Portfel mieszany stabilny
Transkrypt
Portfel mieszany stabilny
Portfel mieszany stabilny III kwartał 2006 www.hanza.pl Profil Inwestora Wyniki Inwestorzy oczekujący względnie przewidywalnego zysku (powyżej lokat bankowych) w okresie 2—3-letnim. Osoby skłonne podejmować niewielkie ryzyko i akceptujące wahania stóp zwrotu. Portfele mieszane stabilne Rentowność brutto narastająco (stan na dzień 30-09-2006) 250% Struktura Portfela Portfele mieszane stabilne Portfel składa się zarówno z akcji, jak i z instrumentów dłużnych. Proporcje portfela są następujące: 20% portfel zmiennego zaangażowania lub akcyjny selektywny* oraz 80% portfel papierów dłużnych. 200% Benchmark 193,52% Inflacja Cel Inwestycyjny 150% Celem portfela jest osiągnięcie stopy zwrotu nieznacz nie przewyższającej rentowność uzyskaną z lokat bankowych. 122,60% 100% Benchmark Benchmark 15% WIG, 85% 52 BS** (do 31 grudnia 2003 r.) Benchmark 80% Citigroup Poland GBI 1—3, 10% WIG,10% JP ELMI+Poland*** (dla portfela o strukturze 20% portfel zmiennego zaangażowania oraz 80% portfel papierów dłużnych) (od 1 stycznia 2004 r.) 50% 0% kwi 06 wrz lut 05 lip 04 gru 03 maj 03 paź 02 mar sie 01 sty 01 cze 00 Adam Drozdowski — CFA, CIIA posiada licencję doradcy inwestycyjnego nr 90 oraz licencję maklera papierów wartościowych nr 760. Z rynkiem kapitałowym jest związany od 1994 r. W swojej karierze zawodowej zajmował się strategiczną alokacją aktywów, zarządzaniem aktywami, analizą finansową przedsiębiorstw oraz wyceną firm. Częścią dłużną portfela zarządza Jarosław Karpiński — CFA, w latach 1996—2000 pracował w Banku Handlowym w Warszawie S.A., początkowo jako analityk papierów wartościowych, a następnie jako zarządza jący portfelami papierów wartościowych. Obecnie jest Dyrektorem Inwestycyjnym w spółce Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. lis 99 Zarządzający kwi 99 wrz Strategia Inwestycyjna Strategia inwestycyjna oparta jest na strategiach portfeli składowych. Portfel papierów dłużnych — podstawą konstruowania jest analiza ryzyka zmian stóp procentowych oraz sytuacji gospodarczej kraju. W oparciu o prognozy zmian cen poszczególnych instrumentów oraz prze widywane zmiany stóp procentowych do portfela dobierane są instrumenty maksymalizujące zyski. Portfel selektywny oparty jest na założeniu, iż spółki o ponadprzeciętnej sytuacji ekonomicznej będą się zachowywały lepiej niż rynek. W skład portfela selektywnego wchodzą starannie dobrane akcje spółek giełdowych. Są to spółki, które posiadają ponadprzeciętną perspektywę wzrostu kursu giełdowego, a w danym momencie zostały ocenione jako niedowartościowane przez rynek. Portfele selektywne zbudowane są w oparciu o fundamentalną ocenę spółek. Portfel zmiennego zaangażowania tworzony jest z akcji oraz z dłużnych papierów wartościowych, przy czym udział poszczególnych rodzajów papierów w portfelu jest zmienny. Bieżący udział akcji w portfe lu jest uzależniony od oceny perspektyw wzrostu ryn ku akcji oraz odpowiedniego stopnia płynności akcji. Podstawą podejmowanych decyzji inwestycyjnych jest analiza fundamentalna spółek oraz aktualna sytuacja gospodarcza. Pozostałe środki są inwestowane w dłużne papiery wartościowe dobrane pod względem ich płynności i dochodowości. 38,46% Portfele mieszane stabilne Rentowność brutto w poszczególnych latach (stan na dzień 30-09-2006) 30% Portfele mieszane stabilne (20% p. zmiennego zaangażowania, 80% p. papierów dłużnych) 25,14% 25% 20% 15% 10% 18,31% Benchmark Inflacja 17,31% 10,14% 11,87% 10,08% 11,37% 8,80% 9,38% 8,49% 5,06% 5% 0% II-VII 1996 V-XI 1997 IV-XII 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 I-IX 2006 Źródło informacji prezentowanych na wykresach: Dane wewnętrzne, opracowane przez LM ZA S.A. Wykresy mają charakter wyłącznie ilustracyjny i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Prezentowane dane są historyczne i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. * dla nowych klientów podpisujących umowy począwszy od dnia 1 października 2005 struktura portfela będzie się składała z 80% portfel papierów dłużnych, 20% portfel akcyjny selektywny. ** Indeks określony przez 15% indeksu WIG oraz 85% rentowności 52-tygodniowych bonów skarbowych. *** Indeks określony przez: 80% indeksu „Citigroup Poland Government Bond Index 1 to 3 Year”, który obrazuje średnioważoną wartościami emisji stopę zwrotu z polskich obligacji skarbowych o oprocentowaniu stałym z terminem wykupu od jednego roku do trzech lat. Indeks ten publikowany jest na stronie SBPL13L <Index> serwisu Bloomberg. 10% indeksu WIG, który jest indeksem dochodowym, uwzględniającym dywidendy i prawa poboru, w skład którego wchodzą spółki notowane na warszawskiej giełdzie, ktorych łączna warość rynkowa powinna stanowić 99% kapitalizacji giełdowej. Indeks ten publikowany jest m.in. na stronach .WIG serwisu Reuters oraz WIG <Index> serwisu Bloomberg. 10% indeksu „JP Morgan Emerging Local Markets Index Plus Poland”. Obrazuje on średnioważoną stopę zwrotu z inwestycji w lokaty jedno-, dwu- i trzymiesięczne na polskim rynku depozytów międzybankowych. Indeks ten publikowany jest na stronie ELMI04 serwisu Reuters oraz na stronie JPPLPD <Index> serwisu Bloomberg. Niniejszy dokument został sporządzony przez Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. (LM ZA S.A.), którego wyłącznym akcjonariuszem jest Legg Mason, Inc. Treść niniejszego materiału jest własnością LM ZA S.A. i nie może być reprodukowana w żaden sposób. Zawarte informacje są poufne i przeznaczone wyłącznie dla Legg Mason, Inc. oraz dla klienta lub potencjalnego klienta, któremu zostały przedstawione. Aktywa powierzone w zarządzanie LM ZA S.A. nie stanowią depozytu bankowego. Inwestycje dokonywane przez LM ZA S.A. na rzecz Klienta nie są zobowiązaniem ani nie są objęte jakimikolwiek gwarancjami Legg Mason, Inc., rządowymi, agencji rządowych lub innymi ich rodzajami gwarantującymi określoną stopę zwrotu. Inwestor powinien również respektować lokalne ograniczenia związane z dystrybucją, włączając zastrzeżenie, że dystrybucja tego dokumentu nie może odbywać się na terytorium USA. Inwestycje dokonane przez LM ZA S.A. na rzecz klienta związane są z normalnymi wahaniami rynkowymi, w wyniku czego wartość inwestycji może wzrosnąć, jednakże nie można wykluczyć ryzyka utraty zainwestowanego kapitału. Dotychczasowe wyniki zarządzania osiągnięte przez LM ZA S.A. nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Przed podjęciem inwestycji w produkty LM ZA S.A. potencjalny inwestor powinien zapoznać się z informacjami pozwalającymi ocenić ryzyko inwestycji oraz dotyczącymi opłat, prowizji i innych kosztów związanych z powierzeniem aktywów w zarządzanie LM ZA S.A. oraz upewnić się, że produkt odpowiada jego potrzebom inwestycyjnym. Zaprezentowane przykładowe składy portfeli LM ZA S.A. nie powinny być traktowane jako udzielanie nieodpłatnych informacji dotyczących inwestowania w papiery wartościowe albo jako rekomendacje inwestycyjne. Wykresy i diagramy przedstawione w tej prezentacji mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Bezpośredni kontakt z LM ZA S.A. w siedzibie spółki w Warszawie, przy ul. Traugutta 7/9, lub telefonicznie — tel. 022 692 51 73, faks 022 692 53 53. Spieprzaj dziadu!