Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
3 marca 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
1 825 
0.00%
4.9%
-21.4%
597/150
WIG30
0.16%
4.8%
-19.2%
637/160
mWIG40
2 041 
3 439 
0.08%
2.0%
-6.1%
117/29
sWIG80
12 725 
0.08%
2.5%
-4.7%
18/4
WIG
45 372 
0.06%
4.0%
-14.0%
732/184
6 061 
1.86%
8.9%
-19.2%
231/58
WIGBANKI
60
1950
1900
50
1850
40
1800
30
1750
Gł€wne indeksy światowe
20
1700
1D
1M
3M
1Y
16 899 
0.20%
3.44%
-3.31%
-7.16%
S&P500
1 986 
0.41%
3.87%
-3.08%
-5.76%
NASDAQ
4 703 
0.29%
4.42%
-6.63%
-5.55%
DAX
9 777 
0.61%
3.62%
-9.39%
-13.33%
RTSI$
0 780 
0.00%
11.94%
-5.66%
-14.93%
XU100
76 788 
1.10%
4.81%
1.77%
-8.92%
1D
1M
3M
1Y
4 768.0 
1.09%
3.6%
4.1%
-19.0%
Polska
1650
1/3/16
25/2/16
22/2/16
17/2/16
9/2/16
12/2/16
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
14/1/16
5/1/16
11/1/16
29/12/15
22/12/15
17/12/15
9/12/15
1600
14/12/15
0
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
10
4/12/15
Dow Jones
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.58%
1.36%
1.46%
2.21%
2.95%
36.9 
-0.03%
3.3%
-20.8%
-46.9%
Węgry
1.05%
1.03%
1.35%
2.30%
3.26%
Aluminium (USD/t)
1 580.5 
0.22%
3.7%
7.6%
-12.7%
Niemcy
-0.59%
-0.47%
-0.56%
-0.39%
0.15%
Złoto (USD/OZ)
1 240.2 
-0.02%
8.8%
16.9%
2.9%
USA
0.30%
0.68%
0.84%
1.34%
1.84%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.9748 
-0.33%
-0.6%
0.3%
6.8%
Pekao
153.35 
1.49%
11.5%
8.9%
53/13
EUR/PLN
4.3173 
-0.24%
-2.4%
-0.1%
3.6%
KGHM
68.47 
1.17%
20.1%
6.5%
38/9
EUR/USD
1.0861 
0.07%
-1.9%
-0.4%
-3.0%
PZU
33.40 
-3.05%
6.4%
6.5%
38/9
USD/HUF
285.84 
-0.16%
1.6%
-0.4%
4.5%
PKN Orlen
61.87 
-2.06%
5.6%
5.9%
35/8
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
1D
Alior Skonsolidowane roczne wyniki
BZWBK
287.90 
4.61%
Orange
Lotos Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy
Mbank
327.00 
2.51%
PGE
6.05 
-3.66%
12.35 
-3.14%
Asseco BS Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy
Jeronimo Martins Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy
Ronson Skonsolidowane roczne wyniki
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Bytom Wzrost przychod‚w w lutym o 25.6%
Tauron
Zgromadzenie obligatariuszy serii TPEA1119
Emperia Możliwa konieczność zapłaty 182 mln PLN
Sadovaya
ZWZ
PKM Duda Wydzierżawienie zakładu w Ciechanowcu
KGHM Aktualizacja odpis‚w
Lena Lighting Propozycja wypłaty 0.4 PLN dywidendy na akcję
Comarch Obiecujące plany na 2016
Duon Udane wezwanie na akcje sp‚łki
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
09:55
Indeks PMI dla usług, fin.
GER
55.1
10:00
Indeks PMI dla usług, fin.
EU
53.0
53.6
14:30
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
US
271 tys.
272 tys.
16:00
Zam‚wienia na dobra trwał. użytku, fin. (m/m)
US
4.9%
-4.6%
16:00
Raport ISM dla usług
US
53.4
53.5
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
55.0
Informacje ze sp€łek
Alior
Skonsolidowane roczne wyniki
Wynik odsetkowy
IV kwartał
kons
2015
IV kwartał
2014
397.3 403.1
Wynik prowizyjny
79.5
81.0
Koszty działania banku
-325.1
Rezerwy
-194.9 -185.5
-
zmiana
2015
2014
zmiana
324.8
22.3%
1 501.0
1 229.6
22.1%
95.5
-16.8%
331.7
348.1
-4.7%
-240.9
34.9%
-1 107.9
-925.3
19.7%
-132.9
46.7%
-672.1
-546.6
23.0%
Wynik brutto
50.9
46.6
126.0
-59.6%
386.0
401.1
-3.8%
Wynik netto
39.6
37.6
101.0
-60.8%
309.6
322.7
-4.1%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Lotos
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy
IV kwartał
2015
Przychody
5 225.7
kons
4 931.8
IV kwartał
zmiana (r/r)
2014
2015
6 575.8
-20.5%
22 709.4
2014 zmiana (r/r)
28 501.9
-20.3%
EBITDA
-145.1
-53.1
536.2
-
1 138.0
808.9
40.7%
EBIT
-319.4
-234.3
-1074.9
-
423.4
-1393.0
-
Zysk netto
-391.4
-312.3
-1276.4
-
-263.3
-1466.3
-
Marże
Marża EBITDA
-2.8%
8.2%
5.0%
2.8%
Marża EBIT
-6.1%
-16.3%
1.9%
-4.9%
Marża netto
-7.5%
-19.4%
-1.2%
-5.1%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Asseco BS
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy
IV kwartał
2015
kons
IV kwartał
zmiana (r/r)
2014
Przychody
43.5
43.5
42.1
3.3%
151.8
145.0
4.7%
EBITDA
15.5
14.4
13.4
15.7%
51.3
45.1
13.7%
EBIT
12.8
11.7
11.4
12.3%
40.5
34.2
18.4%
Zysk netto
10.5
9.8
9.4
11.7%
33.5
28.6
17.1%
2015
2014 zmiana (r/r)
Marże
Marża EBITDA
35.6%
31.8%
33.8%
31.1%
Marża EBIT
29.4%
27.1%
26.7%
23.6%
Marża netto
24.1%
22.3%
22.1%
19.7%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Jeronimo Martins
Skonsolidowane wyniki kwartalne grupy
IV kw. 2015 IV kw. 2014
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2015
I-IV kw.
2014
zmiana
8.3%
3 553
3 348
6.1%
13 728
12 680
EBITDA
212
186
14.0%
800
733
9.1%
EBIT
138
114
21.1%
505
457
10.5%
81
65
24.6%
333
302
10.3%
Marża EBITDA
6.0%
5.6%
5.8%
5.8%
Marża EBIT
3.9%
3.4%
3.7%
3.6%
Marża netto
2.3%
1.9%
2.4%
2.4%
Zysk netto
Marże
Wg MSR/MSSF; mln EUR
Ronson
Skonsolidowane roczne wyniki
IV kwartał
kons
2015
Przychody
IV kwartał
zmiana (r/r)
2014
I-IV kw.
2015
118.8
120.9
10.7
1014.1%
281.4
Wynik brutto na sprzedaży
27.2
-
-11.1
-
EBITDA
20.2
-
-17.4
-
EBIT
20.0
22.2
-17.6
Zysk netto
17.3
17.1
-15.8
I-IV kw.
zmiana (r/r)
2014
153.2
83.7%
51.2
11.9
329.6%
27.1
-15.2
-
-
26.4
-15.8
-
-
19.4
-15.4
-
Marże
Marża brutto na sprzedaży
22.9%
-
-103.8%
18.2%
7.8%
Marża EBIT
16.8%
18.4%
-165.1%
9.4%
-10.3%
Marża netto
14.6%
14.1%
-148.0%
6.9%
-10.1%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Bytom
Wzrost przychod€w w lutym o 25.6%
Wartość przychod‚w ze sprzedaży detalicznej i hurtowej w lutym wyniosła 9.44 mln PLN (+25.6% r/r). Od początku roku przychody ze
sprzedaży wyniosły 20.9 mln PLN (+26.8% r/r).Szacunkowa marża detaliczna i hurtowa w lutym wyniosła 4.45 mln PLN (+26.1% r/r). Sprzedaż
detaliczna w lutym wyniosła 8.99 mln PLN (+ 35.2% r/r). Od początku roku sprzedaż detaliczna wyniosła 20.4 mln PLN (+34.8% r/r).
Emperia
Możliwa konieczność zapłaty 182 mln PLN
Sp‚łka spodziewa się, że ostateczna decyzja Urzędu Kontroli Skarbowej w Lublinie dotycząca podatku dochodowego od os‚b prawnych za
2011 rok może spowodować konieczność zapłaty zaległości podatkowej w wysokości 182.3 mln PLN wraz z odsetkami. Firma podejmie jednak
kroki prawne mające na celu podważenie tej decyzji. Emperia podkreśliła, że protok‚ł jest dokumentem urzędowym, kt‚ry nie rozstrzyga
sprawy.
PKM Duda
Wydzierżawienie zakładu w Ciechanowcu
Sp‚łka wydzierżawiła Cedrobowi zakład produkujący wędliny w Ciechanowcu. Roczna wartość czynszu wynosi 1.68 mln PLN netto. Według
sp‚łki strategia działania na lata 2015-2019 nie ulega zmianie. Produkcję wędlin zlecać będzie m.in. Cedrobowi, kt‚ry ponosić będzie r‚wnież
nakłady inwestycyjne na rozw‚j organiczny tego segmentu. PKM Duda będzie monitorował rynek w zakresie wzrostu nieorganicznego.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
KGHM
Aktualizacja odpis€w
Sp‚łka poinformowała o aktualizacji odpis‚w z tyt. utraty wartości aktyw‚w. W odniesieniu do skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015 r. zaktualizowane testy wskazały na zasadność ujęcia odpis‚w (po uwzględnieniu efektu
podatkowego) w wysokości 1,298 mln USD (wobec 494 mln USD zakładanych przed niespełna miesiącem). W szczeg‚łowym rozbiciu na
poszczeg‚lne aktywa wzrost utraty wartości bilansowej dotyczył: Sierra Gorda SCM: 787 mln USD (+521 mln USD), kopalni Zagłębia
Sudbury: 240 mln USD (+155 mln USD), kopalni Robinson: 212 mln USD (+128 mln USD) oraz kopalni Franke: 59 mln USD (bez zmian).
Sp‚łka podała, że w toku prac nad budżetem Sp‚łki na 2016 r. dokonano aktualizacji rynkowych prognoz cenowych poszczeg‚lnych
surowc‚w, co skutkowało w szczeg‚lności zmianą prognozowanej ceny miedzi w latach 2017 - 2020 (cena miedzi w długim terminie pozostała
na niezmienionym poziomie). Ponadto Zarząd zdecydował o modyfikacji przyjętego harmonogramu projektu Victoria (Zagłębie Sudbury).
Zwracamy uwagę, że przed miesiącem (3 lutego) rada nadzorcza odwołała „wczesny Zarząd, pod kt„rego kierownictwem
przygotowywano poprzednie testy na utratę wartości aktyw„w. Wzrost odpis„w związany ze zmianą założeń można traktować jako
przygotowywanie przez nowe władze odpowiedniego "bilansu otwarcia" pod nowym zarządem.
Lena Lighting
Propozycja wypłaty 0.4 PLN dywidendy na akcję
Zarząd Lena Lighting zamierza rekomendować walnemu zgromadzeniu, aby z zysku za 2015 rok sp‚łka wypłaciła 0.4 PLN dywidendy na akcję.
Zar‚wno z zysku za 2014 rok, jak i za 2013 rok, sp‚łka wypłaciła 0.3 PLN dywidendy na akcję.
Comarch
Obiecujące plany na 2016
Obecny backlog Comarchu jest kilkanaście proc. wyższy rdr. Grupa zakłada w 2016 r. wzrost przychod‚w, choć nie będzie o to łatwo.
Comarch przewiduje capex na 2016 r. na około 120-130 mln PLN. Dynamika wzrostu zatrudnienia będzie niższa niż w 2015 r. Informatyczna
grupa chciałaby w 2016 r. zwiększyć sprzedaż i wypracować marżę brutto na sprzedaży zbliżoną do tej z 2015 r. Na początku II kw.
rozpoczniemy budowę biurowca SSE7 w Krakowie. Ma mieć powierzchnię ponad 17 tys. m kw. i docelowo zatrudnionych w nim będzie około
2 tys. os‚b. Wartość inwestycji wyniesie zauważalnie powyżej 50 mln PLN. W II kw. rozpocznie się także adaptacja i wyposażenie hali
produkcyjnej w Comarch Technology. Łączny koszt to kilkanaście mln zł i będzie poniesiony w 2016 r. W związku z planowanymi inwestycjami
Comarch nie planuje wypłaty dywidendy za 2015 r.
Duon
Udane wezwanie na akcje sp€łki
Fortum Holding nabył w wezwaniu 111 892 261 akcji Duonu, dających 93.35% w kapitale zakładowym grupy - podał pośredniczący w transakcji
Pekao IB. Na początku roku Fortum Holding wezwał do sprzedaży wszystkich akcji Duonu po 3.85 PLN za sztukę. Zapisy przyjmowane były
w dniach 28 stycznia - 26 lutego 2016 roku. Rozliczenie wszystkich zawartych transakcji nastąpi 7 marca. Fortum Holding informowało
wcześniej, że w razie uzyskania 80% lub większej liczby akcji w Duonie, może rozważyć wycofanie akcji sp‚łki z obrotu na rynku regulowanym
GPW.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
0
600
29/2/16
10000
24/2/16
650
19/2/16
20000
16/2/16
30000
11/2/16
700
8/2/16
40000
3/2/16
750
29/1/16
70000
800
26/1/16
80000
21/1/16
850
29/2/16
24/2/16
19/2/16
16/2/16
11/2/16
8/2/16
3/2/16
29/1/16
26/1/16
21/1/16
18/1/16
13/1/16
8/1/16
5/1/16
NASDAQ
18/1/16
RTSI$
13/1/16
90000
8/1/16
3500
5/1/16
0
30/12/15
200
29/12/15
3900
25/12/15
400
22/12/15
4300
17/12/15
600
22/12/15
800
17/12/15
4700
14/12/15
1000
14/12/15
5100
9/12/15
1400
4/12/15
5500
9/12/15
29/2/16
24/2/16
19/2/16
16/2/16
10/2/16
5/2/16
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
31/12/15
28/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
1600
4/12/15
1/3/16
25/2/16
19/2/16
16/2/16
11/2/16
8/2/16
3/2/16
29/1/16
26/1/16
21/1/16
18/1/16
13/1/16
6/1/16
30/12/15
25/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
2000
2150
400
1800
2100
350
18000
1600
2050
300
17500
1400
2000
250
17000
1200
1950
1000
1900
200
16500
800
1850
150
16000
600
1800
100
15500
400
1750
200
1700
50
15000
0
1650
0
14500
29/2/16
24/2/16
19/2/16
16/2/16
10/2/16
5/2/16
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
31/12/15
28/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
29/2/16
24/2/16
19/2/16
16/2/16
10/2/16
5/2/16
2/2/16
28/1/16
25/1/16
20/1/16
14/1/16
11/1/16
6/1/16
31/12/15
28/12/15
22/12/15
17/12/15
14/12/15
9/12/15
4/12/15
S&P500
DOW JONES
250
5300
1200
150
4500
100
4100
3700
0
800
700
60000
50000
300
200
18500
DAX
12000
200
11500
4900
11000
10500
10000
9500
50
9000
8500
8000
XU100
1000
78000
900
76000
74000
600
72000
500
70000
400
68000
66000
64000
100
62000
0
60000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
29 lutego '16
1 marca '16
2 marca '16
3 marca '16
4 marca '16
Dane makro
Indeks PMI dla przemysłu
Produkcja przemysłowa (JP),
(CN),(PL),(UK),(GER),(EU),(U
Sprzedaż detaliczna (JP), PKB
S), Stopa bezrobocia (EU),
(PL), Indeks Chicago PMI
Indeks ISM dla przemysłu
(US),
(US)
Indeks PMI dla usług
(CN),(GER),(EU),(UK),(US)
Raport ADP (US),
Sprzedaż detaliczna (EU),
Tygodniowa zmiana zapas‚w Wnioski o zasiłek dla
Handel zagraniczny (US),
paliw (US), Beżowa Księga
bezrobotnych (US),
Sytuacja na rynku pracy (US)
(US)
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US), Raport
ISM dla usług (US)
Wyniki sp‚łek
AMICA, INGBSK,
CYFRPLSAT, ABPL,
DOMDEV, RAINBOW, MUZA,
VOTUM, JSW, AILLERON,
COMARCH, WIELTON,
POLWAX
HUTMEN, GRAAL,
PROTEKTOR, MIRBUD,
EMPERIA, MOJ, COMP,
PAMAPOL, BIOTON
ASSECOBS
LOTOS, MBANK, ALIOR,
RONSON
PGNIG, ROPCZYCE,
STALEXP
Dzień dywidendy
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
7 marca '16
8 marca '16
9 marca '16
10 marca '16
11 marca '16
Dane makro
Indeks Sentix (EU),
Zam‚wienia w przemyśle
(GER)
Handel zagraniczny (CN),
Produkt Krajowy Brutto
(JP)(EU), Produkcja
przemysłowa (GER),
Produkcja przemysłowa (UK),
Inflacja CPI (CN), Decyzja
ECB ws. st‚p procentowych
(EU), Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Decyzja ws. st‚p
procentowych (PL),
Oczekiwania inflacyjne
konsument‚w (UK)
Wyniki sp‚łek
PKOBP, SYNTHOS,
EMCINSMED, BOS
POLWAX
ACAUTOGAZ, TAURONPE,
APLISENS, PEMANAGER,
CDPROJEKT, BYTOM,
BENEFIT, ATLANTIS
PULAWY, GRUPAAZOTY,
POLICE, MENNICA,
MEDICALG, AMREST,
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015p
2016p
2017p
2015p
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
60.98
69.2
13%
4 433.7
3%
-25%
13.9
12.2
11.6
1.4
1.2
1.1
8.2%
Bank Handlowy
akumuluj
82.0
81.5
-1%
10 714.1
10%
-14%
17.4
16.1
17.4
1.5
1.5
1.5
10.0%
-
ING BŚK
neutralnie
120.0
117.4
-2%
15 612.0
9%
-12%
13.9
15.5
17.5
1.4
1.4
1.3
11.4%
3.6%
mBank
akumuluj
327.0
312.8
-4%
13 812.1
6%
-27%
10.7
11.5
12.7
1.1
1.1
1.1
11.5%
0.0%
*
0.54
*
*
1 431.1
23%
-70%
-
31.0
44.3
0.3
0.3
0.3
4.9%
-
neutralnie
153.4
139.1
-9%
40 249.8
13%
-14%
18.4
19.1
19.3
1.7
1.7
1.7
10.9%
5.7%
BZ WBK
akumuluj
287.9
275.5
-4%
28 569.6
13%
-14%
12.3
16.0
15.8
1.5
1.5
1.5
14.2%
-
PKO BP
neutralnie
25.13
25.0
-1%
31 412.5
8%
-25%
12.3
10.2
11.8
1.1
1.0
1.0
10.2%
-
akumuluj
33.4
36.3
9%
28 841.7
7%
-25%
11.1
13.5
12.5
2.2
2.2
2.2
14.2%
-
Echo
akumuluj
6.14
6.3
3%
2 533.9
6%
12%
21.8
13.3
13.16
0.87
0.92
0.86
2.3%
23.3%
GTC
neutralnie
6.86
7.1
3%
3 157.1
-3%
42%
23.8
9.8
7.19
1.26
1.05
0.92
-21.4%
-
Dom Development
neutralnie
51.50
53.2
3%
1 275.7
6%
15%
15.5
13.3
12.47
1.46
1.49
1.49
5.3%
6.3%
Robyg
akumuluj
2.84
3.3
18%
747.2
-1%
27%
10.1
9.4
9.61
1.59
1.47
1.40
18.9%
-
-
-
Getin Noble
Pekao
-
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
5.88
5.9
0%
75.0
7%
-36%
8.0
20.3
17.3
4.8
5.8
5.6
2.0%
Ambra
kupuj
7.31
9.0
23%
184.3
2%
-16%
11.2
11.0
10.8
5.9
5.8
5.8
7.2%
-
Tarczynski
kupuj
14.09
15.1
7%
159.9
9%
2%
8.1
9.8
10.0
5.4
5.9
5.6
15.4%
4.6%
redukuj
5.61
4.3
-23%
156.0
7%
-20%
20.5
16.1
13.1
7.0
6.3
5.7
4.6%
-
CCC
neutralnie
146.8
116.5
-21%
5 637.1
21%
-19%
24.4
20.3
20.5
22.1
16.7
14.0
25.1%
-
LPP
neutralnie
5 148
5 050
-2%
9 448.2
-2%
-27%
24.6
19.0
16.6
12.7
11.0
9.7
25.6%
-
kupuj
2.70
3.4
26%
471.7
1%
21%
15.5
12.3
11.0
9.6
8.3
7.2
6.3%
-
Duda
Handel
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
kupuj
34.17
38.5
13%
553.1
9%
-18%
9.2
8.7
8.2
7.1
6.6
6.2
12.9%
-
ABC Data
neutralnie
3.22
3.0
-7%
403.4
-1%
-4%
8.3
9.6
9.2
8.0
8.6
8.3
15.4%
-
Action
akumuluj
22.35
29.0
30%
379.0
-6%
-58%
9.6
8.4
7.7
7.6
6.7
6.0
12.6%
-
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.