Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
5 lutego 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
1 789 
2.85%
-0.2%
-23.6%
654/165
WIG30
2 000 
3 409 
2.64%
-0.4%
-20.8%
668/169
mWIG40
1.08%
-3.5%
-3.4%
122/31
sWIG80
12 457 
0.38%
-4.0%
-0.5%
16/4
WIG
44 558 
2.12%
-1.4%
-14.5%
780/197
5 752 
3.38%
-1.6%
-25.2%
180/45
WIGBANKI
60
2050
2000
50
1950
40
1900
1850
30
1800
Gł€wne indeksy światowe
1750
1700
16 417 
0.49%
-4.32%
-8.10%
-8.21%
S&P500
1 915 
0.15%
-5.02%
-8.79%
-7.13%
NASDAQ
4 510 
0.12%
-7.81%
-12.06%
-5.36%
DAX
9 393 
-0.44%
-8.89%
-13.73%
-13.87%
RTSI$
0 739 
6.01%
-1.84%
-15.78%
-8.16%
XU100
74 505 
1.69%
5.40%
-10.19%
-13.15%
1D
1M
3M
1Y
4 681.0 
2.19%
0.9%
-9.2%
-17.7%
Polska
1650
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
14/1/16
5/1/16
11/1/16
29/12/15
22/12/15
17/12/15
9/12/15
14/12/15
4/12/15
1/12/15
1600
9/11/15
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
10
26/11/15
1Y
23/11/15
3M
18/11/15
1M
13/11/15
Dow Jones
20
1D
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.59%
1.38%
1.49%
2.33%
3.16%
34.3 
-0.58%
-9.3%
-32.8%
-48.6%
Węgry
0.99%
1.02%
1.35%
2.34%
3.36%
Aluminium (USD/t)
1 531.0 
1.29%
4.1%
1.9%
-18.4%
Niemcy
-0.44%
-0.47%
-0.50%
-0.26%
0.28%
Złoto (USD/OZ)
1 155.5 
0.01%
7.0%
4.4%
-8.5%
USA
0.29%
0.54%
0.70%
1.23%
1.84%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.9439 
-0.08%
-1.6%
0.8%
8.3%
KGHM
60.20 
5.61%
0.0%
9.6%
62/15
EUR/PLN
4.4174 
-0.05%
2.6%
3.9%
5.9%
Eurocash
53.50 
-0.47%
7.0%
9.1%
59/15
EUR/USD
1.1201 
0.04%
4.2%
3.1%
-2.2%
PKO BP
24.26 
3.81%
-7.3%
6.1%
39/10
USD/HUF
277.36 
0.00%
-5.0%
-3.9%
3.5%
PZU
32.34 
2.99%
-1.1%
5.7%
37/9
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
Altus TFI Wartość aktyw‚w pod zarządzaniem
KGHM
60.20 
5.61%
Eurocash
53.50 
-0.47%
Budimex Wyb‚r oferty sp‚łki na S5
Mbank
328.20 
4.69%
Lotos
25.30 
-0.20%
OEX (d.Tell) Podwyższenie prognoz
Famur NWZA ws. połączenia z Famur Brand Sp. z o.o.
Bank BPH 75 mln CHF pożyczki trafi do kapitału Tier II
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Kruk Zakup wierzytelności od Santander Consumer Bank
Immofinanz Wstępne szacunki odpis‚w na aktywach w Rosji
Monnari Trade Wstępna informacja o przychodach ze sprzedaży w styczniu
Orange Polska Zmiana Prezesa Zarządu od 1 maja
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
14:30
Stopa bezrobocia
US
5.0%
5.0%
14:30
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym
US
190 tys
292 tys
14:30
Płaca godzinowa (m/m)
US
0.3%
0.0%
14:30
Bilans handlu zagranicznego (USD)
US -43.0 mld -42.4 mld
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
Altus TFI
Wartość aktyw€w pod zarządzaniem
Wartość aktyw‚w netto zarządzanych przez Sp‚łkę na koniec stycznia br. (z uwzględnieniem aktyw‚w przekazanych do zarządzania
podmiotom zewnętrznym na podstawie zlecenia zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego częścią) wyniosła: 9.40 mld PLN, w
tym 1.41 mld PLN subfunduszy Altus FIO i SKOK FIO oraz 0.60 mld PLN Raiffeisen SFIO.
Budimex
Wyb€r oferty sp€łki na S5
GDDKiA poinformowała o wyborze oferty sp‚łki na zaprojektowanie i budowę drogi ekspresowej S5 Poznań-Wrocław, odc. Wronczyn-Kościan
Południe. Wartość oferty wynosi 292.1 mln PLN netto, a termin zakończenia rob‚t: 32 miesiące od daty zawarcia umowy.
OEX (d.Tell)
Podwyższenie prognoz
Sp‚łka podała, że w oparciu o dane dostępne na dzień 2 lutego br. podnosi ubiegłoroczną (czerwcową) prognozę: przychod‚w do 343.8 mln
PLN(+9.1%)zysku operacyjnego grupy do 17.5 mln PLN (+10.5%), EBITDA do 22.1 mln PLN (+12.4%) oraz zysku netto grupy do 11.05 mln
PLN (+5.2%). Czynnikiem, kt‚ry wpłynął na podwyższenie opublikowanej wcześniej prognozy jest zwiększenie, w stosunku do planowanych,
przychod‚w ze sprzedaży, w tym w szczeg‚lności w IV kwartale 2015 roku.
Famur
NWZA ws. połączenia z Famur Brand Sp. z o.o.
Sp‚łka zwołała NWZA na dzień 7 marca br., podczas kt‚rego akcjonariusze zdecydują o połączeniu Famur S.A. z Famur Brand sp. z o.o.
Bank BPH
75 mln CHF pożyczki trafi do kapitału Tier II
KNF wyraziła zgodę na zaliczenie do kapitału Tier II Banku BPH środk‚w pieniężnych w kwocie 75 mln frank‚w szwajcarskich (ok. 296 mln
PLN), pochodzących z pożyczki podporządkowanej udzielonej przez GE Ireland CHF Funding Unlimited Company - podał bank w komunikacie.
Bank zawarł umowę na wspomnianą pożyczkę pod koniec grudnia 2015 r. Obowiązuje ona do 23 grudnia 2022 r.
Kruk
Zakup wierzytelności od Santander Consumer Bank
Kruk zakupił portfel wierzytelności z Santander Consumer Bank za cenę 51.9 mln PLN. Łączna wartość nominalna kupionych wierzytelności
wynosi 327 mln PLN. Wierzytelności kupiła sp‚łka zależna Kruka, Prokura Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty. Zapłata ma nastąpić 17 lutego 2016 r.
Immofinanz
Wstępne szacunki odpis€w na aktywach w Rosji
Ze względu na znaczne pogorszenie koniunktury w Rosji, Immofinanz zdecydował się na weryfikację wyceny położonych tam aktyw‚w.
Wstępne szacunki wskazują na ok. 400 mln EUR odpisu w III kwartale roku obrotowego 2015/16 na pięciu moskiewskich obiektach
handlowych. Wartość wspomnianych nieruchomości w bilansie sp‚łki na koniec października 2015 r. wynosiła łącznie 1.57 mld EUR.
Immofinanz podał, że wyniki wyceny nie będą miały wpływu na plany finansowe, o kt‚rych sp‚łka informowała kilka dni wcześniej.
Monnari Trade
Wstępna informacja o przychodach ze sprzedaży w styczniu
Sp‚łka poinformowała że skonsolidowane przychody ze sprzedaży w styczniu 2016 r. wyniosły 18.6 mln PLN i tym wzrosły w r/r o 32%.
Orange Polska
Zmiana Prezesa Zarządu od 1 maja
Sp‚lka poinformowała, że Jean-FranŠois Fallacher 1 maja zostanie prezesem Orange Polska. Zastąpi Bruno Duthoit, kt‚ry zostanie zastępcą
dyrektora wykonawczego Grupy Orange ds. Europy, odpowiedzialnym za Europę Centralną. Rada nadzorcza Orange Polska, ze względu na
wygaśniecie mandatu prezesa zarządu Bruno Duthoit w dniu 12 kwietnia 2016 r., zdecydowała o powołaniu go na kolejną kadencję. Jednak
Duthoit poinformował, że zamierza przyjąć propozycję objęcia od 1 maja 2016 roku stanowiska zastępcy dyrektora wykonawczego Grupy
Orange ds. Europy, odpowiedzialnego za Europę Centralną. Tym samym rada nadzorcza Orange Polska powołała Jean-FranŠois Fallacher na
stanowisko prezesa ze skutkiem na dzień 1 maja 2016 r.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
9/11/15
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
50000
800
40000
30000
750
20000
700
10000
0
600
2/2/16
850
28/1/16
70000
25/1/16
80000
20/1/16
950
15/1/16
90000
12/1/16
RTSI$
7/1/16
4000
4/1/16
0
29/12/15
4200
24/12/15
200
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
15/1/16
12/1/16
7/1/16
4/1/16
28/12/15
21/12/15
400
16/12/15
NASDAQ
21/12/15
600
16/12/15
4600
11/12/15
4800
11/12/15
1000
8/12/15
1200
8/12/15
5200
3/12/15
1400
3/12/15
5400
30/11/15
1600
30/11/15
350
18000
2050
300
17500
250
17000
200
16500
150
16000
100
15500
50
15000
0
14500
1700
25/11/15
2100
0
25/11/15
1800
1750
20/11/15
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
31/12/15
28/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
1/12/15
25/11/15
20/11/15
17/11/15
1900
2150
200
17/11/15
400
20/11/15
600
17/11/15
800
9/11/15
1000
12/11/15
1950
12/11/15
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
31/12/15
28/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
1/12/15
25/11/15
20/11/15
17/11/15
1200
2000
400
2000
9/11/15
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
31/12/15
28/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
1/12/15
25/11/15
20/11/15
17/11/15
9/11/15
12/11/15
1400
12/11/15
9/11/15
12/11/15
1600
9/11/15
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
15/1/16
12/1/16
5/1/16
29/12/15
24/12/15
21/12/15
16/12/15
11/12/15
8/12/15
3/12/15
30/11/15
25/11/15
20/11/15
17/11/15
12/11/15
S&P500
DOW JONES
250
200
5000
800
50
0
1000
800
600
400
200
0
18500
1850
1800
DAX
12000
11500
150
11000
10500
100
4400
10000
9500
9000
XU100
900
85000
900
700
80000
60000
500
75000
70000
300
650
65000
100
60000
3
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
1 lutego '16
2 lutego '16
3 lutego '16
4 lutego '16
5 lutego '16
Decyzja ws. st‚p
procentowych (PL), Indeks
PMI dla usług
(CN)(EU)(UK)(US), Sprzedaż
detaliczna (EU), Raport ADP
(US), Raport ISM dla usług
(US)
Decyzja ws. st‚p
procentowych (UK), Kwartalny
raport BoE nt. inflacji (UK),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US),
Zam‚wienia w przemyśle
(US)
Stopa bezrobocia (US),
Zmiana zatrudnienia w
sektorze pozarolniczym (US),
Handel zagraniczny (US)
Indeks PMI dla przemysłu
(CN)(JP)(PL)(EU)(UK)(US),
Stopa bezrobocia (EU),
Dochody i wydatki
Inflacja producencka (EU)
Amerykan‚w (US), Indeks ISM
dla przemysłu (US)
Wyniki sp‚łek
INGBSK, MBANK
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Wyniki sp‚łek
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
8 lutego '16
9 lutego '16
10 lutego '16
11 lutego '16
12 lutego '16
Produkcja przemysłowa (UK),
Produkcja przemysłowa (GER), Tygodniowa zmiana zapas‚w
Wnioski o zasiłek dla
Tygodniowa zmiana zapas‚w
Indeks Sentix (EU)
paliw wg API (US)
bezrobotnych (US)
paliw (US)
MCLOGIC, SYNEKTIK
PEKAO
SYGNITY, ZYWIEC,
PGSSOFT, PREFABET
Inflacja CPI (GER, PL), PKB
(GER, PL, EU), Sprzedaż
detaliczna (US), Indeks
Uniwersytetu Michigan (US)
11BIT, BETACOM, BZWBK,
ERGIS, KLASZTORNE,
DEKTRA, EKOGEN,
LIVECHAT, ORANGE, VIVID MAKOLAB, MODECOM,
MORIZON, SUWARY
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015p
2016p
2017p
2015p
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
62.35
69.2
11%
4 533.3
-3%
-24%
14.3
12.4
11.8
1.4
1.2
1.1
11.6%
-
Bank Handlowy
akumuluj
76.6
81.5
6%
10 008.5
12%
-25%
16.2
15.0
16.3
1.4
1.4
1.4
10.0%
-
ING BŚK
neutralnie
113.4
117.4
4%
14 746.8
-3%
-14%
13.1
14.6
16.5
1.4
1.3
1.3
11.4%
-
mBank
akumuluj
328.2
312.8
-5%
13 862.8
8%
-27%
10.8
11.5
12.7
1.1
1.1
1.1
11.5%
-
*
0.45
*
*
1 192.6
-22%
-76%
-
25.9
36.9
0.2
0.2
0.2
4.9%
-
Pekao
neutralnie
142.3
139.1
-2%
37 349.5
5%
-19%
17.1
17.7
17.9
1.6
1.6
1.6
10.9%
-
BZ WBK
akumuluj
265.6
275.5
4%
26 356.7
-2%
-22%
11.3
14.8
14.5
1.4
1.4
1.4
14.2%
-
PKO BP
neutralnie
24.26
25.0
3%
30 325.0
-7%
-28%
11.9
9.9
11.4
1.0
1.0
0.9
10.2%
-
akumuluj
32.3
36.3
12%
27 926.3
-1%
-30%
10.8
13.1
12.1
2.2
2.2
2.2
17.4%
-
Echo
akumuluj
5.50
6.3
15%
2 269.8
-3%
3%
19.5
11.9
11.79
0.78
0.82
0.77
0.8%
-
GTC
neutralnie
7.00
7.1
1%
3 221.5
-2%
52%
24.3
10.1
7.35
1.29
1.08
0.94
-21.4%
-
Dom Development
neutralnie
48.00
53.2
11%
1 189.0
-9%
3%
14.5
12.4
11.62
1.38
1.39
1.39
5.3%
-
Robyg
akumuluj
2.92
3.3
15%
768.2
7%
36%
10.4
9.7
9.88
1.64
1.51
1.44
18.9%
-
-
-
Getin Noble
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
5.53
5.9
7%
70.5
1%
-34%
7.5
19.1
16.3
4.6
5.6
5.4
3.3%
-
Ambra
kupuj
7.10
9.0
27%
179.0
-6%
-7%
10.9
10.6
10.5
5.8
5.7
5.6
7.2%
-
Tarczynski
kupuj
12.93
15.1
17%
146.7
0%
-2%
7.4
9.0
9.2
5.1
5.6
5.3
15.4%
-
redukuj
5.20
4.3
-17%
144.6
-3%
-28%
19.0
14.9
12.1
6.8
6.1
5.5
4.6%
-
CCC
neutralnie
131.0
116.5
-11%
5 030.4
2%
-14%
21.8
18.1
18.3
19.9
15.0
12.6
50.7%
-
LPP
neutralnie
5 369
5 050
-6%
9 853.2
-5%
-27%
25.7
19.8
17.3
13.2
11.5
10.1
25.6%
-
kupuj
2.66
3.4
28%
464.8
-8%
30%
15.2
12.2
10.9
9.5
8.2
7.1
6.3%
-
Duda
Handel
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
kupuj
31.20
38.5
23%
505.1
-5%
-14%
8.4
7.9
7.5
6.6
6.2
5.8
13.2%
-
ABC Data
neutralnie
3.29
3.0
-9%
412.1
5%
7%
8.5
9.8
9.4
8.1
8.7
8.5
15.4%
-
Action
akumuluj
23.98
29.0
21%
406.6
-14%
-51%
10.3
9.0
8.3
8.0
7.0
6.3
12.6%
-
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.