Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 17 grudnia 2012
Najważniejsze dane:
Dynamika produkcji przemysłowej (USA) – produkcja w amerykańskim przemyśle wzrosła najmocniej od
grudnia 2010 r.
Nasza opinia: Dane mocno zaskoczyły, gdyż konsensus rynkowy wynosił 0,3 proc. m/m. W dół (do -0,7 proc.
m/m) skorygowany został odczyt za październik. W szerszym ujęciu, wyciąganie optymistycznych wniosków jest
ryzykowne z dwóch powodów. Przede wszystkim, od czerwca dynamika produkcji nie wykazywała wyraźnego
trendu, naprzemiennie występowały wzrosty i spadki aktywności. Ponadto, ponownie huragan Sandy istotnie
zaburza odczyt. Listopadowy wynik jest w znacznym stopniu efektem niskiej bazy październikowej, w którym to
miesiącu obniżenie produkcji przemysłowej należy niemal w całości przypisać huraganowi. Silny wzrost
odnotowano w sektorze motoryzacyjnym, jak również energetycznym, czyli tym które najbardziej ucierpiały w
październiku. Z drugiej strony, należy zaznaczyć że od maja wartość produkcji samochodów wzrosła o 11,2
proc., co w warunkach spowolnienia gospodarczego jest solidnym wynikiem i jednym z niewielu sektorów,
który wykazuje trwałą, konsekwentną poprawę w skali całego roku. W kategorii dóbr trwałych zanotowano
wzrosty w niemal wszystkich segmentach, oprócz elektroniki i lotnictwa. Podsumowując, wymowa danych jest
pozytywna, ale mniej niż się to może wydawać na pierwszy rzut oka i warto do tego odczytu podchodzić z
rezerwą.
Dziś obserwuj:


Indeks NY Empire State (grudzień, USA) – oczekuje się odczytu na poziomie -0,5 pkt (-5,22 pkt
poprzednio).
Napływ kapitałów długoterminowych (październik, USA)– po silnym spadku w odczycie za wrzesień
(3,3 mld USD) prognozuje się odczyt na poziomie 20 mld USD.
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Od trzech sesji WIG20 porusza się wzdłuż
górnej linii 5-tygodniowego kanału wzrostowego. O ile
więc
średnioterminowe
rokowania
pozostają
pozytywne, to w krótkiej perspektywie możliwe są dwa
przeciwstawne rozwiązania. Klasyczny wariant zakłada,
iż po naruszeniu górnej linii kanału nastąpi korekta
zmierzającą ku linii dolnej. Natomiast jeśli kurs zdoła
utrzymać się powyżej linii górnej będzie należało
przyjąć, iż już w połowie tygodnia został
zapoczątkowany proces wybicia w górę, którego cel
lokuje się na pułapie 2 570 pkt (projekcja na podstawie
szerokości opuszczonego kanału). Ten mocny na krótką
metę wariant będzie jednak niósł za sobą mogące się
dość szybko zmaterializować zagrożenie przesilenia.
Podobnej możliwości nie sygnalizują na razie rynki
światowe, lecz należy dopuścić także sytuację, gdy
analogicznie, jak w początkowej fazie bieżącej fali
wzrostowej, rodzimy rynek okaże się dla globalnej
koniunktury wskaźnikiem wyprzedzającym.
PKOBP Dolny cień ostatniej dziennej świecy
sygnalizuje, iż ruch powrotny po wybiciu górą z 2.5miesięcznej formacji opadającego klina mógł zostać
zakończony. Znaczenie ostatniego sesyjnego minimum
(35.41) jest przy tym podkreślone przez przebiegającą
na tym pułapie dolną linię 3-tygodniowego kanału
wzrostowego.
Analiza techniczna: Waluty
USDJPY W1: Jen japoński po niedzielnych wyborach parlamentarnych otworzył się ze wzrostową luką
cenową i zatrzymał w pobliżu poprzedniego szczytu z połowy marca. Warto jednak zwrócić uwagę, że
pod koniec zeszłego tygodnia kurs wybił budowaną ponad 2 lata formację odwróconej głowy z
ramionami, która mogłaby zapowiadać większą zmianę trendu. Modelowym zasięgiem formacji w
tym wypadku jest poziom
92,22. Kurs znajduje się
obecnie
przy
istotnym
oporze
wynikającym
z
poprzedniego szczytu, który
mógłby jednak w krótkim
terminie
wpłynąć
na
uaktywnienie się strony
podażowej,
jednak
potencjalna korekta, w
przypadku
realizacji
scenariusza odwróconego
RGR-a, nie powinna sięgnąć niżej niż linia szyi formacji przebiegająca w okolicach poziomu 83.
Przemawiać za tym mogą dodatkowo wskaźniki MACD i RSI, które na wykresie dziennym znajdują się
w strefie dość silnego wykupienia.
EURPLN D1 Kurs wybił się w zeszłym tygodniu dołem z 4-miesięcznej formacji trójkąta
symetrycznego, co otwiera drogę do silniejszego umocnienia polskiego złotego. W dłuższym terminie
kurs miałby szansę osiągnąć poziom 3,8964, wynikający z wysokości formacji. W krótszym terminie
pierwszy
cel
wypada
natomiast
w
okolicach
poprzedniego dołka z 6
sierpnia na poziomie 4,0289,
stanowiącym silny punkt
wsparcia.
Negacją
powyższego scenariusza byłby
powrót
do
trójkąta
symetrycznego
i
trwałe
wybicie
oporu
zlokalizowanego przy dolnej
linii formacji tuż poniżej
poziomu 4,10.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Sebastian Trojanowski, Doradca Inwestycyjny
[email protected]
Tel: +48 785 933 681
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.