Rynek finansowy

Definicje
Rynek finansowy- miejsce gdzie dokonuje
się wymiany instrumentów finansowych
Rynek finansowy- miejsce spotkań
kapitałodawców i kapitałobiorców
Instrument finansowy- kontrakt (umowa)
między dwoma stronami, regulujący
zaleŜność finansową między tymi stronami
1
Przykład
Biorca kapitału:
• Kredyt
studencki
• Kredyt
hipoteczny
• Kredyt
konsumpcyjny
Odsetki
Jan Kowalski
Dawca kapitału:
• Lokaty bankowe
• Zakup obligacji
• Fundusz
emerytalny
• Fundusze
inwestycyjne
• Zakup akcji
Oprocentowanie lokat i
obligacji, dywidendy,
świadczenia emerytalne, wzrost
wartości instrumentów finansowych
2
Przepływy na rynku finansowym
Pośrednicy
Rynek finansowy
Dawcy kapitału
Przepływ instrumentów
finansowych
Biorcy kapitału
Przepływ środków
finansowych
3
Uczestnicy rynku finansowego
Kapitałodawcy (nabywcy instrumentów finansowych):
• Gospodarstwa domowe (np. zakup akcji, obligacji, lokata
bankowa)
• Przedsiębiorstwa (np. zakup bonów skarbowych)
• Władze publiczne (np. lokowanie rezerw dewizowych)
Kapitałobiorcy (wystawcy instrumentów finansowych):
• Gospodarstwa domowe (np. kredyt hipoteczny)
• Przedsiębiorstwa (np. emisja akcji lub obligacji)
• Władze publiczne (np. emisja obligacji skarbowych lub
komunalnych)
4
Uczestnicy rynku finansowego (2)
Pośrednicy
• Banki
• Fundusze inwestycyjne
• Fundusze emerytalne
• Zakłady ubezpieczeń
• Firmy asset management
• Domy maklerskie
5
Uczestnicy rynku finansowego (3)
Podmioty organizujące obrót instrumentami
finansowymi
• Giełdy
• Brokerzy (np. obligacji skarbowych)
• Domy maklerskie (market maker)
• Instytucje rozliczeniowe (np. KDPW)
6
Uczestnicy rynku finansowego (4)
Podmioty dostarczające informacje inwestorom i
emitentom
• Giełdy (np. publikacja indeksów)
• Reuters
• Bloomberg
• Stacje telewizyjne (np. CNBC, DW TV,
Bloomberg TV)
• Prasa (Parkiet, FT, Wall Street Journal)
7
Uczestnicy rynku finansowego (5)
Podmioty nadzorujące rynek finansowy (Polska)
• Komisja Nadzoru Finansowego
8
Funkcje rynku finansowego
• umoŜliwienie lokowania i pozyskiwania środków
finansowych
• tworzenie mechanizmu wyceny aktywów
finansowych
• koncentracja obrotu aktywami finansowymi
• dywersyfikacja ryzyka inwestycyjnego
• utrzymanie płynności inwestycji
9
Cechy instrumentów finansowych
Denominowanie w wybranej walucie
Podzielność
Czas trwania
Przewidywalność stopy zwrotu - Ryzyko
Wymienialność
Płynność
ZłoŜoność
Status podatkowy
10
Struktura rynku finansowego (1)
Rynek pienięŜny
Rynek kapitałowy
Rynek instrumentów pochodnych
Rynek walutowy
11
Struktura rynku finansowego (2)
Rynek pierwotny
Rynek wtórny
Rynek giełdowy
Rynek pozagiełdowy
12
Struktura rynku finansowego (3)
Rynek natychmiastowy
Rynek terminowy
Rynek krajowy
Rynek zagraniczny
Rynek międzynarodowy
13
Inwestycje Finansowe
Inwestycja (def. K.Jajuga)
wyrzeczenie się
bieŜącej konsumpcji dla przyszłych i niepewnych
korzyści
Cechy inwestycji:
• Dochód
• Ryzyko
• Płynność
14