Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
28 maja 2014 | 4 strony
Informacje ze Spółek

Budimex – GDDKIA wybrał ofertę konsorcjum Budimeksu oraz Heilit+Woerner
na budowę odcinka drogi ekspresowej S5 o wartości 468,5 mln PLN.

Lentex, Novita – UOKIK zatwierdził przejęcie Novity przez Lentex.

PZU – Przemysław Dąbrowski, członek zarządu PZU cytowany przez PAP
poinformował, że spółka planuje dalsze przejęcia w obszarze Europy
Środkowo-Wschodniej i może przeznaczyć na ten do 5-10 mld PLN. Pan
Rafał Materka
Analityk
Maciej Kałowski
Analityk
Dąbrowski nie oczekuje jednak żadnych dużych transakcji w 2014 roku.
Ostanie opady deszczu nie wywołały wzrostu poziomu szkodowości ponad ten
wynikający z długoterminowych trendów w obszarze ubezpieczeń majątkowych.

Sygnity – Spółka opublikowała wyniki za II kwartał 2013/14:
Przychody
EBITDA
EBIT
Zysk netto
2Q13/14
konsensus
vs konsensus
r/r
106
8.5
3.9
2.3
103
8.4
4.1
2.0
3%
1%
-5%
15%
10%
6%
5%
109%
Obecny portfel zamówień na II półrocze ma wartość 186 mln PLN.

WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
52,443
2,464
2,625
3,470
3,129
1,260
dzień wypłaty dywidendy 8 lipca.
Synthos – Spółka zależna Synthos Dwory zamierza przeznaczyć 1 mld PLN na
na nakłady inwestycyjne do końca 2018: w tym 320 mln PLN na instalację do
produkcji kauczuków rozpuszczalnikowych (SSBR), 336 mln PLN na instalację
do produkcji krzemionki, 212 mln PLN na fabrykę do produkcji ochrony roślin
oraz 99 mln PLN na instalację do produkcji polistyrenów ekspandowych.
1D
1M
-0.3% 1.8%
-0.3% 1.4%
-0.4% 1.8%
-0.5% 1.8%
-0.2% 0.3%
0.1% -1.8%
YTD
2.3%
2.6%
3.5%
3.7%
-2.3%
-8.7%
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
117.6
19,051
1,298
77,533
Stomil Sanok – ZWZA w dn. 23 czerwca podejmie decyzję o wypłacie
dywidendy w wysokości 1,27 PLN na akcję (stopa dywidendy 3%),
proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy 23 czerwca, proponowany

GPW
1D
1M
YTD
0.2% 3.3% 4.9%
-0.3% 8.4% 2.6%
-2.9% 15.9% -10.1%
-1.4% 8.6% 14.4%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
16,676
1,912
4,237
9,941
6,845
4,530
1D
0.4%
0.6%
1.2%
0.5%
0.4%
0.1%
1M
1.9%
2.6%
4.0%
5.7%
2.4%
1.9%
YTD
0.6%
3.4%
1.4%
4.1%
1.4%
5.4%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.60%
2.62%
2.80%
2.50%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.0534
4.1631
3.4045
1.3635
0.1%
0.0%
-0.1%
-0.1%
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
28 maja 2014
Transakcje

Amrest – Osoba z dostępem do informacji poufnych nabyła 2,4 tys. akcji po 47,6 PLN za udział.

ATM – Altus TFI zwiększył udział w spółce z 12,05% do 12,19%.

Energoaparatura – Członek Rady Nadzorczej nabył 27.491 akcji po 1-1,09 PLN za udział.

Integer.pl – Krzysztof Kołpa (Wiceprezes Zarządu) nabył 3.208 akcji po 260,67 PLN za udział i obecnie posia da
355.923 akcji (5,18% kapitału akcyjnego).

Kruk – Członek Zarządu sprzedał 5 tys. akcji po 90 PLN za udział.

Magellan – Trzy osoby z dostępem do informacji poufnych zbyły łącznie 4.174 akcji po 68-75 PLN za udział.

Mostostal Export – Tarntoga Capital sprzedał 17.563.450 akcji i obecnie posiada 50.963.000 akcji (14,8% głosów
na WZA).

Open Finance – Maurycy Kuhn (Prezes Zarządu) nabył 5 tys. akcji po 9,,4-10,04 PLN za udział.

Rubicon – Członek Zarządu nabył 1.550 akcji po 3,05 PLN za udział.
Kalendarium Spółki

ATM Grupa – Ostatni dzień obrotu z prawem do dywidendy (0,16 PLN na akcje).

AviaAM Leasing – Wypłata dywidendy (0,20 LTL na akcje).

Bank BPH – ZWZA.

Drozapol-Profil – ZWZA.

Eskimos – Pierwszy dzień obrotu bez prawa do dywidendy (0,02 PLN na akcje).

FO Rafamet – ZWZA.

Impera Capital – ZWZA.

Inter RAO Lietuva – Wypłata dywidendy (0,65 LTL na akcje).

Kruk – ZWZA.

MR Hamburger – Pierwszy dzień zapisów na akcje serii G (wykonanie praw poboru).

Novita- Pierwszy dzień obrotu bez prawa do dywidendy (2,03 PLN na akcje).

Orco Property Group – NWZA.

P.R.E.S.C.O. Group – ZWZA.

Pelion – Wypłata dywidendy (3 PLN na akcje).

Power Media – Ostatni dzień obrotu z prawem do dywidendy (0,07 PLN na akcje).

Seko – ZWZA.

TF SKOK – Pierwszy dzień obrotu bez prawa do dywidendy (0,02 PLN na akcje zwykłe oraz 0,03 PLN na akcje
uprzywilejowane).
Kalendarium Makro

BIEC – Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury w maju (152,5 w kwietniu).
Biuletyn dzienny
28 maja 2014
Wezwania

Agrowill Group – Główni akcjonariusze (kontrolujący łącznie 82,1% głosów na WZA) ogłosi li wezwanie do
sprzedaży 33,456 mln akcji spółki, oferowana cena 0,29 EUR za udział (1,21 PLN), termin obowiązywania
wezwania: 14 dni kalendarzowych od dnia ogłoszenia tj. 21 maja 2014.

ATM – Fisterra (kontrolowana przez Innva Capital) ogłosiła wezwanie do sprzedaży 36.343.343 akcji (100%
kapitału akcyjnego), oferowana cena 12,4 PLN za udział. Zapisy zostają wydłużone do 18 czerwca.

Budvar Centrum – Damf Invest ogłosił wezwanie do sprzedaży 2.784.236 akcji (28.14%% kapitału akcyjnego),
oferowana cena 2,09 PLN za udział. W wyniku wezwania wzywający zamierza osiągnąć wraz z podmiotem
zależnym Sky-Tech 100 głosów. Zapisy potrwają od 5 czerwca do 4 lipca.

Ciech – KI Chemistry (z Grupy Kulczyk Investments) ogłosił wezwanie do sprzedaży 34,781,939 akcji (66% kapitału
akcyjnego), oferowana cena 29,5 PLN za udział. KI Chemistry zamierza utrzymać akcje Ciechu w obrocie na GPW.
Zapisy zostały wydłużone do 30 maja.

Novita – Lentex (obecnie kontroluje 33% akcji spółki) ogłosił wezwanie do sprzedaży 825,001 akcji (33% kapitału),
oferowana cena 35 PLN za akcję, wzywający zamierza osiągnąć próg 66% udziałów w spółce. Zapisy potrwają od
21 maja do 2 lipca. Warunkiem dojścia wezwania do skutku jest uchwalenie przez ZWZA Novity dywidendy z zysku
za 2013 nie wyższej niż 2,03 PLN na akcję.

Quercus – Spółka ogłosiła ofertę zakupu do 6,24% akcji własnych (2.845.616 akcji), oferowana cena 8,5 PLN za
udział. Przyjmowanie ofert sprzedaży potrwa od 21 maja do 10 czerwca.
Biuletyn dzienny
28 maja 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
118.6
10.9
8.6
8.6
1.6
1.4
1.3
5.4
4.8
4.7
125.00
21.2
16.4
na
6.3
5.3
na
12.8
10.4
na
ENEA
16.25
11.7
14.1
22.5
0.6
0.6
0.6
5.5
6.6
8.3
ENERGA
18.82
9.1
11.3
11.6
0.9
0.9
0.9
5.9
6.6
6.8
EUROCASH
42.72
28.8
22.2
18.4
5.9
5.0
4.2
15.8
13.4
11.7
FARMACOL
52.21
11.6
10.8
10.1
1.1
1.0
0.9
7.7
6.6
5.5
INTERCARS
186.5
15.1
14.3
12.9
2.5
2.1
1.9
11.1
10.2
9.1
KETY
216.35
15.5
14.8
na
1.7
1.6
na
8.8
8.4
na
KGHM
117.00
11.7
9.4
7.5
1.0
0.9
0.9
4.3
3.9
3.1
BOGDANKA
BUDIMEX
LPP
8150
24.0
19.0
16.1
7.7
6.0
4.8
14.9
12.0
10.1
241.00
14.6
11.6
9.8
2.3
1.9
1.6
9.6
7.7
6.5
NG2
117.9
25.5
18.8
na
6.4
5.2
na
20.8
15.7
na
ORANGE POLSKA
10.35
31.1
23.8
15.5
1.1
1.1
1.1
4.6
4.6
4.4
ORBIS
39.71
21.0
19.4
17.8
0.9
0.9
0.9
7.3
6.8
6.3
PELION
75.00
9.0
8.2
7.8
1.3
1.2
1.1
7.2
6.7
6.2
PGE
21.35
11.7
13.2
15.6
0.9
0.9
0.8
6.1
6.7
7.6
4.7
8.7
9.5
10.0
0.9
0.8
0.8
4.5
4.4
4.6
44.23
13.5
13.2
9.2
0.7
0.7
0.6
6.2
6.1
4.9
ROVESE
1.29
-108.8
62.4
24.3
0.6
0.6
0.6
8.4
7.5
6.2
TAURON
5.28
11.5
14.1
15.0
0.5
0.5
0.5
5.9
6.5
6.8
NEUCA
PGNIG
PKN
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BANK MILLENNIUM
8.44
16.6
15.2
14.2
1.8
1.7
1.6
11%
11%
12%
m BANK
522
16.6
14.5
12.5
2.0
1.9
1.8
13%
14%
15%
ING BSK
132.00
16.9
14.8
12.8
1.9
1.8
1.7
12%
13%
14%
ALIOR BANK
82.60
17.0
13.5
11.2
1.9
1.7
1.5
13%
14%
15%
PEKAO
187.8
17.0
14.9
13.5
2.1
2.0
2.0
12%
14%
15%
PKO BP
41.46
15.7
12.1
11.2
1.9
1.7
1.6
12%
15%
15%
GETIN NOBLE BANK
3.40
14.0
11.0
10.6
1.7
1.4
1.4
13%
14%
13%
GETIN HOLDING
3.35
10.0
8.0
na
1.1
1.0
na
12%
13%
na
PZU
449.00
13.6
14.3
na
2.9
3.0
na
22%
21%
na
GPW
36.80
14.6
11.7
12.4
2.2
2.1
2.1
16%
18%
17%
9.31
6.9
6.3
na
1.1
1.0
na
17%
16%
na
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
28 maja 2014
Informacja Dodatkowa
Przed przystąpieniem przez Państwa do analizy materiału przygotowanego przez DMBH, informujemy, że:
Niniejszy materiał został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH) jako podmiot posiadający
zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego w stosownym zakresie i został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych
z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie których materiał zos tał
sporządzony. W związku z przyjętymi zasadami sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie
przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiał ów
źródłowych.
Niniejszy materiał przeznaczony jest jedynie dla klientów DMBH z wyłączeniem osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w US A
(US citizens). Informacje zawarte w materiale mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w
jakiejkolwiek formie ani przekazywane osobom trzecim. Informacje zawarte w materiale nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA.
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizator spółki
na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wymienianych w wydawanych przez siebie
materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosunku do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje
się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów
łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na działalność spółek ujętych w materiałach.
Klient podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć p od
uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany ceny
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom klienta i w związku z tym nie uzyskania założony ch
przez Inwestora zysków.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupna lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych. DMBH nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione
przez klientów w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w niniejszym materiale, ponieważ informacje te
nie powinny stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez klienta. Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwes tora w
przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że
zostaną powtórzone w przyszłości.
Informacje podane w powyższych materiałach DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani p otrzeb specyficznego
odbiorcy, dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych, wszystkim inwestorom korzystają cym z
materiałów informacyjnych.
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że nie
otrzymał żadnego wynagrodzenia od spółki, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie takich opinii.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.