Zakupy: Wycena: Ceny GUS a wartość certyfikatów

Newsletter nr 3/2014, 05-03-2014 r.
Zakupy:
Zarządzający Funduszem WI Inwestycje
Rolne FIZ jest aktualnie w trakcie finalizacji
zakupu kolejnych istotnych areałów gruntów rolnych wymienionych w tabeli poniżej
o łącznej powierzchni ok. 742 ha. Z przedstawionego zestawienia wynika że polityka zakupów gruntów poniżej cen GUS oraz
o dużym areale jest nadal konsekwentnie realizowana. W załączonym zestawieniu można łatwo zaobserwować, że Fundusz dąży
do realizacji transakcji głównie w województwach, które cieszą się największą popular-
nością wśród inwestorów, a więc w tych, na
których terenie uzyskiwane są najwyższe
przyrosty cen transakcyjnych. Zarządzający
zakładają, że wartość gruntów wchodząca
w skład portfela Funduszu wzrośnie do ponad 1700 ha na koniec kwietnia br. w porównaniu do 1019 ha, którymi Fundusz zarządza
dzisiaj. Powyższy wzrost będzie miał pozytywny wpływ na wycenę wartości certyfikatu
m.in. poprzez znaczące zwiększenie wolumenu dopłat za rok 2014, zysku ze sprzedaży
plonu oraz większej masy ziemi wpływającej
na wycenę Funduszu.
Wycena:
Wartość certyfikatu na dzień 31-01-2013 wynosiła 1196,61 zł i wzrosła do 1213,12 zł na dzień
28-02-2014 co oznacza wzrost o 1,38 % w skali
miesiąca. Najważniejszym czynnikiem, który
wpłynął na wzrost wartości certyfikatów były
nowe wyższe ceny GUS w województwach,
w których FIZ posiada grunty. Ponadto FIZ uzyskał kolejne wpłaty wynikających z dopłat obszarowych w wysokości 63000,00 zł (Fundusz
nadal oczekuje na wpłatę około 450 000,00 zł
które spodziewane są do najpóźniej do końca
czerwca 2014 r.).
Poniżej załączamy syntetyczne rozbicie stanu portfela Funduszu oraz najbliższe realizacji transakcje potencjalne podzielone wg województw:
województwo
pomorskie
zachodniopomorskie
wielkopolskie
kujawsko - pomorskie
dolnośląskie
warmińsko - mazurskie
podlaskie
RAZEM
areał w ha
cena zakupu, za 1 ha
Cena GUS średnia
w momencie zakupu
Cena GUS aktualna
Różnica GUS - zakup
Procent ceny GUS
215,79
125,64
58,24
79,01
82,43
62,87
395,47
1019,45
17 200,00
17 515,00
23 000,00
15 784,00
21 200,00
21 000,00
19 658,00
19 336,71
27 400,00
19 700,00
36 100,00
34 600,00
26 500,00
23 000,00
26 300,00
27 657,00
28 013,00
20 616,00
36 617,00
36 439,00
26 616,00
25 047,00
26 853,00
28 600,00
10 200,00
2 185,00
13 100,00
18 816,00
5 300,00
2 000,00
7 195,00
9 263,29
62,77
88,91
63,71
45,62
80,00
91,30
73,21
67,10
Aktualnie Fundusz jest w trakcie końcowych negocjacji zakupu następujących gruntów
województwo
warmińsko mazurskie
opolskie
wielkopolskie
dolnośląskie
RAZEM
areał, w ha
cena zakupu, za 1 ha
Aktualna Cena GUS
Różnica
Procent ceny GUS
163,43
52,00
297,00
119,00
742,00
19 500,00
23 000,00
32 125,00
22 500,00
24 281,00
26 853,00
32 675,00
37 933,00
30 064,00
32 471,00
7 353,00
9 675,00
5 808,00
7 564,00
8 190,00
72,62
70,39
84,69
74,84
74,77
Ceny GUS a wartość certyfikatów
Podpisana przez Prezydenta Bronisława Komorowskiego nowelizacja ustawy o płatnościach w ramach systemów wsparcia bezpośredniego, uchwalona przez Sejm 24 stycznia
2014 r. zakłada utrzymanie zasad wypłaty
tych świadczeń na takim samych zasadach
jak w roku 2013. Jednocześnie likwidacja dopłat uzupełniających do upraw zbożowych
spowoduje wzrost jednolitej płatności do
240 euro/ha, co przełoży się na wzrost dopłat
o około 45 zł/ha gruntów ornych i około 184
zł/ha w przypadku trwałych użytków zielonych. Łącznie da to globalny wzrost płatności o około 4 %.
Istotnym założeniem tej ustawy jest także
konieczność utrzymywania obszarów proekologicznych w celu otrzymywania dopłat w wysokości 100 %. Na chwile obecna
wszystkie grunty będące w posiadaniu Funduszu spełniają to założenie. Dodatkowo,
z uwagi na fakt iż ziemie które posiada Fundusz w swoim portfelu posiadają zobowiązania rolno-środowiskowe, które kończą się
w latach 2016 – 2018, nie obejmuje ich także
„degresywność“ powierzchni do jakiej będzie udzielane wsparcie na poziomie 30 ha.
Daje to pewność i stabilność w planowaniu
otrzymywanych dopłat a co za tym idzie również wpływa pozytywnie na wzrostu wartości certyfikatów.
Kontakt z zarządzającym: Dom Maklerski W Investments S.A. ul. Prosta 32, 00-838 Warszawa. Infolinia: +48 22 116 77 77,
e-mail: [email protected], www.inwestycjerolne.pl
Reasumując, wszystko wskazuje że rok
2014 będzie kolejnym rokiem znacznych
wzrostów wartości certyfikatów Funduszu. Dalsze wzrosty cen GUS, rosnące dochody z tytułu dopłat oraz planowanych
przychodów z plonów z jednoczesną konsekwentną polityką kosztową powodują że
nasze oczekiwania i prognozy maja bardzo
solidne podłoże w zjawiskach makroekonomicznych jak i zarządzanym przez nas portfelem gruntów.
coraz agresywniejszą polityką zakupową
realizowaną przez podmioty zagraniczne.
Na podstawie opublikowanych informacji
z kontroli NIK (http://www.nik.gov.pl/aktualnosci/nik-o-sprzedazy-panstwowych-nieruchomosci-rolnych.html) przeprowadzonej
w ANR wynika że w rękach zagranicznych na
dzień dzisiejszy znajduje się już ponad 6 000
ha i to jedynie w dwóch województwach:
zachodniopomorskim i dolnośląskim. Przy
tego rodzaju zakupach wykorzystywana jest
luka prawna umożliwiająca przejmowanie
spółek przez kapitał zagraniczny. Proceder
ten świadczy dobitnie o dużym zainteresowaniu naszymi gruntami spowodowany zdecydowanie niższymi cenami oraz
znacznie mniejszymi ograniczeniami
w dysponowaniu gruntem niż to ma miejsce za granicą. Zarządzający pozytywnie
oceniają wpływ ww. czynników na realizację oczekiwanych stóp zwrotu Funduszu
w 2014 r.
Ceny GUS a wartość certyfikatów
Mechanizm wyceny i obliczania wzrostu
cen ziemi rolnej nie jest doskonały, o czym
pisaliśmy w poprzednim wydaniu Newslletera, ale na bazie publikowanych informacji przez portale internetowe zajmujące się
rolnictwem (takie jak Agrobiznes, Farmer,
AgroNews) wyraźnie rysuje się perspektywa
dalszych wzrostów cen gruntów rolnych.
Świadczy o tym także kolejna publikacja
GUS średnich wartości cen gruntów dla poszczególnych województw. Średnio wartość gruntu wzrosła o 1185 zł/ha tj. o 4,6
%. Największy skok cenowy miał miejsce
w województwie dolnośląskim (3448 zł/
ha, 12,95 %) opolskim (2732 zł/ha, 8,36 %),
pomorskim (2075 zł/ha, 7,41 %), wielkopolskiem (1316 zł/ha, 3,6 %), podlaskiem (1762
zł/ha, 6,56 %), zachodniopomorskim (1546
zł/ha, 7,5 %) oraz warmińsko mazurskim
(1434 Zł/ha, 5,73 %). Spowodowane jest to
kilkoma czynnikami, wśród których należy
wskazać m.in. niższe ryzyko otrzymania dopłat w związku z ustanowieniem nowych
zasad Wspólnej Polityki Rolnej na lata 20142020, rosnącym zainteresowaniem gruntami rolnymi jako inwestycją przynoszącą
stabilnie rosnący dochód, zmniejszającym
się areałem w dyspozycji ryku pierwotnego (ANR), wzrostem wysokości dopłat oraz
Pomorskie
%
+7,41
Warmińsko-mazurskie
%
+5,73
Zachodniopomorskie
%
+7,50
Podlaskie
+6,56%
Kujawskopomorskie
%
+1,55
Lubuskie
+2,15%
Mazowieckie
%
+5,50
Wielkopolskie
%
+3,59
Łódzkie
+4,76%
Lubelskie
+1,00%
Dolnośląskie
%
+12,95
Świętokrzyskie
%
Opolskie
+1,75
+8,36%
Śląskie
-0,93%
Małopolskie
%
Województwa w których
Fundusz zakupił ziemię
-1,40
Podkarpackie
%
+5,60
Pozostałe województwa
„(...) w rękach zagranicznych na dzień dzisiejszy znajduje się
już ponad 6 000 ha i to jedynie w dwóch województwach:
zachodniopomorskim i dolnośląskim”.
źródło: raport NIK.
Nota prawna
Niniejszy dokument służy wyłącznie celom
informacyjnym i nie stanowi oferty, rekomendacji ani doradztwa inwestycyjnego. Wszelkie
informacje dotyczące planów, oczekiwań, strategii, czy polityki inwestycyjnej stanowią odzwierciedlenie wiedzy i oczekiwań autora na
moment sporządzenia niniejszego dokumentu, w związku z czym mogą one ulec, zmianie
w zależności od rozwoju sytuacji na rynkach
finansowych. W takim przypadku Dom Maklerski W Investments S.A. nie będzie zobowiązane do poinformowania uczestnika funduszu
o zmianach, w tym także nie będzie zobowiązane do przesłania nowego dokumentu.
Inwestowanie w fundusze inwestycyjne
związane jest z ryzykiem i uczestnik powinien liczyć się z utratą zainwestowanych
środków, a historyczne stopy zwrotu funduszu nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Fundusz
nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego i oczekiwanej przez Dom Maklerski
W Investments S.A. stopy zwrotu.
Żadna z informacji przedstawionych powyżej
nie uchyla ani ogranicza informacji na temat ryzyk i polityki inwestycyjnej funduszu zamieszczonych w przepisach prawa oraz właściwych
dokumentach, w tym w szczególności w statucie i warunkach emisji.
Jedynymi prawnie wiążącymi dokumentami są statut Funduszu oraz warunki emisji
certyfikatów inwestycyjnych. W powyższych
dokumentach inwestor znajdzie m.in. opis
czynników ryzyka związanego z inwestowaniem oraz prawa i obowiązki wynikające
z uczestnictwa w Funduszu.
Przed nabyciem certyfikatów inwestycyjnych
należy dokładnie zapoznać się z treścią warunków emisji oraz statutu Funduszu. W razie
jakichkolwiek wątpliwości należy zasięgnąć
kwalifikowanej porady finansowej, inwestycyjnej, podatkowej, prawnej lub innej.
Kontakt z zarządzającym: Dom Maklerski W Investments S.A. ul. Prosta 32, 00-838 Warszawa. Infolinia: +48 22 116 77 77,
e-mail: [email protected], www.inwestycjerolne.pl