IFM Flash: "Chiny - Fundamentalna zmiana"

8 PAŹDZIERNIKA 2012
IFM W HONG-KONGU - RELACJA Z PODRÓŻY
Chiny – fundamentalna zmiana
Oszczędni Chińczycy
Czas na konsumpcję
Rewolucja na obszarach wiejskich
W poprzednim materiale przedstawiliśmy Państwu pierwszą część relacji z podróży
inwestycyjnej do Hong Kongu, którą Dział Analiz IFM odbył w połowie września bieżącego roku.
Podzieliliśmy się już z Państwem najświeższymi informacjami odnośnie obecnego stanu chińskiej
gospodarki, a teraz chcielibyśmy opisać pewną tendencję, która już zaczęła wpływać na zmiany
w drugiej gospodarce świata. Chińczycy wreszcie zaczynają konsumować.
Oszczędni Chińczycy
Jak wspomnieliśmy w ostatnim materiale, poziom inwestycji w Chinach jest rekordowo
wysoki i w coraz mniejszym stopniu przekłada się na wzrost gospodarczy. W tym samym czasie
poziom konsumpcji i usług do PKB jest bardzo niski (…)
Mało opiekuńcze państwo
Przyczyną takiego stanu rzeczy jest bardzo niski poziom opieki społecznej gwarantowanej
przez państwo. Chińczycy zdają sobie sprawę, że w przyszłości będą musieli ponosić koszty związane
ze zdrowiem, edukacją dzieci, a na końcu zapewnić sobie godziwe życie na emeryturze.
Sytuację tę najlepiej obrazują dane odnoszące się do systemu opieki zdrowotnej. Ok. 95%
społeczeństwa ma dostęp do ubezpieczenia publicznego, ale zwrot kosztów przebytego leczenia jest na
bardzo niskim poziomie (50%). Dodatkowo, wydatki na leczenie poważniejszych chorób (nowotwory)
są prawie w ogóle niezwracane (…)
Działania rządu
Skoro silnik oparty na inwestycjach i taniej sile roboczej powoli się zaciera, to aby utrzymać
wysoką dynamikę wzrostu państwo powinno zreformować system opieki społecznej. Tym sposobem
zapewni ludziom komfort psychiczny i skłoni do większych wydatków.
Dodatkowo bardzo wiele oczekuje się od zmiany władzy w Chinach, która nastąpi
w październiku (…)
Czas na konsumpcję
1
8 PAŹDZIERNIKA 2012
Oczywiście pewne grupy społeczne już bardzo dużo konsumują, czego przykładem może być
chińska klasa średnia, licząca blisko 150 milionów gospodarstw domowych (…)
Robotnicy zarabiają coraz lepiej
Nie tylko chińska klasa średnia napędza konsumpcję. Również przeciętny chiński robotnik
może sobie pozwolić na wydawanie coraz większej części swojej pensji. Szczególnie, że w Chinach
następuje dynamiczny i nieprzerwany wzrost płac, zarówno średniej jak i minimalnej (…)
Rewolucja na wsi
Jednakże prawdziwa rewolucja, która może zmienić oblicze chińskiej gospodarki, dokonuje
się na wsi. Okazuje się, że region ten doświadcza szybkiego rozwoju (o czym może świadczyć np.
rozwój bankowości – nowe pożyczki wzrastają tam w tempie 20% rocznie), a wzrost sprzedaży
detalicznej w małych miastach (czyli w warunkach chińskich o populacji od 0,5 do 3 milionów
mieszkańców) jest większy, niż w przypadku dużych miast (…)
Więcej o:
Możliwych działaniach rządu;
Konsumpcji w Chinach;
Zmianach zachodzących na wsi;
W materiale dla Klientów IFM S.A.: „IFM Flash Chiny – fundamentalna zmiana”.
Dział Analiz IFM S.A.
Katowice, tel. (32) 602 79 00
Poznań, tel. 663 443 289
Warszawa, tel. (22) 319 57 60
Wrocław, tel. (71) 787 75 49
www.ifmpl.com
Zapraszamy do śledzenia komentarzy dr Marka Mobiusa nt. rynków wschodzących na stronie Investment
Fund Managers S.A.: „Podróże po rynkach wschodzących”, http://komentarzemobiusa.ifmpl.com/.
2
8 PAŹDZIERNIKA 2012
Ostatnio ukazały się:
Zalewanie pompy płynności;
Czy kraje BRIC uderzą w mur?;
Walka o władze w Rumunii i rozwój kraju.
Źródło: Fidelity Worldwide Investment, China Confidential, Investment Fund Managers S.A.
Nota prawna:
Niniejszy dokument sporządzono wyłącznie dla celów informacyjnych i nie stanowi on: 1) oferty kupna lub sprzedaży ani zachęty do kupna lub sprzedaży
jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych, o których mowa w niniejszym dokumencie, ani też nie ma charakteru: 2) doradztwa
inwestycyjnego. Wszelkie decyzje o inwestycji w papiery wartościowe omówione w niniejszym dokumencie należy podejmować po zapoznaniu się z najbardziej
aktualną wersją prospektu emisyjnego. Ponadto potencjalni inwestorzy powinni przeprowadzić stosowne analizy, jakie uznają za niezbędne oraz powinni
skorzystać z usług doradztwa w kwestiach prawnych, księgowych i podatkowych w celu samodzielnego i świadomego ustalenia stosowności oraz konsekwencji
i skutków inwestycji w papiery wartościowe. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulec zmianie bez uprzedniego powiadomienia. Osiągnięte
w przeszłości przez zaprezentowane fundusze stopy zwrotu nie są gwarancją uzyskania podobnych stóp zwrotu w przyszłości.
3