następnie jako zarządzający portfelami papierów wartościowych. Obecnie jest Dyrek torem Inwestycyjnym w spółce Legg Mason Za rządzanie Aktywami S.A. 1999-09-01 Portfele papierów dłużnych Rentowność brutto w poszczególnych latach (stan na dzień 30-09-2006) 30% Portfele rynku pieniężnego 25% 22,91% Benchmark Inflacja 24,39% 19,82% 20% 16,75% 16,22% 15% 14,66% 12,89% 10% 4,87% 5% 0% 7,90% 7,50% 2,61% IV-XII 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 I-IX 2006 Portfel papierów dłużnych - klienci indywidualni Rentownosc brutto w poszczegolnych latach kalendarzowych (stan na dzien 30-09-2006) Portfele papierów dłużnych 8% Benchmark Citigroup Poland GBI 1-3 7,64% 7,09% 5,94% 6% Zarządzający 1999-03-01 1998-09-01 0% 1998-03-01 Podstawą konstruowania portfela papierów dłużnych jest analiza ryzyka zmian stóp pro centowych na podstawie danych i prognoz makroekonomicznych oraz sytuacji gospodar czej kraju. W oparciu o prognozy zmian cen poszczególnych instrumentów oraz przewidy wane zmiany stóp procentowych do portfela dobierane są instrumenty maksymalizujące zyski. 301,563% Benchmark 1997-09-01 Strategia Inwestycyjna Portfele papierów dłużnych 300% 1997-03-01 Benchmark 52 BS Indeks odniesienia określony jest przez 100% rentowności 52-tygodniowych bonów skarbo wych (do 31 grudnia 2002 r.). Benchmark Citigroup Poland GBI 1—3 Indeks określony przez 100% Indeksu „Citi group Poland Government Bond Index 1 to 3 Year.” Obrazuje średnioważoną wartościami emisji stopę zwrotu z polskich obligacji skar bowych o oprocentowaniu stałym z terminem wykupu od jednego roku do trzech lat. Indeks ten publikowany jest na stronie SB PL13L <Index> serwisu Bloomberg (od 1 stycz nia 2003 r.). 350% 1996-09-01 Benchmarki Portfele papierów dłużnych Rentowność brutto narastająco (stan na dzień 30-09-2006) 1996-03-01 Celem portfela jest maksymalizowanie zy sku wynikającego ze zmian rynkowych stóp procentowych oraz wykorzystywanie okreso wych wahań stóp zwrotu. Wyniki 6,18% 4% 2,75% 3,11% 2% 0,54% 0% 0,04% IX–XII 2003 2004 2005 I–IX 2006 Źródło informacji prezentowanych na wykresach: Dane wewnętrzne, opracowane przez LM ZA S.A. Wykresy mają charakter wyłącznie ilustracyjny i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Prezentowane dane są historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Niniejszy dokument został sporządzony przez Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. (LM ZA S.A.), którego wyłącznym akcjonariuszem jest Legg Mason, Inc. Treść niniejszego materiału jest włas nością LM ZA S.A. i nie może być reprodukowana w żaden sposób. Zawarte informacje są poufne i przeznaczone wyłącznie dla Legg Mason, Inc. oraz dla klienta lub potencjalnego klienta, któremu zostały przedstawione. Aktywa powierzone w zarządzanie LM ZA S.A. nie stanowią depozytu bankowego. Inwestycje dokonywane przez LM ZA S.A. na rzecz Klienta nie są zobowiązaniem ani nie są objęte jakimikolwiek gwarancjami Legg Mason, Inc., rządowymi, agencji rządowych lub innymi ich rodzajami gwarantującymi określoną stopę zwrotu. Inwestor powinien również respektować lokalne ograniczenia związane z dystrybucją, włączając zastrzeżenie, że dystrybucja tego dokumentu nie może odbywać się na terytorium USA. Inwestycje dokonane przez LM ZA S.A. na rzecz klienta związane są z normalnymi wahaniami rynkowymi, w wyniku czego wartość inwestycji może wzrosnąć, jednakże nie można wykluczyć ryzyka utraty zainwestowanego kapitału. Dotychczasowe wyniki zarządzania osiągnięte przez LM ZA S.A. nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Przed podjęciem inwestycji w produkty LM ZA S.A. potencjalny inwestor powinien zapoznać się z informacjami pozwalającymi ocenić ryzyko inwestycji oraz dotyczącymi opłat, prowizji i innych kosztów związanych z powierzeniem aktywów w zarządzanie HanZA S.A. oraz upewnić się, że produkt odpowiada jego potrzebom inwestycyjnym. Zaprezentowane przykładowe składy portfeli LM ZA S.A. nie powinny być traktowane jako udzielanie nieodpłatnych informacji dotyczących inwestowania w papiery wartościowe albo jako rekomendacje inwestycyjne. Wykresy i diagramy przedstawione w tej prezentacji mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Bezpośredni kontakt z LM ZA S.A. w siedzibie spółki w Warszawie, przy ul. Traugutta 7/9, lub telefonicznie — tel. 022 692 51 73, faks 022 692 53 53.
