Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
12 grudnia 2014
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
2 380 
0.34%
-0.9%
-2.5%
530/157
WIG30
2 562 
3 540 
0.26%
-1.1%
-0.4%
565/167
-0.49%
-0.5%
5.0%
91/27
MIS80
12 076 
0.18%
-1.8%
-16.0%
17/5
WIG
52 550 
0.14%
-0.9%
1.2%
659/196
8 121 
-0.64%
1.8%
-0.2%
147/43
mWIG40
WIGBANKI
60
2600
2550
50
2500
40
2450
30
2400
Gł€wne indeksy światowe
20
2350
1D
1M
3M
1Y
17 596 
0.36%
-0.09%
3.58%
11.80%
S&P500
2 035 
0.45%
-0.14%
2.51%
14.63%
NASDAQ
4 708 
0.52%
0.71%
3.08%
17.75%
DAX
9 863 
0.64%
7.07%
2.19%
9.38%
RTSI$
0 824 
-3.63%
-21.15%
-32.08%
-40.87%
XU100
84 718 
0.70%
5.38%
8.86%
15.94%
1D
1M
3M
1Y
6 422.0 
-0.03%
-3.1%
-5.6%
-10.3%
Polska
2300
5/12/14
10/12/14
2/12/14
27/11/14
24/11/14
19/11/14
14/11/14
5/11/14
10/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
7/10/14
10/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
2250
19/9/14
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
10
16/9/14
Dow Jones
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.96%
1.89%
1.90%
2.22%
2.59%
63.4 
-0.46%
-21.9%
-36.2%
-39.7%
Węgry
1.47%
1.55%
1.94%
3.10%
3.55%
Aluminium (USD/t)
1 954.5 
-0.56%
-3.0%
-4.2%
7.7%
Niemcy
-0.13%
-0.06%
-0.03%
0.10%
0.68%
Złoto (USD/OZ)
1 221.4 
-0.42%
5.0%
-0.9%
-0.7%
USA
0.02%
0.21%
0.60%
1.60%
2.16%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.3664 
-0.08%
-0.7%
3.8%
10.7%
KGHM
112.90 
0.80%
-9.4%
8.3%
44/13
EUR/PLN
4.1741 
0.02%
-1.0%
-0.7%
-0.2%
PZU
476.00 
0.53%
-2.2%
8.0%
42/12
EUR/USD
1.2399 
0.10%
-0.3%
-4.4%
-9.8%
PKO BP
36.85 
-0.27%
2.1%
7.7%
40/12
USD/HUF
247.71 
-0.03%
0.0%
1.8%
13.0%
Orange
8.85 
0.00%
-9.7%
7.5%
39/11
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
BBI Development Umowa o generalne wykonawstwo projektu Złota 44
PKN Orlen
48.40 
2.33%
JSW
Polnord Emisja obligacji na 29 mln PLN
PGE
19.75 
2.17%
BZWBK
19.37 
-4.44%
377.50 
-2.28%
Dekpol (IPO) Prognoza Zarządu
Polimex-Mostostal Wyb‚r oferty sp‚łki zależnej za 18.55 mln PLN netto
Ronson Akcjonariusze rozważają sprzedaż całości lub części akcji
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Inpro Wywiad z Prezesem
Dekpol
Podanie do wiadomości ostatecznej ceny oraz liczby akcji
Lentex Kolejne podniesienie prognozy wynik‚w jednostkowych
Apator
Dzień wypłaty 0.3 PLN zaliczki na poczet dywidendy za '14 r.
Neuca Zarząd ma zgodę na skup do 86 tys. akcji własnych
Grupa Lotos
Wprowadzenie do oprotu 55 mln PDA s. D
Sfinks Niewykluczona dywidenda od 2017-18 r.
Netia Zwolnienia grupowe
Inter Cars Niezmieniony skład Rady Nadzorczej
Work Service Negocjacje w sprawie przejęcia sp‚łki na rynku niemieckim
Neuca Sprzedaż udział‚w w sp‚łce zależnej
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
14:30
Inflacja PPI (m/m)
US
-0.10%
0.20%
15:55
Indeks Uniwersytetu Michigan, wst.
US
89.5
88.8
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
BBI Development
Umowa o generalne wykonawstwo projektu Złota 44
Sp‚łka poinformowała o podpisaniu w dniu 11 grudnia br. przez sp‚łkę celową Złota 44 sp. z o.o. umowy generalnego wykonawstwa z INSO
Sistemi Per Le Infrastructure Sociali S.P.A. dotyczącą dokończenie budowy luksusowego budynku wysokościowego przy ul. Złotej 44 w
Warszawie. Umowa przewiduje, iż wznowienie prac budowlanych nastąpi w lutym 2015 roku.
Polnord
Emisja obligacji na 29 mln PLN
Deweloper wyemitował w dniu 11 grudnia br. obligacje o łącznej wartości nominalnej 29.0 mln PLN. Obligacje na kwotę 18.5 mln PLN mają
termin wykupu w dniu 11.12.2017 r. (obligacje 3-letnie), zaś pozostałe 10.5 mln PLN w dniu 12.12.2016 r. (obligacje 2-letnie).
Dekpol (IPO)
Prognoza Zarządu
Zarząd opublikował prognozę wynik‚w na rok bieżący, zgodnie z kt‚rą sp‚łka wypracuje 20.7 mln PLN zysku netto, 31.1 mln PLN EBITDA przy
239 mln PLN przychod‚w. Przy maksymalnie cenie emisyjnej na poziomie 21 PLN wskaźnik C/Z kształtowałby się na poziomie 8.8
Polimex-Mostostal
Wyb€r oferty sp€łki zależnej za 18.55 mln PLN netto
Wyb‚r oferty Polimex Energetyka Sp. z o.o. (sp‚łki zależnej) przez EDF Polska S.A. jako najkorzystniejszej na wykonanie remont‚w
kapitalnych kapitalizowanych kotł‚w nr K-4, K-6 w EDF Polska S.A. Oddział w Rybniku oraz przynależnych do niego: instalacji palnik‚w
rozpałkowych, pyłoprzewod‚w, kanał‚w powietrza, wentylator‚w powietrza, wentylator‚w spalin i odżużlaczy. Wartość zlecenia wynosi 18.55
mln PLN netto.
Ronson
Akcjonariusze rozważają sprzedaż całości lub części akcji
Akcjonariusze Global City Holdings i U. Dori Group Ltd., każdy posiadający po 39.78% w akcjonariacie, rozważają strategiczne opcje
sprzedaży całości lub części akcji sp‚łki Ronson Europe N.V. posiadanych przez jednego lub obydwu akcjonariuszy. Tomasz Łapiński, CFO
poinformował że według jego informacji akcjonariusze analizują r‚żne scenariusze, jednak nie działają pod presją czasu i żaden z nich nie jest
zmuszony do realizacji transakcji z powod‚w finansowych. CFO dodał, że proces został zainicjowany przez akcjonariusza U.Dori Group, kt‚ry
rozważa pewne działania restrukturyzacyjne w swojej grupie.
Inpro
Wywiad z Prezesem
Piotr Stefaniak, Prezes Zarządu oczekuje w przyszłym roku znacznej poprawy wynik‚w oraz wzrostu liczby sprzedanych mieszkań (na rok
bieżący zakładano sprzedaż 400 lokali). Prezes podał, że marża brutto ze sprzedaży powinna wynieść 15-20%. Obecna oferta dewelopera to
280 lokali, a w 2015 roku ma wzrosnąć do 400. Inwestycje planowane do uruchomienia na przełomie i w 2015 roku to etap I osiedla Wr‚bla
Staw Mieszkania (118 mieszkań), Kwartał Uniwersytecki (175 mieszkań), Chmielna Park budynek C (130 mieszkań), Oliwski Park (90
mieszkań) oraz następny etap osiedla dom‚w Golf Park (36 dom‚w). Prezes ujawnił, że sp‚łka prowadzi negocjacje dotyczące grunt‚w w 8
lokalizacjach, a sp‚łkę interesują działki 8-10ha pod projekty w segmencie popularnym.
Lentex
Kolejne podniesienie prognozy wynik€w jednostkowych
Lentex podwyższył prognozę zysku netto w 2014 r. do 19.05 mln zł z 17 mln PLN poprzednio oraz prognozę zysku EBITDA z 27.2 mln PLN
do 28.5 mln PLN. Sp‚łka podała, że zaktualizowana prognoza wynik‚w na 2014 r. dotyczy wynik‚w Lentex SA i nie uwzględnia ewentualnych
dywidend uzyskanych z tytułu posiadanych akcji i udział‚w. To kolejna aktualizacja prognozy Lenteksu. Sp‚łka aktualizowała już prognozę na
2014 r. w styczniu, lipcu i październiku.
Neuca
Zarząd ma zgodę na skup do 86 tys. akcji własnych
Walne Neuki upoważniło zarząd do dokonania skupu do 86 tys. akcji własnych w celu umorzenia. Na skup sp‚łka może wydać do 25.8 mln
PLN. Cena minimalna, za kt‚rą sp‚łka będzie nabywać własne akcje to 1 PLN, a cena maksymalna za akcje nabywane na rynku
regulowanym to 300 PLN. Upoważnienie zarządu do skupu obowiązuje do końca 2015 r.
Sfinks
Niewykluczona dywidenda od 2017-18 r.
Prezes Sylwester Cacek poinformował, że Sfinks Polska nie wyklucza w przyszłości wypłaty dywidendy. nie będzie okazji do przejęć i nie
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
będzie miejsca do dalszego rozwoju Ocenia, że będzie to możliwe najwcześniej w 2017-18 roku. Celem dla sp‚łki jest też osiągnięcie i
utrzymanie wskaźnika dług/EBITDA nieprzekraczającego 3. W 2020 roku wskaźnik dług/EBITDA ma wynieść 0,5x wobec zakładanych 6.8x
na koniec 2014 roku.
Netia
Zwolnienia grupowe
Netia wprowadza kolejny program oszczędności, kt‚ry ma przynieść następne 50 mln PLN rocznych oszczędności. W przyszłym roku w
ramach zwolnień grupowych sp‚łkę ma opuścić 350-400 pracownik‚w.
Inter Cars
Niezmieniony skład Rady Nadzorczej
NWZ postanowiło powołać na okres nowej wsp‚lnej czteroletniej kadencji Zarząd Sp‚łki w niezmienionym składzie, tj. członk‚w Zarządu w
osobach: Robert Kierzek, Krzysztof Soszyński, Krzysztof Oleksowicz, Witold Kmieciak oraz Wojciech Twar‚g. Ponadto, decyzją Rady
Nadzorczej, Robert Kierzek nadal będzie pełnił funkcję Prezesa Zarządu, zaś Krzysztof Soszyński nadal będzie pełnił funkcję Wiceprezesa
Zarządu.
Work Service
Negocjacje w sprawie przejęcia sp€łki na rynku niemieckim
Sp‚łka zależna IT Kontrakt Sp.z o.o., w kt‚rej Work Service posiada 84,18 % udział‚w, prowadzi negocjacje z jedynym wsp‚lnikiem sp‚łki
KŠnigstein Beratungsgesellschaft f‹r EDV-Dienstleistungen mbH, dotyczące nabycia udział‚w w KŠnigstein. Przedmiotem prowadzonych
negocjacji, zapoczątkowanych podpisaniem przez strony stosownego listu intencyjnego, jest nabycie docelowo wszystkich udział‚w w
KŠnigstein, przy czym w pierwszym etapie transakcja dotyczyłaby 51% udział‚w.
Neuca
Sprzedaż udział€w w sp€łce zależnej
Zarząd Neuca S.A. poinformował w dniu wczorajszym, iż sp‚łka podpisała z Intra Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie umowę sprzedaży 100%
udział‚w w sp‚łce zależnej Exigo Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie ("Exigo"). Zgodnie z umową, Kupujący nabył 100 % udział‚w w Exigo. Exigo
prowadzi hurtownię farmaceutyczną zlokalizowaną w Bydgoszczy w następstwie wniesienia w dniu 3 października 2014r. wszelkich praw i um‚w
handlowych, pracowniczych i cywilnoprawnych związanych z prowadzoną przez ACP Pharma S.A. Wniesienie aktyw‚w związanych z
prowadzeniem hurtowni farmaceutycznej w Bydgoszczy przez ACP Pharma S.A. oraz ich sprzedaż w terminie 9 miesięcy od daty nabycia
Grupy ACP przez Sp‚łkę było jednym z warunk‚w zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsument‚w z dnia 31 marca 2014 r. na
dokonaniu koncentracji polegającej na przejęciu przez Sp‚łkę Grupy ACP Pharma.
Pakiety
Bytom
Investors TFI zmniejszył udział w liczbie głos‚w na WZ sp‚łki z 12.35% do 2.12%.
Duda
ING OFE zmniejszył udział w liczbie głos‚w na WZ sp‚łki oraz w kapitale z 5.33% do 2.39%.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
100000
80000
60000
65000
40000
60000
0
1200
600
1100
400
1000
200
900
9/12/14
120000
800
4/12/14
80000
1300
1/12/14
140000
1000
26/11/14
85000
1400
21/11/14
160000
1200
18/11/14
180000
1500
13/11/14
200000
10/11/14
RTSI$
5/11/14
3900
20000
0
10/12/14
5/12/14
2/12/14
27/11/14
24/11/14
19/11/14
14/11/14
11/11/14
6/11/14
3/11/14
29/10/14
24/10/14
NASDAQ
31/10/14
0
27/10/14
4100
21/10/14
400
16/10/14
4300
22/10/14
600
17/10/14
4500
13/10/14
800
14/10/14
1000
8/10/14
4700
9/10/14
4900
2/10/14
1400
2/10/14
400
29/9/14
1850
100
200
1800
50
15500
0
1750
0
15000
10/12/14
5/12/14
2/12/14
26/11/14
21/11/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
1900
29/9/14
600
19/9/14
800
24/9/14
1000
24/9/14
1200
16/9/14
2050
19/9/14
1400
16/9/14
10/12/14
5/12/14
2/12/14
26/11/14
21/11/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
2100
19/9/14
10/12/14
5/12/14
2/12/14
26/11/14
21/11/14
18/11/14
13/11/14
10/11/14
5/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
1600
16/9/14
10/12/14
5/12/14
2/12/14
27/11/14
24/11/14
19/11/14
14/11/14
11/11/14
6/11/14
31/10/14
28/10/14
23/10/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
S&P500
400
DOW JONES
18500
350
18000
2000
300
250
17500
1950
200
17000
150
16500
16000
DAX
250
10500
1200
4800
200
10000
4600
150
9500
4400
9000
100
4200
8500
200
50
4000
8000
0
7500
XU100
90000
75000
70000
55000
50000
4
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
8 grudnia '14
9 grudnia '14
10 grudnia '14
11 grudnia '14
12 grudnia '14
Zam‚wienia na sprzęt,
maszyny i urządzenia (JP),
Inflacja CPI (GER), Sprzedaż
detaliczna (US), Wnioski o
zasiłek dla bezrobotnych (US)
Produkcja przemysłowa
(JP)(CN), Sprzedaż detaliczna
(CN), Produkcja przemysłowa
(EU), Indeks Uniwersytetu
Michigan (US)
PKB (JP), Produkcja
przemysłowa (GER), Indeks
Sentix (EU)
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
Handel zagraniczny (GER),
Zapasy hurtownik‚w (US)
Inflacja CPI (CN), Indeks
zaufania konsument‚w (JP),
Wnioski o kredyt hipoteczny
(US),
SYGNITY
IZOBLOK
ATLANTAPL
WIELTON
ZYWIEC, TELL
APATOR
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
15 grudnia '14
16 grudnia '14
17 grudnia '14
18 grudnia '14
19 grudnia '14
Inflacja CPI (PL), Indeks NY
Empire State (US), Produkcja
przemysłowa (US),
Wykorzystanie mocy
produkcyjnych (US)
Indeks PMI dla przemysłu
(GER)(EU), Indeks instytutu
ZEW (GER), Pozwolenia na
budowę dom‚w (US)
PGSSOFT
DEBICA
Sprzedaż detaliczna (UK),
Produkcja przemysłowa (PL),
Protok‚ł z posiedzenia RPP
Projekcje makroekonomiczne
(PL), Wnioski o zasiłek dla
FOMC (US), Decyzja FOMC
bezrobotnych (US), Indeks
ws. st‚p procentowych (US)
Fed z Filadelfii (US)
Komunikat po posiedzeniu
BoJ (JP), Koniunktura
konsumencka (PL),
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
*
2
Banki
Alior
neutralnie
77.99
87.5
12%
5 456.3
3%
0%
23.9
16.1
13.2
2.5
2.3
2.0
9.5%
-
Bank Handlowy
akumuluj
107.6
115.1
7%
14 059.0
-1%
-3%
14.5
15.5
16.1
1.9
1.9
1.9
13.4%
6.6%
ING BŚK
akumuluj
142.0
146.8
3%
18 474.2
-4%
26%
19.2
17.0
14.9
2.1
2.1
2.0
11.6%
3.1%
mBank
akumuluj
496.7
529.5
7%
20 963.6
3%
-1%
17.4
16.1
13.8
2.0
2.0
2.0
12.0%
3.4%
Getin Noble
neutralnie
2.22
2.8
26%
5 883.3
-6%
-22%
14.7
11.5
10.4
1.2
1.2
1.2
8.5%
-
Pekao
akumuluj
185.0
182.8
-1%
48 557.0
6%
2%
17.4
17.2
16.4
2.1
2.1
2.0
12.0%
5.4%
BZ WBK
akumuluj
377.5
398.0
5%
37 461.0
-1%
-2%
18.9
17.1
15.6
2.7
2.7
2.4
15.7%
2.8%
PKO BP
kupuj
36.85
44.2
20%
46 062.5
2%
-8%
14.3
13.6
13.2
1.8
1.8
1.7
13.1%
2.0%
akumuluj
476.0
465.0
-2%
41 103.7
-2%
5%
12.5
15.2
15.9
3.1
3.1
3.2
24.0%
11.3%
Echo
neutralnie
6.77
6.5
-4%
2 793.9
6%
4%
8.4
14.0
13.6
1.01
0.99
0.94
15.2%
-
GTC
akumuluj
5.89
8.8
50%
2 069.2
4%
-25%
-
10.8
4.6
0.80
0.73
0.62
-20.9%
-
Dom Development
akumuluj
44.20
54.3
23%
1 094.8
-7%
-15%
20.1
18.7
14.1
1.28
1.27
1.26
6.3%
5.0%
Robyg
akumuluj
2.22
2.6
17%
581.8
0%
5%
22.3
19.1
12.6
1.39
1.37
1.33
6.3%
3.6%
akumuluj
4.06
5.2
27%
5 372.4
0%
-20%
12.9
11.4
10.4
9.9
8.3
7.7
16.4%
7.6%
Otmuch‚w
kupuj
8.30
12.7
53%
105.8
-8%
-17%
26.6
11.9
9.6
7.7
6.0
5.2
5.1%
-
Ambra
kupuj
8.33
12.3
48%
210.0
0%
-19%
8.1
11.2
10.0
7.3
6.8
6.4
11.8%
5.2%
Tarczynski
akumuluj
11.35
12.6
11%
128.8
14%
-19%
13.8
15.5
13.6
7.0
7.2
6.0
6.4%
-
Duda
akumuluj
7.25
8.0
10%
201.6
2%
-7%
8.8
12.1
12.2
6.2
6.1
5.9
6.3%
-
CCC
akumuluj
145.5
144.3
-1%
5 585.3
-4%
28%
44.6
25.1
18.1
26.7
17.7
13.0
31.8%
1.1%
LPP
neutralnie
8 420
8 077
-4%
15 418.0
-7%
-4%
35.8
29.1
21.3
20.5
16.5
13.0
33.5%
1.1%
Eurocash
neutralnie
39.00
43.2
11%
5 405.1
24%
-14%
24.5
16.6
13.4
14.2
10.3
8.9
25.7%
2.0%
Emperia
akumuluj
51.43
79.5
55%
780.7
5%
-30%
56.6
16.3
15.0
11.1
5.8
5.4
2.3%
1.7%
Alma
akumuluj
16.00
39.8
149%
89.0
-6%
-57%
15.5
5.6
4.7
5.5
4.0
3.8
2.2%
-
AB
akumuluj
32.00
39.7
24%
518.0
2%
0%
9.0
8.6
7.8
6.8
7.2
6.4
13.1%
-
ABC Data
akumuluj
3.49
5.0
42%
437.2
0%
-17%
7.4
7.0
6.6
7.2
7.7
7.2
20.4%
10.3%
Action
akumuluj
43.99
52.2
19%
730.7
-2%
-10%
11.9
10.4
9.2
8.0
8.6
7.3
23.0%
2.3%
kupuj
14.90
29.0
95%
168.5
-15%
-29%
10.7
8.2
6.3
9.8
5.9
4.5
45.7%
-
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Przemysł chemiczny
Synthos
Branża spożywcza
Handel
IT, dystrybutorzy IT
SMT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
kupuj
111.0
133.0
20%
863.1
0%
-3%
9.7
12.2
11.6
7.6
6.5
6.1
18.2%
3.2%
Relpol
kupuj
6.65
10.4
56%
63.9
-4%
-18%
14.4
7.9
6.7
6.5
3.3
3.8
7.2%
3.8%
redukuj
12.40
14.6
18%
167.0
-8%
-35%
11.5
11.3
9.4
6.9
6.5
6.1
12.8%
2.1%
Apator
neutralnie
34.00
44.0
29%
1 125.6
-11%
-16%
16.5
18.7
16.9
10.6
13.6
12.3
22.2%
1.8%
ZPUE
akumuluj
306.1
493.0
61%
428.5
-4%
-33%
10.3
9.7
bd
6.5
5.8
bd
19.0%
4.0%
Zetkama
akumuluj
66.00
86.5
31%
323.7
4%
-18%
12.7
10.2
9.5
7.6
7.7
6.5
19.3%
-
Aplisens
Pozostałe sp€łki
Elemental Holding
kupuj
3.2
3.6
10%
501.6
12%
18%
20.5
17.4
11.1
19.6
12.8
7.9
0.0%
-
Ferro
kupuj
10.25
16.2
58%
217.7
2%
-7%
10.0
8.4
7.5
5.2
6.8
6.0
0.0%
-
ZM Ropczyce
kupuj
16.65
34.3
106%
76.7
0%
-35%
6.0
5.1
4.9
5.9
4.7
4.2
7.0%
-
Lentex
kupuj
8.12
10.1
24%
486.7
-4%
19%
12.1
15.5
bd
8.1
5.6
bd
14.3%
4.3%
Benefit Systems
akumuluj
295.0
365.0
24%
753.7
-3%
-12%
28.7
22.9
17.4
20
16.2
12.4
23.4%
2.7%
Impel
akumuluj
29.60
34.3
16%
380.8
6%
-4%
23.4
14.4
13.0
6.9
6.5
6.4
6.1%
-
AC Autogaz
akumuluj
28.10
49.3
75%
269.2
-6%
-35%
10.1
9.2
8.4
6.8
6.6
6.1
30.0%
8.2%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.