Codziennik – Osłabienie złotego po stablizacji

Codziennik – Osłabienie złotego po stablizacji
27 października 2009
Osłabienie złotego przy wzroście awersji do ryzyka
na świecie i spadku EURUSD
Lekki wzrost rentowności krajowych obligacji w
oczekiwaniu na wynik rozpoczynającego się dziś
posiedzenia RPP
Dziś na pierwszym planie dane z USA nt. cen
domów i zaufania konsumentów
W poniedziałek kurs złotego osłabił się dość wyraźnie wobec
głównych walut przy spadku apetytu na ryzyko na światowych
rynkach. Przez większą część dnia złoty utrzymywał się w wąskim
przedziale wahań 4,17-4,18 wobec euro, przy niewielkich obrotach
na rynku, oczekując na publikacje danych za granicą oraz wynik
posiedzenia RPP w tym tygodniu. Nastroje na światowych rynkach
finansowych były umiarkowanie dobre, a na większości giełd w
Europie zanotowano wzrosty indeksów, m.in. pod wpływem
oczekiwań na kolejne optymistyczne raporty spółek nt. wyników
finansowych za III kwartał. Na plusie rozpoczęła się równieŜ sesja
giełdowa w USA, czemu sprzyjał słabnący dolar, zwiększający
międzynarodową konkurencyjność amerykańskich firm. Kurs
EURUSD wzrósł w poniedziałek przed południem do kolejnego
najwyŜszego od 14 miesięcy poziomu (1,506), m.in. po informacji z
Chin sugerującej potrzebę zwiększenia udziału euro i jena w
rezerwach dewizowych tego kraju. Jednak wkrótce po dobrym
otwarciu w USA nastąpiła realizacja zysków, w wyniku której ceny
akcji zaczęły spadać (DJI spadł wyraźnie poniŜej waŜnego poziomu
10 000 pkt.), a dolar szybko umocnił się wobec euro przy rosnącej
awersji do ryzyka. Na zakończenie krajowej sesji kurs EURPLN
wzrósł lekko powyŜej 4,19, USDPLN wyniósł 2,81, a EURUSD
obniŜył się do 1,492. Po zamknięciu polskiej sesji pogorszenie
nastrojów na
światowych
rynkach
było kontynuowane.
Amerykańskie giełdy zakończyły poniedziałkowe sesje na sporych
minusach, poniewaŜ spółki budowlane i finansowe spadały na fali
obaw, Ŝe ulgi podatkowe, które oŜywiły koniunkturę na rynku
nieruchomości, nie zostaną przedłuŜone. Sektor paliwowy stracił
zaś w reakcji na umocnienie dolara i związany z tym spadek cen
ropy. Wczoraj wieczorem EURUSD osiągnął dzienne minimum na
poziomie 1,485, a kurs EURPLN przekroczył 4,20. Na dzisiejszej
sesji w Azji spadki na giełdach były kontynuowane, ale na otwarciu
polskiej sesji kurs złotego nieznacznie odreagował i EURPLN był
nieco poniŜej 4,20. EURUSD odbił powyŜej 1,49.
Na krajowym rynku długu panowała wczoraj względna stabilizacja,
a inwestorzy oczekiwali na informację MinFin nt. podaŜy na
czwartkowej aukcji zamiany obligacji, która ma zostać podana
dzisiaj, a takŜe wynik posiedzenia RPP, który poznamy jutro.
MinFin sprzedało na wczorajszym przetargu 52-tygodniowe bony
skarbowe za 431,48 mln zł przy popycie 1,76 mld zł i średniej
rentowności 4,223%.
Wiceprezes BGK Robert Sochacki poinformował wczoraj, Ŝe bank
wyemituje do końca tego roku obligacje drogowe za ok. 4 mld zł na
trzech przetargach, które zaplanowano na 4 listopada, 18 listopada
i 9 grudnia. Jego zdaniem emisja obligacji powinna być dość łatwa
patrząc na ostatnie aukcje, a spread pomiędzy obligacjami
drogowymi a skarbu państwa będzie mniejszy niŜ dotychczas.
Prezes NBP Sławomir Skrzypek powiedział wczoraj, Ŝe wszystko
wskazuje na to, Ŝe stabilnie zbliŜamy się do celu inflacyjnego i
moŜliwe jest nawet zejście inflacji poniŜej celu. Jednocześnie
prezes zaznaczył, Ŝe istnieją elementy ryzyka związane z cenami
administracyjnymi i regulowanymi. Zdaniem Skrzypka fundamenty
naszej gospodarki są mocne, a złoty ma podstawy, aby być walutą
stabilną, jedną z stabilniejszych w regionie. Prezes NBP będzie
zapewne jednym z tych, którzy będą głosować przeciwko zmianie
nastawienia polityki pienięŜnej na neutralne przed końcem obecnej
kadencji RPP.
Na bazowych rynkach długu w pierwszej części dnia doszło do
wzrostu rentowności, na co wpływ miał rosnący apetyt na ryzyko
oraz oczekiwanie na zbliŜający się przetarg obligacji skarbowych w
USA, na którym podaŜ miała wynieść rekordowe 123 mld $.
Rentowność 10-letnich Treasuries osiągnęła najwyŜszy poziomu od
dwóch miesięcy (3,577%). Jednak po południu, wraz z korektą na
giełdach i umocnieniem dolara nastąpiło umocnienie obligacji na
bazowych rynkach, w wyniku którego na zamknięciu europejskiej
sesji rentowność 10-letnich Treasuries i Bundów wynosiła
odpowiednio 3,52% i 3,35%. Dziś rano było to 3,56% i 3,36%.
Publikowane w ciągu dnia drugoplanowe dane makroekonomiczne
w USA miały niewielki wpływ na notowania rynkowe. Indeks
aktywności ekonomicznej Chicago Fed spadł we wrześniu do –0,81
pkt z –0,65 pkt w sierpniu, natomiast wskaźnik aktywności
wytwórczej Dallas Fed poszedł w górę w październiku do –3,3% z
–6,4% we wrześniu, wobec oczekiwań na poziomie –0,5%.
Dzisiejsza sesja na krajowym rynku upłynie w oczekiwaniu na
jutrzejszą decyzję RPP. Wskaźniki publikowane za granicą będą
miały potencjalnie większe znaczenie niŜ wczorajsze dane. Rano o
godz. 10:00 w strefie euro opublikowane zostaną dane nt. podaŜy
pieniądza we wrześniu (oczekiwany wzrost o 2,2% r/r wobec 2,5%
r/r w sierpniu). Uwagę inwestorów przykuje jednak przede
wszystkim publikacja indeksu cen domów w USA Case/Shiller
(godz. 14:00) oraz indeksu zaufania konsumentów (godz. 15:00).
Analitycy przewidują wzrost wskaźnika Case/Shiller w sierpniu do –
11,8 pkt. z –13,3 miesiąc wcześniej. Indeks zaufania konsumentów
pozostał według prognoz rynkowych bez zmian w październiku na
poziomie 53,1. Opublikowany zostanie takŜe mniej istotny indeks
koniunktury Richomond Fed. Na nastroje rynkowe mogą równieŜ
nadal wpływać publikacje wyników finansowych spółek za III kw.
(dzisiaj m.in. Canon).
0,
ZESPÓŁ GŁÓWNEGO EKONOMISTY
DEPARTAMENT USŁUG SKARBU:
ul. Marszałkowska 142. 00-061 Warszawa
email: [email protected]
fax +48 022 586 83 40
Web site: http://www.bzwbk.pl
Maciej Reluga (główny ekonomista)
Piotr Bielski
Piotr Bujak
Cezary Chrapek
(22) 586 83 63
(22) 586 83 33
(22) 586 83 41
(22) 586 83 42
Gdańsk
Kraków
Poznań
Warszawa
Wrocław
(58) 326 2630-32
(12) 424 9501-02
(61) 856 5814/25
(22) 586 8320
(71) 370 2587
Kursy walutowe (dzisiejsze otwarcie)
EURUSD
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
JPYPLN*
GBPPLN
1,4918
2,8134
4,1970
2,7703
3,0570
4,6042
Kurs złotego (fixing)
CADPLN
DKKPLN
NOKPLN
SEKPLN
CZKPLN
HUFPLN
Przegląd rynku finansowego
2,6351
0,5638
0,5016
0,4111
0,1610
1,5638
-
2,95
4,30
2,90
4,25
2,85
4,20
2,80
4,15
2,75
4,10
26.10.2009
Rentowności obligacji skarbowych
%
6,40
6,20
EZ
5,80
5,60
5,40
5,20
5,00
O/N
T/N
SW
2W
1M
3M
6M
9M
1Y
2,57
2,68
3,26
3,39
3,51
4,18
4,31
4,42
4,47
2
-4
0
1
0
0
0
0
-1
Termin
%
Dzienna zmiana (pb)
1X2
3X6
6X9
9X12
3X9
6X12
3,58
4,19
4,25
4,48
4,38
4,52
6
-1
-1
2
1
2
5L
26 paź
Dzienna zmiana (pb)
26 paź
%
24 paź
2L
Termin
24 paź
Stawki WIBOR
22 paź
4,80
22 paź
-1
0
2
2
2
0
-1
20 paź
1,28
1,85
2,30
2,61
2,85
3,38
3,59
20 paź
4
3
3
4
4
7
8
18 paź
0,66
1,39
2,01
2,48
2,83
3,49
3,73
16 paź
-1
3
4
4
3
3
4
14 paź
4,34
4,88
5,22
5,40
5,48
5,53
5,57
12 paź
Zmiana
(pb)
10 paź
%
8 paź
Zmiana
(pb)
6 paź
%
4 paź
Zmiana
(pb)
2 paź
%
30 wrz
US
28 wrz
PL
1L
2L
3L
4L
5L
8L
10L
EUR (prawa oś)
6,00
Stawki IRS (Mid)
Termin
26 paź
5,115
5,736
6,335
24 paź
7.10
9.09
20.05
22 paź
0
3
2
20 paź
4,98
5,61
6,10
18 paź
2L
5L
10L
USD (lewa oś)
Obligacje
16 paź
Śr.
rentown.
14 paź
%
Ostatnia
aukcja
12 paź
Termin
Zmiana
(pb)
10 paź
4,1721
2,7750
-
8 paź
fixing
4,1915
2,8090
1,4920
6 paź
zamkn.
4,1730
2,7775
1,5030
4 paź
otwarcie
2 paź
max
4,1935
2,8143
1,5062
30 wrz
min
4,1685
2,7715
1,4920
EURPLN
USDPLN
EURUSD
28 wrz
Główne notowania walutowe
10L
3-miesięczne stawki rynku pienięŜnego
%
4,40
4,35
4,30
4,25
Stawki FRA (Mid)
*za 100 JPY
4,20
WIBOR
FRA 3x6
18 paź
16 paź
14 paź
12 paź
10 paź
8 paź
6 paź
4 paź
2 paź
30 wrz
28 wrz
4,15
FRA 6x9
Źródło: Reuters
Niniejsza publikacja przygotowana przez Bank Zachodni WBK S.A. (członka Grupy AIB) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji
kupna lub sprzedaŜy jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Informacje przedstawione w niniejszej publikacji nie mają charakteru porad inwestycyjnych ani doradztwa. Podjęto wszelkie
moŜliwe starania w celu zapewnienia, Ŝe informacje zawarte w tej publikacji nie są nieprawdziwe i nie wprowadzają w błąd, jednakŜe Bank nie gwarantuje dokładności i kompletności tych
informacji oraz nie ponosi odpowiedzialności za wykorzystywanie tych informacji oraz straty, które mogły w konsekwencji tego wyniknąć. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie
stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów finansowych lub wyników finansowych. Bank Zachodni WBK S.A., jego spółki zaleŜne oraz którykolwiek z jego lub ich pracowników mogą być
zainteresowani którąkolwiek z transakcji, papierów wartościowych i towarów wymienionych w tej publikacji. Bank Zachodni WBK S.A. lub jego spółki zaleŜne mogą świadczyć usługi dla lub
zabiegać o transakcje z którąkolwiek spółką wymienioną w tej publikacji. Niniejsza publikacja nie jest przeznaczona do uŜytku prywatnych inwestorów. Klienci powinni kontaktować się z
analitykami Banku oraz przeprowadzać transakcje poprzez jednostki Banku Zachodniego WBK S.A. lub Grupy AIB w jurysdykcjach swoich krajów, chyba Ŝe istniejące prawo zezwala inaczej.
W przypadku tej publikacji zastrzeŜone jest prawo autorskie oraz obowiązuje ochrona praw do baz danych.