Raport dzienny - Bank Millennium

Raport dzienny
15 kwietnia 2016
Gł€wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
1 952 
0.38%
2.4%
-21.2%
434/113
WIG30
2 176 
3 604 
0.36%
2.4%
-19.2%
472/123
mWIG40
0.19%
1.6%
-5.6%
90/23
sWIG80
13 632 
0.26%
5.0%
0.5%
26/6
WIG
48 285 
0.33%
2.5%
-13.2%
576/151
6 228 
0.16%
-2.5%
-22.0%
121/31
WIGBANKI
70
2050
2000
60
1950
50
1900
40
1850
30
1800
Gł€wne indeksy światowe
1650
DAX
10 094 
0.67%
1.61%
5.75%
-17.48%
RTSI$
0 914 
85 785 
-0.88%
11.28%
40.03%
-13.11%
0.10%
8.55%
20.72%
5.44%
1D
1M
3M
1Y
4 831.0 
0.02%
-2.3%
9.4%
-18.7%
Polska
8/4/16
13/4/16
5/4/16
31/3/16
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
1600
18/1/16
XU100
0
24/3/16
-1.30%
21/3/16
10.19%
16/3/16
4.59%
8/3/16
-0.03%
11/3/16
4 946 
3/3/16
NASDAQ
1700
10
29/2/16
-1.13%
24/2/16
-1.03%
10.77%
19/2/16
12.12%
3.32%
16/2/16
3.91%
0.02%
8/2/16
0.10%
2 083 
11/2/16
17 926 
S&P500
20
3/2/16
1Y
29/1/16
3M
26/1/16
1M
21/1/16
Dow Jones
1750
1D
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.57%
1.39%
1.52%
2.26%
2.95%
43.9 
0.16%
11.5%
40.8%
-36.1%
Węgry
0.95%
0.99%
1.27%
2.12%
2.95%
Aluminium (USD/t)
1 559.5 
0.03%
1.1%
5.2%
-12.8%
Niemcy
-0.59%
-0.52%
-0.52%
-0.38%
0.13%
Złoto (USD/OZ)
1 230.2 
0.42%
0.0%
12.8%
2.7%
USA
0.22%
0.55%
0.77%
1.25%
1.79%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
3.8175 
0.01%
-1.2%
-7.1%
0.9%
KGHM
72.79 
-0.63%
-0.5%
10.9%
47/12
EUR/PLN
4.2998 
0.02%
0.2%
-4.0%
7.0%
PZU
35.80 
1.13%
0.6%
8.3%
36/9
EUR/USD
1.1263 
0.01%
1.4%
3.2%
6.1%
PKO BP
26.33 
0.23%
-3.1%
7.8%
34/8
USD/HUF
276.44 
-0.07%
-1.1%
-4.3%
-2.0%
PGE
13.61 
-0.29%
5.4%
5.9%
25/6
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
JSW Kontrkat na dostawę koksu o wartości 1.18 mld PLN
CCC
Alior Bank Objęcie zapisami wszystkich obligacji w pierwszym dniu zapis‚w
PGNiG
1D
160.10 
2.17%
Eurocash
55.30 
-2.12%
5.12 
1.99%
KGHM
72.79 
-0.63%
Mostostal Zabrze Obniżenie wyniku netto 2015 o ok. 13 mln PLN
INTERSPORT Spadek przychod‚w w I kw. o 1.4%
Inpro Rekomendacja 0.3 PLN dywidendy
MOL Wypłata 55 mld HUF
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
Tarczyński
ZWZ sp‚łki m.in. w sprawie dywidendy (0.65 PLN na akcję)
Lena Lighting
ZWZ sp‚łki m.in. w sprawie dywidendy (0.40 PLN na akcję)
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
15:15
Produkcja przemysłowa (m/m)
US
0.0%
-0.5%
16:00
Indeks Uniwersytetu Michigan, wst.
US
91.9
91.0
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
JSW
Kontrkat na dostawę koksu o wartości 1.18 mld PLN
Sp‚łka poinformowała o zawarciu umowy na dostawę koksu z Balta GmbH z siedzibą w Pˆcking Niemcy o szacunkowej wartość 1.18 mld PLN.
Umowa obowiązuje od 01.04.2016 r. do 31.03.2021 r. Warunki cenowe będą uzgadniane w okresach kwartalnych.
Alior Bank
Objęcie zapisami wszystkich oferowanych obligacji w pierwszym dniu zapis€w
Sp‚łka poinformowała, iż w pierwszym dniu przyjmowania zapis‚w na obligacje, tj. w dniu 14 kwietnia 2016 r., złożono zapisy w liczbie większej
niż łączna liczba oferowanych obligacji. W związku z powyższym, okres przyjmowania zapis‚w zostaje skr‚cony i przesunięty na 15 kwietnia
2016 r. Zapisy zostaną proporcjonalnie zredukowane zgodnie z zasadami opisanymi w prospekcie.
Mostostal Zabrze
Obniżenie wyniku netto 2015 o ok. 13 mln PLN
Sp‚łka poinformowała o niepowodzeniu negocjacji dotyczących porozumienia w sprawie uznania przez DBT Technologies (Pty) przychod‚w i
należności sp‚łki związanych z realizowanymi w RPA kontraktami na montaż filtr‚w workowych spalin w elektrowniach opalanych węglem
kamiennym w Kusile i Medupi, kt‚re zakończyły się niepowodzeniem. W związku z tym zarząd postanowił o nieujmowaniu przychod‚w oraz
dokonaniu odpis‚w z ww. tytułu, co przełoży się jednocześnie na skorygowanie jednostkowego oraz skonsolidowanego wyniku finansowego
netto za rok 2015 o ok. (-) 13 mln zł. Podjęta decyzja nie oznacza zakończenia rozm‚w w przedmiotowym temacie.
INTERSPORT
Spadek przychod€w w I kw. o 1.4%
Według wstępnych szacunk‚w Sp‚łka osiągnęła w I kwartale 2016 roku łączną wartość przychod‚w netto ze sprzedaży wysokości 55.3 mln
PLN (-1.4% r/r). W I kw. sp‚łka wypracowała zysk brutto w wysokości 1.1 mln PLN, czyli tyle samo co rok wcześniej. EBITDA wyniosła 3.4
mln PLN (+13.1% r/r).
Inpro
Rekomendacja 0.3 PLN dywidendy
Zarząd Inpro zdecydował o zarekomendowaniu akcjonariuszom przeznaczenia 12.01 mln PLN z zysku za 2015 r. na dywidendę, co da wypłatę
w wysokości 0.3 PLN na akcję (stopa dywidendy 5.4%).
MOL
Wypłata 55 mld HUF
Akcjonariusze MOL zdecydowali na walnym zgromadzeniu o wypłacie 55 mld HUF (co daje 3.2% stopy dywidendy) oraz upoważnieniu zarządu
do skupu maksymalnie 25% akcji w terminie 18 miesięcy od daty WZA.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Kalendarium dywidend
Data ustalenia prawa
Poniedziałek
2016-04-11
Sp€łka
Dywidenda
Data wypłaty
ATMGRUPA
0.22
2016-05-04
INGBSK
4.30
2016-05-05
POLWAX
1.06
2016-05-06
Wtorek
2016-04-12
Środa
2016-04-13
Czwartek
2016-04-14
Piątek
2016-04-15
Poniedziałek
2016-04-18
Wtorek
2016-04-19
Środa
2016-04-20
Czwartek
2016-04-21
Piątek
2016-04-22
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
20000
15000
10000
650
0
600
11/4/16
25000
6/4/16
30000
1/4/16
850
29/3/16
35000
24/3/16
50000
21/3/16
RTSI$
16/3/16
3500
11/3/16
0
8/3/16
13/4/16
8/4/16
5/4/16
31/3/16
24/3/16
21/3/16
16/3/16
11/3/16
8/3/16
3900
3/3/16
400
3/3/16
4300
29/2/16
NASDAQ
29/2/16
600
24/2/16
4700
24/2/16
800
19/2/16
1000
16/2/16
5100
19/2/16
5500
16/2/16
1400
11/2/16
1700
11/2/16
0
8/2/16
1750
8/2/16
200
14/4/16
11/4/16
6/4/16
1/4/16
29/3/16
23/3/16
18/3/16
15/3/16
10/3/16
7/3/16
2/3/16
26/2/16
23/2/16
18/2/16
12/2/16
9/2/16
4/2/16
1/2/16
400
3/2/16
1850
3/2/16
600
27/1/16
1900
29/1/16
1950
29/1/16
1200
22/1/16
300
26/1/16
2100
26/1/16
1400
19/1/16
1800
21/1/16
1600
18/1/16
14/4/16
11/4/16
6/4/16
1/4/16
29/3/16
23/3/16
18/3/16
15/3/16
10/3/16
7/3/16
2/3/16
26/2/16
23/2/16
18/2/16
12/2/16
9/2/16
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
2150
21/1/16
14/4/16
11/4/16
6/4/16
1/4/16
29/3/16
23/3/16
18/3/16
15/3/16
10/3/16
7/3/16
2/3/16
26/2/16
23/2/16
18/2/16
12/2/16
9/2/16
4/2/16
1/2/16
27/1/16
22/1/16
19/1/16
2000
350
18/1/16
13/4/16
8/4/16
5/4/16
31/3/16
28/3/16
23/3/16
18/3/16
15/3/16
10/3/16
4/3/16
1/3/16
25/2/16
19/2/16
16/2/16
11/2/16
8/2/16
3/2/16
29/1/16
26/1/16
21/1/16
18/1/16
S&P500
DOW JONES
2050
250
2000
1000
800
100
250
1200
5300
150
4500
100
4100
200
0
18500
18000
17500
200
17000
150
16500
16000
1800
50
15500
15000
0
14500
DAX
12000
200
11500
4900
11000
10500
10000
9500
50
9000
3700
8500
8000
XU100
45000
40000
800
750
700
5000
950
1200
90000
900
1000
85000
800
80000
600
75000
400
70000
200
65000
0
60000
4
Kalendarium
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
11 kwietnia '16
12 kwietnia '16
13 kwietnia '16
14 kwietnia '16
15 kwietnia '16
Inflacja CPI (CN)(PL)
Produkcja przemysłowa (EU),
Inflacja HICP (GER)(UK),
Sprzedaż detaliczna (US),
Inflacja HICP (EU), Inflacja
Tygodniowa zmiana zapas‚w Tygodniowa zmiana zapas‚w CPI (US), Wnioski o zasiłek
paliw wg API (US)
paliw (US), Beżowa Ksiega
dla bezrobotnych (US)
(US)
FORTUNA, IMCOMPANY,
MOL, SFINKS
Wyniki sp‚łek
PKB (CN), Produkcja
przemysłowa (CN)(JP)(US),
Sprzedaż detaliczna (CN),
Indeks NY Empire State (US),
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US)
HUTMEN, MEDIATEL
Dzień dywidendy
Inne
Dane makro
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
18 kwietnia '16
19 kwietnia '16
20 kwietnia '16
21 kwietnia '16
22 kwietnia '16
Przeciętne zatrudnienie i
wynagrodzenie (PL),
Indeks instytutu ZEW (GER),
Produkcja przemysłowa (PL),
Sprzedaż detaliczna (PL),
Pozwolenia na budowę
dom‚w (US), Rozpoczęte
budowy dom‚w (US)
Stopa bezrobocia (PL),
Sprzedaż dom‚w na rynku
wt‚rnym (US), Tygodniowa
zmiana zapas‚w paliw (US)
Sprzedaż detaliczna (UK),
Decyzja ECB ws. st‚p
procentowych (EU), Protok‚ł z Indeks PMI dla przemysłu
posiedzenia RPP (PL), Indeks (JP)(GER)(EU)(US), Indeks
Fed z Filadelfii (US), Wnioski PMI dla usług (GER)(EU),
o zasiłek dla bezrobotnych
(US)
Wyniki sp‚łek
Dzień dywidendy
ATMGRUPA
INGBSK
POLWAX
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2015*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2015
2016p
2017p
2015
2016p
2017p
*
2
Banki
Alior
kupuj
70.40
69.2
-2%
5 118.6
5%
-18%
16.1
14.0
13.4
1.5
1.4
1.3
9.3%
-
Bank Handlowy
akumuluj
82.9
81.5
-2%
10 825.1
0%
-21%
17.6
16.3
17.6
1.6
1.6
1.6
8.9%
5.6%
ING BŚK
neutralnie
122.9
117.4
-4%
15 989.3
4%
-14%
14.2
15.8
17.9
1.5
1.4
1.4
11.0%
3.5%
mBank
akumuluj
340.0
312.8
-8%
14 361.2
-4%
-29%
11.2
11.9
13.2
1.2
1.2
1.1
11.2%
0.0%
*
0.56
*
*
1 484.1
-5%
-68%
-
32.2
45.9
0.3
0.3
0.3
0.8%
0.0%
Pekao
neutralnie
154.1
139.1
-10%
40 446.6
-2%
-15%
18.5
19.2
19.4
1.7
1.7
1.7
9.8%
5.6%
BZ WBK
akumuluj
294.0
275.5
-6%
29 175.0
0%
-23%
12.6
16.3
16.1
1.5
1.6
1.5
12.8%
4.4%
PKO BP
neutralnie
26.33
25.0
-5%
32 912.5
-2%
-27%
12.9
10.7
12.4
1.1
1.1
1.0
9.0%
-
akumuluj
35.8
36.3
1%
30 914.1
-1%
-23%
11.9
14.5
13.4
2.4
2.4
2.4
18.2%
-
Echo
akumuluj
6.70
6.3
-6%
2 765.0
2%
23%
5.4
14.5
14.4
0.75
0.80
0.83
15.7%
21.3%
GTC
neutralnie
7.21
7.1
-2%
3 318.2
-1%
23%
16.6
10.3
7.6
1.19
1.12
0.97
8.8%
0.0%
Dom Development
neutralnie
51.50
53.2
3%
1 275.7
1%
12%
15.8
13.3
12.5
1.44
1.46
1.49
9.6%
6.3%
Robyg
akumuluj
3.00
3.3
12%
789.3
1%
30%
9.9
9.9
10.1
1.55
1.51
1.48
17.1%
6.7%
-
-
Getin Noble
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Branża spożywcza
Otmuch‚w
neutralnie
5.79
5.9
2%
73.8
-5%
-32%
7.9
20.0
17.1
4.7
5.8
5.5
2.5%
Ambra
kupuj
7.36
9.0
22%
185.5
-1%
-14%
11.3
11.0
10.9
6.0
5.9
5.8
6.3%
-
Tarczynski
kupuj
13.65
15.1
11%
154.9
2%
-3%
7.8
9.5
9.7
5.3
5.8
5.5
15.2%
4.8%
redukuj
5.50
4.3
-21%
152.9
4%
-22%
20.1
15.7
12.8
7.0
6.3
5.6
4.1%
-
CCC
neutralnie
160.1
116.5
-27%
6 147.8
4%
-14%
26.6
22.1
22.4
23.9
18.1
15.2
25.1%
-
LPP
neutralnie
5 886
5 050
-14%
10 802.2
6%
-19%
28.2
21.7
19.0
14.5
12.6
11.1
20.4%
-
kupuj
3.10
3.4
10%
541.6
9%
33%
17.8
14.2
12.7
10.8
9.3
8.1
6.4%
-
2.0%
Duda
Handel
Vistula
IT, dystrybutorzy IT
AB
kupuj
35.06
38.5
10%
567.5
-1%
-13%
9.4
8.9
8.4
7.2
6.8
6.3
12.9%
ABC Data
neutralnie
3.69
3.0
-19%
462.2
8%
16%
9.5
11.0
10.6
8.8
9.6
9.3
15.9%
-
Action
akumuluj
16.25
29.0
78%
275.6
-14%
-68%
7.0
6.1
5.6
6.1
5.3
4.7
6.6%
6.2%
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2015 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza,
handel
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie
z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Lokum Deweloper S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące
przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi
przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.