chińska dominacja - Blog IFM Global Funds

1 SIERPIEŃ 2014
PODSUMOWANIE LIPCA NA RYNKACH AKCJI
CHIŃSKA DOMINACJA
ZAŁAMANIE W EUROPIE
RYNKI WSCHODZĄCE NA CZELE
POLSKA CIĄGLE Z PROBLEMAMI
Wakacyjne nastroje inwestorów przez większą część miesiąca wpływały na niewielką
zmienność globalnych indeksów giełdowych. Ryzyko geopolityczne i polityka banków
centralnych to główne determinanty nastrojów na światowych parkietach.
Większość giełd rynków rozwiniętych nie może zaliczyć lipca do udanych okresów.
Amerykański indeks S&P500 tracił na wartości 1,51%. Znaczące pogorszenie nastrojów
miało miejsce w Europie, gdzie spadki głównych indeksów wynosiły odpowiednio:
FTSE250 -1,45%, CAC40 -4,00%, DAX -4,33%. Kiepskie nastroje w Europie i USA nie
przeszkodziły japońskiej giełdzie w kontynuacji rozpoczętych w maju wzrostów (3,03%).
Przełamanie nastąpiło w Chinach, gdzie indeks Shanghai Composite zwiększył swoją
wartość aż o 7,48%. Kroku największej azjatyckiej gospodarce dotrzymuje giełda w Brazylii
(5,00%). Dobre nastawienie nie opuściło inwestorów w Korei (3,69%), Indiach (1,89%)
i Tajlandii (1,12%), czego nie można powiedzieć o Rosji, której główny indeks spadł aż
o 10,74%.
Indeksy WIG i WIG20 cechowały się w lipcu identyczną stopę zwrotu, tracąc 3,65%.
Wskaźnik sentymentu menadżerów (PMI) dla branży przemysłowej w Chinach wspiął
się na kilkumiesięczne maksimum, osiągając poziom 52 punktów. Poprawiająca się sytuacja
makroekonomiczna wspierana jest przez decyzje rządu, który stopniowo reformuje
gospodarkę. Chiński bank centralny podjął z kolei działania mające na celu zwiększenie
płynności w systemie bankowym, które najogólniej rzecz ujmując przybrały postać tanich
pożyczek dla banków (Pledged Supplementary Lending).
Inwestorom nie daje o sobie zapomnieć ryzyko geopolityczne, w postaci kolejnego
zaognienia sytuacji na Ukrainie oraz odpowiedzi Europy i USA w formie sankcji nakładanych
na Rosję. Powyższa sytuacja sprawia, że rosną obawy o tempo wzrostu gospodarczego
w regionach powiązanych gospodarczo z Kremlem.
Nieco na bok odsunięta została kwestia polityki monetarnej. Poprawiająca się sytuacja
gospodarcza skłoniła Rezerwę Federalną do zmniejszenia skali programu QE o 10 mld USD.
1 SIERPIEŃ 2014
Departament Zarządzania Portfelami
Katowice, tel. (32) 602 79 00
Warszawa, tel. (22) 319 57 60
Wrocław, tel. (71) 757 29 50
www.ifmpl.com
Zapraszamy do śledzenia komentarzy dr Marka Mobiusa nt. rynków wschodzących na stronie Investment
Fund Managers S.A.: „Podróże po rynkach wschodzących”, http://komentarzemobiusa.ifmpl.com/.
Ostatnio ukazały się:
Reforma rynków kapitałowych w Chinach nabiera tempa;
Jak duże są rynki wschodzące?
Podsumowanie półrocza na rynkach wschodzących: Faza odbicia;
Źródło: IFM Global Asset Management Sp. z o.o.
Nota prawna:
Niniejszy dokument sporządzono wyłącznie dla celów informacyjnych i nie stanowi on: 1) oferty kupna lub sprzedaży ani zachęty do kupna lub sprzedaży
jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych, o których mowa w niniejszym dokumencie, ani też nie ma charakteru: 2) doradztwa
inwestycyjnego. Wszelkie decyzje o inwestycji w papiery wartościowe omówione w niniejszym dokumencie należy podejmować po zapoznaniu się z najbardziej
aktualną wersją prospektu emisyjnego. Ponadto potencjalni inwestorzy powinni przeprowadzić stosowne analizy, jakie uznają za niezbędne oraz powinni
skorzystać z usług doradztwa w kwestiach prawnych, księgowych i podatkowych w celu samodzielnego i świadomego ustalenia stosowności oraz konsekwencji
i skutków inwestycji w papiery wartościowe. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulec zmianie bez uprzedniego powiadomienia. Osiągnięte
w przeszłości przez zaprezentowane fundusze stopy zwrotu nie są gwarancją uzyskania podobnych stóp zwrotu w przyszłości.