Potężny finisz praskiej giełdy

Potężny finisz praskiej giełdy
7.12.2006
ekonom.cz str. 0 EKONOM.IHNED.CZ
František Mašek Pegas
Wprawdzie obawy większej korekty się nie potwierdziły, jednak większość rynków
akcjami w ubiegłym tygodniu odnotowała straty. Czy w grudniu, który zazwyczaj jest
pomyślny, będą sobie radzić lepiej?
To bardzo ważne pytanie. Optymistyczne wiadomości, według których amerykańska
gospodarka w przyszłym roku może zwolnić tempo mniej, niż oczekiwano, przebiły złe
wyniki przemysłu USA oraz dalsze złe prognozy makroekonomiczne. Zagrożeniem jest
przede wszystkim gwałtownie tracący na wartości dolar, którego atrakcyjność obniżyły
spekulacje, że amerykański bank centralny Fed będzie obniżał oprocentowanie wcześniej,
niż zapowiadano. Później jednak opinia rynku nieco się zmieniła.
Oprócz niższych zapasów słabnący dolar jest jedną z przyczyn ponownego wzrostu ceny
ropy naftowej, co ma negatywny wpływ na kursy akcji. Inwestorów zaniepokoiła
wiadomość agencji Reuters, że organizacja terrorystyczna al-Kaida przygotowuje
podobno atak na strony internetowe amerykańskich instytucji finansowych.
Czy w takiej sytuacji indeks PX praskiej giełdy potrafi się jeszcze umocnić po
listopadowym 2-procentowym wzroście? Koniec bieżącego roku jest dla giełdy bardzo
interesujący –szczególnie z powodu przygotowywanych pierwotnych emisji akcji (IPO)
spółki deweloperskiej ECM, szacowanej na razie na 88 mmln euro, a nawet 264 mln euro,
które może przynieść IPO producentowi włóknin nietkanych Pegas Nonwovens.
Pierwsza firma mógłaby być wprowadzona na rynek 11 grudnia. Pegas, którego akcje
mają być sprzedawane także w Warszawie, chyba dziesięć dni później. Miejmy nadzieję,
że obydwie emisje akcji zostaną pomyślnie doprowadzone do końca.
Chyba nie jest niespodzianką, że inwestorzy mogą w obu przypadkach kupić akcje spółek
holdingowych, które są z powodu lepszych warunków zarejestrowane w Luksemburgu.
ECM w ramach emisji pierwotnej zaoferowała przynajmniej jedną dziesiętną akcji dla
drobnych inwestorów. Duże zainteresowanie jest dobrą wiadomością dla innych
emitentów, na przykład OKD, Česka pojišťovna i innych firm, które także przygotowują
się do wejścia na giełdę. Być może więc w przyszłym roku liczba akcji realizowanych w
Pradze będzie o wiele wyższa niż pod koniec bieżącego hektycznego roku.
Akcje firmy farmaceutycznej Zentiva umocniły się niecałe dwa i pół roku po
wprowadzeniu na giełdę ok. dwa i pół razy. Czy podobna sytuacja może mieć miejsce
także w przypadku ECM i Pegas Nonwovens? Eksperci są bardziej sceptyczni. W
Czechach ciągle panuje duże zainteresowanie tytułami, do których akcje obu tych spółek
niewątpliwie należą, co może być gwarancją, że inwestycje te są opłacalne. Tym bardziej
że obie emisje będą prawdopodobnie włączone do prestiżowego segmentu SPAD, a po
tradycyjnej aktualizacji indeksu PX najprawdopodobniej od 19 marca 2007 zostaną
włączone także do jego bazy. Ich udział byłby niski, jednak mimo to będą interesujące
dla instytucji inwestujących w czeski indeks.
Poza tym w Pradze będą także możliwe transakcje surowcami. Raiffeisen Bank zamierza
tu bowiem w czwartek 14 grudnia zaoferować pięć koronowych certyfikatów
inwestycyjnych. Ich aktywa podkładowe to lekka ropa naftowa Brent, złoto, europejski
indeks akcyjny DJ Eurostoxx 50, indeks RDX, który składa się z najbardziej płynnych
rosyjskich akcji sprzedawanych na londyńskiej giełdzie, oraz wskaźnik CTX short, który
składa się z ośmiu najbardziej płynnych czeskich akcji. Hektyczny koniec roku na praskiej
giełdzie może więc być kontynuowany.
FRANTIŠEK MAŠEK
1
URL| http://EKONOM.IHNED.CZ/?m=d&article[id]=19917260
2