Dobre perspektywy dla funduszy na koniec roku
Transkrypt
Dobre perspektywy dla funduszy na koniec roku
Warszawa, 28 października 2015 r. Dobre perspektywy dla funduszy na koniec roku Witajcie, chciałoby się powiedzieć: „A nie mówiłem?”. Patrząc na ostatnie wyniki UniKorona Pieniężny, można by powtórzyć niedowiarkom, że ten subfundusz pozostaje zawsze dobrą alternatywą dla lokat bankowych. Jednak trzeba przyznać – wyjątkowo długo kazał czekać na powrót do swojego normalnego wzrostowego trendu. Miesięczny wynik subfunduszu wynosi 0,31%, choć od początku roku (jak dotąd) 1,61%, a to wciąż poniżej wyniku UniLokaty. Widzimy jednak wyraźne odreagowanie, ponieważ przyczyny dotychczasowych słabszych wyników wydają się ustępować: spadają rentowności obligacji globalnych, a w ślad za nimi polskich. To dobry sygnał, zwłaszcza dla funduszy obligacji skarbowych. Ale ta sytuacja okazuje się korzystna także dla naszego subfunduszu UniKorona Pieniężny, w którym około połowę aktywów stanowią papiery skarbowe. Dobrze dobrane papiery korporacyjne również wspierają wynik. Rozstrzygnięcie wyborcze jest zbieżne z bazowymi scenariuszami analityków z ostatnich tygodni. Nie pojawiły się nowe ryzyka (np. koniecznosć tworzenia koalicji i kłopoty z formowaniem rządu), a stare zostały już ujęte w cenach. Dlatego też ten flagowy subfundusz ma szansę w kolejnych tygodniach kontynuować swoje odbicie i zmierzać w stronę rocznego wyniku na poziomie 2%. Klienci zauważają takie zmiany z opóźnieniem. Mogą sobie nie zdawać sprawy z potencjału zysku lub z tego, że najprawdopodobniej przedwcześnie umarzają jednostki subfunduszu, sugerując się wynikami z poprzednich miesięcy. Dlatego warto im pokazać poniższy wykres. Wykres roczny subfunduszy UniLokata i UniKorona Pieniężny 3% 2% 1% 0% UniLokata (PLN) 7-01-2015 21-03-2015 UniKorona Pieniężny (PLN) Źródło: Union Investment TFI, 27.10.2015 r. 2-06-2015 14-08-2015 Warszawa, 28 października 2015 r. Jednak zmienność nie zniknęła, więc dla wielu klientów nadal lepszym rozwiązaniem będą UniLokata i UniWIBID Plus. Dobry klimat dla obligacji skarbowych pojawił w związku ze spekulacjami, że Europejski Bank Centralny zwiększy skalę dodruku pieniędzy. Do tej pory powodowało to wzrost cen obligacji nie tylko w strefie euro, ale też w Polsce i innych krajach regionu. Przynajmniej do II kwartału przyszłego roku odsunięty został czynnik destabilizujący rynek, czyli potencjalne wprowadzenie przez amerykański bank centralny podwyżki stóp procentowych. Obecny konsensus zakłada, że stanie się to w przyszłym roku, więc rynki mają chwilę spokoju. Okazało się też, że Rada Polityki Pieniężnej jednak dyskutuje nad obniżeniem stóp procentowych. To kolejny czynnik, który sprzyja obligacjom skarbowym. Na fali tych zdarzeń UniKorona Obligacje zarobił w ostatnim miesiącu ponad 0,6% i krótkoterminowo widać w nim pewien potencjał zysku. Natomiast subfundusz UniObligacje: Nowa Europa po silnej fali spadkowej, trwającej od końca stycznia, zaczął błyskawicznie poprawiać wynik. Powód? Poprawa sentymentu dla tureckich i polskich obligacji. Rentowności tureckich obligacji od miesiąca mocno spadają (rosną ich ceny), choć wciąż pozostają na wysokim poziomie – ponad 9,5% dla papierów dziesięcioletnich. To znaczy, że gdyby nie było żadnych zmian w kursach walut, to tyle właśnie możemy na nich zarobić w ciągu roku bez dalszych obniżek rentowności. 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 7-01-2015 UniObligacje: Nowa Europa (PLN) Źródło: Union Investment TFI, 27.10.2015 r. 21-03-2015 2-06-2015 14-08-2015 Warszawa, 28 października 2015 r. Tymczasem umacnia się też turecka waluta (wzmocnienie liry do złotówki o ponad 8% za ostatni miesiąc). To ważne dla naszych funduszy, ponieważ kupują one aktywa w lirze tureckiej. Stąd miesięczny wynik dla UniObligacje: Nowa Europa na poziomie 4,33% za ostatni miesiąc, a 5,64% od dołka w połowie września. Ceny aktywów w Turcji spadały w ostatnich miesiącach drastycznie i było tylko kwestią czasu, kiedy zmieni się ich kierunek. Po okresie niepewności dotyczącej sytuacji politycznej jesteśmy w przededniu wyborów (1 listopada). Analitycy niemal jednogłośnie przewidują powołanie rządu formowanego przez dwie największe partie. Inne ryzyka (jak wojna w Syrii czy konflikt z Kurdami) są rozpoznane i najwyraźniej ujęte już w cenach. Dlatego warto postawić także na fundusze akcyjne, które inwestują w aktywa tureckie. Trudno oczekiwać, że przed nami stałe wzrosty, ale nie jest jeszcze za późno na inwestycje w Turcji. Przed nami perspektywa zapewne kilku dobrych miesięcy. W ofercie mamy aż trzy subfundusze, które mocno angażują się na tym rynku. Od najbardziej agresywnego UniAkcje: Turcja (dla przypomnienia: najlepszy fundusz akcyjny ubiegłego roku w Polsce), poprzez balansujący głównie pomiędzy akcjami polskimi i tureckimi subfundusz UniAkcje: Nowa Europa (nasz typ inwestycyjny), do wybierającego spółki o mniejszej zmienności i długoterminowym potencjale – UniAkcje Dywidendowy. Wymienione subfundusze od dołka w połowie września zarobiły odpowiednio: 19,4% (sic!), 7,1% oraz 4,6%. 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 7-01-2015 UniAkcje: Nowa Europa (PLN) 21-03-2015 UniAkcje Turcja (PLN) 2-06-2015 14-08-2015 UniAkcje Dywidendowy (PLN) Źródło: Union Investment TFI, 27.10.2015 r. Fundusze akcyjne wspiera poprawa globalnego sentymentu po otrząśnięciu się z szoku, jakim okazał się dla rynków „czarny poniedziałek” w sierpniu tego roku w Chinach. Turcja to jednak podwyższone ryzyko i w efekcie relatywnie wysoka zmienność. Bardziej przewidywalne są rynki rozwinięte, a zwłaszcza giełdy ze strefy euro, gdzie większość aktywów lokuje UniStrategie Dynamiczny (nasz globalny subfundusz zarządzany przez Union AM we Frankfurcie) i zachowujący się trochę spokojniej UniObligacje Zamienne. Warszawa, 28 października 2015 r. Podsumowując: klienci unikający ryzyka mogą jeszcze w najbliższych tygodniach zarobić na ponadprzeciętnych wynikach subfunduszu UniKorona Pieniężny, a także wykorzystać szanse, jakie zapewne przez kolejne miesiące daje odreagowanie aktywów tureckich (zarówno obligacji, jak i akcji). Trzeba jednak pamiętać o ich zmienności. Chcąc inwestować nieco spokojniej, ale z dłuższą perspektywą koniunktury, warto się przyjrzeć funduszom globalnym. Z pozdrowieniami Krzysztof Orlik Zastępca Dyrektora ds. Sprzedaży Detalicznej Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. tel. kom. (+48) 603 75 78 06 Przedstawiane informacje finansowe dotyczą wskazanego okresu w przeszłości i nie gwarantują podobnych wyników w przyszłości. Prezentowane wyniki nie uwzględniają opłat manipulacyjnych związanych z lokowaniem w dany subfundusz oraz podatków. Wyniki mogą być pomniejszone o pobrane opłaty manipulacyjne i należne podatki. Niniejszy materiał jest upowszechniany w celu reklamy lub promocji usług świadczonych przez Union Investment TFI S.A. Brak gwarancji osiągnięcia celów inwestycyjnych subfunduszy; możliwość zmniejszenia wartości, w tym utraty części zainwestowanych środków. Duża zmienność wartości aktywów netto: UniAkcje Małych i Średnich Spółek, UniAkcje Wzrostu, UniAkcje: Nowa Europa, UniKorona Akcje, UniKorona Zrównoważony, UniStabilny Wzrost, UniObligacje: Nowa Europa, UniAkcje: Turcja, UniAkcje Dywidendowy w UniFunduszeFIO oraz UniBessa, UniObligacje Aktywny, UniObligacje Zamienne, UniStrategie Dynamiczny, UniAkcje: Daleki Wschód, UniEURIBOR w UniFunduszeSFIO. Możliwe lokaty ponad 35% wartości aktywów UniKorona Pieniężny, UniKorona Obligacje, UniStabilny Wzrost, UniKorona Zrównoważony, UniStrategie Dynamiczny, UniObligacje Zamienne, UniAkcje: Daleki Wschód w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski, a w przypadku UniDolar Pieniężny, UniObligacje: Nowa Europa, UniAkcje: Turcja, UniAkcje Dywidendowy oraz UniLokata także w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez: Australię, Austrię, Belgię, Bułgarię, Czechy, Cypr, Danię, Estonię, Finlandię, Francję, Grecję, Hiszpanię, Holandię, Irlandię, Islandię, Japonię, Kanadę, Koreę Południową, Litwę, Luksemburg, Łotwę, Maltę, Meksyk, Niemcy, Norwegię, Nową Zelandię, Polskę, Portugalię, Rumunię, Słowację, Słowenię, Stany Zjednoczone, Szwajcarię, Szwecję, Turcję, Węgry, Wielką Brytanię, Włochy oraz Europejski Bank Inwestycyjny i Bank Światowy (Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju). Prospekty informacyjne, Kluczowe informacje dla Inwestorów, tabele opłat, dane o ryzyku inwestycyjnym i podatkach dostępne są na stronie www.union-investment.pl. Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działa na podstawie decyzji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie: Komisja Nadzoru Finansowego) z dnia 1 czerwca 1995 r., nr decyzji KPW-4073-1\ 95. Masz pytania? % @ 800 567 662 (+48) 22 449 03 33 (od poniedziałku do piątku, od 8.00 do 18.00). [email protected]