Optymizmu wystarczyło tylko na początek

Inwestycje krajowe i zagraniczne
04 kwietnia 2012
Biuro Maklerskie
Początek wczorajszych notowań na największych europejskich parkietach
należał do popytu. Główne indeksy, wystartowały na plusach, bądź szybko
odrobiły niewielkie straty z otwarcia i pięły się do góry. Pozytywnego
sentymentu wystarczyło na godzinę, po czym nastroje zaczęły się pogarszać..
WIG20 zaczął od wzrostów i przez większą część sesji był jednym z
najmocniejszych wskaźników w Europie. Ostatecznie jednak tak dobrej pozycji
nie udało się utrzymać i popołudniowa część sesji stała pod znakiem przewagi
spadków. Zamknięcie wypadło na niewielkim minusie, lecz w porównaniu do
wielu innych wskaźników była to łagodna przecena.
Strefa euro – finalny PKB za IV kwartał zwiększył się w ujęciu rocznym o 0,7%,
a w układzie kwartalnym spadł o 0,3%. Dane były zgodne z oczekiwaniami.
Strefa euro – inflacja PPI za luty wyniosła w układzie rocznym 3,6% i była
nieznacznie większa niż prognozy na poziomie 3,5%. Wyniki za poprzedni
okres skorygowano z 3,7% r/r do 3,8%.
USA – zamówienia na dobra trwałe za luty wzrosły o 2,4% m/m i były nieco
lepsze niż się spodziewano (2,2%). Bez środków transportu zamówienia
zwiększyły się o 1,8% m/m, podczas gdy prognozy mówiły o wzroście o 1,6%.
USA – zamówienia w przemyśle za luty wzrosły o 1,3% w ujęciu miesięcznym i
były nieco słabsze niż oczekiwania na poziomie 1,5% m/m.

Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC



Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 298,69
-0,10%
500,22
mWIG40
2 527,01
0,21%
129,10
sWIG80
10 225,61
-0,41%
21,29
WIG
41 465,60
-0,06%
667,42
Indeks
Ostatnio na rynkach:

Daily
Deutsche Bank PBC
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 286
2 315
2 271
2 330
2 262
2 344
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
PRONOX
0,11 zł
22,20%
SOBIESKI
239,00 zł
15,00%
ABMSOLID
3,39 zł
12,20%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
DSS
3,00 zł
-18,90%
MEDIATEL
2,06 zł
-17,60%
RESBUD
30,00 zł
-17,50%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
146,10 zł
79,83
PEKAO
151,10 zł
67,84
PKNORLEN
37,85 zł
65,57
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
13 199,55
-0,49%
S&P 500
1 413,38
-0,40%
Nasdaq Composite
3 113,57
-0,20%
CAC 40
3 406,78
-1,62%
Dziś warto zwrócić uwagę na:
Xetra DAX
6 982,28
-1,05%






FT-SE 100
5 838,34
-0,62%
BUX
18 345,70
-1,25%
Nazwa
Kurs
Zmiana

Strefa euro, Niemcy, W. Brytania – indeksy PMI dla usług za marzec.
Strefa euro (11:00) – sprzedaż detaliczna za luty(poprzednio 0,0% r/r).
Niemcy (12:00) – zamówienia w przemyśle za luty(poprzednio -2,7% m/m).
Strefa euro (13:45) – decyzja ECB w sprawie stóp procentowych.
Polska – posiedzenie RPP. Decyzja w sprawie stóp procentowych.
USA (14:15) – liczba miejsc pracy w sektorze prywatnym – raport ADP za
marzec (poprzednio 216 tys.).
USA (16:00) – indeks ISM dla usług za marzec (poprzednio 57,3 pkt.).
USA (16:30) – tygodniowa zmiana zapasów paliw.


Złoto
1 647,0
-1,95%
Miedź
8 614,0
-0,07%
Ropa
125,1
-0,24%
EUR
4,1327
-0,24%
USD
3,0990
-0,09%
CHF
3,4335
-0,19%
1.3054
EUR/USD
EUR/USD
1.43
1.42

WIG20
USA (16:00) – zamówienia w przemyśle za luty (poprzednio -1,0% m/m).
21
28
5
12
December
19
27
2
9
2012
16
23
30
6
February
13
20
27
5
March
12
19
26
2
April
9
2420
2410
2400
2390
2380
2370
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
1.41
1.40
1.39
1.38
1.37
1.36
1.35
1.34
1.33
1.32
1.31
1.30
1.29
1.28
1.27
1.26
1.25
5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
September
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16
Srebro
SILVER
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
35
16
34
33
32
31
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
144
188
67
30
29
28
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20M12
2 310
-0,04%
24 129
91 457
27
26
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16
September
October
November
December
2012
February
March
April
S&P500
S&P500
1450
Optymizmu wystarczyło tylko na początek
1400
Po udanej sesji w USA i względnie dobrym zachowaniu giełd w Azji
początek wczorajszych notowań na największych europejskich parkietach
należał do popytu. Główne indeksy, bądź wystartowały na plusach, bądź
szybko odrobiły niewielkie straty z otwarcia i pięły się do góry.
Pozytywnego sentymentu wystarczyło na godzinę, po czym nastroje
zaczęły się ponownie pogarszać. Nie była to wprawdzie mocniejsza
realizacja zysków, ale wskaźniki w Europie zaczęły się sukcesywnie
osuwać. Nie było impulsów dla mocniejszego ruchu, choć pewne obawy
mogło spowodować zachowanie amerykańskich kontraktów, które
poruszały się wokół poprzednich zamknięć. Przed południem pojawiły się
dane ze strefy euro. Ostateczny PKB za IV kwartał zwiększył się w ujęciu
rocznym o 0,7%, a w układzie kwartalnym spadł o 0,3%. Odczyty były
zgodne z oczekiwaniami i nie wpłynęły na nastroje. Nieco gorsze okazały
się z kolei informacje o lutowej inflacji PPI, która wyniosła w układzie
rocznym 3,6% i była nieznacznie większa niż prognozy na poziomie 3,5%,
a dodatkowo wyniki za poprzedni okres skorygowano z 3,7% r/r do 3,8%.
Nie był to wprawdzie kluczowy wskaźnik, ale tym razem wystarczył jako
pretekst dla przyspieszenia spadków. Na początku drugiej połowy
notowań atmosfera zaczęła się stabilizować, a z czasem część parkietów
podjęła próbę odreagowania zniżek. Na większe odreagowanie nie było
jednak popytu stać, a spadkowy początek giełd za oceanem sprowokował
na naszym kontynencie kolejną falę zniżek. Niewiele pomogły dane z USA
o zamówieniach na dobra trwałe za luty, które wzrosły o 2,4% m/m i były
nieco lepsze niż się spodziewano (2,2%). Bez środków transportu
zamówienia zwiększyły się o 1,8% m/m, podczas gdy prognozy mówiły o
wzroście o 1,6%. Wymowę tych odczytów zniwelowały bowiem informacje
o zamówieniach w amerykańskim przemyśle, które w lutym wzrosły
wprawdzie w ujęciu miesięcznym o 1,3%, jednak były nieco słabsze niż
oczekiwania na poziomie 1,5% m/m. Z czasem indeksy w USA zaczęły
jednak wyraźniej słabnąć, co znów wywołało przecenę w Europie, a
najważniejsze indeksy kończyły dziennymi minimami. DAX stracił 1,05%,
CAC40 1,62%, a FTSE100 spadł o 0,62%.
1350
1300
1250
1200
1150
1100
1050
6 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
September
October
November
December
2012
17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
2100
2050
12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16
September
October
November
December
2012
February
March
April
DAX
DAX
7400
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
USA – dane nie pomagały, a protokół Fed-u rozczarował
5900
5800
5700
5600
Amerykańskie indeksy zakończyły sesję spadkami, ale też inwestorzy nie
dostali zbyt wielu argumentów do większych zakupów. Początek upływał
wprawdzie na minusach, ale spokojnie, a więcej niezdecydowania
wprowadziły mieszane dane makro. Z protokołu po ostatnim posiedzeniu
Fed wynikało jednak, że szanse na kolejną rundę ilościowego luzowania
polityki pieniężnej są coraz mniejsze, co sprowokowało wyraźniejszą
przecenę za oceanem. W końcówce emocje wygasły i choć dzień
zakończył się spadkami, to część strat została w końcówce odrobiona.
5500
5400
5300
5200
5100
5000
4900
5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9 16
September
October
November
December
2012
February
March
April
SSE Composite (Chiny)
SSE COMP
2550
2500
WIG20 – nie udało się obronić dobrej pozycji
2450
2400
WIG20 zaczął od wzrostów i przez większą część sesji był jednym z
najmocniejszych wskaźników w Europie. Po południu doszło do mocnego
odbicia, ale zaporą stał się opór na 2315 pkt. Pozostała część notowań
upływała w podobnym rytmie jak na innych parkietach i stała pod znakiem
przewagi spadków. Zamknięcie wypadło na niewielkim minusie, lecz w
porównaniu do wielu innych wskaźników była to łagodna przecena.
2350
2300
2250
2200
2150
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
5 13 19 26 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 4
September
October
November
December
2012
16 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
16
Informacje ze spółek
Benefit Systems – zmiana stanu posiadania akcji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 03.04.2012,
Fundusze Alfa 1 CEE Investments SICAV-SIF oraz Familar SICAV-SIF mają obecnie 123.500 akcji Benefit Systems, co stanowi 5,14 proc.
kapitału zakładowego i głosów na walnym zgromadzeniu. Wcześniej oba fundusze posiadały łącznie 102.569 akcji spółki, co stanowiło
4,27 proc. w kapitale zakładowym i głosach na Walnym Zgromadzeniu spółki. (PAP)
Famur – podpisanie listu intencyjnego
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 03.04.2012,
Famur podpisał list intencyjny z Fabryką Maszyn Glinik w sprawie kupna 100 proc. udziałów w spółce Zakład Maszyn Górniczych "Glinik"
za 16 mln zł. Famur podał, że termin przeprowadzenia transakcji uzależniony jest od uzyskania zgody spółki Inwest - GLINIK. Jeżeli jednak
w ciągu miesiąca do daty podpisania listu intencyjnego Inwest - GLINIK nie wyrazi zgody na transakcję, zawarta zostanie przedwstępna
umowa sprzedaży, a transakcja zostanie przeprowadzona najpóźniej 19 lipca 2014 roku. Ustalono, że cena sprzedaży udziałów może ulec
zwiększeniu jedynie w przypadku pozytywnego rozstrzygnięcia jednego z procesów prowadzonych przez Zakład Maszyn Górniczych
"Glinik". W takim wypadku cena zostanie zwiększona o kwotę stanowiącą 50 proc. odzyskanej należności. Podstawowa działalność
Zakładu Maszyn Górniczych "Glinik" obejmuje produkcję maszyn i urządzeń dla górnictwa węgla kamiennego. Spółka zatrudnia blisko 900
pracowników, a jej potencjał produkcyjny, jak podał Famur, pozwala na wyprodukowanie co najmniej 6 kompletów obudów ścianowych
rocznie. Spółka zawarła w lutym układ z wierzycielami, który 17 marca br. został prawomocnie zatwierdzony. Zarówno Famur jak i Fabryka
Maszyn "Glinik" są podmiotami kontrolowanymi przez TDJ. (PAP)
Orzeł Biały – zmiana stanu posiadania akcji przez OFE PZU Złota Jesień
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 03.04.2012,
OFE PZU "Złota Jesień" zwiększył zaangażowanie w kapitale zakładowym spółki Orzeł Biały do 5,41 proc. Fundusz OFE ma obecnie
899.946 akcji spółki Orzeł Biały, co stanowi 5,41 proc. udziału w jej kapitale zakładowym i głosach na WZ. Wcześniej fundusz posiadał
821.377 akcji, stanowiących 4,94 proc. kapitału spółki. Fundusz OFE wraz z Dobrowolnym Funduszem Emerytalnym PZU (DFE) mają
łącznie 900.249 akcji spółki. (PAP)
Petrolinvest – sprzedaż gruntów przez spółkę zależną
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 03.04.2012,
Pomorskie Farmy Wiatrowe, spółka zależna Petrolinvestu, sprzedała w dwóch transakcjach grunty na Żuławach za łącznie prawie 13 mln
zł - podał Petrolinvest w komunikacie prasowym. Spółka podała, że pierwsza transakcja sprzedaży, do podmiotu trzeciego, została już
zamknięta i rozliczona, w konsekwencji do spółki wpłynęła pełna cena nabycia w wysokości 8,6 mln zł. Rozliczenie drugiej transakcji,
sprzedaży gruntu do spółki zależnej PFW w celu wybudowania farm wiatrowych (o wartości 5,5 mln zł, z czego PFW jako udziałowiec
spółki zależnej sfinansowała 25 proc.) nastąpi w najbliższych dniach. W kolejnym etapie realizacji projektów farm wiatrowych PFW
sprzedadzą jeszcze ok. 100 ha zbędnych gruntów (za około 2,7 mln zł), których posiadanie nie jest konieczne dla realizacji projektów
budowy farm wiatrowych na Żuławach - napisano w komunikacie. Spółka Pomorskie Farmy Wiatrowe (PFW) realizuje trzy projekty
lądowych farm wiatrowych na Żuławach, o łącznej mocy około 100 MW.(PAP)
PTI – ujawnienie stanu posiadania
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 03.04.2012,
Zarząd Powszechnego Towarzystwa Inwestycyjnego poinformował, że w wyniku transakcji sprzedaży akcji dokonanej w dniu 29.03.2012
roku został zmniejszony udział PTI w kapitale zakładowym Zastal, do poziomu 33% oraz obniżenie do poziomu 33% udziału w głosach na
walnym zgromadzeniu. Przed dokonaniem transakcji sprzedaży akcji Powszechne Towarzystwo Inwestycyjne posiadało 12.055.000 akcji
zwykłych na okaziciela Zastal, które uprawniały do 39,5% udziału w kapitale zakładowym i głosów na walnym zgromadzeniu. Po dokonaniu
transakcji sprzedaży akcji PTI posiada 10.064.848 sztuk akcji zwykłych na okaziciela, co uprawnia obecnie do 33,0% w kapitale
zakładowym i głosów na walnym zgromadzeniu Zastal. (PAP)
Getin Noble Bank/Get Bank – decyzja o połączeniu spółek
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 03.04.2012,
Walne zgromadzenia Getin Noble Banku i Get Banku zdecydowały o połączeniu. Połączenie nastąpi poprzez przeniesienie całego majątku
Getin Noble Banku na Get Bank w zamian za akcje, które Get Bank wyda akcjonariuszom Getin Noble Banku. Kapitał zakładowy Get Bank
zostanie podwyższony z 2.245.525.631,00 do 2.390.143.319,00 poprzez emisję 144.617.688 nowych akcji serii I. Za jedną akcję Getin
Noble Banku uprawnieni akcjonariusze otrzymają 2,4112460520 akcji Get Banku. Połączony bank zmieni nazwę na Getin Noble Bank.
Prezes Getin Noble Banku zapowiadał wcześniej, że połączenie Getin Noble Banku z Get Bankiem powinno nastąpić z początkiem
czerwca. Get Bank posiada akcje w spółce Getin Noble Bank stanowiące 93,71 proc. jej kapitału zakładowego.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński