Wydaje się, że w perspektywie całego roku to fundusze gotówkowe i

Termometr Inwestycyjny 13 października 2015 r.
Fundusze pieniężne są dobrym wyborem, choć obligacje mogą
zaskoczyć – o perspektywach dla funduszy obligacyjnych i pieniężnych
rozmawiamy z Dariuszem Laskiem, Dyrektorem Inwestycyjnym
ds. Papierów Dłużnych Union Investment TFI
Wydaje się, że w perspektywie
całego roku to fundusze
gotówkowe i pieniężne
okażą się najlepszym wyborem
dla inwestorów ceniących
bezpieczeństwo.
Dariusz Lasek
Dyrektor Inwestycyjny
ds. Papierów Dłużnych
Zgodnie z przewidywaniami rynki obligacji (w tym polski) odetchnęły z ulgą po decyzji
Fedu o wstrzymaniu podwyżek stóp. Czy końcówka roku może pozytywnie zaskoczyć
inwestorów?
Ostatni, wyraźny spadek rentowności polskich obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu jest efektem
globalnej gry rynkowej. W mojej ocenie ta gra trwa nadal i dlatego nie można wykluczyć pozytywnej
niespodzianki ze strony funduszy obligacji. Na atrakcyjność papierów dłużnych wobec innych klas aktywów
wskazują m.in. modele ilościowe. Natomiast wydaje się, że w perspektywie całego roku to fundusze
gotówkowe i pieniężne okażą się najlepszym wyborem dla inwestorów ceniących bezpieczeństwo. Stopa
zwrotu subfunduszu UniKorona Pieniężny na poziomie 2–2,5% jest możliwa do zrealizowania, a w wypadku
pozostałych funduszy pieniężnych i gotówkowych można się spodziewać wyższej stopy zwrotu.
Jak Pan ocenia obecne wyniki funduszy pieniężnych na tle zysków z lokat bankowych?
Uważam, że stopy zwrotu z funduszy pieniężnych wciąż prezentują się atrakcyjnie na tle oprocentowania
standardowych lokat. Wynik funduszu na poziomie 2% należy oceniać przez pryzmat obecnych warunków
rynkowych. Przy referencyjnej stopie procentowej na poziomie 1,5% to bardzo dobry wynik – wskazuje on
jednocześnie, że zarządzający nie podejmuje zbyt dużego ryzyka. To z kolei powinna być kluczowa informacja
dla inwestorów nastawionych na bezpieczeństwo. Ponadto – biorąc pod uwagę, że inflacja jest ujemna
(-0,8%) – zysk z funduszu pieniężnego w wysokości 2% oznacza realny zysk rzędu 3%. Dobre perspektywy
(oprócz funduszy inwestujących w papiery wyceniane rynkowo) mają również subfundusze pieniężne oparte
na obligacjach korporacyjnych – UniWIBID Plus i UniLokata.
Masz pytania?
800 567 662
(22) 449 03 33 (od poniedziałku do piątku, od 8.00 do 18.00) [email protected]
@ www.doradcy.unionklub.pl