biuletyn poranny - Dom Maklerski BDM SA

BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: środa, 6 lipca 2011
Wartość
zmiana
System:
Kurs otwarcia
2 788
-2
-0,07%
Aktualna pozycja – krótka, sygnał otwarcia długiej– 2792
Kurs zamknięcia
2 767
-14
-0,50%
Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką– 2874
Kurs min.
2 757
-18
-0,65%
Kurs max.
2 788
-7
-0,25%
Wolumen obrotu
29 625
9 041
43,92%
Najbliższe poziomy oporu:
2800 2840 2870
2900
Otwarte pozycje
99 796
229
0,23%
Najbliższe poziomy wsparcia:
2757 2715 2700
2630
FW20 (2,788.00, 2,788.00, 2,757.00, 2,767.00, -14.0000)
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
February
March
April
May
June
July
WIG20 (2,815.07, 2,816.96, 2,788.34, 2,792.37, -21.2100)
2950
2900
2850
2800
2750
Chiny chłodzą gospodarkę
W środę byki nie miały łatwego zadania. Po
obniżce ratingu Portugali aż o 4 stopnie przez
Moody’s inwestorzy uświadomili sobie, że ryzyko
rozszerzenia kryzysu fiskalnego w Europie jest
wysokie.
To
nie
powinno
być
jednak
zaskoczeniem.
Prawdziwą
bombą
będą
ewentualne problemy Hiszpanii. Inwestorzy na
Wall Street zlekceważyli więc informację. Kiepskie
nastroje za to wprowadziła kolejna podwyżka stóp
procentowych przez Chiny (trzeci raz w tym roku o
25 p.b. do 6,56%). Motor napędowy światowej
gospodarki już spowalnia (słabnące PMI), a
dodatkowo wysoka inflacja, związana ze wzrostem
stopy życiowej i pędzącą inflacją (sterylizacja
zakupionych dolarów w celu stymulacji eksportu
przez Ludowy Bank Chin) zmusza władze do
dalszego zacieśniania polityki monetarnej (inflacja
była przyczyną upadków wielu imperiów). W
rezultacie FW20 w środę spadł o 0,5% do 2767
pkt. STS wygenerował sygnał sprzedaży. Wzrosty,
tak jak oczekiwałem, zatrzymało 62% zniesienie
fibo (2793 pkt) i ubiegłotygodniowe wzrosty należy
oceniać tylko korekcyjnie. Udało się utrzymać
średnią 200-sesyjną, jednak celem niedźwiedzi
będzie poprawienie ostatniego dołka (2715 pkt).
Sesja na Wall Street rozpoczynała się w kiepskich
nastrojach, ale mimo słabych danych makro, udało
się wyciągnąć S&P500 na kolor zielony (+0,1%,
1339,2 pkt). Nienajlepsze były dane z rynku
nieruchomości i pracy (raport Challengera). Wielu
liczyło także na pozytywne zaskoczenie w
przypadku ISM dla usług, tak jak tydzień temu ISM
dla przemysłu. Indeks jednak spadł do 53,3 pkt
(oczek. 54 pkt). Sektor się dalej rozwija, ale jego
dynamika wyraźnie słabnie. Technicznie S&P500
zatrzymał się przed 1341 pkt (opór 1345 pkt).
Wskaźnik STS w strefie wykupienia wygenerował
sygnał
sprzedaży.
Podsumowując,
ubiegłotygodniowe wzrosty należy traktować
korekcyjnie. Niesprzyjające otoczenie makro nie
zachęca do zajmowania średnioterminowych
pozycji długich.
2700
Krystian Brymora
2650
February
March
April
May
June
July
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: środa, 6 lipca 2011.
Zakres wahań
Wartość
obrotów
[mln PLN]
52 tygodnie
Indeks
Kurs otwarcia
Kurs max.
Kurs zamknięcia
Zmiana [%]
Kurs min.
Kurs max.
Kurs min.
WIG20
2 942,4
2 292,9
2 815,07
2 792,37
-0,75%
2 788,34
2 816,96
28,6
629,9
sWIG80
12 936,5
11 087,3
11 965,99
11 890,90
-0,93%
11 851,64
11 971,49
119,9
35,3
mWIG40
2 993,2
2 384,0
2 866,43
2 846,58
-0,81%
2 836,08
2 868,66
32,6
92,8
WIG PL
49 765,2
38 943,7
47 820,62
47 672,71
-0,78%
47 672,71
47 820,62
147,9
-
WIG
50 501,8
39 785,2
48 595,41
48 200,74
-0,78%
48 125,16
48 604,69
479,5
783,6
Spółka
Cena [PLN]
zmiana %
Mkt Cap [mln PLN]
zmiana % względem WIG20
1M
3M
6M
49,12
4 077
-1,7%
-6,6%
-8,9%
-13,0%
-0,9%
-3,0%
-4,2%
-17,1%
BANK HANDLOWY
84,90
11 093
-2,1%
-12,0%
-17,4%
-5,7%
-1,3%
-8,4%
-12,7%
-9,8%
BOGDANKA
114,40
3 891
-1,4%
-3,5%
-9,6%
1,3%
-0,6%
0,1%
-5,0%
-2,8%
BRE
328,00
13 804
0,1%
-4,9%
-5,2%
13,5%
0,9%
-1,4%
-0,5%
9,4%
CEZ
139,00
74 781
0,7%
-3,1%
-2,1%
4,5%
1,5%
0,5%
2,6%
0,4%
GETIN
13,00
9 513
-0,6%
-2,9%
-15,0%
14,1%
0,1%
0,7%
-10,3%
10,0%
GTC
17,11
3 753
-2,3%
-9,5%
-20,4%
-30,1%
-1,5%
-5,9%
-15,8%
-34,2%
KERNEL
71,55
5 271
-1,0%
-12,6%
-3,8%
-10,5%
-0,3%
-9,0%
0,8%
-14,6%
KGHM
182,00
36 400
-7,6%
-5,6%
-6,2%
12,0%
-6,8%
-2,0%
-1,6%
7,9%
LOTOS
45,00
5 844
-1,7%
-3,5%
-6,2%
26,6%
-1,0%
0,0%
-1,5%
22,5%
PBG
146,00
2 087
-2,0%
3,8%
-17,0%
-29,5%
-1,3%
7,4%
-12,4%
-33,6%
PEKAO
165,00
43 291
-0,9%
-1,2%
-8,1%
-4,5%
-0,1%
2,4%
-3,4%
-8,6%
PGE
23,41
43 772
-1,0%
-5,8%
1,8%
1,9%
-0,3%
-2,2%
6,5%
-2,2%
PGNIG
4,45
26 255
1,1%
3,5%
16,2%
24,0%
1,9%
7,1%
20,9%
19,8%
PKNORLEN
51,70
22 113
-0,6%
-2,9%
-8,5%
14,1%
0,2%
0,7%
-3,8%
10,0%
PKOBP
41,60
52 000
0,0%
-5,3%
-9,6%
3,4%
0,7%
-1,8%
-4,9%
-0,8%
PZU
376,90
32 546
-1,3%
-3,5%
2,1%
7,4%
-0,5%
0,1%
6,8%
3,3%
TAURON
6,43
11 269
-1,4%
-3,7%
1,9%
-3,0%
-0,6%
-0,2%
6,6%
-7,1%
TPSA
16,50
22 038
-0,7%
-10,0%
-7,8%
-1,8%
0,0%
-6,4%
-3,2%
-5,9%
TVN
15,42
5 299
-3,6%
-11,5%
-15,1%
-7,9%
-2,9%
-8,0%
-10,5%
-12,1%
ASSECOPOL
dzienna
1M
3M
6M
dzienna
Komentarz po sesji
Kiepska hossa, kiepski debiut
Komentarz przed sesją:
Odcięcie dywidendy od KGHM
Dzisiejszą
sesję
indeks
największych
spółek
najprawdopodobniej zacznie od spadku. Jego główną
przyczyną nie będzie wczorajsze słabe zachowanie się
naszego parkietu, ani też żaden bodziec zewnętrzny. WIG20
dziś rano spadnie, gdyż jest indeksem cenowym
nieuwzględniającym wypłacanych dywidend, a dziś mamy
pierwszy dzień notowań akcji KGHM bez prawa do wysokiej
dywidendy wynoszącej 14,90 zł na akcję. To wpłynie
bezpośrednio na niski kurs odniesienia dla miedziowego
koncernu, a przez to na cały indeks. Wykres WIG20 nie
wygląda w tym momencie zachęcająco i wskazuje na
możliwość kontynuacji spadków z ostatnich tygodni, lecz
wciąż głównym źródłem optymizmu mogą być czynniki
zewnętrzne, czyli silne indeksy amerykańskie oraz wysokie
ceny miedzi na rynku towarowym. One mogą sprawić, że
szybki kapitał zagraniczny nagle wywinduje nasz rynek na
wyższe poziomy bardziej odpowiadające zachowaniu rynków
bazowych. Ze strefy danych makro dziś bardzo ważnym
wydarzeniem będzie publikacja o godzinie 14:30 raportu o
liczbie nowych bezrobotnych zarejestrowanych w Stanach
Zjednoczonych, co da nam wskazówki dotyczące
jutrzejszego, bardzo ważnego odczytu serii danych z
amerykańskiego rynku pracy za czerwiec.
Piotr Kaczmarek
Wydarzeniem dnia, na które od kilku dni szykowali się inwestorzy, był
debiut Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Gigantyczna oferta publiczna
spółki rozbudziła apetyty inwestorów liczących na pokaźne zyski w dniu
debiutu. O małym rozczarowaniu można było mówić na otwarciu, na
którym akcje węglowego koncernu zyskały zaledwie 3,3%. Później
jednak było tylko gorzej i do końca dnia akcje JSW systematycznie
schodziły na coraz niższe poziomy kończąc dzień na poziomie ceny
emisyjnej. Obrót akcjami przekroczył 1 miliard złotych, a po stronie
podażowej znaleźli się przede wszystkim inwestorzy instytucjonalni, co
raczej źle świadczy o procesie przydziału akcji, które zdecydowanie nie
trafiły w najmocniejsze ręce. Słaby debiut można naturalnie tłumaczyć
sytuacją na indeksie WIG20, który też tracił dziś na wartości mimo dość
spokojnych wydarzeń na innych giełdach europejskich, sądzę jednak,
że to JSW psuł nastroje na naszym rynku, a nie odwrotnie. Niestety
dzisiejsza sesja jest kolejnym dowodem na to, że aktualnie nasz
parkiet nie może liczyć na nic więcej niż małe zrywy popytu. Hossa na
GPW jest najsłabsza od czasu jej rozpoczęcia dwa lata temu, co od
wielu miesięcy widać na szerokim rynku, a potwierdzeniem tego było
dzisiejsze
rozczarowanie
debiutem
JSW.
Krótkoterminowo
pocieszeniem dla inwestorów może być jedynie fakt, że rynki bazowe
pozostają silne i zgodnie ze schematem z ostatnich tygodni ta
dysproporcja powinna być wkrótce wyrównana skokiem GPW w górę,
choć gdyby spojrzeć na nasz rynek w izolacji od otoczenia
zewnętrznego, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem powinno
być zejście poniżej 2750 punktów.
Piotr Kaczmarek
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
INFORMACJE ZE SPÓŁEK PEP
Fundusze Quercus mają ponad 5,0% akcji PEP
TVN
ITI Neovision, spółka zależna od TVN, zawarła umowę licencyjną z UEFA, dzięki której nabyła
prawa do transmisji Ligi Mistrzów i Ligi Europejskiej UEFA w kanałach sportowych platformy "n".
Umowa obejmuje trzy sezony: 2012/2013, 2013/2014 i 2014/2015. ITI Neovision nabył również
prawa do udzielania sublicencji niektórych praw wybranym kanałom TVN i Telewizji Polskiej.
(PAP)
JSW
Minister Skarbu, Aleksander Grad, ocenia że JSW wejdzie do indeksu WIG 20 jesienią, a
najpóźniej w grudniu tego roku.
JSW oczekuje, że w tym roku osiągnie wyniki porównywalne do tych wygenerowanych w roku
ubiegłym lub trochę lepsze - powiedział Jarosław Zagórowski, prezes JSW. Prezes powiedział,
że spodziewa się niewielkiej korekty cen węgla koksującego i stabilizacji na rynku węgla
energetycznego.
BDM: Wypowiedź prezesa na temat zysku spółki w 2011 roku uważamy za konserwatywną.
Uważamy, że przy obecnych cenach węgla koksującego oraz koksu JSW pokaże w 2Q’11 blisko
750 mln PLN zysku netto (1,35 mld PLN w 1H’11). W 2H’11 spodziewamy się 5-10% korekty cen,
a całym roku szacujemy przychody spółki na poziomie 9,6 mld PLN i zysk netto zbliżony do 2,485
mld PLN.
Valinor
Zarejestrowana na Cyprze spółka Valinor Public Limited, jedna z największych firm sektora
rolniczego we Wspólnocie Niepodległych Państw, z emisji do 24 mln akcji może pozyskać 250
mln USD - poinformowała spółka w prospekcie. Maksymalna cena akcji wynosi 39,50 PLN.
Valinor chce w ciągu trzech lat powiększyć bank ziemi o 210-300 tys. ha do 600-700 tys. ha. Na
posiadanych przez siebie gruntach zajmuje się produkcją zbóż (pszenica, jęczmień, kukurydza),
roślin oleistych (słonecznik, rzepak) oraz buraków cukrowych.
PCC Rokita
PCC Rokita w tym i najbliższych latach może inwestować po około 100 mln PLN rocznie. Firma
zwiększa moce produkcyjne i rozwija ofertę o produkty specjalistyczne. Obligacje PCC Rokita
zostały w środę wprowadzone na rynek Catalyst. Przedstawiciele firmy nie wykluczają w
przyszłości kolejnych emisji obligacji lub nawet debiutu na GPW. Podkreślają jednak, że decyzje
w tej sprawie jeszcze nie zapadły. W środę do obrotu trafiło 150 tys. sztuk obligacji PCC Rokita o
cenie emisyjnej 100 PLN. Oprocentowanie wynosi 9% w skali roku. Stopa redukcji zapisów
sięgnęła 62%. PCC Rokita produkuje komponenty chemiczne wykorzystywane w wielu gałęziach
gospodarki.
Zamet, Famur
Zamet Industry, spółka z grupy Famuru, która ma wejść na GPW, prognozuje na 2011 rok wzrost
zysku netto do 12,5 mln PLN z 9,2 mln PLN i wzrost przychodów do 162,2 mln PLN ze 107 mln
PLN. Zysk operacyjny ma wzrosnąć do 18 mln PLN z 11,7 mln PLN. Grupa zajmuje się produkcją
urządzeń dźwigowych i przeładunkowych, wciągarek a także urządzeń do podwodnego
wydobycia ropy i gazu, maszyn dla przemysłu hutniczego oraz górniczych.
PGO, Famur
Polska Grupa Odlewnicza z grupy Famuru, która ma wejść na giełdę, prognozuje na ten rok
wzrost skonsolidowanego zysku netto do 13,9 mln PLN z 4,8 mln PLN, zysku operacyjnego do
20,8 mln PLN z 7,6 mln PLN i przychodów do 253,7 mln PLN ze 172,3 mln PLN - podano w
prospekcie emisyjnym. W skład grupy wchodzi Polska Grupa Odlewnicza z Katowic, Odlewnia
Żeliwa Śrem ze Śremu i Pioma-Odlewnia z Piotrkowa Trybunalskiego.
BGŻ
Bank BGŻ wykupił w 1H’11 wierzytelności o łącznej wartości 1,12 mld PLN (+33% r/r).
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
Asseco Poland
Asseco Poland planuje utrzymać obecną politykę dywidendową i tendencję rosnącej kwoty
wypłaty dywidendy na akcję, także przy wypłacie za 2011. Asseco Poland zrezygnowało z
inwestycji w izraelski fundusz start-upowy. Do końca wakacji możliwa jest decyzja o przejęciu
Asseco Germany przez Asseco BS
W wynikach Asseco Poland za 2Q’11 nie powinno być raczej żadnych istotnych zdarzeń
jednorazowych. Grupa spodziewa się bardzo dobrego wyniku na poziomie operacyjnym m.in.
dzięki konsolidacji Formuli Systems - poinformował w wywiadzie dla PAP Adam Góral, prezes
Asseco Poland. W jego ocenie w całym 2011 roku nie należy oczekiwać istotnego wzrostu zysku
netto grupy, gdyż atmosfera na rynku IT nie wróciła jeszcze do tej sprzed kryzysu. Z wartości
portfela zamówień nie wynika jeszcze, że sprzedaż grupy przekroczy 5 mld PLN. Grupa Asseco
liczy na projekty z sektora energetycznego, służby zdrowia, projekty związane z informatyzacją
samorządów. Chce też pracować nad pozyskaniem zleceń związanych z informatyzacją UE.
Prezes nie spodziewa się w najbliższych czasie dużych umów w sektorze finansowym, ale ma
nadzieję w przyszłości wziąć udział w dalszej informatyzacji m.in. PZU i PKO BP.
Asseco zmienia politykę akwizycyjną w kierunku rezygnacji z małych akwizycji i koncentracji na
większych projektach. Duży projekt, nad którym spółka pracuje w Europie Zachodniej, jest na tyle
skomplikowany, że może nie być sfinalizowany do końca roku. Prezes stwierdził, że „Asseco nie
jest na sprzedaż” ale „nie miałby problemu z zaakceptowaniem istotnego rozwodnienia w
akcjonariacie Asseco na potrzeby akwizycji”. Przy okazji realizacji przejęcia w Europie
Zachodniej Asseco może wrócić do pomysłu wejścia na Nasdaq. Informatyczna grupa wróciła do
pomysłu wejścia na rynek rosyjski i szuka tam partnera. W ocenie Górala spółka powinna być
wyceniana wyżej, ale nie planuje żadnych działań mogących wpłynąć na kurs.
Węglokoks
Węglokoks, główny eksporter węgla w Polsce, zakłada, że jeśli wkrótce zapadną odpowiednie
decyzje właścicielskie w sprawie jego prywatyzacji, to może wejść na warszawską giełdę w
1Q’12. Spółka nie planuje nowej emisji akcji. Środki ze sprzedaży Polkomtela zamierza
przeznaczyć na realizację strategii, w tym akwizycje - powiedział w rozmowie z PAP Jerzy
Podsiadło, prezes Węglokoksu.
City Interactive
Fundusze zarządzane przez Quercus TFI zwiększyły zaangażowanie w City Interactive do 5,2%
akcji.
Izostal, Ferrum
W dniu 5 lipca 2011 roku spółka zawarła kolejną transakcję zakupu rur stalowych od Ferrum. W
wyniku zawartej transakcji łączna wartość umów zawartych od 28 stycznia 2011 roku
przekroczyła 10% kapitałów własnych spółki i wyniosła 14,3 mln PLN netto.
Eko Export
Spółka otrzymała zamówienie na 3Q’11 na 168 tys. EUR z firmy Elkem Minerals na dostawę
mikrosfery 500 mikronów do potrzeb przemysłu wydobywczego ropy naftowej.
Na rachunek spółki wpłynęła kwota 49,5 tys PLN na pokrycie 495 tys akcji serii J. Emisja akcji
serii J skierowana jest do „strategicznego partnera w zakresie dostaw surowcowych”, dlatego
zarząd podjął decyzję o ustaleniu ceny emisyjnej na poziomie 0,10 PLN. Obecnie kapitał
zakładowy spółki dzieli się na 10 405 tys akcji.
Lotos
NWZA Lotosu 8 sierpnia zdecyduje ws. wypłaty zaliczki na dywidendę.
Optimus
Spółka zależna CD Projekt Red otrzymała zawiadomienie o wszczęciu przed Sądem
Gospodarczym w Lyonie postępowania z powództwa firmy Namco Bandai Partners w sprawie o
stwierdzenia niemożliwości ewentualnego rozwiązania umowy dystrybucyjnej dotyczącej gry
"Witcher 2: Assassins of Kings". Z treści otrzymanego powództwa wynika, iż Namco powołując
się na niedotrzymanie przez CDP Red warunków umowy, w tym na nie umożliwienie realizacji
opcji pierwszeństwa w stosunku do dystrybucji gry na platformę XBox 360. Zdaniem zarządu
Optimusa roszczenia Namco są bezzasadne a CDP Red zawierając umowę dystrybucyjną
dotyczącą wydania gry na platformę XBox 360 z firmą THQ nie naruszyła interesów Manco.
Źródło: spółki, PAP
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M MSCI AC World 2011‐07‐06 345,9 ‐0,3% 2,5% 0,0% 5,6% świat zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M Miedź LME 3M 2011‐07‐06 9 540,0 0,9% 4,4% ‐0,7% 0,7% surowce 6M MSCI World 2011‐07‐06 1 345,9 ‐0,3% 2,6% 0,4% 6,2% Ropa WTI Crude 2011‐07‐06 96,7 ‐0,2% ‐3,0% ‐13,4% 4,6% MSCI EM 2011‐07‐06 1 166,2 ‐0,4% 1,4% ‐2,6% 1,8% Złoto Spot $/oz 2011‐07‐06 1 529,7 1,3% ‐0,8% 5,1% 11,8% MSCI BRIC 2011‐07‐06 354,7 ‐0,8% 1,6% ‐5,3% ‐0,1% Aluminium LME 3M 2011‐07‐06 2 575,0 2,5% ‐3,3% ‐3,6% 2,2% 48 581,6 ‐0,8% ‐2,4% ‐4,2% 2,4% 2011‐07‐06 5,355 0,5% ‐2,7% ‐6,8% ‐5,5% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa Polska WIG 2011‐07‐06 obligacje i rynek pieniężny Polska 5yr yield Polska WIG20 2011‐07‐06 2 813,6 ‐0,8% ‐2,0% ‐3,4% 4,5% Polska 10yr yield 2011‐07‐06 5,779 0,2% ‐3,2% ‐6,1% ‐6,3% Polska mWIG40 2011‐07‐06 2 869,9 ‐0,8% ‐2,1% ‐3,7% 1,7% Polska WIBOR 3M 2011‐07‐06 4,600 0,0% 5,7% 10,8% 19,2% Polska sWIG80 2011‐07‐06 12 002,4 ‐0,9% ‐4,9% ‐7,2% ‐1,9% Polska WIBOR 6M 2011‐07‐06 4,660 0,0% 3,3% 7,1% 14,2% Węgry BUX 2011‐07‐06 22 376,8 ‐1,2% ‐4,0% ‐9,1% ‐1,5% USA 10yr yield 2011‐07‐06 3,108 ‐0,4% 3,8% ‐12,3% ‐6,5% Czechy PX 2011‐07‐04 1 235,5 ‐0,3% 0,0% 0,3% 1,6% Niemcy 10yr yield 2011‐07‐06 2,933 ‐2,5% ‐5,2% ‐14,3% 2,2% Bułgaria Sofix 2011‐07‐06 412,8 ‐0,7% 0,7% ‐7,5% 13,0% Japonia 10yr yield 2011‐07‐06 1,182 0,9% 1,5% ‐10,2% ‐1,9% Rosja Micex 2011‐07‐06 1 705,4 ‐0,3% 4,4% ‐6,7% 2,8% Hiszpania 10yr yield 2011‐07‐06 5,482 1,6% 4,1% 4,8% 0,4% Rosja RTS (USD) 2011‐07‐06 1 939,0 ‐0,7% 3,9% ‐6,6% 11,3% Irlandia 10yr yield 2011‐07‐06 11,548 ‐0,3% 8,2% 23,3% 27,7% BET 2011‐07‐06 5 629,1 ‐0,4% 1,6% ‐1,1% 6,2% Portugalia 10yr yield 2011‐07‐06 11,021 1,0% 13,3% 29,1% 58,4% ISE 100 2011‐07‐06 63 866,3 ‐1,0% ‐0,4% ‐6,6% ‐6,6% Włochy 10yr yield 2011‐07‐06 4,381 1,9% 8,0% 3,3% 2,7% Euro Stoxx 50 2011‐07‐06 2 850,5 ‐0,6% 2,7% ‐1,7% 3,4% Belgia 5yr USD 2011‐07‐06 167,3 11,6% 25,4% 40,9% ‐32,2% FTSE 100 2011‐07‐06 6 024,0 ‐0,3% 2,5% 0,4% 2,0% Chiny 5yr USD 2011‐07‐06 86,8 3,1% 13,1% 25,8% 17,1% Rumunia Turcja Europa Zachodnia W. Brytania CDS Francja CAC40 2011‐07‐06 3 978,8 ‐0,4% 3,0% 1,0% 4,7% Francja 5yr USD 2011‐07‐06 88,6 8,6% 32,5% 41,0% ‐13,5% Niemcy DAX 2011‐07‐06 7 439,4 ‐0,1% 4,9% 3,0% 6,4% Grecja 5yr USD 2011‐07‐06 2 178,5 12,9% 55,7% 112,9% 106,3% ‐16,5% Hiszpania IBEX 35 2011‐07‐06 10 330,1 ‐1,2% 0,8% ‐4,1% 7,7% Hiszpania 5yr USD 2011‐07‐06 294,1 9,0% 21,7% 44,3% Holandia AEX 2011‐07‐06 343,1 ‐0,4% 0,7% ‐6,2% ‐2,2% Irlandia 5yr USD 2011‐07‐06 837,6 13,5% 29,0% 60,2% 34,5% Szwecja OMX 30 2011‐07‐06 1 127,3 ‐0,7% ‐1,3% ‐0,7% 0,7% Japonia 5yr USD 2011‐07‐06 89,3 1,4% 2,8% 2,8% 18,4% Austria ATX 2011‐07‐06 2 783,1 ‐0,9% 0,6% ‐3,4% ‐1,9% Niemcy 5yr USD 2011‐07‐06 44,6 10,7% 22,9% 17,8% ‐22,6% Polska 5yr USD 2011‐07‐06 157,4 3,3% 15,2% 16,0% 0,7% 2011‐07‐06 12 569,9 0,5% 4,7% 2,3% 9,3% Portugalia 5yr USD 2011‐07‐06 916,7 18,3% 35,0% 67,0% 71,9% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA USA S&P500 2011‐07‐06 1 337,9 0,1% 4,3% 0,8% 6,1% Rosja 5yr USD 2011‐07‐06 144,0 2,4% 8,7% 16,7% ‐2,2% USA Nasdaq Comp 2011‐07‐06 2 825,8 0,3% 4,9% 1,5% 5,1% USA 5yr EUR 2011‐07‐06 53,6 7,1% 12,0% 34,4% 31,2% Kanada S&P/TSX 2011‐07‐06 13 425,3 ‐0,2% 1,0% ‐5,0% 1,9% W. Brytania 5yr USD 2011‐07‐06 67,7 7,8% 21,2% 37,9% ‐11,3% Meksyk IPC 2011‐07‐06 36 640,9 ‐0,5% 5,2% ‐3,0% ‐4,7% Włochy 5yr USD 2011‐07‐06 218,9 12,6% 47,8% 66,7% ‐13,7% Brazylia BOVESPA 2011‐07‐06 63 038,8 ‐0,8% ‐0,8% ‐9,4% ‐11,4% kursy walut Argentyna MERVAL 2011‐07‐06 3 430,2 0,9% 10,9% 1,2% ‐1,4% EUR/PLN 2011‐07‐06 3,954 0,2% 0,4% ‐0,4% 1,7% USD/PLN 2011‐07‐06 2,759 1,2% 2,8% ‐0,6% ‐8,4% NIKKEI 225 2011‐07‐06 10 082,5 1,1% 7,5% 5,3% ‐3,2% CHF/PLN 2011‐07‐06 3,289 1,9% 2,7% 8,7% 5,6% Azja i Australia Japonia Hang Seng 2011‐07‐06 22 517,6 ‐1,0% ‐1,4% ‐5,7% ‐3,4% EUR/USD 2011‐07‐06 1,433 ‐1,0% ‐2,4% 0,2% 11,0% Chiny Hong Kong Shanghai Comp 2011‐07‐06 2 810,5 ‐0,2% 4,2% ‐5,0% 1,0% USD/JPY 2011‐07‐06 80,940 ‐0,2% 1,0% ‐4,8% ‐2,7% Indie BSE30 2011‐07‐06 18 727,0 ‐0,1% 2,1% ‐3,7% ‐6,4% Indonezja JKSE 2011‐07‐06 3 909,0 ‐0,4% 2,7% 6,2% 6,0% Izrael TA 25 2011‐07‐06 1 248,6 ‐0,8% 0,8% ‐7,2% ‐7,3% Korea Kospi 2011‐07‐06 2 171,2 0,4% 2,7% 2,1% 4,5% S&P/ASX 200 2011‐07‐06 4 605,0 0,2% 1,0% ‐5,3% 0,1% Australia Źródło: Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,562.47, 12,643.24, 12,539.21, 12,626.02, +56.1494)
NASDAQ US (2,821.42, 2,838.85, 2,812.80, 2,834.02, +8.25000)
2890
2880
2870
2860
2850
2840
2830
2820
2810
2800
2790
2780
2770
2760
2750
2740
2730
2720
2710
2700
2690
2680
2670
2660
2650
2640
2630
2620
2610
2600
2590
2580
12750
12500
12250
12000
11750
11500
February
March
April
May
June
July
February
March
April
May
June
July
Frankfurt DAX (7,443.93, 7,450.71, 7,396.74, 7,431.19, -8.25000)
S&P 500 US (1,337.56, 1,340.94, 1,330.92, 1,339.22, +1.33997)
7600
1350
7400
1325
7200
7000
1300
6800
1275
6600
1250
6400
February
March
April
May
June
July
Paris CAC 40 (3,981.38, 3,981.90, 3,941.65, 3,961.34, -17.4900)
February
March
April
May
June
July
London FT-SE (6,024.03, 6,026.48, 5,973.82, 6,002.92, -21.1099)
4200
6100
4100
6000
4000
5900
3900
5800
3800
5700
3700
February
March
April
May
June
5600
July
February
March
April
May
June
July
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY czwartek, 7 lipca 2011
ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cinema City
redukuj
2010-12-08
39,60
35,10
Cyfrowy Polsat
redukuj
2010-07-28
13,45
akumuluj
2010-11-24
rekomendacja
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
---
-2,5%
-10,0%
-17,9%
14,2
13,0
11,5
8,1
7,1
6,5
16,40
-18,0%
-4,1%
-1,9%
0,9%
18,0
16,5
16,2
11,1
10,3
9,5
11,10
9,59
15,7%
0,4%
-0,6%
-1,8%
14,8
12,9
12,0
5,6
5,1
4,7
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
redukuj
2010-08-03
210,00
146,00
Polimex
akumuluj
2011-03-30
3,88
Tesgas
akumuluj
2011-06-13
Trakcja Polska
akumuluj
MMPL
2012P
Budownictwo
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
---
3,8%
-17,0%
-29,5%
9,3
11,3
11,4
6,6
5,9
5,7
3,40
14,1%
12,2%
-6,1%
-15,4%
16,2
13,6
11,5
7,6
7,4
6,3
16,50
13,98
18,0%
-0,9%
-11,1%
-12,1%
10,8
9,7
9,7
5,9
5,2
4,5
2011-04-04
4,31
3,06
40,8%
1,7%
-15,5%
-23,5%
15,0
8,6
7,9
5,1
7,1
5,1
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cersanit
akumuluj
2010-07-09
10,90
9,90
Selena FM
akumuluj
2011-06-13
19,30
trzymaj
2011-05-26
rekomendacja
PBG
Materiały budowlane
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
10,1%
-7,5%
-20,5%
-11,6%
20,8
21,2
15,3
11,8
9,7
8,3
16,88
14,3%
1,9%
-16,2%
-9,2%
15,9
15,6
9,7
9,4
9,4
6,3
39,80
37,25
6,8%
-6,9%
-11,8%
-11,3%
11,1
13,0
10,6
7,5
8,2
7,1
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-26
124,60
114,40
redukuj
2011-05-10
174,50
spółka
rekomendacja
data wydania
Mondi
akumuluj
Śnieżka
2012P
Surowce, energetyka
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
8,9%
-3,5%
-9,6%
1,3%
16,9
20,1
9,4
8,9
9,6
5,3
182,00
-4,1%
-5,6%
-6,2%
12,0%
8,0
5,9
7,0
5,4
4,0
5,0
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2011-03-03
88,20
80,90
redukuj
2011-02-03
13,60
spółka
rekomendacja
data wydania
Amrest
kupuj
LPP
NG2
Bogdanka
KGHM
2012P
Drewno, papier
Grajewo
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
9,0%
-5,9%
-3,3%
3,0%
16,2
9,3
7,7
9,3
6,4
2012P
5,3
14,25
-4,6%
-14,7%
-22,1%
33,6%
23,6
12,1
11,7
8,3
6,9
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2010-05-21
81,20
79,75
kupuj
2010-04-09
2 315,00
trzymaj
2010-12-22
rekomendacja
Handel
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
1,8%
4,1%
-3,3%
-5,8%
41,7
24,4
16,5
10,4
8,3
2012P
6,3
2 230,00
3,8%
-4,2%
7,6%
5,7%
21,3
14,9
11,7
11,5
8,5
6,9
64,00
58,05
10,2%
-3,3%
-1,6%
-10,1%
17,3
14,3
11,6
14,0
10,4
8,4
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2010-11-29
3,99
3,50
14,0%
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-13
21,40
16,01
Introl
kupuj
2011-02-09
7,80
6,40
Kęty
trzymaj
2010-11-05
118,30
127,10
-6,9%
0,1%
0,0%
kupuj
2011-05-19
25,10
22,71
10,5%
0,9%
5,8%
Branża spożywcza
spółka
Jutrzenka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
-2,5%
-3,0%
-5,7%
17,0
11,6
9,5
8,3
6,3
5,1
Przemysł
spółka
Bumech
Kopex
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
33,7%
-9,0%
-13,5%
6,0%
12,6
7,4
6,6
7,7
4,5
2012P
3,9
21,9%
-2,3%
-8,6%
-1,4%
13,0
10,2
9,1
7,5
6,0
5,3
0,1%
13,0
11,8
10,3
8,1
6,8
6,1
26,5%
55,4
13,9
10,2
11,9
7,3
6,0
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.