biuletyn poranny - Dom Maklerski BDM SA

BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 5 lipca 2011
Wartość
zmiana
System:
Kurs otwarcia
2 790
1
0,04%
Aktualna pozycja – krótka, sygnał otwarcia długiej– 2799
Kurs zamknięcia
2 781
-10
-0,36%
Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką– 2874
Kurs min.
2 775
-10
-0,36%
Kurs max.
2 795
-3
-0,11%
Wolumen obrotu
20 584
6 166
42,77%
Najbliższe poziomy oporu:
2800 2840 2870
2900
Otwarte pozycje
99 567
189
0,19%
Najbliższe poziomy wsparcia:
2778 2750 2715
2700
FW20 (2,790.00, 2,795.00, 2,775.00, 2,781.00, -10.0000)
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
1
February
March
April
May
June
July
WIG20 (2,816.42, 2,823.72, 2,807.83, 2,813.58, +9.43018)
2950
2900
2850
2800
Cały czas w tyle za głównymi rynkami
Przez dużą część wtorkowej sesji pochodna
utrzymywała się w okolicy 2780 punktów, czyli
niedaleko poziomów obserwowanych w
poniedziałek. Dopiero słabszy początek
notowań w USA ostudził nieco nastroje byków,
przez co WIG20 oraz kontrakty utraciły wigor i
nie udało im się utrzymać poziomów z
pierwszej części sesji. Sesja ogólnie nie miała
żadnego
poważniejszego
znaczenia
technicznego i nie zmienia nic w obrazie
rynkowym – nadal trwa korekta wzrostowa
impulsu spadkowego z czerwca. Stany
ostatecznie
zamknęły
się
wczoraj
na
neutralnych poziomach, co po niedawnym
ruchu wzrostowym należy traktować jako
oznakę siły. Otoczenie zewnętrzne niezmiennie
sprzyja od kilku dni wariantowi wzrostowemu
na naszym parkiecie i dziś również to on ma
nieco większe szanse na realizację. Świat
będzie czekał na piątkowe dane za
amerykańskiego rynku pracy, a my powinniśmy
dogonić inne indeksy znajdujące się obecnie
na relatywnie wyższych poziomach. Na
dzisiejszej sesji głównym wydarzeniem na
parkiecie będzie debiut JSW, co w pierwszej
części notowań powinno znacznie zmniejszyć
obroty akcjami największych spółek, a co za
tym idzie trzeba się przygotować na to, że
również zmienność w pierwszych godzinach
handlu powinna być niewielka. Warto również
pamiętać o tym, że dziś mamy ostatni dzień
notowań akcji KGHM z prawem do dywidendy,
co jutro zmniejszy aktualną różnicę między
notowaniami indeksu oraz pochodnej.
Piotr Kaczmarek
2750
2700
2650
1
February
March
April
May
June
July
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 5 lipca 2011.
52 tygodnie
Indeks
Kurs otwarcia
Kurs max.
Kurs zamknięcia
Zmiana [%]
Kurs min.
Kurs max.
Zakres wahań
Kurs min.
Wartość
obrotów
[mln PLN]
WIG20
2 942,4
2 292,9
2 816,42
2 813,58
0,34%
2 807,83
2 823,72
15,9
605,0
sWIG80
12 936,5
11 065,7
12 044,99
12 002,37
-0,67%
11 981,02
12 059,98
79,0
33,5
50,1
mWIG40
2 993,2
2 381,8
2 864,37
2 869,92
0,25%
2 852,69
2 869,92
17,2
WIG PL
49 765,2
38 943,7
48 030,53
48 046,57
0,25%
48 030,53
48 081,90
51,4
-
WIG
50 501,8
39 785,2
48 636,40
48 581,57
0,21%
48 499,20
48 688,85
189,7
708,4
Spółka
Cena [PLN]
zmiana %
Mkt Cap [mln PLN]
zmiana % względem WIG20
1M
3M
6M
49,95
4 146
1,9%
-4,2%
-7,2%
-9,9%
1,6%
-2,3%
-3,3%
-13,9%
BANK HANDLOWY
86,70
11 328
-1,1%
-9,2%
-15,2%
-3,7%
-1,5%
-7,3%
-11,3%
-7,7%
BOGDANKA
116,00
3 946
0,5%
-1,7%
-6,4%
1,0%
0,2%
0,2%
-2,5%
-3,0%
BRE
327,60
13 788
-0,4%
-3,5%
-5,2%
11,8%
-0,8%
-1,6%
-1,3%
7,8%
CEZ
138,00
74 243
-0,4%
-4,7%
-4,7%
8,0%
-0,7%
-2,8%
-0,8%
4,0%
GETIN
13,08
9 572
3,0%
-4,5%
-12,8%
14,6%
2,7%
-2,5%
-8,9%
10,6%
GTC
17,51
3 841
-0,9%
-6,7%
-19,5%
-28,1%
-1,2%
-4,8%
-15,6%
-32,1%
KERNEL
72,30
5 327
-1,2%
-9,7%
-4,7%
-4,8%
-1,6%
-7,8%
-0,8%
-8,8%
KGHM
198,00
39 600
0,8%
4,7%
3,1%
18,9%
0,5%
6,6%
7,0%
14,9%
LOTOS
45,80
5 948
0,7%
-0,7%
-5,6%
25,9%
0,3%
1,3%
-1,7%
21,9%
PBG
149,00
2 130
2,7%
6,9%
-14,9%
-28,4%
2,4%
8,8%
-10,9%
-32,4%
PEKAO
166,50
43 684
1,5%
0,1%
-6,4%
-6,5%
1,2%
2,0%
-2,5%
-10,5%
PGE
23,65
44 220
0,6%
-4,6%
3,1%
4,2%
0,2%
-2,7%
7,0%
0,2%
PGNIG
4,40
25 960
-0,5%
2,8%
14,9%
22,9%
-0,8%
4,7%
18,8%
18,9%
PKNORLEN
52,00
22 241
0,0%
-0,2%
-9,6%
15,1%
-0,3%
1,7%
-5,7%
11,1%
PKOBP
41,62
52 025
0,0%
-3,9%
-9,5%
-0,2%
-0,3%
-2,0%
-5,6%
-4,2%
PZU
381,80
32 969
0,2%
-2,5%
4,0%
8,8%
-0,1%
-0,5%
7,9%
4,8%
TAURON
6,52
11 427
-1,8%
-1,2%
4,7%
-0,8%
-2,1%
0,7%
8,6%
-4,8%
TPSA
16,62
22 198
-0,1%
-8,7%
-9,9%
-0,8%
-0,5%
-6,8%
-6,0%
-4,8%
TVN
16,00
5 499
0,5%
-7,0%
-11,7%
-3,5%
0,2%
-5,0%
-7,8%
-7,5%
ASSECOPOL
dzienna
1M
3M
6M
dzienna
Komentarz po sesji
Wakacyjny handel
Komentarz przed sesją:
Debiut JSW z Portugalią w tle
Wczorajsza sesja przyniosła lekką zwyżkę prestiżowego indeksu
warszawskiej giełdy. WIG20 zyskał 0,34% i notuje obecnie
wartość 2813.58 pkt. Z punktu widzenia analizy technicznej
wykres blue chipów w mocniejszym odbiciu od linii 2800 pkt.
(pierwsze wsparcia dla ewentualnych spadków) jest obecnie
ograniczony oporami na poziomach 2828 pkt. i 2859 pkt. W
podobnym tonie swoje wtorkowe sesje zakończył indeksy zza
Oceanem. Dow Jones stracił 0.10%, a Nasdaq wzrósł o 0.35%.
Prawdopodobnie jednak indeksy zza Oceanem zakończył by sesje
znaczenie wyżej, gdyby nie napłynięcie na rynek (dwie godziny
przed zamknięciem dnia handlu w USA) informacji o obniżeniu
przez Moody’s ratingu długoterminowego długu Portugalii do
poziomu obligacji śmieciowych. Moody’s (na razie jako jedyna z
trzech głównych agencji ratingowych) obniżyła rating dla
portugalskiego długu do poziomu Ba2, obniżając go naraz aż o 4
poprzeczki. Dziś na notowania wpływ będą mieć dane makro ze
Stanów Zjednoczonych oraz ze Strefy Euro. O 12 poznamy
zmianę zamówień w przemyśle w Eurolandzie (-0,6% m/m).
Później, bo o 16.00 na rynek napłynie odczyt indeksu ISM dla
usług w Stanach Zjednoczonych (54 pkt.). Ważnym wydarzeniem
będzie także debiut JSW na GPW. Kurs odniesienia dla notowany
akcji wynosi 136 PLN. Biorąc pod uwagę poranne rosnące
wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskie
indeksy należy spodziewać się dziś pozytywnego rozpoczęcia
sesji notowań ciągłych w Warszawie.
Krzysztof Zarychta
Dzisiejsza sesja poziomem atrakcji niewiele różniła się od tego,
czym rynek raczył inwestorów wczoraj, pod nieobecność
Amerykanów. Zarówno na głównych indeksach Eurolandu, jak i na
GPW zmienność była bardzo ograniczona i nie zwiększyło jej ani
wejście do gry rynku amerykańskiego, ani też publikowane dziś
dane. Od rana dostaliśmy serię słabszych indeksów PMI w
Niemczech i Strefie Euro oraz niższą od oczekiwań sprzedaż
detaliczną w Eurolandzie. Jedynie PMI dla Wielkiej Brytanii
pozytywnie zaskoczył. Główną atrakcją z założenia miały być dziś
dane amerykańskie. Zamówienia na dobra trwałe okazały się
nieco wyższe od prognoz, natomiast zamówienia w przemyśle
słabsze. Ogólnie zatem wymowa danych z godziny 16:00 była
neutralna i z tej strony również na próżno było szukać impulsów.
Jutro w centrum uwagi również będą dane amerykańskie, a więc
indeks ISM dla sektora usług. Do południa dostaniemy jeszcze
odczyt PKB za I kwartał w Strefie Euro, natomiast gracze na
krajowym rynku czekali będą na decyzję RPP w sprawie stóp
procentowych. Oczekuje się, że cena pieniądza pozostanie na
niezmienionym poziomie, czyli 4,5%. Oczywiście wydarzeniem
dnia na GPW będzie debiut JSW, który skupi zapewne
przeważającą część obrotów, stąd też handel na pozostałych
walorach tak z WIG20, jak i z szerokiego rynku, pod względem
atrakcyjności (zmienność, wolumeny) może przypominać to, co
oglądaliśmy przez pierwsze dwie sesje tego tygodnia.
Tomasz Gessner
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
INFORMACJE ZE SPÓŁEK Robyg
Robyg zawarł 242 przedwstępne umowy sprzedaży lokali w 2Q’11 (po uwzględnieniu rezygnacji
klientów).
PGF
UAB Gintarine Vaistine, spółka zależna PGF, podpisała warunkową umowę kupna firmy UAB
Saulegrazu Vaistine, prowadzącej sieć 65 aptek na Litwie, za 16,3 mln PLN. Transakcja została
zawarta z dwoma prywatnymi inwestorami litewskimi. W wyniku transakcji holding CEPD NV
będzie zarządzał na Litwie łącznie 282 aptekami własnymi i stanie się tym samym liderem na
rynku pod względem liczby posiadanych aptek. CEPD to zarejestrowana w Holandii spółka
holdingowa, skupiająca lokalne spółki zależne odpowiadające za zarządzanie działalnością
operacyjną w obszarze detalicznej dystrybucji farmaceutyków w poszczególnych krajach. PGF
jest właścicielem 100% akcji w CEPD.
JSW
Pracownicy JSW dostali średnio po 4,1 tys. PLN nagrody z zysku. W sumie na ten cel
przeznaczono 160 mln PLN brutto.
Gas System
W 2012 roku nakłady inwestycyjne Gaz-Systemu w budowę infrastruktury gazowej w Polsce
wyniosą ok. 1,7 mld PLN - powiedział prezes Gaz-Systemu, Jan Chadam. W 2011 roku Gazsystem zainwestuje ok. 1,1 mld PLN w podwyższenie kapitału Polskiego LNG i inwestycje
bezpośrednie (600 mln PLN). "Szczyt inwestycyjny" Gaz-Systemu przypadnie na lata 2012 2013. Wartość programu inwestycyjnego Gaz-Systemu wynosi 8 mld PLN na lata 2009-14. W
najbliższy czwartek Gaz-System zamierza też przedstawić strategię spółki do 2020 roku.
TVN, Cyfrowy Polsat
W czerwcu 2011 roku całodobowy udział kanału TVN w rynku spadł do 15,1% z 15,4% rok
wcześniej - na podstawie danych Nielsen Audience Measurement. Całodobowy udział Polsatu w
czerwcu zwiększył się do 14,8% z 13,0%, udział TVP1 spadł do 16,2% z 18,1%, a TVP2 spadł do
13,2% z 14,8%.
Elektrotim
Elektrotim został wybrany na wykonawcę prac energetycznych, teletechnicznych i
oświetleniowych przy projekcie budowy nawierzchni sztucznych na lotnisku WrocławStrachowice. Wartość kontraktu wynosi 9,8 mln zPLN netto.
Grodno
Przychody ze sprzedaży netto Grodna, dystrybutora artykułów elektrotechnicznych, wzrosły w
drugim kwartale tego roku o 50% do 38,7 mln PLN, m.in. dzięki poszerzeniu sieci dystrybucji szacuje wstępnie spółka. Zgodnie z prognozą, w roku finansowym 2011/2012, kończącym się 31
marca 2012 roku, spółka ma zrealizować przychody w wysokości 154,8 mln PLN oraz zysk netto
na poziomie 4,9 mln PLN.
Agora
Rozpowszechnianie płatne razem "Gazety Wyborczej" wyniosło w maju 2011 roku 305,2 tys
sztuk i było o 9,7% niższe niż r/r - wynika z danych ZKDP. Rozpowszechnianie płatne razem
"Dziennika Gazety Prawnej", wydawanego przez Infor razem z Axel Springer Polska, wyniosło w
maju 90,3 tys egzemplarzy (-10% r/r). W maju liderem sprzedaży na rynku dzienników pozostał
"Fakt", wydawany przez Axel Springer Polska. Rozpowszechnianie płatne razem "Super
Expressu" spadło 9,2% r/r, do 167,7 tys szt. Rozpowszechnianie płatne razem "Rzeczpospolitej"
w maju wyniosło 134,2 tys sztuk (-4,4% r/r).
BDM: Sprzedaż wolumenowa w maju była zbieżna z naszymi prognozami. Agora działa na coraz
trudniejszym rynku i spadek sprzedaży jest trendem długoterminowym, a w kwietniu i maju
pogłębienie tej dynamiki związane jest dodatkowo z wysoką bazą. Informacja ta nie powinna
mieć wpływu na kurs spółki.
Gant
Gant sprzedał w czerwcu 77 mieszkań netto.
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
TPSA
Grupa TP przewiduje, że w 2011 roku jej przychody spadną o 2,0-4,5% r/r, ale w 2012 roku i
także w 2013 roku dynamika będzie już w okolicach zera - poinformował PAP prezes Maciej
Witucki. Zasadniczym trendem będzie wzrost popytu na mobilny Internet. Zdaniem prezesa w
2011 roku rynek telekomunikacyjny wyjdzie już z zapaści. Witucki powiedział też, komentując
podpisanie umowy przejęcia Polkomtela przez Zygmunta Solorza-Żaka, że nie obawia się
konkurencji ani wpływu na wyniki grupy TP ze strony nowo powstałego dużego gracza na rynku
telekomunikacyjnym.
Prezes TPSA zapowiada, że grupa będzie bronić poziomu marży EBITDA w kolejnych latach i
chce dalej obniżać koszty. Nakłady inwestycyjne CAPEX od 2013 roku powinny spaść do
poziomów 12-14% przychodów z 17-19% w 2011 i 2012 roku (wyłączając ewentualne
jednorazowe zdarzenia typu kupienie licencji na LTE). Prezes zapowiedział też dalszą redukcję
kosztów, a jednym z projektów ograniczania kosztów jest zapowiadana współpraca z Polską
Telefonią Cyfrową (PTC) w zakresie współkorzystania z infrastruktury. Obie spółki mają już
zgodę UOKiK na współpracę i zarejestrowały też w KRS spółkę joint-venture pod nazwą
Networks, w której każdy z operatorów ma 50% udziałów.
TPSA w 2Q’11 utworzy rezerwy na karę jaką dostała w czerwcu od Komisji Europejskiej, która
przekracza o 458 mln PLN utworzone już wcześniej rezerwy. Prezes powiedział też w wywiadzie
dla PAP, że możliwa jest w przyszłości ugoda z duńskim DPTG, którego roszczenia wobec TP
SA sięgają łącznie ok. 2,8 mld PLN.
Prezes zaznacza, że ani kara od Komisji Europejskiej, ani spór z DPTG nie wpłynie na politykę
dywidendową spółki.
TPSA może rozważyć decyzję o rebrandingu usług stacjonarnych w 2012 roku. W 2008 roku
spółka zawarła ze swoim akcjonariuszem France Telecom umowę o prawo korzystania z marki
Orange w segmencie stacjonarnym.
Arcus
Arcus liczy na poprawę wyników finansowych w nadchodzących kwartałach m.in. dzięki umowie
z Energą Operator oraz restrukturyzacji spółki, połączonej ze zmianą profilu sprzedaży. Wpływ
na wyniki mają mieć również plany inwestycyjne Arcusa, jak i dobre rezultaty sprzedaży drukarek
i urządzeń wielofunkcyjnych japońskiego partnera Arcusa, Kyocery oraz systemów do
zarządzania korespondencją, Pitney Bowes - poinformował w wywiadzie dla PAP niedawno
powołany prezes spółki, Michał Czeredys.
JWC
JW Construction w 2Q’11 roku sprzedało brutto 230 mieszkań.
PGNiG
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wszczął postępowanie przeciwko PGNiG,
które ma rozstrzygnąć, czy spółka nie nadużywa swojej pozycji na rynku detalicznej sprzedaży
gazu - poinformował UOKiK w komunikacie. Odnosząc się do decyzji UOKiK PGNiG odpiera
zarzuty o stosowaniu praktyk monopolistycznych. Wcześniej, w styczniu tego roku, Urząd
wszczął postępowanie wobec gazowej spółki, by sprawdzić, czy nie nadużywa ona swojej pozycji
na rynku hurtowej sprzedaży gazu ziemnego. Jak powiedziała PAP rzeczniczka UOKiK,
Małgorzata Cieloch, tamto postępowanie wciąż trwa.
MOL
Akcje MOL spadły we wtorek do najniższego poziomu w 2011 roku, chociaż na rynku pojawiło się
oficjalne dementi do wcześniejszych prasowych spekulacji, jakoby Chorwacja złożyła wniosek o
ekstradycję prezesa spółki - poinformowała agencja Bloomberg.
Atlanta PL
Według szacunków spółki, przychody ze sprzedaży w 2Q’11 wyniosły około 43,0 mln PLN (+29%
r/r).
Źródło: spółki, PAP
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M MSCI AC World 2011‐07‐05 346,5 ‐0,2% 2,0% 0,8% 5,7% świat zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M Miedź LME 3M 2011‐07‐05 9 455,0 0,1% 3,9% 0,7% ‐1,0% surowce 6M MSCI World 2011‐07‐05 1 348,2 ‐0,2% 2,1% 1,1% 6,4% Ropa WTI Crude 2011‐07‐05 96,9 2,1% ‐2,7% ‐12,2% 3,7% MSCI EM 2011‐07‐05 1 169,5 ‐0,3% 1,2% ‐1,4% 1,7% Złoto Spot $/oz 2011‐07‐05 1 510,5 1,0% ‐2,7% 3,7% 10,0% MSCI BRIC 2011‐07‐05 356,6 ‐0,5% 1,7% ‐4,3% ‐0,1% Aluminium LME 3M 2011‐07‐05 2 511,0 0,3% ‐4,8% ‐4,9% 1,9% 48 481,8 0,2% ‐2,1% ‐2,2% 3,2% 2011‐07‐05 5,326 0,1% ‐3,4% ‐7,2% ‐6,3% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa Polska WIG 2011‐07‐05 obligacje i rynek pieniężny Polska 5yr yield Polska WIG20 2011‐07‐05 2 804,2 0,3% ‐1,7% ‐1,2% 5,3% Polska 10yr yield 2011‐07‐05 5,768 0,1% ‐3,5% ‐6,2% ‐6,5% Polska mWIG40 2011‐07‐05 2 862,7 0,3% ‐1,8% ‐1,9% 2,5% Polska WIBOR 3M 2011‐07‐05 4,600 0,0% 5,7% 11,9% 19,2% Polska sWIG80 2011‐07‐05 12 083,7 ‐0,6% ‐4,6% ‐6,0% ‐1,1% Polska WIBOR 6M 2011‐07‐05 4,660 0,0% 3,3% 7,6% 14,2% Węgry BUX 2011‐07‐05 22 632,6 ‐1,1% ‐3,0% ‐5,2% 1,2% USA 10yr yield 2011‐07‐05 3,121 ‐1,9% 4,2% ‐12,0% ‐8,0% Czechy PX 2011‐07‐04 1 235,5 ‐0,3% 0,0% 0,3% 1,6% Niemcy 10yr yield 2011‐07‐05 3,008 ‐0,4% ‐0,6% ‐12,3% 3,3% Bułgaria Sofix 2011‐07‐05 412,2 0,1% ‐1,1% ‐6,9% 13,8% Japonia 10yr yield 2011‐07‐05 1,172 0,9% 1,5% ‐9,9% ‐4,0% Rosja Micex 2011‐07‐05 1 710,0 0,2% 4,7% ‐5,8% 3,1% Hiszpania 10yr yield 2011‐07‐05 5,398 0,3% 3,2% 1,9% 1,7% Rosja RTS (USD) 2011‐07‐05 1 948,5 0,2% 5,1% ‐5,0% 12,1% Irlandia 10yr yield 2011‐07‐05 11,582 ‐0,3% 7,2% 19,6% 28,5% BET 2011‐07‐05 5 532,2 1,8% 3,1% 0,0% 9,1% Portugalia 10yr yield 2011‐07‐05 10,910 ‐0,3% 11,3% 24,4% 64,1% ISE 100 2011‐07‐05 63 866,3 ‐0,5% 1,7% ‐4,3% ‐5,1% Włochy 10yr yield 2011‐07‐05 4,299 1,0% 6,8% 1,0% 3,7% Euro Stoxx 50 2011‐07‐05 2 870,2 ‐0,6% 2,5% ‐0,4% 4,1% Belgia 5yr USD 2011‐07‐05 149,9 3,2% 11,9% 27,4% ‐34,6% FTSE 100 2011‐07‐05 6 017,5 0,1% 3,0% 1,4% 1,9% Chiny 5yr USD 2011‐07‐05 84,2 1,8% 9,9% 22,9% 19,2% ‐24,1% Rumunia Turcja Europa Zachodnia W. Brytania CDS Francja CAC40 2011‐07‐05 4 003,1 ‐0,5% 2,8% 1,6% 5,1% Francja 5yr USD 2011‐07‐05 81,5 1,6% 20,8% 30,8% Niemcy DAX 2011‐07‐05 7 443,0 0,0% 4,6% 3,7% 7,2% Grecja 5yr USD 2011‐07‐05 1 929,2 ‐0,7% 38,2% 93,4% 86,5% IBEX 35 2011‐07‐05 10 468,0 ‐1,2% 0,7% ‐1,4% 7,9% Hiszpania 5yr USD 2011‐07‐05 269,9 2,9% 12,4% 34,2% ‐22,4% Hiszpania Holandia AEX 2011‐07‐05 343,5 ‐0,1% 0,8% ‐5,6% ‐1,9% Irlandia 5yr USD 2011‐07‐05 738,2 1,3% 13,6% 39,0% 19,6% Szwecja OMX 30 2011‐07‐05 1 125,9 0,1% ‐0,6% 0,8% 1,5% Japonia 5yr USD 2011‐07‐05 88,1 ‐1,2% 1,7% ‐2,3% 20,9% Austria ATX 2011‐07‐05 2 803,4 ‐0,7% 0,9% ‐1,7% ‐1,0% Niemcy 5yr USD 2011‐07‐05 40,3 1,3% 9,0% 7,1% ‐28,0% Polska 5yr USD 2011‐07‐05 152,3 0,7% 7,5% 10,5% 4,7% 2011‐07‐05 12 582,8 ‐0,1% 3,6% 2,1% 8,6% Portugalia 5yr USD 2011‐07‐05 775,1 4,1% 15,0% 40,1% 52,9% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA USA S&P500 2011‐07‐05 1 339,7 ‐0,1% 3,1% 0,9% 5,8% Rosja 5yr USD 2011‐07‐05 140,7 0,2% 4,2% 15,1% ‐0,3% USA Nasdaq Comp 2011‐07‐05 2 816,0 0,4% 3,5% 1,5% 5,0% USA 5yr EUR 2011‐07‐05 50,0 0,0% 3,9% 37,3% 25,7% Kanada S&P/TSX 2011‐07‐05 13 386,5 0,3% ‐0,3% ‐5,3% 1,5% W. Brytania 5yr USD 2011‐07‐05 62,9 2,1% 11,9% 32,3% ‐17,2% Meksyk IPC 2011‐07‐05 36 847,1 ‐0,6% 4,4% ‐2,4% ‐4,5% Włochy 5yr USD 2011‐07‐05 194,4 6,5% 30,9% 49,1% ‐18,6% Brazylia BOVESPA 2011‐07‐05 63 891,3 ‐1,3% ‐2,0% ‐9,7% ‐11,3% kursy walut Argentyna MERVAL 2011‐07‐05 3 418,1 0,4% 8,4% 0,1% ‐2,4% EUR/PLN 2011‐07‐05 3,947 0,1% ‐0,3% ‐0,7% 2,2% USD/PLN 2011‐07‐05 2,727 0,5% 0,6% ‐1,7% ‐8,0% NIKKEI 225 2011‐07‐05 9 972,5 0,1% 5,1% 3,8% ‐2,9% CHF/PLN 2011‐07‐05 3,227 0,9% ‐0,4% 6,9% 4,9% Azja i Australia Japonia Hang Seng 2011‐07‐05 22 748,0 ‐0,1% ‐0,4% ‐4,2% ‐2,3% EUR/USD 2011‐07‐05 1,447 ‐0,4% ‐0,9% 1,0% 11,1% Chiny Hong Kong Shanghai Comp 2011‐07‐05 2 816,4 0,1% 4,4% ‐3,7% 0,7% USD/JPY 2011‐07‐05 81,140 0,4% 1,2% ‐4,9% ‐2,4% Indie BSE30 2011‐07‐05 18 744,6 ‐0,4% 2,4% ‐4,0% ‐6,9% Indonezja JKSE 2011‐07‐05 3 924,1 ‐0,7% 2,9% 7,8% 5,1% Izrael TA 25 2011‐07‐05 1 249,3 ‐0,1% 1,5% ‐5,9% ‐6,3% Korea Kospi 2011‐07‐06 2 161,8 0,8% 2,3% 1,5% 3,8% S&P/ASX 200 2011‐07‐05 4 598,1 ‐0,3% 0,5% ‐5,2% 0,2% Australia Źródło: Bloomberg
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,583.00, 12,601.80, 12,540.58, 12,569.87, -12.8994)
NASDAQ US (2,817.87, 2,828.53, 2,810.00, 2,825.77, +9.73999)
2890
2880
2870
2860
2850
2840
2830
2820
2810
2800
2790
2780
2770
2760
2750
2740
2730
2720
2710
2700
2690
2680
2670
2660
2650
2640
2630
2620
2610
2600
2590
2580
12750
12500
12250
12000
11750
11500
1
February
March
April
May
June
July
1
February
March
April
May
June
July
Frankfurt DAX (7,433.13, 7,474.93, 7,424.73, 7,439.44, -3.52002)
S&P 500 US (1,339.59, 1,340.89, 1,334.30, 1,337.88, -1.79004)
7600
1350
7400
1325
7200
7000
1300
6800
1275
6600
1250
6400
February
March
April
May
June
July
Paris CAC 40 (3,997.15, 3,998.83, 3,973.68, 3,978.83, -24.2800)
February
March
April
May
June
July
London FT-SE (6,017.54, 6,036.31, 6,011.07, 6,024.03, +6.48975)
4200
6100
4100
6000
4000
5900
3900
5800
3800
5700
3700
February
March
April
May
June
5600
July
February
March
April
May
June
July
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 6 lipca 2011
ZESTAWIENIE REKOMENDACJI DM BDM IT, media, rozrywka
spółka
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cinema City
redukuj
2010-12-08
39,60
35,02
Cyfrowy Polsat
redukuj
2010-07-28
13,45
akumuluj
2010-11-24
rekomendacja
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
---
-3,5%
-7,8%
-16,6%
14,1
13,0
11,5
8,1
7,1
6,5
16,40
-18,0%
-4,0%
-2,7%
2,2%
18,0
16,5
16,2
11,1
10,3
9,5
11,10
9,60
15,6%
2,7%
-0,8%
0,5%
14,8
13,0
12,0
5,6
5,1
4,7
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
redukuj
2010-08-03
210,00
149,00
Polimex
akumuluj
2011-03-30
3,88
Tesgas
akumuluj
2011-06-13
Trakcja Polska
akumuluj
MMPL
2012P
Budownictwo
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
---
6,9%
-14,9%
-28,4%
9,5
11,6
11,6
6,7
6,1
5,9
3,37
15,1%
11,2%
-6,1%
-16,0%
16,0
13,5
11,4
7,6
7,3
6,3
16,50
14,00
17,9%
0,8%
-8,3%
-11,4%
10,8
9,7
9,7
5,9
5,2
4,5
2011-04-04
4,31
3,06
40,8%
0,3%
-16,6%
-24,4%
15,0
8,6
7,9
5,1
7,1
5,1
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
Cersanit
akumuluj
2010-07-09
10,90
10,00
Selena FM
akumuluj
2011-06-13
19,30
trzymaj
2011-05-26
rekomendacja
PBG
Materiały budowlane
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
9,0%
-8,4%
-21,3%
-10,3%
21,0
21,4
15,5
11,9
9,8
8,4
16,88
14,3%
-1,7%
-15,3%
-9,5%
15,9
15,6
9,7
9,4
9,4
6,3
39,80
36,30
9,6%
-8,1%
-15,6%
-15,6%
10,8
12,7
10,4
7,4
8,0
6,9
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-26
124,60
116,00
redukuj
2011-05-10
174,50
spółka
rekomendacja
data wydania
Mondi
akumuluj
Śnieżka
Surowce, energetyka
spółka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
7,4%
-1,7%
-6,4%
1,0%
17,1
20,4
9,5
9,0
9,7
5,4
198,00
-11,9%
4,7%
3,1%
18,9%
8,7
6,5
7,7
5,9
4,4
5,4
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2011-03-03
88,20
81,00
redukuj
2011-02-03
13,60
spółka
rekomendacja
data wydania
Amrest
kupuj
LPP
NG2
Bogdanka
KGHM
2012P
Drewno, papier
Grajewo
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
8,9%
-6,5%
-2,6%
3,6%
16,2
9,3
7,7
9,3
6,4
2012P
5,3
15,09
-9,9%
-9,9%
-21,2%
44,0%
25,0
12,8
12,0
8,5
7,1
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
2010-05-21
81,20
78,50
kupuj
2010-04-09
2 315,00
trzymaj
2010-12-22
rekomendacja
Handel
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
3,4%
2,7%
-1,1%
-8,9%
41,0
24,0
16,2
10,2
8,2
2012P
6,2
2 260,50
2,4%
-2,6%
6,0%
7,1%
21,6
15,1
11,8
11,6
8,6
7,0
64,00
58,05
10,2%
-3,2%
-2,3%
-10,7%
17,3
14,3
11,6
14,0
10,4
8,4
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2010-11-29
3,99
3,51
13,7%
rekomendacja
data wydania
cena docelowa
kurs bieżący
potencjał
akumuluj
2011-05-13
21,40
16,00
Introl
kupuj
2011-02-09
7,80
Kęty
trzymaj
2010-11-05
kupuj
2011-05-19
Branża spożywcza
spółka
Jutrzenka
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
2012P
-0,3%
1,2%
-6,4%
17,0
11,6
9,6
8,3
6,3
5,1
Przemysł
spółka
Bumech
Kopex
zmiana
P/E
EV/EBITDA
1M
3M
6M
2010
2011P
2012P
2010
2011P
33,8%
-9,6%
-14,9%
7,4%
12,6
7,4
6,6
7,7
4,5
2012P
3,9
6,40
21,9%
-2,3%
-6,6%
-2,0%
13,0
10,2
9,1
7,5
6,0
5,3
118,30
128,00
-7,6%
0,0%
0,8%
0,7%
13,1
11,9
10,4
8,2
6,8
6,1
25,10
23,20
8,2%
3,6%
9,5%
30,0%
56,6
14,2
10,4
12,1
7,5
6,1
Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3‐go Maja 23, 40‐096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.