International Paper Co.(IP) - spółka notowana na giełdzie

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
International Paper Co.(IP) - spółka
notowana na giełdzie nowojorskiej
(NYSE).
Czym zajmuje się firma?
International Paper Co. (IP) – spółka posiadająca osobowość prawną
w 1941 roku. Jeden z największych producentów papieru, tektur i celulozy.
Działalność firmy skierowana jest na rynki głównie amerykański oraz
europejski, południowo afrykański i azjatycki. Firma zajmuje się dystrybucją
urządzeń drukarskich, artykułów piśmienniczych, opakowań i przemysłową
produkcją głównie w 283 oddziałach zlokalizowanych w USA.
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE PAPIERNICZYM
Przemysł
Kapitalizacja
103 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
19.3
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
2.7
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
9.7%
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
Kapitalizacja jest średnia (103 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
www.inwestor.hepi.pl
1
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
21,995.0
21,700.0
20,721.0
Zysk brutto*
5,747.0
5,366.0
5,517.0
Zysk netto*
1,050.0
1,100.0
-35.0**
Zysk na akcję EPS
2.15
2.25
-0.07
Stopa dywidendy
1.0
1.0
1.0
2007 rok
Kapitalizacja*
17.05
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
3.15
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
3.69%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego
(ROE)
-42.98%
Dochód na akcje
46.198
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
-4.00%
EBIDA
2.72
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
B/D
Wskaźnik Beta
0.93
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
3.66%
15.03.2007
W czwartek na giełdzie nowojorskiej akcje International Paper zarobiły 1.39%
do 37.68 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 17.05 mld USD. Spółka
International Paper jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany
przez spółkę zysk netto w wysokości 1.05 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki
wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wskaźnik
cena/zysk
Spółka
Przemysł
3,15
19,3
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (0.93),
), którego akcje wykazują dużo większą zmienność
w porównaniu z indeksem S&P 100 co oznacza, że International Paper jest walorem
defensywnym dla
la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie
o 1% to analizowana
alizowana spółka wzrośnie o 0.93%.
%. Natomiast w sytuacji,
sytuacj gdy indeks S&P
100 spadnie o 1% to International Paper spadnie o 0.93%.
Wartość wskaźnika ROE dla International Paper (-42.98%) jest niższa niż średnia
wartość dla analizowanego przemysłu (9.7%)
(
co oznacza, że spółka osiągnęła niższą
stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją
negatywną. Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (3.15) jest bardzo niski
w porównaniu z średnią dla pozostałych spółek (19.3)
(
) co jest informacją bardzo
negatywną.
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się słabymi
mi wskaźnikami co wpływa
negatywnie
tywnie
dla
potencjalnych
inwestorów
długoterminowych.
Jedynie
wypracowany przez spółkę
półkę zysk netto wpływa korzystnie dla potencjalnych
inwestorów. Natomiast niski poziom wskaźnika ROE oraz niski
ki poziom wskaźnika
cena/zysk wpływają negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że
spółka wpływa negatywnie
tywnie dla inwestora długoterminowego.
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Zestawienie porównawcze
Nazwa spółki
IP
MWV
WY
International Paper
Company
MeadWestvaco
Corp.
Weyerhaeuser
Company
Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny?
Cena obecna
37.68
33.04
81.35
26.06
81.27
126.54
-30.84%
145.97%
55.55%
30.23
95.46
189.26
-19.78%
188.92%
132.64%
Cena na koniec roku
finansowego
Zmiana ceny w %
Cena na przyszły rok
finansowy
Zmiana ceny w %
Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich
12-miesięcy?
Przychody*
22.00
6.53
21.90
Zysk netto*
1.28
93.00**
355.00**
Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka?
Wzrost przychodów
B/D
5.80%
-0.70%
Wzrost zysku netto
B/D
-21.80%
-37.60%
Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku?
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
11.90
64.50
55.50
Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy?
Zmiana ceny w ciągu
ostatnich 3- miesięcy
14.7%
11.0%
8.3%
11.6%
21.4%
27.9%
3.7%
15.9%
15.4%
2.71
730.00
3.10
Zmiana ceny w ciągu
ostatnich 6- miesięcy
Zmiana ceny w ciągu
ostatnich 12- miesięcy
EBIDA *
www.inwestor.hepi.pl
4
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
2.149
0.513
-1.078
B/D
B/D
49,887
-13.20%
9.10%
-1.90%
17.05
6.03
19.42
Zysk na akcję (EPS)
Pracownicy
Kwartalna stopa wzrostu
(YOY)
Kapitalizacja *
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji International Paper wynosi 17.05 mld USD. Spółka ma
przewagę nad pozostałymi spółkami, w skład której wchodzą: firma w zakresie
produkcji i wprowadzania na rynek systemów zbiorczego pakowania wtórnego MeadWestvaco Corp. oraz wielka korporacja z przemysłu drzewnego Weyerhaeuser.
International Paper wyprzedza MeadWestvaco i Weyerhaeuser pod względem poziomu
przychodów i zysków. W 2007 roku firma International Paper zarobiła netto 1.28 mld
USD. Przychody International Paper wyniosły 22 mld dolarów i były gorsze od wyniku
pozostałych konkurentów MeadWestvaco, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 6,53
mld USD, a Weyerhaeuser 21.90 mld USD.
International Paper sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje
zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk
netto.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest
informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest najniższą wartością
w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa bardzo negatywnie dla
potencjalnych inwestorów.
www.inwestor.hepi.pl
5
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do
średniej wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Spółka
Przemysł
Przychody *
22.00
11.51
Zysk netto *
1.28
754.70
*= w MLD USD
**= w MLN USD
International Paper Przychody w stosunku rocznym: 22 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: 91.02%
International Paper Zysk netto w stosunku rocznym: 1.28 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: 69.87%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
B/D
6.70%
Wzrost zysku netto
B/D
42.30%
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
14.7%
8.7%
6 miesięcy
11.6%
13.3%
12 miesięcy
3.7%
15.5%
International Paper Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: 14.7%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
6.00*
International Paper Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 11.6%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-1.70*
International Paper Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 3.7%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-11.80*
*= w punktach procentowych
www.inwestor.hepi.pl
7
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka International Paper jest neutralnie
postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie
wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa
neutralnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do
pozostałych spółek występujących w przemyśle.
www.inwestor.hepi.pl
8
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
]
PROGNOZY ANALITYKÓW
Zysk na akcję
(EPS)
2,51
2,14
2007
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 2.14 za cały rok 2007 do 2.51 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 17,28%.
Wzrost przychodów
Spółka
2,21
Przemysł 0,22
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 21.24 MLD USD w 2007 do 21.71 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 2,21%.
www.inwestor.hepi.pl
9
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI- International Paper
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
www.inwestor.hepi.pl
10
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
www.inwestor.hepi.pl
11
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z sierpnia 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa
prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI
dzienne
sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na
wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje
zbieżność sygnałów kupna kursu akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 38,00 wynikający z wystąpienia maksimów
z grudnia 2005 i 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym.
Najbliższym wsparciem jest poziom 32,00-33,00 widoczny na wykresie dziennym
wynikający z wystąpienia minimów z grudnia 2006 roku, który jest dodatkowo
potwierdzony przez średnio- oraz długoterminową linią trendu wzrostowego
widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej
wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo
wystąpienia spadków w rejon 27,00 wynikający z wystąpieniem minimów
z września 2005 roku dodatkowo potwierdzony przez średnio- i długoterminową
linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
12