Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
26 lutego 2015
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
200
180
WIG20
2 355 
-0.38%
2.1%
-5.0%
497/135
WIG30
-0.25%
1.8%
-3.0%
541/148
mWIG40
2 545 
3 603 
-0.14%
2.3%
2.2%
100/27
sWIG80
13 112 
0.99%
6.4%
-7.3%
60/16
WIG
52 871 
-0.15%
2.6%
-0.2%
697/190
120
7 581 
-0.49%
0.3%
-14.0%
131/36
100
WIGBANKI
2500
2450
160
2400
140
2350
2300
80
2250
Gł€wne indeksy światowe
1D
1M
3M
1Y
60
18 225 
0.08%
3.09%
2.23%
12.51%
40
S&P500
2 114 
-0.08%
2.76%
1.98%
14.56%
NASDAQ
4 967 
-0.02%
4.09%
3.76%
15.73%
11 210 
0.04%
3.81%
13.06%
16.03%
RTSI$
0 884 
-0.54%
13.13%
-13.99%
-31.27%
XU100
86 733 
0.05%
-5.12%
2.96%
41.02%
1D
1M
3M
1Y
5 782.0 
1.26%
4.2%
-13.1%
-18.0%
Polska
23/2/15
18/2/15
13/2/15
5/2/15
10/2/15
2/2/15
28/1/15
23/1/15
20/1/15
15/1/15
7/1/15
12/1/15
30/12/14
22/12/14
17/12/14
9/12/14
2100
12/12/14
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2150
20
4/12/14
DAX
2200
1/12/14
Dow Jones
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.73%
1.63%
1.60%
1.94%
2.23%
61.6 
-0.02%
24.8%
-22.2%
-40.5%
Węgry
1.59%
1.65%
1.90%
2.66%
3.15%
Aluminium (USD/t)
1 801.0 
-0.44%
-1.9%
-12.5%
2.6%
Niemcy
-0.29%
-0.17%
-0.22%
-0.06%
0.38%
Złoto (USD/OZ)
1 211.8 
0.69%
-5.4%
1.1%
-8.8%
USA
0.02%
0.22%
0.60%
1.45%
1.97%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
USD/PLN
3.6584 
-0.04%
-2.1%
9.5%
19.7%
PKN Orlen
EUR/PLN
4.1577 
-0.02%
-1.3%
-0.5%
-0.5%
KGHM
EUR/USD
1.1365 
0.02%
0.8%
-9.1%
-16.9%
Orange
USD/HUF
275.77 
0.65%
6.8%
13.6%
23.2%
PZU
1D
1M
% obrot‚w
obroty (PLN/USD)
55.70 
-1.24%
6.3%
9.9%
49/13
119.25 
-0.87%
12.7%
9.2%
45/12
9.63 
0.84%
9.8%
9.2%
45/12
489.50 
-1.41%
-2.9%
7.8%
38/10
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
Eurocash Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
Synthos
4.45 
3.25%
Kernel
29.40 
-2.46%
Asbis Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
PGNiG
4.67 
1.97%
JSW
22.65 
-1.61%
Relpol Skonsolidowane wyniki kwartalne
Śnieżka Skonsolidowane wyniki kwartalne
Altus TFI Skonsolidowane wyniki kwartalne
Wydarzenia w sp€łkach
Sp‚łka
Wydarzenie
Dom Development Skonsolidowane wyniki kwartalne
Robyg
Wprowadzenie do obrotu 1 mln akcji s. G
Quercus Wyniki kwartalne
Eurocash
Raport za IV kwartał 2014
Kopex Backlog wyższy o 22% r/r
JW Const.
NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej sp‚łk
Krynicki Recykling Ostatnia transza dotacji
Impel Umowa z JSW
Elektrobudowa Prognoza wynik‚w w 2015 r.
Impexmetal Umowa znacząca
Quercus TFI 30 mln PLN na dywidendę lub skup akcji własnych
Dom Development Rekomendacja wypłaty 2.25 PLN dywidendy na akcję
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
09:00
Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC
PL
-
14:30
Inflacja CPI (r/r)
US
-0.10%
0.80%
14:30
Zam‚wienia na dobra trwałego użytku, (m/m)
US
1.90%
-3.30%
14:30
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
US
285 tys
283 tys
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
155.80
Informacje ze sp€łek
Eurocash
Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Eurocsh
IV kw. 2014 IV kw. 2013
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
4 445.8
4 230.2
5.1%
16 963.8
16 537.5
2.6%
EBITDA
157.3
124.2
26.7%
412.5
402.2
2.6%
EBIT
125.0
94.4
32.4%
287.2
285.7
0.5%
74.9
74.8
0.1%
183.1
221.0
-17.1%
Marża EBITDA
3.5%
2.9%
2.4%
2.4%
Marża EBIT
2.8%
2.2%
1.7%
1.7%
Marża netto
1.7%
1.8%
1.1%
1.3%
Zysk netto
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Wyniki sp€łki były nieznacznie powyżej oczekiwań rynkowych na poziomie operacyjnym. EBITDA była wyższa o 3.8% od
konsensusu a EBIT o 8.8%. Zysk netto był 11% poniżej oczekiwań rynkowych.
Asbis
Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy Asbis
IV kw. 2014 IV kw. 2013
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
458.6
573.7
-20.1%
1 551.2
1 920.5
-19.2%
EBITDA
7.5
12.0
-37.5%
18.8
34.4
-45.3%
EBIT
6.9
11.2
-38.4%
16.3
31.9
-48.9%
Zysk netto
5.3
4.9
8.2%
1.0
12.7
-92.1%
Marża EBITDA
1.6%
2.1%
1.2%
1.8%
Marża EBIT
1.5%
2.0%
1.1%
1.7%
Marża netto
1.2%
0.9%
0.1%
0.7%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Relpol
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne sp€łki Relpol
IV kw. 2014 IV kw. 2013
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
27.6
27.8
-0.8%
109.4
105.4
3.8%
EBITDA
2.6
2.0
30.8%
13.1
10.0
31.5%
EBIT
1.1
0.9
26.3%
7.6
5.6
35.1%
Zysk netto
0.7
0.1
507.4%
5.7
3.7
55.0%
Marża EBITDA
9.5%
7.2%
12.0%
9.4%
Marża EBIT
4.1%
3.2%
6.9%
5.3%
Marża netto
2.4%
0.4%
5.2%
3.5%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Śnieżka
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne sp€łki Śnieżka
IV kw. 2014 IV kw. 2013
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
Przychody
91.2
92.7
-1.6%
546.0
573.9
-4.9%
EBITDA
12.5
10.9
14.4%
75.6
78.0
-3.1%
EBIT
8.1
6.1
32.6%
57.5
58.8
-2.3%
Zysk netto
3.6
5.3
-31.7%
39.9
45.1
-11.5%
Marże
Marża EBITDA
13.7%
11.8%
13.8%
13.6%
Marża EBIT
8.9%
6.6%
10.5%
10.3%
Marża netto
4.0%
5.7%
7.3%
7.9%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Altus TFI
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne sp€łki ALTUS TFI
IV kw. 2014 IV kw. 2013
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
Przychody
31.9
41.5
-23.2%
90.5
88.6
2.2%
EBITDA
13.9
26.3
-47.1%
41.7
45.1
-7.5%
EBIT
13.9
26.3
-47.2%
41.7
45.1
-7.5%
Zysk netto
12.2
22.2
-45.1%
36.2
37.6
-3.7%
Marża EBITDA
43.6%
63.4%
46.1%
50.9%
Marża EBIT
43.6%
63.3%
46.0%
50.9%
Marża netto
38.1%
53.4%
40.0%
42.4%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Dom Development
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne sp€łki Dom Development
IV kw. 2014 IV kw. 2013
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
262.8
212.6
23.6%
784.3
676.4
16.0%
EBITDA
37.8
36.4
3.9%
72.3
76.5
-5.5%
EBIT
36.9
35.7
3.4%
69.0
73.3
-5.9%
Zysk netto
29.5
25.9
13.8%
55.7
54.4
2.3%
Marża EBITDA
14.4%
17.1%
9.2%
11.3%
Marża EBIT
14.0%
16.8%
8.8%
10.8%
Marża netto
11.2%
12.2%
7.1%
8.0%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Quercus
Wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne sp€łki Quercus
IV kw. 2014 IV kw. 2013
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2014
I-IV kw.
2013
zmiana
23.0
64.8
-64.5%
103.9
122.1
-14.9%
EBITDA
8.1
28.7
-71.7%
37.8
47.0
-19.5%
EBIT
8.1
28.6
-71.9%
37.5
46.6
-19.4%
Zysk netto
6.7
23.4
-71.4%
31.4
38.8
-19.1%
Marża EBITDA
35.3%
44.3%
36.4%
38.5%
Marża EBIT
35.0%
44.2%
36.1%
38.1%
Marża netto
29.1%
36.1%
30.2%
31.8%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Kopex
Backlog wy‡szy o 22% r/r
Sp‚łka podała, że jej portfel zam‚wień na koniec 2014 r. wynosił 1.349 mln PLN (+22% r/r). Kopex liczy, że w I p‚łroczu podpisze trzy
kontrakty w Argentynie, kt‚re pomogą odbudować backlog oraz ma nadzieję na ożywienie na rynku w Rosji. Prezes sp‚łki J‚zef Wolski
zakomunikował też, że Kopex chce pozyskiwać kontrakty w energetyce i w tym celu planuje wsp‚łpracę m.in. z Rafako i Mostostalem Zabrze.
Dodał, że grupa zamierza rozpocząć produkcję komponent‚w wykorzystywanych w budownictwie kolejowym. Kopex chce przeznaczyć na
inwestycje w 2015 r. nakłady zbliżone do poziomu amortyzacji, czyli ok. 150-160 mln PLN.
Krynicki Recykling
Ostatnia transza dotacji
Sp‚łka otrzymała sz‚stą i ostatnią transzę płatności w formie refundacji w ramach projektu "Wdrożenie autorskiego wynalazku motorem
długofalowego rozwoju sp‚łki Krynicki Recykling S.A. opartego o innowacje", w wysokości 1.9 mln PLN, z czego 15% zostało wypłacone przez
Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości w Warszawie, a 85% sp‚łka otrzymała z Ministerstwa Finans‚w. Suma wszystkich otrzymanych
płatności w ramach niniejszego projektu (zaliczki i refundacje) wyniosła 19 mln PLN.
Impel
Umowa z JSW
Konsorcjum złożone z Impel Provider Security Partner Sp. z o.o. S.K. (lider konsorcjum), Impel Security Polska Sp. z o.o. i PHU Ochrona
Mienia i Os‚b "ALMAR Sp. z o.o. podpisały umowę na usługi ochrony mienia należącego do JSW KWK "Knur‚w - Szczygłowice". Umowa
będzie obowiązywać od 1 marca 2015 r. przez okres 48 miesięcy, a jej wartość to 28.7 mln PLN brutto.
Elektrobudowa
Prognoza wynik‚w w 2015 r.
Zarząd grupy przedstawił prognozy na 2015 rok, według kt‚rych zam‚wienia w Elektrobudowie wynoszą 944.8 mln PLN, przychody ze
sprzedaży 1 148.9 mln PLN, a zysk netto 42.3 mln PLN. Dla Grupy kapitałowej Elektrobudowa przychody ze sprzedaży mają wynieść 1 196.9
mln PLN, zysk netto 45.0 mln PLN zysku netto.
Impexmetal
Umowa znacząca
Sp‚łka podpisała umowę z Valeo Systemes Thermiques na dostawy wyrob‚w aluminiowych dla zakład‚w Grupy Valeo na lata 2015 -2016 o
szacunkowej wartości 282 mln PLN. Impexmetal SA jest dostawcą dla Valeo taśm aluminiowych wykorzystywanych do produkcji wymiennik‚w
ciepła do samochod‚w.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Quercus TFI
30 mln PLN na dywidendę lub skup akcji własnych
Zarząd Quercus TFI rekomenduje, by z zysku za 2014 r. na wypłatę dywidendy lub nabycie akcji własnych przeznaczyć 30.6 mln PLN. W
przypadku wypłaty dywidendy byłoby to 0.46 PLN na akcję, a dla skupu akcji własnych - 8.5 PLN za akcję. Zarząd przyjął nową politykę
dywidendową. Z kolei na kapitał zapasowy lub rezerwowy trafić miałaby kwota 739.5 tys. PLN. Przy założeniu wypłaty dywidendy lub
przeprowadzenia skupu akcji własnych na w/w poziomie, kapitały własne i wskaźnik pokrycia wymogu kapitałowego będą znajdowały się na
poziomie zezwalającym na wypłatę do 100% zysku wypracowanego w 2014 r. Ponadto, zarząd Quercus TFI przyjął nową treść polityki
dywidendy. Zarząd będzie rekomendował walnemu zgromadzeniu wypłatę wypracowanego zysku netto za dany rok obrotowy w wysokości do
100% zysku netto, z uwzględnieniem sytuacji finansowej oraz potrzeb inwestycyjnych sp‚łki.
Dom Development
Rekomendacja wypłaty 2.25 PLN dywidendy na akcję
Zarząd Dom Development rekomenduje wypłatę w formie dywidendy za 2014 r. ponad 55.7 mln PLN, czyli 2.25 PLN na akcję. Jako dzień
dywidendy zarząd proponuje 18 czerwca, zaś jako dzień wypłaty dywidendy - 3 lipca 2015 r. Propozycja zakłada także, by część zysku netto
sp‚łki za 2014 r. w kwocie 86,6 tys. zł przeznaczona została na powiększenie kapitału zapasowego.
Pakiety
Introl
J‚zef Bodzionyzmniejszył udział w licznie głos‚w na WZ sp‚łki oraz w kapitale z 27.54% do 37.24%.
Groclin
Maria Drzymała zmniejszyła udział w liczbie głos‚w na WZ oraz w kapitale sp‚łki z 9.77% do 4.98%.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
1000
950
150000
100000
800
750
50000
0
600
24/2/15
250000
19/2/15
RTSI$
16/2/15
4300
11/2/15
0
6/2/15
4400
3/2/15
200
29/1/15
4500
26/1/15
400
21/1/15
4600
16/1/15
600
25/2/15
20/2/15
17/2/15
12/2/15
9/2/15
4/2/15
30/1/15
27/1/15
22/1/15
19/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
30/12/14
NASDAQ
13/1/15
4700
8/1/15
800
5/1/15
40
4800
30/12/14
100
1000
25/12/14
1200
22/12/14
5000
17/12/14
1400
22/12/14
1900
17/12/14
0
9/12/14
24/2/15
19/2/15
13/2/15
10/2/15
5/2/15
2/2/15
28/1/15
23/1/15
20/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
31/12/14
26/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
200
12/12/14
400
12/12/14
2000
4/12/14
1000
9/12/14
1200
9/12/14
2100
1/12/14
1400
4/12/14
1600
1/12/14
24/2/15
19/2/15
13/2/15
10/2/15
5/2/15
2/2/15
28/1/15
23/1/15
20/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
31/12/14
26/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
2150
4/12/14
24/2/15
19/2/15
13/2/15
10/2/15
5/2/15
2/2/15
28/1/15
23/1/15
20/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
31/12/14
26/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
1800
1/12/14
25/2/15
19/2/15
16/2/15
11/2/15
6/2/15
3/2/15
29/1/15
26/1/15
21/1/15
16/1/15
13/1/15
8/1/15
30/12/14
25/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
S&P500
400
DOW JONES
18400
350
18200
300
18000
250
17800
2050
200
17600
800
17400
600
150
17200
100
17000
1950
50
16800
16600
0
16400
DAX
200
180
12000
4900
160
10000
140
120
8000
6000
80
60
4000
20
2000
0
0
XU100
1200
95000
200000
900
1000
90000
850
800
600
85000
400
80000
700
650
200
75000
0
70000
6
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
23 lutego '15
24 lutego '15
25 lutego '15
26 lutego '15
27 lutego '15
Dane makro
Indeks instytutu Ifo (GER),
Sprzedaż dom‚w na rynku
wt‚rnym (US)
PKB (GER), Inflacja
konsumencka (EU), Indeks
zaufania konsument‚w
Conference Board (US)
Indeks PMI dla przemysłu
(CN), Sprzedaż nowych
dom‚w (US)
Inflacja konsumencka (US),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytk. (US)
Wyniki sp‚łek
EUCO
CCC, GPW, ASSECOSLO
OPONEO, KOPEX, QUMAK
ASBIS, MIRBUD, RELPOL,
ŚNIEŻKA, EUROCASH,
DOMDEV
Produkcja przemysłowa
(JPY), PKB (PL, US)
MILLENNIUM, AMICA,
PROTEKTOR, ABPL,
HYDROTOR, STALPROD
Dzień dywidendy
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
2 marca '15
3 marca '15
4 marca '15
5 marca '15
6 marca '15
Dane makro
Indeks PMI dla przemysłu, fin.
Inflacja PPI (EU)
(JPY, CN, PL, GER, EU, US),
Indeks ISM dla przemysłu (US)
Wyniki sp‚łek
COAMRCH, ERBUD, ATM,
WIELTON, FAMUR, SMT,
GINOROSSI, ZAMET,
MABANK, PETROLINV,
ECHO, WASKO, BUMECH,
DEKPOL
MIDAS, REINHOLD,
ASSECOBS
Wnioski o zasiłek dla
Indeks PMI dla usług, fin. (CN, bezrobotnych (US),
GER, EU), Raport ADP (US), Zam‚wienia na dobra
Raport ISM dla usług (US)
trwałego użytk. (US)
CYFRPLSAT
PGNIG
PKB (EU), Stopa bezrobocia
(US)
BZWBK, LOTOS, BNPPL
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
83.10
93.1
12%
5 815.2
-2%
-11%
25.5
18.8
15.7
2.7
2.5
2.2
8.3%
-
Bank Handlowy
akumuluj
107.5
114.9
7%
14 045.9
1%
-2%
14.8
15.0
17.0
1.9
1.9
2.0
13.4%
6.7%
ING BŚK
akumuluj
135.6
143.6
6%
17 635.1
-1%
2%
16.9
17.0
15.6
1.7
1.7
1.7
11.6%
3.2%
mBank
akumuluj
444.9
546.7
23%
18 779.3
-1%
-14%
14.6
14.6
14.2
1.7
1.7
1.7
12.0%
3.8%
Pekao
akumuluj
186.1
185.0
-1%
48 832.5
1%
-4%
18.0
18.0
18.6
2.0
2.0
2.0
12.0%
5.4%
BZ WBK
akumuluj
328.9
364.4
11%
32 638.2
-3%
-20%
17.0
15.5
15.7
2.0
2.0
1.9
15.7%
3.3%
PKO BP
kupuj
32.84
39.2
19%
41 050.0
1%
-25%
12.7
12.1
13.1
1.6
1.6
1.4
13.1%
2.3%
Echo
neutralnie
6.50
7.7
18%
2 682.5
-1%
9%
6.6
7.2
13.5
0.97
0.92
0.85
13.2%
-
GTC
akumuluj
4.81
*
*
1 689.8
0%
-33%
-
-
7.3
0.65
0.65
0.61
-21.7%
-
Dom Development
akumuluj
48.46
52.3
8%
1 200.4
4%
-9%
22.1
21.8
18.5
1.40
1.40
1.39
6.2%
4.5%
Robyg
akumuluj
2.21
2.7
22%
579.2
3%
-13%
22.2
16.6
12.7
1.38
1.36
1.31
7.4%
3.6%
Otmuch‚w
kupuj
8.49
11.8
39%
108.2
2%
-7%
27.2
11.8
10.4
7.8
6.0
5.4
5.1%
-
Ambra
kupuj
8.68
11.1
28%
218.8
8%
-9%
8.4
11.2
10.3
7.5
7.1
6.8
11.3%
5.0%
Tarczynski
akumuluj
13.75
13.8
0%
156.0
8%
-5%
16.7
13.9
15.6
7.9
7.0
6.5
8.6%
-
Duda
akumuluj
7.07
7.3
3%
196.5
-1%
-8%
8.6
11.8
12.0
6.1
6.0
5.8
5.5%
-
CCC
akumuluj
156.0
138.0
-12%
5 990.4
5%
20%
14.2
30.1
25.5
21.5
20.3
17.4
62.5%
1.0%
LPP
neutralnie
7 200
6 350
-12%
13 184.1
-6%
-25%
27.5
34.2
29.1
16.9
16.8
16.1
28.5%
1.3%
AB
akumuluj
38.57
42.0
9%
624.4
10%
24%
10.9
9.0
8.1
7.9
7.4
6.4
8.3%
-
ABC Data
akumuluj
3.40
3.8
10%
425.9
0%
-19%
7.2
9.9
7.7
7.1
9.1
8.1
13.1%
10.6%
Action
akumuluj
54.40
53.5
-2%
903.6
21%
25%
14.7
12.6
10.9
9.8
9.8
8.0
22.2%
1.8%
Deweloperzy
Branża spożywcza
Handel
IT, dystrybutorzy IT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
123.0
131.0
7%
956.4
14%
13%
10.7
13.5
12.2
8.3
6.5
5.8
11.4%
2.8%
Relpol
kupuj
6.20
7.3
18%
59.6
7%
-29%
13.4
10.3
7.3
6.1
6.1
4.9
8.6%
4.0%
redukuj
13.00
12.5
-4%
175.1
6%
-28%
12.1
12.5
12.8
7.3
6.6
8.1
0.2%
2.0%
Apator
neutralnie
42.50
38.0
-11%
1 407.0
21%
5%
16.6
16.9
16.2
10.9
11.2
10.5
22.5%
1.4%
Zetkama
akumuluj
68.00
75.5
11%
333.5
6%
-16%
13.1
11.7
11.1
7.9
7.6
7.1
17.4%
-
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
3.8
4.2
11%
588.3
10%
38%
24.1
18.3
16.1
22.8
15.2
10.5
9.4%
Ferro
kupuj
10.58
12.8
21%
224.7
21%
-12%
10.3
8.7
8.6
5.3
7.3
6.8
14.1%
-
Benefit Systems
akumuluj
327.0
363.0
11%
835.4
5%
6%
31.8
23.8
20.1
23
16.3
13.7
23.2%
2.4%
Work Service
neutralnie
21.30
17.4
-18%
1 385.3
12%
57%
52.3
36.2
25.9
27.3
15.4
13.3
14.8%
-
Impel
akumuluj
30.24
35.8
18%
389.0
3%
1%
23.9
15.5
13.1
7.0
6.5
6.4
7.4%
-
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
8
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.