Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 25 września 2013r.
Najważniejsze dane
Sprzedaż detaliczna (Polska) – wzrosła o 3,4 proc. r/r
Nasza opinia: W poprzednim miesiącu sprzedaż detaliczna rosła o ponad 4 proc. (4,3 proc. r/r), ale wolniejsza
dynamika w sierpniu nie powinna niepokoić, ponieważ istotnym czynnikiem przemawiającym za niższym
odczytem była mniejsza liczba dni roboczych. Najwyższą dynamikę w odniesieniu do poprzedniego roku notuje
kategoria „pozostała sprzedaż detaliczna w niewyspecjalizowanych sklepach”, która obejmuje m.in. sieci
sklepów dyskontowych, co świadczy o wysokiej wrażliwości konsumentów na ceny nabywanych dóbr
codziennego użytku i jest pochodną wciąż trudnej sytuacji na rynku pracy (stop bezrobocia wynosiła w sierpniu
13 proc.). Zaciskanie pasa potwierdza również spadająca od początku roku sprzedaż paliw (w sierpniu o 4,8
proc. r/r). Z drugiej strony, nieco bardziej optymistyczny obraz kondycji polskich gospodarstw domowych rysuje
się w oparciu o zachowanie kategorii obejmujących dobra trwałego użytku. Sprzedaż samochodów rośnie od
trzech miesięcy w dwucyfrowym tempie (w sierpniu o 11,3 proc. r/r), a sprzedaż mebli i sprzętu RTV/AGD o
blisko 4 proc. r/r., a uwzględniając rekordowo niskie oprocentowanie kredytów i deklaracje banków
zapowiadających zwiększanie akcji kredytowej, można spodziewać się, że ten trend utrzyma się w IV kw. 2013r.
Dziś obserwuj:


Zamówienia na dobra trwałego użytku (USA) - prog. 0 proc. m/m, poprzednio -7,4 proc. m/m
Sprzedaż domów na rynku pierwotnym (USA) – prog. 420 tys., poprzednio 394 tys.
Analiza techniczna: GPW
FW20 W ubiegłym tygodniu zbudowane zostało prawe
ramię wysokiej formacji oRGR. Do wybicia górą dojdzie
w
przypadku
przekroczenia
linii
sygnalnej
przebiegającej w rejonie czwartkowego maksimum
2 425 pkt. Załamanie formacji (zejście poniżej
lokalnego dołka 2 333 pkt), byłoby zaś wskazaniem za
wtórnym ruchem spadkowym, który wieńczyłby
korektę rozpoczętą w połowie sierpnia. Dzienne świece
z początku bieżącego tygodnia zahaczają o lukę hossy
sprzed 4 sesji (2 378 – 2 390 pkt). Wynik testu tego
wsparcia może okazać się dość istotną wskazówką co
do kierunku opuszczenia formacji oRGR.
Eurocash Po trzech wysokich białych świecach z
drugiego tygodnia września kurs buduje formację
chorągiewki, która w tej sytuacji ma wymowę prowzrostową. W przypadku opuszczenia formacji górą,
celem stanie się pułap 58.5 (reguła połowy masztu).
PGNiG Po wybiciu ponad linię sierpniowej korekty
spadkowej budowana jest formacja luźnej chorągiewki
z górnym ograniczeniem przebiegającym na poziomie
maksimum przedostatniej sesji (6.35). W przypadku
opuszczenia chorągiewki górą, kurs uzyska potencjał
wzrostowy przekraczający ostatni szczyt 7.76.
Analiza techniczna: Waluty
AUDUSD D1: Kurs dolara australijskiego zanotował
większą korektę, którą poprzedzała formacja
odwróconej głowy z ramionami. Kupującym udało się
prawie zrealizować cel powyższej formacji, jednak
obecna korekta zatrzymała się przy ważnym oporze
wynikającym ze zniesienia 38,2% ostatniej fali
spadkowej. Na wykresie pojawiło się kilka spadkowych
świec co może dawać szansę na zakończenie
ostatniego odreagowania i powrót do tendencji
spadkowej. Potencjalnymi celami dla nowego impulsu
spadkowego są poziomy: 0,9108 (61,8% korekty);
0,8993 (78,6%) i docelowo dołek z 5 sierpnia na
poziomie 0,8846. Negacją powyższego scenariusza
byłoby trwałego wybicie wspomnianego wyżej
zniesienia Fibonacciego oraz ostatnich szczytów na
poziomie 0,9527.
NZDUSD H4: Kurs od 19 września rozpoczął korektę
spadkową, która zbliża się do ciekawego miejsca
wsparcia:
- zniesienia
wzrostowej
Fibonacciego
38,2%
ostatniej
fali
- poprzedniego szczytu na poziomie 0,8162, który z
oporu ma szansę przekształcić się we wsparcie
Patrząc na poprzednie dołki i historyczne wartości
wskaźnika RSI kurs zawracał, jeśli wskaźnik ten osiągał
wartości w okolicach 21. Potencjalne zejście kursu do
wyżej wspomnianego punktu wsparcia, mogłoby
również obniżyć wartość linii RSI do strefy wyprzedania
i okolic 21, co także zwiększałoby szansę na
zakończenie korekty w tych okolicach. Warto więc
obserwować rynek i szukać dodatkowo potwierdzenia
we wzrostowych świecach japońskich. Gdyby strona
popytowa obroniła to wsparcie, pierwszym celem dla
kupujących byłby poziom 0,8330 (61,8% ostatniego
ruchu spadkowego). W przypadku rozszerzenia korekty
kolejnych punktów obrony warto szukać przy
następnych zniesieniach Fibonacciego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktó w interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.