Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
30 stycznia 2015
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
200
180
WIG20
2 341 
0.93%
1.1%
0.2%
618/166
WIG30
2 520 
3 523 
0.70%
1.3%
2.1%
652/175
0.01%
1.1%
5.1%
131/35
MIS80
12 465 
0.46%
2.9%
-12.6%
23/6
WIG
52 040 
0.65%
1.2%
3.2%
804/216
120
7 745 
-0.09%
-2.7%
-5.9%
201/54
100
mWIG40
WIGBANKI
2500
2450
160
2400
140
2350
2300
80
2250
Gł€wne indeksy światowe
1D
1M
3M
1Y
60
17 417 
1.31%
-3.15%
1.29%
9.90%
40
S&P500
2 021 
0.95%
-2.84%
1.33%
12.66%
NASDAQ
4 683 
0.98%
-1.97%
2.57%
13.59%
10 738 
0.25%
9.51%
17.81%
14.56%
RTSI$
0 747 
-2.34%
-5.47%
-31.97%
-43.41%
XU100
88 558 
-1.97%
4.76%
10.84%
41.24%
1D
1M
3M
1Y
5 369.0 
-1.59%
-14.2%
-20.9%
-25.0%
Polska
28/1/15
23/1/15
20/1/15
15/1/15
7/1/15
12/1/15
30/12/14
22/12/14
17/12/14
9/12/14
12/12/14
4/12/14
1/12/14
26/11/14
21/11/14
18/11/14
2100
7/11/14
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
2150
20
13/11/14
DAX
2200
4/11/14
Dow Jones
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.90%
1.60%
1.49%
1.68%
1.99%
48.8 
-0.63%
-16.9%
-44.4%
-52.4%
Węgry
1.66%
1.58%
1.76%
2.31%
2.72%
Aluminium (USD/t)
1 831.5 
-1.43%
-1.5%
-9.1%
4.4%
Niemcy
-0.21%
-0.13%
-0.17%
-0.02%
0.35%
Złoto (USD/OZ)
1 259.4 
0.19%
4.6%
5.0%
1.2%
USA
0.01%
0.17%
0.52%
1.27%
1.75%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
USD/PLN
3.7172 
-0.29%
5.5%
11.3%
19.1%
PKO BP
EUR/PLN
4.2140 
-0.01%
-1.6%
0.1%
-0.4%
PZU
EUR/USD
1.1337 
0.29%
-6.7%
-10.1%
-16.3%
PKN Orlen
USD/HUF
275.77 
0.65%
6.8%
13.6%
23.2%
KGHM
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
34.30 
0.56%
-4.1%
11.9%
73/19
506.20 
2.27%
4.2%
9.1%
56/15
55.20 
4.57%
12.8%
8.4%
52/14
105.10 
1.99%
-3.4%
4.7%
29/7
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
PGE Szacunek 3.6 mld PLN zysku netto
Synthos
PKN Odkupienie zapas‚w obowiązkowych za 540 mln PLN
PKN Orlen
1D
4.39 
5.53%
Pekao
55.20 
4.57%
Eurocash
182.00 
-1.44%
36.25 
-1.36%
Emperia Zwiększenie kwoty na skup akcji do 70 mln PLN
Ciech Sp‚łka wśr‚d kandydat‚w do przejęcia FMC Corp
PKP Cargo Cele akwizycyjne
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Elektrotim Umowa o wartości 10.7 mln PLN brutto
Biomed-Lub
Debiut sp‚łki na GPW
JSW ArcelorMittal kończą się zapasy, obawia się uszkodzenia baterii koks.
Ursus
Wprowadzenie do obrotu 15 mln akcji serii O
JSW Zarząd ustępuje związkom zawodowym, związkowcy pozostają niezadowoleni
Grajewo
Wznowienie po przerwie NWZ sp‚łki
Bipromet Wezwanie na 34% akcji
Mostostal Zabrze Zlecenie od KGHM za 18.1 mln PLN
Polimex Mostostal Przyrzeczona umowa sprzedaży aktyw‚w za 2.4 mln PLN netto
Polimex-Mostostal Wniosek o ogłoszenie upadłości
Kredit Inkaso Wsp‚łpraca z Portfolio Recovery Associates
Biomed-Lublin Debiut na rynku gł‚wnym
Symbio Polska Nowy kapitał na rozw‚j od Capital Partners TFI
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
13:00
Stopa bezrobocia
EU
-
6.10%
14:30
PKB (annualizowany), wst, IV kw.
US
3.00%
5.00%
15:45
Indeks Chicago PMI
US
57.50
58.30
15:55
Indeks Uniwersytetu Michigan, fin.
US
98.20
93.60
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
PGE
Szacunek 3.6 mld PLN zysku netto
Według wstępnych szacunk‚w w 2014 roku EBITDA Grupy PGE wyniosła ok. 8.1 mld PLN, natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej ok. 3.6 mld PLN. Szacunek uwzględnia istotne niegot‚wkowe zdarzenia jednorazowe, kt‚re wystąpiły w 2014 roku: 1.5
mld PLN przychod‚w z tytułu KDT, 246 mln PLN z tytułu rozwiązania rezerw po korzystnym wyroku sądu dotyczącego spornych KDT‚w, 751
mln PLN z tytułu rozwiązania rezerwy na nieodpłatne uprawnienia do emisji CO2 za 2013 rok, zawiązanie rezerwy 404 mln PLN na Program
Dobrowolnych Odejść, odpis aktualizujący uwzględniający szacowaną utratę wartości instrument‚w finansowych w wysokości ok. 386 mln
PLN.
PKN
Odkupienie zapas€w obowiązkowych za 540 mln PLN
Sp‚łka kupiła od Neon Poland ropę naftową za ok. 145 mln USD netto (ok. 540 mln PLN netto) po wygaśnięciu umowy między sp‚łkami na
gromadzenie i utrzymywanie zapas‚w obowiązkowych. Łączna wartość transakcji wyniosła z kolei ok. 257 mln USD, uwzględniając rozliczenie
zabezpieczeń kontrakt‚w terminowych ceny zakupu ropy i waluty.
Emperia
Zwiększenie kwoty na skup akcji do 70 mln PLN
Sp‚łka postanowiła zwiększyć kwotę przeznaczoną na nabywanie swoich akcji do 70 mln PLN oraz przedłużyć program skupu swoich akcji
przez sp‚łkę zależną Elpro Development do dnia 31 grudnia 2015. Środki dotychczas wydane w ramach realizacji wyżej wymienionego
programu wynoszą 31.2 mln PLN.
Ciech
Sp€łka wśr€d kandydat€w do przejęcia FMC Corp
Amerykańska firma chemiczna FMC Corp., zaprosiła potencjalnych nabywc‚w do składania ofert przejęcia jej segmentu sodowego.
Bloomberg, powołując się na anonimowych informator‚w, wśr‚d potencjalnych chętnych wymienił Ciecha. Amerykańska firma chce
sprzedać dział sody kalcynowanej. Wartość transakcji szacowana jest na 1.5 mld USD.
PKP Cargo
Cele akwizycyjne
Prezes zarządu PKP Cargo Adam Purwin informuje w wywiadzie dla wnp.pl, że sp‚łka realizując założenia strategii rozwoju, jest przygotowana
zar‚wno do sfinansowania bieżących inwestycji, jak i do kolejnych akwizycji. Dodał, że PKP Cargo prowadzi kilka takich proces‚w, w kraju
i za granicą. Grupa czeka obecnie, po zakończonych 30 grudnia negocjacjach, na uzyskanie pozwoleń urzęd‚w antymonopolowych w czterech
krajach (Polska, Czechy, Słowacja i Niemcy) ws. przejęcia czeskiej sp‚łki Advanced World Transport. Jeżeli uzyska pozytywne decyzje (co
może nastąpić w ciągu 3-4 miesięcy), PKP Cargo wyda na tę akwizycję 445 mln PLN. Jak zaznacza Purwin, przejęcia sp‚łek, ale także
wchodzenie w alianse z innymi przewoźnikami zagranicznymi, umożliwi rozw‚j grupy i dalszą poprawę jej efektywności poprzez wydłużenia tras
obsługiwanych przewoz‚w oraz zdobywanie nowych rynk‚w i klient‚w.
Elektrotim
Umowa o wartości 10.7 mln PLN brutto
Elektrotim zawarł w dniu 29.01.2015r. umowę z Resortowym Centrum Zarządzania Sieciami i Usługami Teleinformatycznymi w Warszawie,
kt‚rej przedmiotem jest umowy "Modernizacja i rozbudowa sieci teleinformatycznych dla potrzeb OHQ w kompleksie wojskowym w Krakowie
- opracowanie dokumentacji projektowo-kosztorysowej oraz wykonanie rob‚t budowlanych". Wartość przedmiotu umowy to wynagrodzenie
brutto 10.7 mln PLN, a termin zakończenia rob‚t ustalony został na 25.09.2015r.
JSW
ArcelorMittal kończą się zapasy, obawia się uszkodzenia baterii koks.
ArcelorMittal Poland wyraził zaniepokojenie z powodu problem‚w z dostawami węgla koksującego wynikających ze strajku w kopalniach JSW.
Kontrahent podał, że po wyczerpaniu 3-dniowych zapas‚w surowca dla koksowni w Zdzieszowicach i w Krakowie uszkodzeniu może ulec 9
baterii koksowniczych.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
JSW
Zarząd ustępuje związkom zawodowym, związkowcy pozostają niezadowoleni
Prezes Zarządu, Jarosław Zag‚rowski oraz J‚zef Myrczek przewodniczący rady nadzorczej sp‚łki poinformowali, że zarząd odstępuje od
zamiaru rozwiązania um‚w o pracę z działaczami związkowymi KWK Budryk, a także od "zasad przyznawania posiłk‚w profilaktycznych,
będących przedmiotem sporu zbiorowego". Piotr Szereda, rzecznik Wsp‚lnej Reprezentacji Związk‚w Zawodowych w JSW po zakończeniu
posiedzenia rady nadzorczej poinformował PAP, że związkowcy nie widzą obecnie możliwości zakończenia strajku, gdyż spełniono tylko jeden
z dw‚ch gł‚wnych postulat‚w (drugi dotyczył odwołania Prezesa Zag‚rowskiego). Związkowcy podali, że są gotowe przystąpić do rozm‚w pod
warunkiem wykluczenia z nich prezesa sp‚łki Jarosława Zag‚rowskiego.
Bipromet
Wezwanie na 34% akcji
KGHM ogłosił wezwanie do sprzedaży 2,107,932 akcji sp‚łki reprezentujących 34% głos‚w(posiada już 66% głos‚w). Wzywający oferuje za
jedną akcję 6.29 PLN.
Mostostal Zabrze
Zlecenie od KGHM za 18.1 mln PLN
Sp‚łka poinformowała o otrzymaniu zlecenia od KGHM (w ramach umowy ramowej z dn. 20 maja 2013r) obejmującego wykonanie Sieci
Gazowego Tlenu i Azotu. Szacunkowa wartość zlecenia wynosi 18.1 mln PLN netto, a termin zakończenia prac 30 lipca br. Łączna wartość
zleceń od KGHM w ramach umowy ramowej wynosi 65.5 mln PLN netto.
Polimex Mostostal
Przyrzeczona umowa sprzedaży aktyw€w za 2.4 mln PLN netto
Sp‚łka poinformowała o zawarciu przyrzeczonej umowy sprzedaży aktyw‚w ze sp‚łką Erbud Industry Centrum sp. z o.o. za cenę 2.4 mln PLN
netto. Sp‚łka informowała o zawarciu przedwstępnej umowy w dniu 2 grudnia 2014r.
Polimex-Mostostal
Wniosek o ogłoszenie upadłości
Sp‚łka poinformowała, że jej wierzyciel - Zdzisław S‚wka prowadzący działalność gospodarczą pod firmą Przedsiębiorstwo HandlowoUsługowe PLAST-BUD Zdzisław S‚wka z siedzibą w Olsztynie złożył w dniu 16 stycznie br. do Sądu wniosek o ogłoszenie upadłości oraz
zabezpieczenie majątku dłużnika poprzez ustanowienie tymczasowego nadzorcy sądowego.
Kredit Inkaso
Wsp€łpraca z Portfolio Recovery Associates
Kredit Inkaso rozpoczęło wsp‚łpracę z Portfolio Recovery (PRA), amerykańską firmą zajmującą się obrotem wierzytelnościami. W ramach
partnerstwa sp‚łka wsp‚łfinansowała zakup przez PRA portfeli na rynku krajowym, zrealizowany w ostatnich tygodniach, a także jest jednym
z dw‚ch podmiot‚w serwisujących te portfele. Portfolio Recovery Associates to amerykańska firma zajmująca się zakupem i obrotem
wierzytelnościami. Działa zar‚wno w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, jak i w Europie. Jest obecna w Austrii, Finlandii, Niemczech,
Norwegii, Hiszpanii, Szwecji i Wielkiej Brytanii. Kapitalizacja grupy na rynku NASDAQ wynosi około 2.56 mld USD. W listopadzie 2014 roku
Portfolio Recovery sfinalizowało przejęcie norweskiej firmy Aktiv Kapital, płacąc 880 mln USD i wchodząc dzięki temu na rynek europejski.
Biomed-Lublin
Debiut na rynku gł€wnym
Dziś zadebiutuje na rynku gł‚wnym GPW sp‚łka Biomed-Lublin, kt‚ry zajmuje się produkcją preparat‚w leczniczych (leki na receptę oraz leki
OTC bez recepty), wyrob‚w medycznych oraz odczynnik‚w laboratoryjnych (stosowanych w laboratoriach biochemicznych i medycznych).
Sp‚łka wytwarza ponad 60 produkt‚w w r‚żnym asortymencie. Zgodnie z uchwałą do obrotu trafi 5 012 853 akcje serii B, 848 330 akcji serii
C, 7 712 080 akcji serii D oraz 5 700 000 akcji serii E.
Symbio Polska
Nowy kapitał na rozw€j od Capital Partners TFI
Fundusze zarządzane przez TFI Capital Partners z grupy Capital Partners przekroczyły w Symbio Polska poziom 60% głos‚w na walnym
zgromadzeniu po objęciu akcji nowej emisji oraz dokupieniu dodatkowych pakiet‚w akcji na rynku wt‚rnym. Sp‚łka Symbio pozyskała w ten
spos‚b finansowanie na realizację strategii wzrostu sprzedaży detalicznej i rozbudowy bazy zaopatrzenia w surowce ekologiczne. Sp‚łka
optymistycznie patrzy w przyszłość. Ocenia, że w roku 2015 działalność detaliczna wzrośnie znacznie szybciej niż rynek dzięki rozszerzeniu
oferowanego asortymentu, nawiązaniu wsp‚łpracy z nowymi sklepami, a także dzięki wdrożeniu nowoczesnych rozwiązań IT, ułatwiających
wsp‚łpracę ze wszystkimi swoimi kontrahentami. Symbio Polska jest notowanym na NewConnect producentem żywności, posiadającej
certyfikaty ekologicznego pochodzenia.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Pakiety
Rank Progress
Pioneer Pekao Investment Management S.A. poinformował o zwiększeniu zaangażowania z 9.42% do 13.53% udziału w kapitale i og‚lnej
liczbie głos‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
1100
950
850
750
700
600
28/1/15
RTSI$
23/1/15
0
0
20/1/15
50000
4400
15/1/15
100000
20
12/1/15
150000
40
4450
7/1/15
200000
4500
2/1/15
250000
60
29/12/14
400
4550
24/12/14
29/1/15
26/1/15
21/1/15
16/1/15
13/1/15
8/1/15
5/1/15
29/12/14
4600
19/12/14
600
16/12/14
4650
19/12/14
NASDAQ
16/12/14
100
800
11/12/14
1000
8/12/14
4750
11/12/14
0
4800
180
8/12/14
200
200
3/12/14
1200
4850
3/12/14
1900
28/11/14
0
28/11/14
1920
25/11/14
200
28/1/15
23/1/15
20/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
31/12/14
26/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
25/11/14
20/11/14
17/11/14
1960
25/11/14
1400
150
20/11/14
400
1980
17/11/14
600
200
20/11/14
800
2000
17/11/14
1000
7/11/14
1200
12/11/14
350
12/11/14
2080
12/11/14
2060
4/11/14
1600
7/11/14
1400
4/11/14
28/1/15
23/1/15
20/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
31/12/14
26/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
25/11/14
20/11/14
17/11/14
12/11/14
7/11/14
4/11/14
2100
7/11/14
28/1/15
23/1/15
20/1/15
14/1/15
9/1/15
6/1/15
31/12/14
26/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
25/11/14
20/11/14
17/11/14
12/11/14
7/11/14
4/11/14
1800
400
4/11/14
29/1/15
26/1/15
21/1/15
16/1/15
13/1/15
8/1/15
30/12/14
25/12/14
22/12/14
17/12/14
12/12/14
9/12/14
4/12/14
1/12/14
26/11/14
21/11/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
S&P500
DOW JONES
300
2040
2020
100
1940
160
4700
140
1200
1000
1000
900
800
200
0
18200
18000
17800
250
17600
17400
17200
17000
50
16800
16600
0
16400
DAX
11000
10500
120
10000
9500
80
9000
8500
8000
XU100
95000
1050
90000
800
600
85000
400
80000
75000
650
70000
5
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
26 stycznia '15
27 stycznia '15
28 stycznia '15
29 stycznia '15
30 stycznia '15
Handel zagraniczny (JP),
Indeks instytutu Ifo (GER),
Indeks PMI dla usług (US)
Sprzedaż detaliczna (PL),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US), Indeks
Conference Board (US),
Sprzedaż nowych dom‚w
(US)
Wyniki sp‚łek
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury wg BIEC (PL),
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US), Decyzja FOMC ws. st‚p
procentowych (US)
Koniunktura gospodarcza
(EU), Inflacja CPI (GER),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US), Indeks
podpisanych um‚w kupna
dom‚w (US)
LIVECHAT
Produkcja przemysłowa (JP),
Inflacja HICP (EU), Produkt
Krajowy Brutto (US), Indeks
Chicago PMI (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
SUWARY
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
2 lutego '15
3 lutego '15
4 lutego '15
5 lutego '15
6 lutego '15
Zam‚wienia na dobra bez
Indeks PMI dla przemysłu (JP, środk‚w trans. (US),
CN, PL, GER, EU, US), Indeks Zam‚wienia na dobra
ISM dla przemysłu (US)
trwałego użytku (US)
Wyniki sp‚łek
BZ WBK
Indeks PMI dla usług (CN,
GER, EU), Raport ADP (US), Handel zagraniczny (US)
Raport ISM dla usług (US)
MBANK
Stopa bezrobocia (US),
Zmiana zatrudnienia w
sektorze pozarolniczym (US)
TVN
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
84.00
87.5
4%
5 878.2
8%
-4%
25.8
17.4
14.2
2.7
2.5
2.2
9.5%
-
Bank Handlowy
akumuluj
107.6
115.1
7%
14 059.0
1%
1%
14.5
15.5
16.1
1.9
1.9
1.9
13.4%
6.6%
ING BŚK
akumuluj
137.3
146.8
7%
17 862.7
-2%
16%
18.6
16.4
14.4
2.1
2.1
1.9
11.6%
3.2%
mBank
akumuluj
470.5
529.5
13%
19 859.8
-6%
-6%
16.5
15.3
13.0
1.9
1.9
1.9
12.0%
3.6%
Getin Noble
neutralnie
1.94
2.8
44%
5 141.3
-11%
-36%
12.9
10.1
9.1
1.1
1.1
1.0
8.5%
-
Pekao
akumuluj
182.0
182.8
0%
47 769.5
2%
-1%
17.2
16.9
16.1
2.0
2.0
2.0
12.0%
5.5%
BZ WBK
akumuluj
345.0
398.0
15%
34 235.9
-8%
-10%
17.3
15.6
14.3
2.5
2.5
2.2
15.7%
3.1%
PKO BP
kupuj
34.30
44.2
29%
42 875.0
-4%
-15%
13.3
12.6
12.3
1.7
1.7
1.6
13.1%
2.2%
akumuluj
506.2
465.0
-8%
43 711.5
4%
22%
13.3
16.2
17.0
3.3
3.3
3.4
24.0%
10.7%
Echo
neutralnie
6.60
6.5
-1%
2 723.8
-6%
6%
8.2
13.6
13.3
0.98
0.97
0.92
15.2%
-
GTC
akumuluj
4.74
8.8
86%
1 665.2
-12%
-35%
-
8.6
3.7
0.64
0.58
0.49
-21.7%
-
Dom Development
akumuluj
48.85
54.3
11%
1 210.1
14%
-9%
22.2
20.7
15.6
1.41
1.41
1.39
6.2%
4.5%
Robyg
akumuluj
2.15
2.6
21%
563.5
-3%
-12%
21.6
18.5
12.2
1.35
1.33
1.29
7.4%
3.7%
akumuluj
4.39
5.2
18%
5 809.1
7%
-13%
13.9
12.3
11.3
10.6
8.9
8.2
18.2%
7.1%
Otmuch‚w
kupuj
8.21
12.7
55%
104.7
-2%
-13%
26.3
11.8
9.5
7.6
6.0
5.1
5.1%
-
Ambra
kupuj
8.11
12.3
52%
204.4
4%
-22%
7.8
10.9
9.7
7.2
6.6
6.3
11.3%
5.3%
Tarczynski
akumuluj
12.73
12.6
-1%
144.4
-2%
-9%
15.5
17.4
15.2
7.5
7.6
6.4
8.6%
-
Duda
akumuluj
7.34
8.0
9%
204.1
1%
-13%
8.9
12.2
12.4
6.2
6.2
5.9
5.5%
-
CCC
akumuluj
153.0
144.3
-6%
5 875.2
15%
31%
46.9
26.4
19.1
28.0
18.6
13.7
31.8%
1.0%
LPP
neutralnie
7 495
8 077
8%
13 723.3
4%
-14%
31.8
25.9
18.9
18.3
14.7
11.6
28.5%
1.2%
AB
akumuluj
35.70
39.7
11%
577.9
17%
6%
10.1
9.6
8.7
7.4
7.9
7.0
13.1%
-
ABC Data
akumuluj
3.39
5.0
47%
424.7
0%
-18%
7.2
6.8
6.4
7.1
7.6
7.1
13.1%
10.6%
Action
akumuluj
46.50
52.2
12%
772.4
1%
-5%
12.5
11.0
9.7
8.5
9.0
7.6
22.2%
2.2%
kupuj
12.51
29.0
132%
141.5
-2%
-42%
9.0
6.9
5.3
8.2
4.9
3.8
52.8%
-
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Przemysł chemiczny
Synthos
Branża spożywcza
Handel
IT, dystrybutorzy IT
SMT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
107.0
133.0
24%
832.0
-2%
-4%
9.3
11.8
11.1
7.3
6.2
5.9
18.2%
3.3%
Relpol
kupuj
5.79
10.4
80%
55.6
-4%
-33%
12.5
6.8
5.8
5.7
2.7
3.3
8.6%
4.3%
redukuj
12.08
14.6
21%
162.7
2%
-33%
11.2
11.0
9.1
6.7
6.3
5.9
0.2%
2.2%
Apator
neutralnie
35.22
44.0
25%
1 166.0
-5%
-15%
17.1
19.4
17.5
11.0
14.0
12.7
22.5%
1.7%
ZPUE
akumuluj
278.0
493.0
77%
389.2
-2%
-34%
9.3
8.8
bd
6.0
5.3
bd
16.2%
4.5%
Zetkama
akumuluj
69.01
86.5
25%
338.4
5%
-7%
13.3
10.6
9.9
8.0
8.0
6.8
17.4%
-
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
3.3
3.6
7%
514.0
4%
31%
21.0
17.8
11.4
20.1
13.1
8.1
11.7%
-
Ferro
kupuj
9.43
16.2
72%
200.3
2%
-21%
9.2
7.7
6.9
4.9
6.4
5.6
14.1%
-
ZM Ropczyce
kupuj
16.30
34.3
110%
75.1
3%
-37%
5.9
5.0
4.8
5.9
4.6
4.2
0.1%
-
Work Service
neutralnie
18.89
17.2
-9%
1 228.6
5%
53%
46.4
32.1
23.0
24.4
13.8
12.0
14.8%
-
Benefit Systems
akumuluj
304.4
365.0
20%
777.6
-2%
-3%
29.6
23.6
18.0
21
16.7
12.8
28.2%
2.6%
Impel
akumuluj
30.40
34.3
13%
391.1
1%
0%
24.0
14.8
13.3
7.0
6.6
6.5
7.4%
-
AC Autogaz
akumuluj
30.76
49.3
60%
294.7
4%
-27%
11.0
10.0
9.2
7.5
7.2
6.6
26.9%
7.5%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.