Wciąż płytkie odbicia - Dom Maklerski BDM SA

BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 28 czerwca 2011
Wartość
zmiana
System:
Kurs otwarcia
2 742
-4
-0,15%
Aktualna pozycja – krótka, sygnał otwarcia długiej– 2831
Kurs zamknięcia
2 746
5
0,18%
Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką– 2874
Kurs min.
2 727
12
0,44%
Kurs max.
2 755
-6
-0,22%
Wolumen obrotu
34 218
-14 513
-29,78%
Otwarte pozycje
100 000
2 438
2,50%
Najbliższe poziomy oporu:
2750 2780 2800
2870
Najbliższe poziomy wsparcia:
2715 2700 2630
2600
FW20 (2,742.00, 2,755.00, 2,727.00, 2,746.00, +5.00000)
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2011
February
March
April
May
June
July
WIG20 (2,778.74, 2,790.23, 2,764.96, 2,782.83, -5.34985)
2950
2900
2850
2800
Wciąż płytkie odbicia
W poniedziałkowej końcówce pojawiły się
pierwsze przebłyski wyczerpywania presji
sprzedających,
do
czego
zachęcała
zarówno obecność majowego dołka na
indeksie, jak i krótkoterminowe wyprzedanie.
Bykom udało się wówczas wypracować
zauważalne odbicie, którego zakres stanowił
z kolei na wczorajszej sesji bazę do
prowadzenia handlu. Taka sytuacja jest na
chwilę obecną nieco mało komfortowa dla
strony
popytowej,
bowiem
zaczyna
przypominać tworzenie lokalnego ruchu
bocznego. Im dłużej rynek nie będzie w
stanie się z obecnych poziomów podnieść,
tym bardziej rosły będą szanse podaży na
kontynuację spadku i zejście w stronę 26002650 pkt. Głównym punktem odniesienia dla
naszego parkietu jest obecnie sytuacja
głównych, amerykańskich indeksów, które
mają dość dogodną okazję do zainicjowania
odbicia w górę po ok. 3-tygodniowym
budowaniu
bocznego
ruchu.
Jeśli
zewnętrzne wzmocnienie udałoby się
skutecznie zainicjować, skorzystać powinien
na tym również nasz parkiet. Problem
zacznie się w sytuacji, w której odbicie
byłoby płytkie, albo nie byłoby go w cale, a
zamiast niego pojawiłby się kilkudniowy ruch
boczny na obecnych poziomach. W takiej
sytuacji kwestia kontynuacji przeceny w
stronę 2600-2650 pkt. nie byłaby już kwestią
czy, tylko kiedy.
Tomasz Gessner
2750
2700
2650
2011
February
March
April
May
June
July
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 28 czerwca 2011.
Kurs max.
Zakres wahań
Wartość
obrotów
[mln PLN]
570,7
52 tygodnie
Indeks
Kurs otwarcia
Kurs max.
Kurs zamknięcia
Zmiana [%]
Kurs min.
Kurs min.
WIG20
2 942,4
2 240,2
2 778,74
2 782,83
-0,19%
2 764,96
2 790,23
25,3
sWIG80
12 936,5
10 926,5
11 874,53
11 878,49
0,27%
11 787,98
11 878,49
90,5
55,0
mWIG40
2 993,2
2 344,0
2 823,39
2 817,90
-0,19%
2 805,94
2 824,77
18,8
119,4
WIG PL
49 765,2
38 344,9
47 175,07
47 393,05
0,00%
47 175,07
47 393,05
218,0
-
WIG
50 501,8
39 003,9
47 943,15
47 976,14
-0,07%
47 732,45
48 035,95
303,5
766,9
Spółka
Cena [PLN]
ASSECOPOL
zmiana %
Mkt Cap [mln PLN]
zmiana % względem WIG20
dzienna
1M
3M
6M
dzienna
1M
3M
6M
-0,8%
-2,5%
-8,8%
-8,7%
-0,6%
0,5%
-7,6%
-8,9%
49,60
4 117
BANK HANDLOWY
86,55
11 309
0,6%
-10,0%
-12,6%
-7,4%
0,8%
-7,1%
-11,4%
-7,7%
BOGDANKA
115,00
3 912
-0,6%
0,0%
-8,7%
1,9%
-0,4%
2,9%
-7,5%
1,6%
BRE
322,90
13 590
-3,3%
-4,2%
-5,7%
5,2%
-3,1%
-1,3%
-4,5%
4,9%
CEZ
140,50
75 588
0,6%
-6,3%
-4,4%
15,0%
0,8%
-3,4%
-3,2%
14,7%
GETIN
12,70
9 294
-4,8%
-8,6%
-5,4%
9,7%
-4,6%
-5,7%
-4,3%
9,5%
GTC
18,49
4 056
1,0%
-6,1%
-12,4%
-25,2%
1,2%
-3,2%
-11,2%
-25,5%
KERNEL
75,90
5 592
-4,5%
-4,3%
-1,4%
2,6%
-4,3%
-1,4%
-0,2%
2,3%
KGHM
189,00
37 800
0,0%
-0,5%
2,8%
13,9%
0,2%
2,4%
4,0%
13,6%
LOTOS
44,40
5 766
0,5%
-4,3%
1,3%
19,6%
0,7%
-1,4%
2,5%
19,3%
PBG
143,00
2 044
-4,5%
3,8%
-22,4%
-32,9%
-4,3%
6,7%
-21,2%
-33,1%
PEKAO
163,50
42 897
0,9%
-0,3%
-3,8%
-12,3%
1,1%
2,6%
-2,6%
-12,6%
PGE
24,21
45 267
-0,3%
-1,9%
6,3%
3,5%
-0,1%
1,0%
7,5%
3,2%
PGNIG
4,23
24 957
-0,5%
-3,9%
14,6%
18,5%
-0,3%
-0,9%
15,8%
18,2%
PKNORLEN
50,90
21 770
-0,2%
-3,4%
-3,2%
5,4%
0,0%
-0,5%
-2,1%
5,1%
PKOBP
41,27
51 588
0,2%
-4,5%
-4,9%
-6,0%
0,4%
-1,6%
-3,7%
-6,2%
PZU
381,80
32 969
0,7%
-2,1%
7,2%
6,9%
0,9%
0,8%
8,4%
6,7%
TAURON
6,65
11 654
-1,3%
2,0%
6,4%
-1,2%
-1,1%
4,9%
7,6%
-1,4%
TPSA
16,80
22 439
0,9%
-6,1%
-4,5%
-1,1%
1,1%
-3,2%
-3,4%
-1,4%
TVN
15,23
5 234
-1,9%
-10,4%
-12,5%
-10,1%
-1,7%
-7,5%
-11,3%
-10,4%
Komentarz po sesji
Komentarz przed sesją:
Zapisy na JSW ważniejsze od rynku wtórnego
Window dressing
W ostatni dzień budowania księgi popytu na akcje JSW w transzy
inwestorów instytucjonalnych widać było nieco zmniejszone
zainteresowanie rodzimych inwestorów wydarzeniami na głównym
parkiecie, co odzwierciedlają umiarkowane obroty akcjami spółek z
WIG20. Przez pierwsze godziny handlu indeks skupiający największe
spółki poruszał się w negatywnym terytorium w okolicy 2770 punktów,
później mimo przeciętnych odczytów makroekonomicznych inne giełdy
światowe zaczęły drożeć , dzięki czemu i nasz parkiet zmniejszył skalę
strat. Ostatecznie WIG20 zakończył sesję na poziomie 2782 punktów (0,19%). Z ciekawych wydarzeń wśród największych spółek inwestorzy
od rana sprzedawali akcje PBG w reakcji na informację o zamiarze
przejęcia większościowego pakietu akcji Rafako. Premia, jaką PBG
chce zapłacić za producenta kotłów znacząco przekracza ostatni kurs
giełdowy, dzięki czemu dziś akcje Rafako podrożały aż o 31%, a akcje
PBG staniały na zamknięciu o 4,5%. Słabo spisywały się też inne
mniejsze spółki z WIG20, czyli między innymi TVN (-1,9%) Getin (4,8%) oraz Kernel (-4,5%). Jeśli popatrzymy na perspektywy dla
naszego parkietu na kolejne dni, to dzięki ostatnim spadkom WIG20
powinien aktualnie zachowywać większą korelację z giełdami
zagranicznymi niż w ostatnich tygodniach. Dlatego też w kolejnych
dniach poprawa nastrojów w Warszawie będzie zależała między innymi
od tego, czy S&P500 uda się przebić opór 1300 punktów. To powinno
przynieść przynajmniej kilkudniową poprawę sentymentu na rynku
amerykańskim i innych głównych giełdach. Na to, czy to się uda
oczywiście będą miały wpływ doniesienia z Aten, choć dziś mimo
zamieszek na ulicach główny indeks grecki notował wzrosty i wydaje
się, że również dojrzewa do wzrostowego odreagowania.
.
Tomasz Gessner
Mimo silnej końcówki wczorajszych notowań blue chipów, WIG20
stracił 0,19% i notuje obecnie wartość 2782.83 pkt. Z
technicznego punktu widzenia wykres naruszył (w cenach
zamknięcia) ważna średnioterminową linię wsparcia na poziomie
2785 pkt., co otwiera drogę do potencjalnych dalszych spadków.
Dalsze wsparcia należy wyróżnić na pułapach 2768 pkt. i 2745
pkt. Opory dla ewentualnych wzrostów należy wyróżnić na
wysokościach 2801 pkt. i 2837 pkt. Lepiej poradziły sobie indeksy
zza Oceanem. Na zamknięciu DJIA wzrósł o 1,20%, Nasdaq
Comp. zwyżkował o 1,53%, S&P 500 wzrósł o 1,29%. Inwestorzy
w Stanach Zjednoczonych coraz cieplej odbierają napływające
informacje o możliwym zrolowaniu długu Grecji i tym samym
odsunięciu widma bankructwa tego kraju. Prawdopodobnie dziś
odbędzie się głosowanie w parlamencie nad planem reformy
finansów publicznych Grecji. Motorem zwyżek może być także
bliski koniec 2Q’11 i tzw. window dressing. Dziś na notowania
wpływ będą mieć dane makro ze Strefy Euro oraz z Ameryki. O
10.00 poznamy indeksy: nastrojów biznesu (0,94), nastrojów w
gospodarce (104,6), nastrojów konsumentów (-10) w Eurolandzie.
Później, bo o 10.30, na rynek napłynie odczyt indeksu Instytutu
KOF (2,2 pkt.). W dalszej kolejności rynek pozna indeks
podpisanych umów kupna domów za maj (3,9% m/m). Biorąc pod
uwagę
poranne
rosnące
wartości
kontraktów
na
zachodnioeuropejskie i amerykańskie indeksy należy spodziewać
się dziś pozytywnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w
Warszawie.
Krzysztof Zarychta
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
INFORMACJE ZE SPÓŁEK JSW
Cena sprzedaży akcji JSW dla inwestorów indywidualnych, uprawnionych i instytucjonalnych została ustalona
na 136 PLN. Transza dla inwestorów indywidualnych została zwiększona do 26,88% z 25,0% oferowanych
akcji. Debiut JSW na warszawskiej giełdzie zaplanowano na 6 lipca. Według nieoficjalnych informacji na JSW
zapisało się ponad 168 tys. inwestorów indywidualnych.
ATM Grupa
WZA ATM Grupa zdecydowało o wypłacie po 0,18 PLN dywidendy na akcję. Dniem ustalenia prawa do
dywidendy będzie 27 lipca 2011 roku, a dniem wypłaty 11 sierpnia 2011. Nowym prezesem spółki został
Andrzej Muszyński.
Eko Export
Spółka zakończyła proces modernizacji zakładu produkcyjnego w Bielsku-Białej. Moce produkcyjne wzrosły z
20 tys. ton/rocznie do ok. 28 tys. ton/rocznie. Prace spowodowały m.in. powstanie dużych oszczędności w
zużyciu oleju opałowego w przeliczeniu na tonę gotowego produktu, obniżenie kosztów osobowych związanych
z załadunkiem gotowego produktu jak i rozładunkiem surowca.
Polskie Jadło
Polskie Jadło jest bardzo zadowolone z wyników sprzedażowych dwóch pilotażowych przydrożnych restauracji
Pit Stop Bar. Do końca 2012 roku spółka planuje uruchomić do 30 lokalizacji tego typu - podała spółka w
komunikacie. Miejsca Obsługi Podróżnych (MOP) zostały otwarte w połowie kwietnia tego roku przy
autostradzie A4 w Zakrzowie i Podłężu w Małopolsce.
FAM
Rada Nadzorcza FAM upoważniła zarząd spółki do rozpoczęcia procedury mającej na celu połączenie z FAM
Cynkownie Ogniowe. Wcześniej FAM informował, że postanowiła odrzucić oferty złożone na kupno FAM CO i
zakończyć toczący się proces negocjacyjny, ze względu na wyniki finansowe wypracowywane przez FAM CO.
PEP/Mondi
PEP złożył w Sądzie Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej pozew wzajemny przeciwko Mondi
Świecie. W pozwie PEP wnosi o ustalenie przez Sąd Arbitrażowy, że, co do zasady, cena wykonania przez
Mondi tzw. Dobrowolnej Opcji Call, a także Opcji Put przysługującej PEP względem Mondi, obejmuje zwrot dla
PEP utraconych korzyści z tytułu produkcji przez EC Saturn energii w źródłach odnawialnych i w kogeneracji.
PEP wskazał w pozwie, że w wyniku szeregu zmian wprowadzonych do umów, na podstawie których
realizowany jest tzw. Projekt Saturn, a także zmian faktycznych w realizacji tego projektu, przychody z tytułu
produkcji w EC Saturn tzw. energii zielonej i czerwonej stały się trwałym i przewidywalnym źródłem korzyści z
tytułu udziału w Projekcie Saturn i jako takie powinny być uwzględnione w kalkulacji ceny Opcji. W
konsekwencji cena wykonania Opcji liczona na dzień 1 czerwca 2011 roku wynosi 296,4 mln PLN.
BDM: W naszej opinii cena wykonania opcji (112 mln PLN) jest rażąco niska a warunki zapisane w umowie
zapewne skomplikowane, skoro Mondi Świecie zwraca się doi sądu o sprawdzenie możliwości wykonania
opcji.
Hydrobudowa
Hydrobudowa Polska w lipcu może podpisać umowy o wartości około 1,2 mld PLN, co zwiększy portfel
zamówień spółki do ponad 2,5 mld PLN - poinformował Jerzy Wiśniewski, prezes PBG.
PBG/Rafako
PBG podpisało przedwstępnej umowy zakupu 50%+1 akcji Rafako od Elektrimu. Cena nabycia 34,8 mln akcji
to 541 mln PLN, czyli 15,54 PLN/akcję. Cena nabycia może zostać obniżona w oparciu o wynik due diligence
Rafako. Po sfinalizowaniu transakcji zostanie ogłoszone wezwanie do progu 66% akcji. Finalizacja przejęcia
Rafako jest możliwa do końca września. PBG na przełomie sierpnia i września może podać szacunki
potencjalnych synergii wynikających z przejęcia spółki. Transakcja zostanie sfinansowana kredytem. PBG
rozważa w przyszłości sprzedaż gotowych projektów (biurowiec Skalar w Poznaniu, kamieniołomy oraz projekt
deweloperski w Kijowie), których wartość spółka szacuje na 500 mln PLN, by poprawić strukturę bilansu.
Obecny portfel zamówień Rafako ma wartość ponad 2 mld PLN (ok. 1,6 mld PLN na lata 2011-12). Spółka
wczoraj podpisała z Elektrownią Kozienice umowę o wartości około 191,5 mln PLN netto na zabudowę
instalacji katalitycznego odazotowania spalin dla kotłów OP - 650 nr 4, 5, 6, 7, 8.
Wtorkowe WZA PBG zdecydowało o przeznaczeniu 1,4 PLN dywidendy na akcję. Dzień dywidendy został
ustalony na 20 września, a dzień wypłaty dywidendy na 6 października.
BDM: Zakup akcji Rafako stanowi element rozwoju PBG w kierunku rozwoju kompetencji segmencie
budownictwa energetycznego, co oceniamy pozytywnie. Kompetencje Rafako, Energomontażu Południe,
Hydrobudowy i PBG uzupełniają się. Pytanie stanowi czy płacona cena jest adekwatna do wartości
fundamentalnej. Akcje Rafako nabywane są z 65% premią w stosunku do poniedziałkowego zamknięcia.
P/E’10 (przy cenie 15,5 PLN) wynosi 24,8x. Przy konsensusie Bloomberga na 2011 i 2012 P/E to odpowiednio
22,1x i 19,1x. Po raz ostatni powyżej ceny zakupu akcje Rafako handlowane były w połowie 2007 roku. Duże
przetargi w energetyce są nadal przesuwane w czasie. Brak jasnej sytuacji dotyczącej darmowych uprawnień
do emisji CO2 od 2013 roku.
Budownictwo
energetyczne
Termin składania ofert na budowę bloków energetycznych w Opolu przesunięty z 30 czerwca na 1 sierpnia. Do
złożenia ofert zostały zaproszone trzy konsorcja: konsorcjum PBG, Techint Compagnia Tecnica Internazionale
i Ansaldo Caldaie; konsorcjum Rafako, Polimeksu-Mostostalu i Mostostalu Warszawa oraz Alstom.
Sygnity
Sygnity za 16,7 mln PLN rozwinie system śledzenia przesyłek Poczty Polskiej.
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
Arcus, Action
Arcus w konsorcjum z T-matic Systems (spółka zależna) podpisał z Energą-Operator umowę ramową na
dostawę infrastruktury technicznej i informatycznej, których celem jest zapewnienie przekazywania informacji z
Infrastruktury Licznikowej do Systemu Centralnego oraz z Systemu Centralnego do Infrastruktury Licznikowej,
a także przekazywania informacji nt. zużycia energii przez odbiorców. Łączna szacowana wartość umowy to
około 890 mln PLN. Umowa wchodzi w życie z dniem jej zawarcia i obowiązywać będzie przez osiem lat. Arcus
został wyłoniony jako jeden z trzech wykonawców zamówienia.
Z informacji PAP wynika, że umowę ramową podpisał także Action w konsorcjum z BMCG. Poza konsorcjum
Arcusa z T-matic Systems i konsorcjum Action z BMCG zostało wybrane konsorcjum, którego liderem jest
litewska spółka Elagma.
Ciech
Prezes Ciechu Ryszard Kunicki zapowiada, że po sprzedaży części zbędnych aktywów w grupie,
wprowadzeniu redukcji kosztów i poprawie efektywności operacyjnej, grupa skupi się na restrukturyzacji
Zakładów Chemicznych Zachem. Ciech odkupił od Zachemu segment pianek poliurenatowych, szuka chętnych
na część PCW oraz na niepotrzebne spółce grunty, których wartość szacuje na 50-70 mln PLN. Obecnie w
Zachemie trwa budowa instalacji i wdrożenie nowej technologii produkcji EPI z gliceryny. Drugą inwestycją w
Zachemie są działania w celu zwiększenia zdolności produkcyjnych instalacji TDI do poziomu 90 tys. ton
rocznie z obecnych 75 tys. ton.
BDM: restrukturyzacja w Zachemie jest niezbędna do trwałej poprawy rentowności w grupie, szczególnie że
globalny rynek TDI cierpi na nadpodaż i spółce ciężko będzie uzyskiwać wyższe ceny sprzedaży produktów.
Pol Mot Warfama
Fundusz Ipopema TFI zmniejszył udział w Pol-Mot Warfama do 4,3%.
KOV
KOV natrafił na nową strefę gazonośną na polu Olgovskoje-9 na Ukrainie. Dotychczas tej strefie nie
przypisywano żadnych rezerw ani zasobów gazu, a wydobycie prowadzono z wyższych pokładów. KOV
poinformował, że nowo odkryta strefa, znajdująca się na głębokości 2 560 m, może zawierać ponad 113 mln
metrów sześciennych gazu, zdatnych do komercyjnego wydobycia. Według spółki wstępna analiza danych
uzyskanych podczas testów wskazuje na istnienie około siedmiu podobnych rezerwuarów zlokalizowanych
wzdłuż całego pola Olgowskoje.
Novita
WZA Novity zdecydowało o wypłacie 2,5 PLN dywidendy na akcję. Dniem dywidendy jest 28 lipca. Wypłata
nastąpi w dwóch ratach. Pierwsza, w wysokości 1,4 PLN na akcję, zostanie wypłacona 11 sierpnia, a druga, w
wysokości 1,1 PLN, 10 listopada.
CP Energia/PBG
PBG wezwało do sprzedaży 700 tys akcji CP Energia (1,0% głosów na WZA), oferując 2,16 PLN za papier. Na
dzień ogłoszenia wezwania PBG miał 13,0% głosów na walnym. Zapisy będą przyjmowane od 14 lipca do 27
lipca 2011 roku.
Prochem
Union Investment TFI zmniejszyło udział w Prochemie z 7,5% do 4,9%.
Police
MSP zdecyduje, czy sprzeda akcje Polic w wezwaniu, po 6 lipca - powiedział minister skarbu Aleksander Grad.
ZA Tarnów
KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Zakładów Azotowych w Tarnowie w związku z ofertą publiczną akcji serii
C. Zarząd Azotów Tarnów szacuje, że wpływy brutto z emisji mogą wynieść ok. 665 mln PLN. Cena emisyjna
oraz ostateczna liczba oferowanych akcji ma zostać podana 4 lipca. Zapisy potrwają od 11 lipca do 20 lipca
tego roku. ZA Tarnów planują emisję do 29,3 mln akcji serii C. Głównym celem emisji jest zakup ZCh Police.
Na ten cel Tarnów może przeznaczyć 569 mln PLN ze środków pozyskanych z oferty.
Getin Holding
Getin Holding zostanie podzielony - zakłada strategia spółki. Oddział firmy, składający się m.in. z Getin Noble
Bank, trafi do Allianz Banku Polska. Dotychczasowi akcjonariusze Getin Holding dostaną akcje Allianz Banku
Polska (AZB) nowej emisji, proporcjonalnie do ich stanu posiadania akcji w Getin Holding, przy zastosowaniu
parytetu wymiany akcji ustalonego w oparciu o wyceny AZB oraz wydzielanego oddziału Getin Holding. Po
podziale powstaną dwie grupy kapitałowe - Getin Holding, w skład której wejdzie Idea Bank i podmioty
prowadzące pozostałą działalność finansową w Polsce, w tym działalność ubezpieczeniową oraz
międzynarodową działalność finansową oraz druga grupa, obejmująca AZB i GNB.
Mennica
WZA Mennicy Polskiej zdecydowało o wypłacie 0,26 PLN dywidendy/akcję. Dniem dywidendy jest 14 lipca, a
dniem jej wypłaty 29 lipca 2011 roku.
DSS
Konsorcjum, w skład którego wchodzą DSS, czeski Max Bogl&Krysl i polska Decoma, jest gotowe wybudować
odcinki A i C autostrady A2 w zakładanym przez GDDKiA terminie, po cenie, która nie jest dużo wyższa od tej
proponowanej przez chiński Covec - poinformował PAP prezes DSS, Jan Łuczak.
EFH
Mirosław Wierzbowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Źródło: spółki, PAP
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M MSCI AC World 2011‐06‐28 329,5 1,1% ‐2,8% ‐0,8% 2,9% świat zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M Miedź LME 3M 2011‐06‐28 8 970,0 ‐0,8% ‐2,5% ‐5,9% ‐4,0% surowce 6M MSCI World 2011‐06‐28 1 281,8 1,2% ‐3,0% ‐0,9% 3,2% Ropa WTI Crude 2011‐06‐28 92,9 2,5% ‐8,2% ‐12,4% ‐0,8% MSCI EM 2011‐06‐28 1 112,5 0,8% ‐2,0% ‐0,6% 0,8% Złoto Spot $/oz 2011‐06‐28 1 501,6 0,6% ‐2,3% 6,0% 6,3% MSCI BRIC 2011‐06‐28 339,6 1,1% ‐1,3% ‐2,3% 0,6% Aluminium LME 3M 2011‐06‐28 2 510,0 0,4% ‐4,4% ‐4,0% 4,1% 48 010,4 ‐0,1% ‐2,9% ‐1,7% 1,2% 2011‐06‐28 5,366 ‐0,3% ‐5,0% ‐7,5% ‐2,4% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa Polska WIG 2011‐06‐28 obligacje i rynek pieniężny Polska 5yr yield Polska WIG20 2011‐06‐28 2 788,2 ‐0,1% ‐2,2% ‐0,3% 2,8% Polska 10yr yield 2011‐06‐28 5,863 ‐0,1% ‐3,7% ‐7,2% ‐2,6% Polska mWIG40 2011‐06‐28 2 823,3 ‐0,1% ‐3,6% ‐2,1% 1,0% Polska WIBOR 3M 2011‐06‐28 4,590 0,2% 5,5% 12,2% 19,8% 15,3% Polska sWIG80 2011‐06‐28 11 846,8 0,3% ‐4,7% ‐5,9% ‐1,2% Polska WIBOR 6M 2011‐06‐28 4,660 0,2% 3,3% 8,1% Węgry BUX 2011‐06‐28 22 484,6 0,6% ‐1,9% ‐1,0% 5,4% USA 10yr yield 2011‐06‐28 3,031 3,4% ‐1,4% ‐13,1% ‐9,5% Czechy PX 2011‐06‐28 1 191,5 0,2% ‐2,5% ‐2,0% 1,2% Niemcy 10yr yield 2011‐06‐28 2,933 1,5% ‐1,7% ‐12,0% ‐2,8% Bułgaria Sofix 2011‐06‐28 407,4 0,4% ‐5,4% ‐7,2% 10,7% Japonia 10yr yield 2011‐06‐28 1,090 ‐0,9% ‐3,5% ‐11,7% ‐6,8% Rosja Micex 2011‐06‐28 1 651,5 1,5% 0,8% ‐7,2% 1,0% Hiszpania 10yr yield 2011‐06‐28 5,690 0,2% 6,9% 9,9% 3,9% Rosja RTS (USD) 2011‐06‐28 1 874,3 1,7% 0,9% ‐6,9% 7,7% Irlandia 10yr yield 2011‐06‐28 12,095 1,1% 9,1% 20,2% 33,8% BET 2011‐06‐28 5 410,0 0,8% 0,2% ‐4,6% 10,1% Portugalia 10yr yield 2011‐06‐28 11,681 2,6% 21,9% 47,4% 77,0% ISE 100 2011‐06‐28 62 819,1 1,4% 1,1% ‐0,1% ‐3,3% Włochy 10yr yield 2011‐06‐28 4,367 0,1% 5,5% 2,3% 2,8% Euro Stoxx 50 2011‐06‐28 2 723,9 1,0% ‐2,1% ‐2,7% 0,7% Belgia 5yr USD 2011‐06‐28 164,4 ‐3,4% 8,6% 19,0% ‐26,8% FTSE 100 2011‐06‐28 5 722,3 0,8% ‐2,6% ‐1,2% ‐1,9% Chiny 5yr USD 2011‐06‐28 88,5 2,0% 20,2% 19,8% 25,7% ‐20,4% Rumunia Turcja Europa Zachodnia W. Brytania CDS Francja CAC40 2011‐06‐28 3 796,6 1,5% ‐1,9% ‐0,2% 2,8% Francja 5yr USD 2011‐06‐28 90,4 ‐2,5% 21,2% 21,4% Niemcy DAX 2011‐06‐28 7 107,9 0,9% 0,1% 3,3% 2,8% Grecja 5yr USD 2011‐06‐28 2 036,5 ‐3,4% 41,3% 107,2% 96,9% IBEX 35 2011‐06‐28 9 872,2 0,7% ‐3,1% ‐6,0% 2,6% Hiszpania 5yr USD 2011‐06‐28 286,3 ‐3,5% 12,5% 31,0% ‐18,2% Hiszpania Holandia AEX 2011‐06‐28 328,5 0,4% ‐4,7% ‐7,9% ‐5,5% Irlandia 5yr USD 2011‐06‐28 795,4 ‐3,5% 17,7% 30,6% 31,3% Szwecja OMX 30 2011‐06‐28 1 068,9 0,3% ‐6,7% ‐2,7% ‐4,1% Japonia 5yr USD 2011‐06‐28 91,8 ‐0,9% 7,3% ‐7,7% 26,4% Austria ATX 2011‐06‐28 2 636,6 1,0% ‐2,9% ‐5,9% ‐6,2% Niemcy 5yr USD 2011‐06‐28 45,7 ‐1,5% 14,1% 3,8% ‐20,9% Polska 5yr USD 2011‐06‐28 157,1 ‐4,7% 7,0% 9,6% 8,8% 2011‐06‐28 12 043,6 1,2% ‐1,9% 0,6% 6,6% Portugalia 5yr USD 2011‐06‐28 817,0 ‐0,9% 20,1% 44,2% 63,9% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA USA S&P500 2011‐06‐28 1 280,1 1,3% ‐2,4% ‐0,5% 4,0% Rosja 5yr USD 2011‐06‐28 153,3 ‐4,3% 7,8% 18,5% 4,5% USA Nasdaq Comp 2011‐06‐28 2 688,3 1,5% ‐2,4% 0,2% 3,0% USA 5yr EUR 2011‐06‐28 52,5 ‐0,6% 5,4% 23,7% 27,1% Kanada S&P/TSX 2011‐06‐28 12 966,5 1,2% ‐4,7% ‐5,0% ‐0,8% W. Brytania 5yr USD 2011‐06‐28 66,5 ‐3,2% 13,1% 20,3% ‐13,3% Meksyk IPC 2011‐06‐28 35 601,7 1,6% 1,1% ‐0,8% ‐4,3% Włochy 5yr USD 2011‐06‐28 194,0 ‐5,2% 17,2% 30,2% ‐19,1% Brazylia BOVESPA 2011‐06‐28 61 217,0 1,8% ‐3,1% ‐7,3% ‐8,4% kursy walut Argentyna MERVAL 2011‐06‐28 3 314,7 0,4% 1,9% 2,9% ‐2,3% EUR/PLN 2011‐06‐28 4,010 0,2% 0,8% 0,3% 1,1% USD/PLN 2011‐06‐28 2,793 ‐0,4% 0,3% ‐1,6% ‐7,1% NIKKEI 225 2011‐06‐28 9 649,0 0,8% 1,4% 2,8% ‐5,3% CHF/PLN 2011‐06‐28 3,362 0,4% 2,9% 9,1% 6,2% Azja i Australia Japonia Hang Seng 2011‐06‐28 22 061,8 0,1% ‐3,9% ‐2,7% ‐0,5% EUR/USD 2011‐06‐28 1,436 0,7% 0,6% 1,9% 8,8% Chiny Hong Kong Shanghai Comp 2011‐06‐28 2 759,2 0,0% 3,1% ‐6,2% 2,4% USD/JPY 2011‐06‐28 80,960 0,0% 0,0% ‐1,8% ‐1,1% Indie BSE30 2011‐06‐28 18 492,5 0,4% 1,7% ‐1,7% ‐6,9% Indonezja JKSE 2011‐06‐28 3 813,4 0,6% 0,9% 7,5% 6,0% Izrael TA 25 2011‐06‐28 1 209,2 1,3% ‐1,1% ‐6,6% ‐6,2% Korea Kospi 2011‐06‐29 2 062,9 ‐0,4% ‐1,8% 0,3% 2,6% S&P/ASX 200 2011‐06‐28 4 474,3 0,3% ‐4,1% ‐4,5% ‐3,8% Australia Źródło: Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,042.28, 12,190.43, 12,042.28, 12,188.69, +145.131)
NASDAQ US (2,694.26, 2,729.94, 2,692.45, 2,729.31, +41.0300)
2890
2880
2870
2860
2850
2840
2830
2820
2810
2800
2790
2780
2770
2760
2750
2740
2730
2720
2710
2700
2690
2680
2670
2660
2650
2640
2630
2620
2610
2600
2590
2580
12750
12500
12250
12000
11750
11500
2011
February
March
April
May
June
July
2011
February
March
April
May
June
July
Frankfurt DAX (7,138.50, 7,187.08, 7,075.19, 7,170.43, +62.5303)
S&P 500 US (1,280.21, 1,296.80, 1,280.21, 1,296.67, +16.5701)
7600
1350
7400
1325
7200
7000
1300
6800
1275
6600
1250
6400
2011
February
March
April
May
June
July
Paris CAC 40 (3,810.51, 3,867.90, 3,806.35, 3,851.89, +55.3398)
011
February
March
April
May
June
July
London FT-SE (5,722.34, 5,795.10, 5,722.34, 5,766.88, +44.5400)
4200
6100
4100
6000
4000
5900
3900
5800
3800
5700
3700
2011
February
March
April
May
June
5600
July
2011
February
March
April
May
June
July
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 29 czerwca 2011
ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cinema City
redukuj
2010-12-08
39,60
34,99
Cyfrowy Polsat
redukuj
2010-07-28
13,45
akumuluj
2010-11-24
rekomendacja
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
---
-5,4%
-7,9%
-22,2%
13,9
12,8
11,3
8,0
7,0
6,4
16,00
-15,9%
-7,2%
3,8%
-3,0%
17,6
16,1
15,8
10,8
10,1
9,3
11,10
9,50
16,8%
2,0%
-1,0%
1,5%
14,7
12,8
11,9
5,5
5,0
4,7
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
redukuj
2010-08-03
210,00
143,00
Polimex
akumuluj
2011-03-30
3,88
Tesgas
akumuluj
2011-06-13
Trakcja Polska
akumuluj
MMPL
2012P
Budownictwo
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
---
3,8%
-22,4%
-32,9%
9,1
11,1
11,2
6,5
5,8
5,6
3,17
22,4%
2,6%
-9,4%
-21,3%
15,1
12,7
10,8
7,2
7,0
6,0
16,50
13,40
23,1%
0,0%
-16,7%
-17,2%
10,3
9,3
9,3
5,6
5,0
4,2
2011-04-04
4,31
2,79
54,5%
-3,8%
-20,5%
-31,8%
13,7
7,8
7,2
4,3
6,7
4,8
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cersanit
akumuluj
2010-07-09
10,90
10,08
Selena FM
akumuluj
2011-06-13
19,30
trzymaj
2011-05-26
rekomendacja
PBG
Materiały budowlane
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
8,1%
-7,4%
-14,9%
-4,1%
21,2
21,5
15,6
11,9
9,8
8,4
16,90
14,2%
2,1%
-14,2%
-9,5%
16,0
15,6
9,7
9,4
9,4
6,3
39,80
37,34
6,6%
-7,6%
-13,2%
-11,9%
11,1
13,0
10,7
7,5
8,2
7,1
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-26
124,60
115,00
redukuj
2011-05-10
174,50
spółka
rekomendacja
data wydania
Mondi
akumuluj
Śnieżka
2012P
Surowce, energetyka
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
8,3%
0,0%
-8,7%
1,9%
17,0
20,2
9,4
8,9
9,6
5,4
189,00
-7,7%
-0,5%
2,8%
13,9%
8,3
6,2
7,3
5,6
4,2
5,2
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2011-03-03
88,20
83,00
redukuj
2011-02-03
13,60
spółka
rekomendacja
data wydania
Amrest
kupuj
LPP
NG2
Bogdanka
KGHM
2012P
Drewno, papier
Grajewo
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
6,3%
-6,7%
1,5%
6,4%
16,6
9,6
7,9
9,5
6,6
2012P
5,5
15,40
-11,7%
-5,0%
-22,2%
44,6%
25,5
13,1
12,1
8,6
7,1
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2010-05-21
81,20
81,00
kupuj
2010-04-09
2 315,00
trzymaj
2010-12-22
rekomendacja
Handel
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
0,2%
1,5%
5,3%
-7,0%
42,3
24,8
16,7
10,5
8,4
6,3
2 221,00
4,2%
-4,2%
7,6%
3,8%
21,2
14,8
11,6
11,4
8,4
6,9
64,00
58,80
8,8%
2,3%
-0,3%
-14,7%
17,5
14,4
11,8
14,2
10,5
8,5
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2010-11-29
3,99
3,42
16,7%
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-13
21,40
16,90
Introl
kupuj
2011-02-09
7,80
6,30
Kęty
trzymaj
2010-11-05
118,30
kupuj
2011-05-19
25,10
Branża spożywcza
spółka
Jutrzenka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
-3,4%
-0,6%
-9,5%
16,6
11,3
9,3
8,1
6,1
5,0
Przemysł
spółka
Bumech
Kopex
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
26,6%
-5,1%
-3,2%
16,6%
13,4
7,9
7,0
8,0
4,7
2012P
4,1
23,8%
-5,3%
-10,4%
-3,1%
12,8
10,1
9,0
7,4
5,9
5,2
121,00
-2,2%
-5,0%
-5,1%
-8,6%
12,4
11,2
9,8
7,8
6,5
5,8
22,10
13,6%
0,7%
6,3%
23,5%
53,9
13,5
9,9
11,6
7,2
5,8
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.