plastbox (plx) 2,42

środa, 21 stycznia 2015, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Jen już nie taki słaby
Ostatnie wydarzenia
Od rana widać wyraźną korektę wartości amerykańskiego dolara, który traci wobec Japonia
Komunikat po posiedzeniu Banku
Japonii
wszystkich pozostałych walut z grona G10. Najsilniejszy jest natomiast japoński jen, który
zyskuje mimo zgodnych z oczekiwaniami rozstrzygnięć posiedzenia Banku Japonii. BoJ
Inflacja konsumencka CPI,
pozostawił bowiem parametry polityki pieniężnej bez zmian oraz podtrzymał zobowiązanie Nowa
IV kw.: -0.2%
do zwiększania bazy monetarnej w tempie 80 bln jenów rocznie. Bank obniżył również Zelandia
Prognoza: 0.0%
prognozę inflacji na rok fiskalny 2015 do 1% z 1.7%, podniósł jednak prognozy wzrostu
Poprzednio: 0.3%
gospodarczego na lata 2015 i 2016. Umocnienie japońskiego jena oraz spadek tokijskiego
Sprzedaż hurtowa, listopad -1.4%
indeksu Nikkei225, który jako jedyny z azjatyckich indeksów (obok koreańskiego Kospi) Kanada
Prognoza: -0.5% m/m
sesję zakończył pod kreską, wskazują na to, że rynek odebrał decyzje BoJ jako bardziej
Poprzednio: -1.1% po korekcie
jastrzębią niż oczekiwano. Dopóki nie pojawią się kolejne działania ze strony władz
monetarnych lub japońskiego rządu albo przynajmniej same zapowiedzi działań Polska
Przeciętne zatrudnienie i
wynagrodzenie, grudzień
pobudzających inflację, japońska waluta nie powinna powrócić do obserwowanego w
poprzednich miesiącach silnego trendu osłabiającego.
Wynagrodzenie: 3,7% r/r
Wczoraj już po zakończeniu sesji amerykańskiej poznaliśmy również dane o inflacji w
Prognoza: 3,0%
Nowej Zelandii. Dynamika w IV kwartale spadła głębiej niż zakładał konsensus rynkowy –
do 0.8% r/r (konsensus 0.9%), tym samym znalazła się poniżej dolnego ograniczenia dla
Zatrudnienie: 1,1% r/r
akceptowalnego pasma wahań wyznaczonego przez Bank Rezerw Nowej Zelandii (1 Prognoza: 1,0%
3%). Spowolnienie inflacji oddaliło w czasie moment wznowienia cyklu podwyżek stóp Niemcy
Indeks Instytutu ZEW, styczeń 48.4
procentowych prze RBNZ, a co za tym idzie przełożyło się na osłabienie dolara
Prognoza: 40
nowozelandzkiego.
Poprzednio: 43.9
W ciągu dnia czeka nas jeszcze sporo ważnych wydarzeń. O Godzinie 10:30 poznamy
dane z brytyjskiego rynku pracy oraz protokół z ostatniego posiedzenia Banku Anglii.
Konsensus zakłada spadek stopy bezrobocia z 6 do 5.9% w listopadzie, jednak największą
uwagę powinny przykuć dane o dynamice wynagrodzeń (konsensus 1.7%, poprzednio Kalendarz na najbliższe godziny
odczyt 1.4% r/r). Z kolei protokół z posiedzenia MPC nie powinien przynieść wielu
10:30
Komunikat po posiedzeniu BoE
niespodzianek i po raz kolejny wskazać na podział głosów 7-2 za pozostawieniem stóp GBP
procentowych bez zmian (2 głosy za podwyżką). Poprawa sytuacji na brytyjskim rynku
Stopa bezrobocia, listopad
pracy powinna przełożyć się na umocnienie funta szterlinga. Funt jednak ma większe
Prognoza: 5,9%
szanse zyskać wobec euro niż wobec dolara.
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych,
Publikowane o godzinie 14:00 dane o produkcji przemysłowej za grudzień z Polski mają
Prognoza na grudzień: -25 tys.
natomiast szanse zaskoczyć pozytywnie oraz wesprzeć nieco notowania złotego.
PLN
14:00
Produkcja przemysłowa, grudzień
Konsensus rynkowy zakłada przyspieszenie dynamiki z 0.3 do 5.2% r/r. Uważamy, że
Prognoza: 5,2% r/r
przecena złotego wobec euro, która miała miejsce w ostatnich dniach nie jest
uzasadniona, dlatego też oczekujemy, powrotu kursu EURPLN do 4.25 w okresie USD
14:30
Pozwolenia na budowę domów i
rozpoczęte budowy domów
najbliższych tygodni.
Dziś również warto zwrócić uwagę na decyzję Banku Kanady ws. stóp procentowych
mForex
(16:00) oraz późniejszą konferencję prasową z udziałem Gubernatora BoC Stephena
+48 22 697 47 74
Poloza (17:15). Stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną bez zmian, jednak w
komunikacie oraz podczas konferencji prasowej władze monetarne mogą brzmieć bardziej [email protected]
gołębio. Zwrócona może bowiem zostać uwaga na negatywny wpływ niskich cen ropy na mforex.pl
silnie uzależnioną od surowca kanadyjską gospodarkę oraz prawdopodobnie przesunięty w
czasie zostanie prognozowany moment domknięcia luki produkcyjnej - z połowy 2016 na
2017 rok.
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. NZDJPY, interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
Indeksy
1.15567
DE 30
Towary
10247.1
GOLD
Obligacje
1298.5
TNOTE
130
EURPLN
4.3224
US 30
17500
BRENT
48.6
EURBUND
157.69
USDPLN
3.74041
US 500
2022.3
WTI
47.04
ITBOND
137.38
USDJPY
117.713
US 100
4173.5
COPPER
257.8
GBPUSD
1.51678
POL 20
2257.5
SILVER
18.205
EURCHF
1.01146
FRA 40
4457.3
CORN
392
AUDUSD
0.81989
UK 100
6648.8
SOY
987
USDCAD
1.20838
JPN 225
17271
WHEAT.US
543.5
NZDUSD
0.7655
USD_I
93.176
COCOA.US
2936
CHFPLN ciągle daleki od stabilizacji
To nie koniec hossy na DAXie
Wykres 2. CHFPLN – interwał miesięczny
Wykres 3. DE30 – interwał dzienny
Kolejny słaby dzień na rynku złotego za nami i niestety wydaje się,
że w najbliższej przyszłości humory kredytobiorców we frankach nie
ulegną poprawie. Szwajcarska waluta stabilizuje się obecnie w
stosunku do euro w okolicach parytetu i nie można wykluczyć, że w
czwartek po decyzji Europejskiego Banku Centralnego o
wprowadzeniu programu skupu aktywów ponownie znajdzie się w
okolicach minimów z ostatnich dni na poziomie 0.97, co mogłoby
prowadzić do umocnienia CHFPLN nawet w stronę 4.42. Należy
jednak przyjąć, że kolejne tygodnie powinny przynieść uspokojenie
sytuacji i stopniowe odrabianie strat przez złotego.
Licząc od początku roku, frankfurcki indeks DAX należy do grupy
najlepiej prosperujących indeksów w Europie. W styczniu DAX
zdołał już wzrosnąć o prawie 5% i zarazem wybić się na nowe
historyczne maksimum. Obecnie wiele czynników przemawia za
kontynuacją wzrostów: spadające ceny ropy wspierające
europejską i niemiecką gospodarkę; słabnące euro, które przynosi
większe zyski eksporterom oraz perspektywa rozpoczęcia
luzowania ilościowego ze strony Europejskiego Banku Centralnego
(posiedzenie już jutro). Co więcej rejony graniczące ze Szwajcarią
w najbliższym czasie odnotowywać mogą wzrost sprzedaży po tym
jak frank znacznie zyskał na wartości. Wczoraj pozytywne
Wczorajsze dane z rynku pracy zostały zignorowane przez rynki, perspektywy dla niemieckiej gospodarki wyrazili również analitycy
gdyż inwestorzy wstrzymują się ze swoimi decyzjami do posiedzenia i inwestorzy instytucjonalni (indeks ZEW).
ECB, które odbędzie się już jutro. Wzrost płac na poziomie 3.7% r/r,
należy jednak poczytywać za bardzo pozytywny sygnał i jeżeli Oczywiście czynnikiem ryzyka dla DAXa oraz pozostałych
obecna tendencja utrzyma się, to wzrost gospodarczy w Polsce europejskich
indeksów
giełdowych
pozostaje
ewentualne
powinien w dalszym stopniu postępować w tempie powyżej 3%, rozczarowanie działaniami ECB, które zostaną ogłoszone jutro.
napędzany przez konsumpcję gospodarstw domowych. Należy Jeżeli jednak ECB nie rozczaruje, wzrosty na DAXie powinny być
pamiętać,
że
deflacja
podwyższa
realne
tempo
wzrostu niezagrożone.
wynagrodzeń, które zbliżało się w grudniu do poziomu 5%,
znajdując się zdecydowanie powyżej tempa wzrostu PKB i na Technicznie w notowaniach indeksu nie ma już żadnych oporów,
poziomach nie widzianych od 2008 roku .Taka sytuacja pokazuje gdyż znajduje się on na historycznym maksimum. Dlatego też
duży optymizm przedsiębiorców decydujących się na podwyżki starając się wyznaczyć potencjalny zasięg dla wzrostów na
wynagrodzeń. Jest to także silny argument za odroczeniem przez najbliższe dni, możemy posłużyć się zasięgiem po wybiciu z
Radę Polityki Pieniężnej decyzji o obniżkach stóp procentowych, formacji trójkąta. Zasięg ten sięga okolic poziomu 10800 pkt. Na
szczególnie, że sytuacja na rynku walutowym też może nie sprzyjać krótszych interwałach czasowych widać również zarysowującą się
takim decyzjom na początku lutego.
formację flagi, która modelowo stanowi jedynie przystanek w
Dzisiejszy odczyt wzrostu produkcji przemysłowej także ma szansę drodze do kontynuacji zwyżek. Wybicie ostatniego maksimum na
pozytywnie zaskoczyć rynki znajdując się nawet w okolicach 5%, co 10328 pkt. i za razem wyjście górą z obecnej stabilizacji, powinno
powinno stabilizować kurs polskiej waluty i dać kolejny argument stanowić potwierdzenie perspektywy wzrostowej.
jastrzębio nastawionym członkom RPP, aby z obniżką stóp
procentowych zaczekać co najmniej do marcowej projekcji
inflacyjnej NBP.
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2