plastbox (plx) 2,42

wtorek, 16 września 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Przecena na AUD po minutkach RBA
Ostatnie wydarzenia
W dniu wczorajszym poznaliśmy dane na temat sierpniowej inflacji CPI w Polsce, które wyniosły
-0.4% m/m i -0.3% r/r i były zgodne z rynkowym konsensusem. Utrzymywanie się ujemnych
cen drugi miesiąc z rzędu może tworzyć presję na RPP w celu cięcia stóp. Jednak do decyzji RPP
i ewentualnych zmian stóp procentowych pozostały nam jeszcze 3 tygodnie a rynek w krótkim
terminie może się skupić na wydarzeniach politycznych. Mianowicie wczoraj Ewa Kopacz dostała
oficjalną nominację od prezydenta na stanowisko prezesa rady ministrów i otwartą pozostaje
kwestia obsadzenia stanowiska ministra finansów, zwłaszcza iż może dojść do wymiany
obecnego ministra Szczurka. Choć mimo wszystko największy wpływ na złotego będzie mieć
komunikat Fed, który poznamy w najbliższą środę. Kurs EURPLN pozostaje stabilny w okolicach
4.20.
PLN
14:00
Inflacja CPI, sierpień: -0.4% m/m i 0.3% r/r
Prognoza: -0.4% m/m i -0.3% r/r
Poprzednio: -0.2% m/m i -0.2% r/r
USD
15:15
Produkcja przemysłowa, sierpień:
-0.1% m/m
Prognoza: 0.3%
Poprzednio: 0.2%
W nocy opublikowany został szczegółowy zapis z posiedzenia RBA, w którym rada powtórzyła
swoje wcześniejsze stanowisko. Stopy procentowe zostaną utrzymane na obecnym poziomie
przez „dłuższy czas”, dolar australijski jest wciąż przewartościowany biorąc pod uwagę sytuację
na rynku surowcowym a dane na rynku pracy we wrześniu i sierpniu się powielają przez co
sytuacja na tym rynku jest na ogół słaba. Różnica między sierpniowymi a wrześniowymi
minutkami dotyczy zmiany komentarza w sprawie Chin. W dzisiejszym zapisie RBA bardziej
zwraca uwagę na warunki i kondycję chińskiego rynku nieruchomości mieszkaniowych, które są
obecnie słabsze a rada zauważa ich pogorszenie i potencjalne ryzyko do przeniesienia się do
innych segmentów i samego systemu finansowego. Równocześnie rada zauważyła, że istnieje
pole dalszych korekt polityki jeżeli będzie to koniecznie. Wczoraj kurs AUDUSD po wyhamowaniu
spadków na poziomie 0.8980 stanowiącego 61.8% zniesienia Fibo odbił do poziomu 0.9055.
Jednak gołębie nastawienie RBA powstrzymało dalsze wzrosty i obecnie kurs zbliża się do
poziomu 0.9000 a przy dalszej aprecjacji dolara amerykańskiego w połączeniu z oczekiwaniami
do bardziej jastrzębiego wyniku posiedzenia Fed, już w środę możemy zobaczyć mocniejsze
przełamanie poziomu 0.8980.
Obecny tydzień rozpoczął się kontynuacją konsolidacji EURUSD w oczekiwaniu na środowe
posiedzenie Fed. Mimo gorszego odczytu produkcji przemysłowej w USA w sierpniu na poziomie
-0.1% w stosunku do konsensusu 0.4% kurs głównej pary pozostawał stabilny. Większych
ruchów należy się spodziewać jutro wieczorem po decyzji o stopach procentowych i
oświadczeniu FOMC.
Wykorzystanie mocy produkcyjnych,
Sierpień: 78.8%Prognoza: 79.3%
Poprzednio: 79.1%
Kalendarz na najbliższe godziny
GBP
10:30
Inflacja CPI, sierpień
Prognoza: 0.4% m/m i 1.5% r/r
EUR
11:00
Indeks instytutu ZEW, wrzesień
Prognoza: 4.8
USD
14:30
Inflacja producencka, sierpień
Prognoza: 0.0% m/m i 1.8% r/r
W dniu dzisiejszym czeka nas odczyt inflacji CPI w Wielkiej Brytanii, ale jedynie większe
odchylenia od rynkowego konsensus mogą wpłynąć na chwilowy ruch funta ponieważ inwestorzy
będą skupiać się na czwartkowym referendum.
Tomasz Rauk, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. AUDUSD, interwał dzienny
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
Indeksy
1.29335
DE 30
Towary
Obligacje
9637.6
GOLD
1236
TNOTE
124.33
EURPLN
4.2
US 30
17024
BRENT
97.94
EURBUND
148.41
USDPLN
3.24743
US 500
1984.2
WTI
92.7
ITBOND
129.42
USDJPY
107.284
US 100
4031.9
COPPER
309.62
GBPUSD
1.6209
POL 20
2483.5
SILVER
18.733
EURCHF
1.21006
FRA 40
4425.2
CORN
344.75
AUDUSD
0.89953
UK 100
6805.5
SOY
994.5
USDCAD
1.10697
JPN 225
15936
WHEAT.US
503.75
NZDUSD
0.81585
USD_I
84.456
COCOA.US
3068
USDCHF pod oporem
GBPCHF – Czekając na wybicie
Wykres 2. USDCHF – interwał dzienny
Wykres 3. GBPCHF– interwał dzienny
W dniu wczorajszym otrzymaliśmy dane o inflacji producenckiej ze
Szwajcarii. Spodziewano się, że odczyt wyniesie 0,2% w skali miesiąca, a
okazało się, że był -0,2%. Inwestorzy spodziewając się tego, że niskie
PPI przełoży się na deflację cen konsumenckich, a to z kolei na
zwiększenie szans wprowadzenia ujemnych stóp procentowych,
doprowadzili do przedłużenia porannych wzrostów i do momentu
rozpoczęcia sesji amerykańskiej, trwało wznoszenie się ceny USDCHF do
poziomu 0.9372.
W godzinach popołudniowych, opublikowano bardzo dobre dane o stanie
gospodarki z regiony Nowego Jorku. Indeks Empire State wyniósł 27,4
podczas gdy rynki spodziewały się wartości 16. Informacja ta jednak nie
spowodowała aprecjacji dolara w wyniku czego USDCHF zaczął się powoli
obsuwać. Dodatkowym spadkowym impulsem stał się odczyt produkcji
przemysłowej za sierpień oraz wykorzystanie mocy produkcyjnych przez
przedsiębiorstwa. Obie te dane negatywnie zaskoczyły rynek. W
przypadku produkcji przemysłowej wskaźnik wyniósł -0,1% przy
spodziewanym wzroście o 0,4%, a wykorzystanie mocy produkcyjnych za
sierpień spadło do 78,8% podczas gdy rynek oczekiwał wzrostu do 79,3%
(po 79,1% za lipiec). Te negatywne dane odbiły się przyspieszeniem
spadków na USDCHF.
Popołudniowe odbicie się od szczytów wydaje się nie być przypadkowe.
Obecnie cena znajduje się w rejonie, gdzie podaż pragnie przejąć
kontrolę nad rynkiem. W poprzednią środę dotarliśmy do oporu 0.9402
gdzie znajduje się zniesienie 61,8% całej fali spadkowej trwającej od
maja 2013r. do marca tego roku. Fakt, że po dobrych danych z Nowego
Jorku USDCHF nie wzrósł, może świadczyć, że rynek ten jest obecnie
wykupiony. W obecności tak ważnego oporu może to zwiastować większą
przecenę. Dodatkowo, fluktuacja trwająca przez kilka ostatnich dni
znajduje się poniżej górnej linii kanału wzrostowego widocznego na
wykresie powyżej. Jest to dodatkowy czynnik mogący zatrzymać ostatnią,
silną falę wzrostów.
Z drugiej strony, jeżeli byki pokonałyby te dwie wspomniane bariery,
otworzyłaby się droga do kolejnego istotnego oporu przy 0.9570, gdzie
znajduje się zniesienie 78,6% całej poprzedniej fali spadkowej oraz
szczyt z marca 2013r. Od strony południowej, na niedźwiedzi czeka długa
wzrostowa świeca utworzona 04.09.2014r. Z uwagi na siłę obecnego
trendu wzrostowego oraz czynniki fundamentalne, zanegowanie jej może
być nie lada wyzwaniem.
Ostatnie tygodnie na parach GBP cechowały się dużą zmiennością.
Wynika to z coraz bliższego i coraz bardziej niepewnego wyniku
referendum w sprawie odłączenia się Szkocji od Wielkiej Brytanii. Dziś
dodatkowo otrzymamy dane odnośnie inflacji konsumenckiej, co może
wpłynąć na kurs pary GBPCHF. Przewiduje się, że CPI wyniesie 1.5% w
skali roku. Taki lub niższy odczyt, mógłby oddalić widmo wzrostu stóp
procentowych i co za tym idzie osłabić funta. Z drugiej strony, mamy
franka szwajcarskiego, który boryka się z presją podażową wynikającą
ze wzrostu prawdopodobieństwa wprowadzenia ujemnej stopy
procentowej.
Sytuacja na omawianej parze walutowej powinna się wyjaśnić do
końca tego tygodnia, ponieważ w najbliższy czwartek mamy zarówno
referendum jak i decyzję Narodowego Banku Szwajcarii w sprawie stóp
procentowych. Ich obniżenie może być silnym impulsem wzrostowym,
podobnym do tego z 10.09.2014r., kiedy to jeden z członków SNB w
swojej wypowiedzi dopuścił taką możliwość.
Dla GBPCHF oznaczałoby to wybicie się ceny ponad opadającą linię
trendu, która od trzech miesięcy ogranicza wzrosty. Wczorajsza próba
jej pokonania zakończyła się porażką byków i obecny krok należy do
podaży. Jeśli go nie wykorzysta, możemy oczekiwać kolejnego ataku
już dziś. Długoterminowa sytuacja sprzyja bykom, szczególnie jeśli
weźmiemy pod uwagę kształt rozpoczętej w lipcu korekty. Był to
klasyczny spadek a-b-c. Na chwilę obecną wygląda na to, że się
zakończył, a obecny wzrost jest impulsem nowego trendu. Warto
dodać, że ruch ten rozpoczął się na silnych poziomach technicznych,
czyli wsparciu 1.4975 i ekspansji 78.6% fali „a”.
Jednak taki wzrostowy scenariusz wymaga potwierdzenia, którym w
tym przypadku mogłoby być wyjście ceny ponad koniec fali „b”, gdzie
znajduje się opór 1.5286. Jeżeli byki zdołają przebić się i pozostać
powyżej tego poziomu, najprawdopodobniej kolejnym przystankiem
będą szczyty z lipca tego roku.
Jeżeli jednak niedźwiedzie zdołają przejąć kontrolę nad rynkiem, warto
obserwować zachowanie pary GBPCHF przy poziomie końca fali „a”,
wspartym ekspansją 61,8% (1.5056). Poziom ten powinien być testem
dla byków.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2