Rynki pod kontrolą podaży, ale popyt zaczyna się

Inwestycje krajowe i zagraniczne
17 maja 2012
Biuro Maklerskie
Ostatnio na rynkach:


Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC





Daily
Deutsche Bank PBC
Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 119,73
0,41%
764,05
mWIG40
2 309,69
-0,27%
178,59
sWIG80
9 332,65
-0,97%
64,59
38 215,23
0,15%
1 039,00
Indeks
Wczorajsza sesja na większości europejskich parkietów stała znów pod
znakiem spadków, chociaż dominacja podaży nie była już tak jednostronna jak
w poprzednich kilku dniach. Na głównych parkietach otwarcia były wprawdzie
słabe, jednak przez większość dnia trwało niwelowanie tych strat. W gronie
najważniejszych wskaźników umiarkowaną zwyżką o 0,31% zakończył sesję
CAC40. DAX stracił 0,26%, a najgorzej wypadł FTSE100 spadając o 0,6%.
Nasz parkiet zachowywał się podobnie jak największe giełdy na kontynencie.
Po spadkowym otwarciu popyt zmobilizował się i zaczął odrabiać straty. W
przypadku WIG20 jednym z pretekstów było ważne wsparcie, które w
połączeniu z wyprzedaniem rynku było jednym z impulsów dla poprawy.
Strefa euro – inflacja konsumencka HICP za kwiecień wyniosła w układzie
miesięcznym 0,5%, a w ujęciu rocznym 2,6% i były to odczyty zgodne z
oczekiwaniami rynku.
Polska – deficyt rachunku bieżącego za marzec wyniósł 228 mln EUR co było
wynikiem wyraźnie lepszym od prognoz na poziomie -1,003 mld EUR.
USA – liczba pozwoleń na budowę domów w kwietniu wyniosła 715 tys. i była
niższa od szacunków na poziomie 725 tys.
USA – liczba rozpoczętych inwestycji budowlanych w kwietniu wyniosła 717
tys., co okazało się odczytem lepszym niż prognozy na poziomie 683 tys., a
ponadto dane za poprzedni okres skorygowano z 654 tys. do 699 tys.
USA – produkcja przemysłowa w kwietniu zwiększyła się w ujęciu
miesięcznym o 1,1% i okazała się lepsza niż oczekiwania na poziomie 0,6%,
ale odczyt za poprzedni miesiąc zweryfikowano z 0,0% m/m do -0,6%.
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 106
2 137
2 090
2 150
2 050
2 167
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
IGROUP
0,52 zł
15,60%
SKYLINE
2,23 zł
15,00%
BIOTON
0,08 zł
14,30%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
RANKPROGR
10,15 zł
-15,40%
BBIZENNFI
0,43 zł
-14,00%
RAINBOW
2,92 zł
-13,90%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
123,10 zł
120,14
PZU
311,90 zł
81,51
PGE
18,40 zł
78,93
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 598,55
-0,26%
S&P 500
1 324,80
-0,44%
Nasdaq Composite
2 874,04
-0,68%
CAC 40
3 048,67
0,31%
Xetra DAX
6 384,26
-0,26%
FT-SE 100
5 405,25
-0,60%
BUX
16 538,10
-2,01%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Dziś warto zwrócić uwagę na:
Złoto
1 539,3
-1,14%
Miedź
7 645,0
-1,35%

Ropa
109,1
-2,11%
EUR
4,3682
1,21%
USD
3,4353
2,31%
CHF
3,6371
1,22%


USA (14:30) – tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
(poprzednio 367 tys.).
USA (16:00) – indeks Philadelphia Fed za maj (poprzednio 8,5 pkt.).
USA (16:00) – indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board za
kwiecień (poprzednio 0,3%).
1.3054
EUR/USD
EUR/USD
2430
2420
2410
2400
2390
2380
2370
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
WIG20
5
12
December
19
27 2 9
2012
16
23
30
6
13
February
20
27
5
March
12
19
26
2 10 16
April
23
30 7
May
14
21
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
106
240
65
31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
1.39
1.39
1.38
1.38
1.37
1.37
1.36
1.36
1.35
1.35
1.34
1.34
1.33
1.33
1.32
1.32
1.31
1.31
1.30
1.30
1.29
1.29
1.28
1.28
1.27
1.27
1.26
1.26
1.25
16 23 30 7
May
14 21 28
Srebro
SILVER
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
31.5
31.0
30.5
30.0
29.5
29.0
28.5
28.0
27.5
28
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20M12
2 107
0,48%
66 256
104 894
27.0
26.5
26.0
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
25.5
31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21 28
S&P500
S&P500
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
Rynki pod kontrolą podaży, ale popyt zaczyna się bronić
Wczorajsza sesja na większości europejskich parkietów stała znów pod
znakiem spadków, chociaż dominacja podaży nie była już tak
jednostronna jak w poprzednich kilku dniach. Na głównych parkietach
otwarcia były wprawdzie słabe, jednak przez większość dnia trwało
niwelowanie tych strat. Końcówka, głównie pod wpływem zachowania
giełd za oceanem, przyniosła wprawdzie przecenę i większość indeksów
zakończyła na minusach, ale lekko pozytywnym, zwłaszcza na
największych rynkach, może być to, iż przy obecnych poziomach
zaczynają się w końcu pojawiać próby obrony ze strony popytu. Po
przecenie na starcie spadki zostały zatrzymane, a poprawie nastrojów
sprzyjały niektóre dane makro, jak chociażby sytuacja na rynku pracy w
Wielkiej Brytanii, czy marcowy bilans handlu zagranicznego Eurolandu.
Wskaźniki powoli zaczęły pięć się do góry i pod znakiem przewagi
wzrostów upływała większość dnia. Informacje z amerykańskiego rynku
pracy miały mieszaną wymowę i wywołały nawet osłabienie na naszym
kontynencie, ale nie trwało ono długo. Udany początek na giełdach za
oceanem oraz lepsze od oczekiwań dane o kwietniowej produkcji
przemysłowej w USA (wzrost w ujęciu miesięcznym o 1,1% wobec
spodziewanych 0,6%), ponownie poprawiły nastroje w Europie. Niektóre
indeksy wyszły na plus, ale końcówka znów przyniosła osłabienie i nie
udało się utrzymać szczytowych poziomów. Z najważniejszych
wskaźników umiarkowaną zwyżką o 0,31% zakończył sesję CAC40. DAX
stracił 0,26%, a najgorzej wypadł FTSE100 spadając o 0,6%. W
porównaniu z porannymi poziomami i tak sporą część przeceny udało się
jednak odrobić i to nie tylko na najważniejszych parkietach.
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
November
December
2012
17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
2100
2050
WIG20 przerywa serię spadków
Nasz parkiet zachowywał się podobnie jak największe giełdy na
kontynencie. Po spadkowym otwarciu popyt zmobilizował się i zaczął
odrabiać straty. W przypadku WIG20 jednym z pretekstów było wsparcie
tuż powyżej 2100 pkt., które w połączeniu z wyprzedaniem rynku było
jednym z impulsów dla poprawy. Obok coraz lepszej atmosfery na innych
zwyżce pomogły wyraźnie lepsze od oczekiwań dane o deficycie rachunku
bieżącego w naszym kraju (228 mln EUR wobec spodziewanych1 mld
EUR), a później pozytywny sentyment wsparł początek w USA i informacje
o tamtejszej produkcji przemysłowej. WIG20 w końcówce wyhamował,
jednak zakończył dzień na plusie i był to pierwszy wzrost od trzech sesji.
Lekko pozytywnym elementem jest obrona powyższego wsparcia, której
towarzyszyły spore obroty. Trudno to wprawdzie uznać za sygnał
zakończenia spadków, ale w ten sposób zwiększyły się szanse na nieco
większe odreagowanie. Z głównych indeksów wzrósł też WIG (0,15%),
jednak średnie i małe spółki radziły sobie słabiej.
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 14 21 28
November
December
2012
February
March
April
May
DAX
DAX
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
5700
5600
5500
5400
5300
31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7
February
March
April
May
14 21 28
SSE Composite (Chiny)
SSE COMP
Pozytywna Azja, ale strefa euro i dane z USA będą w centrum uwagi
2550
2500
Wczorajsze oznaki ożywienia popytu w połączeniu z pozytywnym
sentymentem na giełdach azjatyckich (m.in. dzięki lepszym od oczekiwań
danym nt. japońskiego PKB w I kwartale) i zwyżkującymi rano kontraktami
amerykańskimi mogą dać impuls dla wzrostów na początku dzisiejszej
sesji. Sytuacja w strefie euro nie pozostanie zapewne bez wpływu na
zachowanie indeksów, a w drugiej połowie dnia uwaga może skupić się na
danych makro zza oceanu. Większe odchylenia od oczekiwań mogą
zaważyć na ostatecznych wynikach sesji także na naszym kontynencie.
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
31 7 14 21 28 5 12 19 26 4
November
December
2012
16 30 6 13 20 27 5 12 19 26 5
16 23 2
February
March
April
May
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
14 21 28
Informacje ze spółek
Mostostal Export – zawarcie ugody z Elektrim-Megadex
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
Mostostal Export zawarł ugodę z Elektrim-Megadex i zobowiązał się do zapłaty tej firmie łącznie 2,98 mln zł. Spółka podała, że 15 maja
2012 r. Sąd Okręgowy w Warszawie zatwierdził treść ugody zawartej w postępowaniu mediacyjnym pomiędzy Mostostalem Export a
Elektrim-Megadex. W ugodzie Mostostal Export zobowiązał się do zapłaty na rzecz Elektrim-Megadex kwoty 2.222.876,00 zł tytułem
należności głównej w zakresie roszczenia o zwrot kwoty gwarancji bankowej oraz zapłaty na rzecz Elektrim-Megadex kwoty 760.709,75 zł
tytułem równowartości 2/3 odsetek ustawowych od należności głównej w zakresie roszczenia o zwrot kwoty gwarancji bankowej za okres
od 3 maja 2008 r. do 11 maja 2012 r. Elektrim-Megadex umorzy zaś Mostostalowi 380.355,45 zł z tytułu 1/3 kwoty odsetek ustawowych od
należności głównej oraz zrzeknie się przysługujących mu roszczeń o zapłatę 3.057.745,22 zł wraz z odsetkami ustawowymi od 7
października 2003 r. do dnia zapłaty, tytułem udziału należnego Elektrim-Megadex w podwyższonym wynagrodzeniu za realizację
inwestycji, wyegzekwowanych przez Mostostal Export od Spółki Wodnej Kapuściska. Strony nie będą dochodzić wobec siebie
jakichkolwiek innych roszczeń z tytułu zawartej 5 grudnia 1997 r. umowy o wykonanie robót budowlanych w związku z realizacją przez
Mostostal Export budowy oczyszczalni ścieków "Kapuściska" w Bydgoszczy na zlecenie Spółki Wodnej Kapuściska.(PAP)
ABC Data – propozycja wypłaty dywidendy za 2011 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
ABC Data planuje przeznaczyć na wypłatę dywidendy za 2011 rok łącznie 20 mln zł, czyli po 0,16 zł na akcję - poinformowała spółka w
projektach uchwał na walne, które odbędzie się 29 czerwca. Z zysku za 2011 rok, który wyniósł 13,92 mln zł, spółka planuje przeznaczyć
na wypłatę dywidendy 12,8 mln zł, a pozostałe 1,1 mln zł na kapitał zapasowy. Jednocześnie spółka planuje przenieść kwotę 7,2 mln zł z
kapitału rezerwowego utworzonego na nabycie akcji własnych, na poczet wypłaty dywidendy. (PAP)
Wandalex – rekomendacja zarządu w sprawie wypłaty dywidendy za 2011 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
Zarząd Wandaleksu rekomenduje przeznaczenie na dywidendę 1,1 mln zł z ubiegłorocznego zysku, co daje 0,12 zł dywidendy na akcję.
Pozostałą część wypracowanego za rok 2011 zysku tj. kwotę 88 tys. zł zarząd proponuje przeznaczyć na kapitał zapasowy. (PAP)
Mostostal Zabrze – zmiana stanu posiadania akcji
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
Pan Zbigniew Opach (Przewodniczącego rady nadzorczej Mostostal Zabrze-Holding) poinformował o sprzedaży w dniu 10 maja 2012 r. w
obrocie giełdowym 3.100.000 sztuk akcji Mostostal Zabrze, po średniej cenie 1,20 zł za jedną akcję. (PAP)
Rafako – wycofanie pozwu w postępowaniu arbitrażowym przeciwko HPE
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
Rafako wystąpiło z wnioskiem o cofnięcie pozwu w postępowaniu arbitrażowym przed Międzynarodowym Sądem Arbitrażowym przy ICC w
Paryżu, przeciwko spółce HPE, w związku z ugodowym zaspokojeniem roszczeń spółki. W wyniku osiągniętego porozumienia, HPE
zapłaciło na rzecz Rafako uzgodnione kwoty, a także wykluczona została odpowiedzialność Rafako za użycie stali T24 oraz za
jakiekolwiek wady wynikające z pęknięć w materiale T24. Porozumienie zamyka wzajemne roszczenia stron wynikające ze wspólnie
realizowanych trzech projektów w Niemczech w odniesieniu do elementów z materiału T24 - napisano w komunikacie. Rafako w lutym
informowało o wszczęciu przed Międzynarodowym Sądem Arbitrażowym przy ICC postępowania arbitrażowego firmie HPE. Spółka
informowała wówczas, że łączna wartość spornych wierzytelności to 13,39 mln euro.(PAP)
Emperia - decyzja walnego zgromadzenia w sprawie wypłaty dywidendy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
Akcjonariusze Emperia Holding zdecydowali we wtorek o przeznaczeniu 817,6 mln zł z zysku za 2011 r. na wypłatę dywidendy. Dywidenda
na jedną akcję wyniesie 56,41 zł. Pozostałą część zysku netto w kwocie 134.001,53 zł spółka przeznaczy na kapitał rezerwowy. Dniem
prawa do dywidendy będzie 30 maja 2012 roku, a wypłaty 14 czerwca 2012 roku. Rok wcześniej spółka przeznaczyła na dywidendę ok. 39
mln zł, co dało 2,63 zł na akcję. (PAP)
PBG – zawarcie znaczącej umowy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 16.05.2012,
PBG zdobyło kontrakt na budowę elektrowni gazowej dla PGE w Zgierzu. Wartość zlecenia to około 60 mln zł - poinformował prezes PBG
Jerzy Wiśniewski. Kontrakt przewiduje 10 proc. zaliczkę dla wykonawcy" - powiedział na spotkaniu z dziennikarzami Wiśniewski.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński