Plan na 2014 r. to zakup dalszych min. 1000 ha ziemi, z czego 400

Newsletter nr 1/2014, 07-01-2014
Przedmiot inwestycji:
Fundusz – WI Inwestycje Rolne FIZ AN jest
pierwszym w Polsce funduszem, który inwestuje wyłącznie w ziemie rolną. Wzrost wartości certyfikatów możliwy jest poprzez:
I. Maksymalizację zysków z tytułu uzyskiwanych dopłat obszarowych,
II. Stabilnego wzrostu wartości ziemi rolnej
(zgodnie z tendencją kształtowania się cen
ziemi wg GUS),
III. Sprzedaży plonów z zarządzanych
gospodarstw,
IV. Uzyskiwanych dochodów odsetkowych
z tytułu zakładanych lokat.
Stan obecny:
Na aktywa funduszu, przekraczające 57 mln
zł, składają się przede wszystkim grunty rolne o powierzchni przekraczającej 50 ha które
są utrzymywane w wysokiej kulturze rolnej
oraz gotówka na lokatach O/N w 2 Bankach:
Alior Banku oraz w ING Banku Śląskim. Każdy
grunt przed zakupem jest dokładnie badany
przez zespół, który bierze pod uwagę m.in.
cenę, możliwy do zastosowania plan produkcji rolnej przez pryzmat maksymalizacji zysku dla Funduszu, wysokość potencjalnych
dopłat obszarowych, atrakcyjność i potencjał
regionu oraz możliwości dalszego zagospodarowania. Obecnie Fundusz poprzez spółki
celowe jest właścicielem ponad 956 ha ziemi
rolnej.
Plan na 2014 r. to zakup dalszych
min. 1000 ha ziemi, z czego 400 ha
zamierzamy nabyć w 1 kwartale
2014 r.
Poniżej załączamy syntetyczne rozbicie stanu portfela Funduszu oraz najbliższe realizacji transakcje potencjalne podzielone wg województw:
województwo
pomorskie
zachodniopomorskie
wielkopolskie
kujawsko - pomorskie
dolnośląskie
warmińsko - mazurskie
podlaskie
RAZEM
areał w ha
cena zakupu, za 1 ha
Cena GUS średnia w
momencie zakupu
Cena GUS aktualna
Różnica GUS - zakup
Procent ceny GUS
215,79
125,64
58,24
79,01
82,43
62,87
332,05
956,03
17 200,00
17 515,00
23 000,00
15 784,00
21 200,00
21 000,00
20 000,00
19 385,00
27 400,00 19 700,00
36 100,00 34 600,00
26 500,00
23 000,00
26 300,00
27 657,00
28 013,00
20 616,00
36 617,00
36 439,00
26 616,00
25 047,00 26 853,00
28 600,00
10 200,00
2 185,00
13 100,00
18 816,00
5 300,00
2 000,00
6 300,00
8 271,57
62,77
88,91
63,71
45,62
80,00
91,30 76,05
70,10
Aktualnie Fundusz jest w trakcie końcowych negocjacji zakupu następujących gruntów
województwo
pomorskie
podlaskie
opolskie
dolnośląskie
RAZEM
areał, w ha
cena zakupu, za 1 ha
95,50
63,43
52,00
230,00
440,93
24 500,00
19 500,00
23 000,00
22 000,00
22 250,00
Jak widać w załączonych Tabelach zarządzający Funduszem zdołali wyselekcjonować
z rynku bardzo interesujące transakcje,
w których dyskonto do cen GUS wynosi
średnio 29,9%. Osiągnięcie takiego wyniku
w 2014 r. będzie sporym wyzwaniem – sza-
Aktualna Cena GUS 28 013,00
26 853,00
32 675,00
26 616,00
28 539,25
cujemy, że dyskonto w stosunku do cen
GUSu wyniesie w bieżącym roku około 1015%. Z drugiej strony Fundusz spodziewa się
otrzymać znacząco większą (nawet o 100%)
wysokość dopłat obszarowych od zarządzanych gruntów, co wpłynie dodatkowo po-
Różnica Procent ceny GUS 3 513,00
7 353,00
9 675,00
4 616,00
6 289,25
87,46
72,62
70,39
82,66
77,96
zytywnie na kształtowanie się wyceny certyfikatów. Zgodnie ze złożonymi wnioskami
dopłatowymi na rok 2013 Fundusz otrzymał
już ponad 450 000 PLN z wnioskowanego
1 miliona PLN.
Kontakt z zarzadzajacym: W Investments S.A. ul. Prosta 32, 00-838 Warszawa. Infolinia: +48 22 116 77 77, e-mail: [email protected], www.inwestycjerolne.pl
Ceny GUS, a wartość certyfikatów
Analiza publikowanych przez GUS danych
dotyczących średnich wartości gruntów rolnych przynosi ciekawe spostrzeżenia. Ziemia rolna zdrożała w 2013 r. jedynie o 0,5%
co stanowi jeden z najniższych wzrostów
w historii pomiaru cen od 1991 r. – wartościowo oznacza to wzrost o zaledwie 129
PLN (z 25 639 PLN na 31/12/2012 r. do 25 768
PLN na 31/12/2013 r.) Powyższa tendencja
ma związek z występowaniem 2 czynników:
niedoskonałości sposobu obliczania cen
gruntów przez GUS (podstawą jest średnia
arytmetyczna a nie ważona, co preferuje
w tym wskaźniku transakcje na małych, tańszych gruntach) oraz z sezonowego zainteresowani gruntami słabszymi oraz mniejszymi
wśród rolników (klasa V i VI).
W roku bieżącym wartość certyfikatu wzrosła z 1088,09 PLN
na 31/12/2012 r. do 1193,57 PLN na
31/12/2013 r. co daje 9,57% wzrostu
w skali całego roku
ziemi dla cudzoziemców (do 30/04/2016 r.)
pozwalają nam prognozować ostrożnie wzrost
średnich cen gruntów rolnych w 2014 na poziomie +15%. Dodatkowo należy pamiętać
o “twardych” danych zwiększających opłacalności samej produkcji rolnej (rosnące po raz
kolejny w 2014 r. dopłaty unijne, utrzymywane ulgi podatkowe dla rolników oraz programy
unijne skierowane na rozwój wsi) wpływających na dalsze zainteresowanie inwestowaniem w grunty rolne i rozwój działalności sticte rolniczej, a co za tym idzie na dalszy wzrost
cen ziemi w kraju.
Biorąc powyższe pod uwagę Fundusz
zamierza w dalszym ciągu inwestować
w grunty rolne i planuje na 2014 r powiększenie posiadanego areału o kolejne 1000
ha przekraczając łącznie ponad 2000 ha w
zasobie oraz osiągając na koniec 3 kwartału 2014 optymalną strukturę portfela:
85-90% inwestycji w ziemię oraz 10-15%
pozycji w gotówce. Fundusz nie planuje
w najbliższym roku sprzedaży posiadanych gruntów.
– jest to jednocześnie najwyższa wycena
Funduszu w jego historii. Zarządzający
uznają ww. wynik za wysoce zadowalający biorąc pod uwagę, że ponad 20 krotnie
udało nam się pobić benchmark jakim są
ceny GUSu oraz, że nadal znajdujemy się
w fazie dynamicznego budowania portfela – obecnie 43,85% środków Funduszu
stanowią grunty rolne, pozostałe stanowi
gotówka. do 2014 r.
Od 2004 roku ( od momentu dostępności porównywalnych danych ) ceny ziemi wzrosły
o 306,7 %, co daje około 17,4 % w skali roku.
Zarządzający oczekują powrotu cen ziemi
rolnej do tendencji z lat 2004-2012, co zważywszy na dynamiczny wzrost wartości ziemi
w 4 kwartale 2013 (ponowny wzrost o 5,5%
kw/kw) oraz fakt występowania ponad 50%
dyskonta w cenie ziemi w Polsce w stosunku
do średniej ceny UE28 w połączeniu ze zbliżającym się końcem okresu zamkniętego zakupu
Fundusz zamierza także uzyskać znacznie
większe środki z tytułu dopłat unijnych. Wynika to z faktu posiadania większego areału
w zarządzaniu niż w roku ubiegłym oraz z przyjętych 16 grudnia 2013 roku przez ministrów
rolnictwa krajów członkowskich Unii Europejskiej zasad WPR (Wspólna Polityka Rolna)
2014-20120 stopniowo wyrównujących dopłaty we wszystkich państwach, w których dopłaty bezpośrednie do hektara są niższe od 90
proc. średniej unijnej. Ponadto w nowej WPR
płatności będą przysługiwały także do obszarów, które przed 3 czerwca 2003 r nie były
utrzymane w dobrej kulturze rolnej. Fundusz
posiada takie areały (np. obszary zalesione),
co wpłynie dodatkowo na zwiększenie strumienia dopłat otrzymywanych przez FIZ.
Dodatkowymi przychodami Funduszu są wpływy z produkcji rolnej. Plan produkcyjny dla
gruntów ornych na sezon rolniczy 2013/2014
przewiduje przeznaczenie 70% areału pod
zboża (żyto, przeżyto i owies), a 30% to motylkowate drobno i grubonasienne (Bobik, koniczyna i lucerna). Na trwałych użytkach zielonych planowane są w zależności od warunków
atmosferycznych 1 lub 2 pokosy traw na siano.
Przychody z sprzedaży plonów w roku 2014
szacowane są dla gruntów ornych na poziomie 1500 zł/ha, a dla trwałych użytków zielonych 400 zł/ha. Łączny zysk ze sprzedaży
płodów rolnych szacowany jest na poziomie
750 000,00 PLN I stanowi 3 z najważniejszych
filarów kształtowania się wyceny certyfikatu.
Czwarty filar, a więc dochody z odsetek od lokat jest pomijalny z uwagi na rekordowo niskie
stopy procentowe w Polsce. Szacujemy, że
w 2014 r. Fundusz otrzyma ok. 150 000 PLN
z tego tytułu.
Reasumując, ufamy, że 2014 będzie kolejnym rekordowym rokiem wzrostu
wartości certyfikatów Funduszu. Powrót
cen GUS na ścieżkę wzrostową, rosnące
dochody z tytułu dopłat, plonów oraz
bardzo konserwatywna polityka kosztowa powodują, że nasze oczekiwania mają
bardzo solidne wsparcie zarówno w zjawiskach makroekonomicznych jak i zarządzanym przez nas portfelu gruntów. Jednocześnie zarządzający zamierzają ściśle
monitorować relację cen gruntów rolnych
w Polsce oraz krajach UE tak, aby przypadku znacznego zbliżenia się poziomów
cen wstrzymać napływ nowych środków
do Funduszu.
W roku 2013 ziemia rolna zdrożała tylko o 0,5% w skali roku.
W tym samym czasie fundusz WI Inwestycje Rolne FIZ AN
zanotował wzrost wartości o 9,57%
Nota prawna
Niniejszy dokument służy wyłącznie celom
informacyjnym i nie stanowi oferty, rekomendacji ani doradztwa inwestycyjnego. Wszelkie informacje dotyczące planów, oczekiwań,
strategii, czy polityki inwestycyjnej stanowią
odzwierciedlenie wiedzy i oczekiwań autora
na moment sporządzenia niniejszego dokumentu, w związku z czym mogą one ulec,
zmianie w zależności od rozwoju sytuacji na
rynkach finansowych. W takim przypadku
W Investments S.A. nie będzie zobowiązane
do poinformowania uczestnika funduszu
o zmianach, w tym także nie będzie zobowiązane do przesłania nowego dokumentu.
Inwestowanie w fundusze inwestycyjne
związane jest z ryzykiem i uczestnik powinien liczyć się z utratą zainwestowanych
środków, a historyczne stopy zwrotu funduszu nie stanowią gwarancji osiągnięcia
podobnych wyników w przyszłości. Fundusz
nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego i oczekiwanej przez W Investments S.A.
stopy zwrotu.
Żadna z informacji przedstawionych powyżej nie uchyla ani ogranicza informacji na temat ryzyk i polityki inwestycyjnej funduszu
zamieszczonych w przepisach prawa oraz
właściwych dokumentach, w tym w szczególności w statucie i warunkach emisji.
Jedynymi prawnie wiążącymi dokumentami
są statut Funduszu oraz warunki emisji certyfikatów inwestycyjnych. W powyższych
dokumentach inwestor znajdzie m.in. opis
czynników ryzyka związanego z inwestowaniem oraz prawa i obowiązki wynikające
z uczestnictwa w Funduszu.
Przed nabyciem certyfikatów inwestycyjnych należy dokładnie zapoznać się z treścią
warunków emisji oraz statutu Funduszu. W
razie jakichkolwiek wątpliwości należy zasięgnąć kwalifikowanej porady finansowej, inwestycyjnej, podatkowej, prawnej lub innej.
Kontakt z zarządzającym: W Investments S.A. ul. Prosta 32, 00-838 Warszawa. Infolinia: +48 22 116 77 77, e-mail: [email protected], www.inwestycjerolne.pl