Komentarze rynkowe

Komentarze rynkowe
25.11.2013
Indeksy znowu biją historyczne
rekordy
Miniony tydzień był kolejnym dobrym okresem dla akcjonariuszy
amerykańskich spółek, indeksy znowu biły historyczne rekordy. Silniej
zachowywały się małe spółki Russell2000, który zyskał w ciągu tygodnia
0.78%, DJIA, S&P500 i Nasdaq wzrosły odpowiednio o 0.65%, 0.37% i 0.14%.
Od początku tygodnia pojawiały się dyskusje na temat wysokich wycen amerykańskich
giełd, skomentowane nawet przez szefową Fedu, która stwierdziła, że z całą pewnością
nie mamy do czynienia z rynkową bańką. Pomimo obaw i dyskusji S&P500 ma za sobą
siódmy tydzień wzrostów z rzędu i pobity historyczny poziom notowań, także DJIA
pierwszy raz w historii przekroczył poziom 16 tys. punktów. Cały czas żywa jest
dyskusja na temat terminu rozpoczęcia przez Fed ograniczenia skupu aktywów z rynku,
wydaje się, że najlepszym dowodem na to, że tapering jest już w cenach, są wzrosty
indeksów z ostatniego tygodnia. Jednocześnie można zaryzykować stwierdzenie, że to
właśnie komunikaty z Fedu kształtują zachowanie rynków w ostatnim czasie i taka
sytuacja może się utrzymywać, trzeba jednak pamiętać, że mamy za sobą bardzo
dobry rok, amerykańskie giełdy są na historycznych szczytach, a naprawdę rzadko
bywa tak, żeby tak dobre nastroje z pierwszych jedenastu miesięcy roku są psute w
grudniu.
W minionym tygodniu nie było wiele odczytów makro, ale dane publikowane były
raczej lepsze niż prognozy. Dane dotyczące sprzedaży detalicznej były lepsze niż
oczekiwali analitycy, sprzedaż rosła o 0.4% mdm, przy oczekiwanych przez analityków
0.1%. Natomiast cyfry dotyczące inflacji były generalnie zgodne z rynkowym
konsensusem, co odczytane zostało pozytywnie, jako czynnik odsuwający w czasie
tapering. Dane dotyczące liczby wniosków o zasiłki dla bezrobotnych były lepsze niż
oczekiwano.
Polska giełda w ostatnim tygodniu zachowywała się lepiej niż giełdy w USA czy Europie
Zachodniej, ale także emerging markets. Widać wyraźnie, że coraz większą rolę
odgrywają lokalne pieniądze, fundusze inwestycyjne cały czas notują napływy, ale
również w OFE nastroje nie są złe, bo miesięczne zestawienia pokazują, że fundusze
emerytalne są kupującymi akcje.
Jak to bywało również w ostatnich okresach najsilniejszym indeksem minionego
tygodnia był mWIG40, który zyskał 2.37%. Słabość innych indeksów była tylko
relatywna, bo wszystkie zamknęły piątkową sesję na poziomie wyższym niż tydzień
wcześniej, WIG20 zyskał 1.71%, sWIG80 1.06%, a WIG 1.74%.
Ze spółek tworzących WIG20 najwięcej można było zarobić na walorach JSW (+7.66%),
banku BRE (+6.55%) oraz Bagdanki (+6.00%). Z kolei najgorszymi inwestycjami
tygodnia były Asseco Polska (-1.28%), Eurocash (-1.18%) i PGE (-1.13%).
Łukasz Hejak
Zarządzający Funduszami
Interesują Cię bieżące informacje o
rynku akcji?
Zapraszamy do zapoznania się z opiniami i prognozami zarządzających funduszami
Investors TFI na temat rynku akcji.
Komentarze rynku akcji