44,89% 1 440,40zł 7,43% - WI Inwestycje Rolne FIZ

NEWSLETTER
Zmiana od początku działalności (02.2012)
Aktualna wartość certyfikatu
44,89 %
1 440,40 zł
marzec 2016 r.
Wzrost za ostatnie 12 miesięcy
7,43 %
AKTUALNOŚCI
W pierwszych tygodniach marca br.,
dzięki sprzyjającej aurze pogodowej,
Zarządzający WI Inwestycje Rolne FIZ
AN zlecili rozpoczęcie prac polowych na
gruncie w miejscowości Łęczyce. Najpierw wykonano precyzyjne analizy zasobności gruntów, co pozwoliło na optymalizacje kosztów nawożenia. W wyniku
tych analiz zostało
wykonane nawożenie polegające
na uzupełnieniu
zasobów potasu
i fosforu do poziomu optymalnego dla wzrostu
topoli, ponieważ
na tych ponad 42
ha ziemi zostanie
nasadzona właśnie to drzewo. Jest to
jedno z najczęściej spotykanych drzew
w naszym kraju, a pozyskany z niego surowiec: drewno okrągłe tzw. papierówka jest chętnie kupowane na rodzimym
rynku. Głównym celem zakładania plantacji topolowych jest produkcja drewna
dla przemysłu papierniczego i meblarskiego. Jak już wspominaliśmy w poprzednim newsletterze, Zarządzającemu
udało się zawrzeć wieloletnie umowy
kontraktacyjne z krajowymi odbiorcami na sprzedaż drewna pozyskiwanego
z plantacji.
Łęczyce - nawożenie pod topolę
KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO Z DN. 9 MARCA 2016 R. DO NOWEGO PROJEKTU
USTAWY O WSTRZYMANIU SPRZEDAŻY NIERUCHOMOŚCI ZASOBU WŁASNOŚCI
ROLNEJ SKARBU PAŃSTWA ORAZ O ZMIANIE NIEKTÓRYCH USTAW.
NAJWAŻNIEJSZE ZMIANY W PROJEKCIE USTAWY O WSTRZYMANIU SPRZEDAŻY NIERUCHOMOŚCI ZASOBU WŁASNOŚCI ROLNEJ
SKARBU PAŃSTWA ORAZ O ZMIANIE NIEKTÓRYCH USTAW I ICH WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ WI INWESTYCJE ROLNE FIZ AN.
WPŁYW NA
WI INWESTYCJE ROLNE FIZ AN
KOMENTARZ
0%
WI Inwestycje Rolne FIZ AN w swojej 4-letniej historii nabył jedynie 33 ha gruntów od ANR
co stanowi 1,2 % wartości portfela. Fundusz nie jest zainteresowany nabywaniem ziemi z zasobu państwowego.
Nabywanie gruntów na
rynku wtórnym od osób
fizycznych/ prawnych
niewielki
W związku z osiągnięciem struktury docelowej portfela, Zarządzający nie zamierza
po 30.04.2016 r. znacząco powiększać zarządzanego areału. Wielkość operowanych gruntów pozwala Funduszowi na uzyskiwanie korzyści skali z tytułu hurtowych zakupów nasion,
sadzonek, usług oraz kontraktacji sprzedaży plonów.
Prowadzenie gospodarki
rolnej na posiadanych
gruntach
0%
Ustawa nie ingeruje w sposób i zakres prowadzonej gospodarki na gruntach rolnych, które pozostają w zgodzie z przyjętymi przez Zarządzającego długoletnimi planami produkcji
rolnej przypisanymi do każdego gruntu indywidualnie.
ograniczony
W chwili obecnej Zarządzający nie identyfikuje potrzeby sprzedaży posiadanych gruntów
rolnych. Fundusz posiada aktualnie 40,6% w aktywach płynnych (lokaty bankowe) i jest dobrze
przygotowany do wywiązania się z obowiązku zapewnienia swoim uczestnikom płynności
w terminach i na zasadach przyjętych w Statucie WI Inwestycje Rolne FIZ AN bez konieczności
zbywania aktywów. Dopiero w momencie wyczerpania się „poduszki płynnościowej” Fundusz
będzie zmierzał do przeprowadzenia transakcji sprzedaży części aktywów na wolnym rynku. W takim wypadku wpływ ustawy będzie się odzwierciedlał głównie w zakresie dłuższego
okresu oczekiwania na uzyskanie niezbędnych zgód administracyjnych do przeprowadzenia transakcji. Szacujemy, że czas niezbędny na dokonanie pojedynczej transakcji wzrośnie
z ok. 1 miesiąca dzisiaj do ok. 3 miesięcy po wejściu w życie nowego prawa.
CZYNNOŚĆ
Nabywanie gruntów
na rynku pierwotnym
od ANR - zakaz 5-letni
Sprzedaż gruntów rolnych
Kontakt z zarządzającym: Dom Maklerski W Investments S.A.
ul. Nulla 2, 00-486 Warszawa.Infolinia: +48 22 255 70 70, e-mail: [email protected], www.ir.wi.pl
Prace nad planowanymi zmianami w Ustawie o ustroju rolnym znajdują się obecnie na bardzo zaawansowanym etapie. Po przyjęciu poprawek przez Radę Ministrów Ustawa o wstrzymaniu sprzedaży nieruchomości Zasobu Własności
Rolnej Skarbu Państwa oraz o zmianie niektórych ustaw (zastępująca Ustawę o kształtowaniu ustroju rolnego podpisaną przez Prezydenta RP 22.12.2015 r.) została skierowana do I czytania na posiedzeniu Sejmu (na 9 marca 2016 r. nie
wyznaczono konkretnego terminu).
W zapisach nowego projektu ustawy oraz jej uzasadnieniu znaleźć można trzy główne cele, które zamierza osiągnąć
projektodawca:
• ograniczenie spekulacyjnego obrotu ziemią,
• zachowanie narodowej struktury właścicielskiej,
•promowanie korzystnej struktury agrarnej, w szczególności wzmocnienie gospodarstw
rodzinnych.
Rozwiązania przewidują wprowadzenie dodatkowych ograniczeń w obrocie gruntami rolnymi, zwiększają uprawnienia Agencji Nieruchomości Rolnych w zakresie kontroli obrotu gruntami rolnymi oraz wprowadzają procesy wymuszające prowadzenie działalności rolniczej na nabywcach gruntów rolnych. Przygotowywane zmiany zostały poddane
szczegółowej analizie przez naszych specjalistów pod kątem wpływu nowej legislacji na działalność WI Inwestycje Rolne
FIZ AN. W jej wyniku Zarządzający pragnie przekazać Państwu swoje stanowisko w zakresie najważniejszych aspektów
procedowanej przez Sejm RP Ustawy:
1.„Wprowadzenie ograniczenia obrotu ziemią rolną.” - Ograniczony wpływ na funkcjonowanie Funduszu WI Inwestycje Rolne FIZ AN.
Polityka inwestycyjna Funduszu nigdy nie zakładała obrotu gruntami, ale ich nabywanie i prowadzenie na nich
regularnej gospodarki rolniczej. Fundusz rozpoczął nabywanie ziemi rolnej w kwietniu 2012 roku i planuje
w najbliższym czasie zakończenie I fazy budowy portfela. W wyniku konsekwentnie prowadzonej polityki zakupowej
Fundusz będzie dysponował areałem na poziomie 3000-3700 ha. Po 30 kwietnia br. WI Inwestycje Rolne FIZ AN nie
planuje dodatkowych zakupów ziemi rolnej do swojego portfela.
Z uwagi na konserwatywną politykę dotyczącą zarządzania Funduszem, Zarządzający pragnie poinformować,
że relacja aktywów płynnych (środków pieniężnych) do wartości inwestycji wynosi na dzień dzisiejszy 40,6 proc.
Dzięki temu WI Inwestycje Rolne FIZ AN znajduje się na bezpiecznej i stabilnej pozycji płynnościowej, a czteroletnie
doświadczenie w zarządzaniu stanowi rękojmię podejmowania trafnych decyzji inwestycyjnych.
Wprowadzane ograniczenia obrotu ziemią rolną najprawdopodobniej wydłużą, ale nie uniemożliwią, przeprowadzanie transakcji kupna-sprzedaży gruntów. Aktualnie proces nabycia gruntów z punktu widzenia Funduszu odbywa
się na podstawie umowy warunkowej nabycia gruntów, a Agencja Nieruchomości Rolnych ma 30 dni na ewentualne skorzystanie z prawa pierwokupu, co w praktyce, z obiegiem korespondencji, wynosi około 45 dni. Po tym czasie podpisywana jest Umowa przeniesienia własności, która zamyka transakcję. W projekcie nowej Ustawy zasadniczą zmianą jest fakt, że zbywca gruntu będzie zmuszony do uzyskania zgody prezesa ANR na sprzedaż gruntu.
W przypadku jej braku przewiduje się tryb odwoławczy. Zatem wnioski będą procedowane w trybie Kodeksu Postępowania Administracyjnego. O długości tego procesu przesądzi ostateczny kształt Ustawy oraz wypracowana praktyka. Biorąc jednak pod uwagę terminy administracyjne można przypuszczać, że wydawanie zgody przez prezesa
Agencji Nieruchomości Rolnych może potrwać dłużej niż do tej pory.
Reasumując, zapis ograniczający swobodę obrotu ziemią nie dotyczy w chwili obecnej Funduszu WI Inwestycje
Rolne, który od ponad dwóch lat skoncentrowany był na przygotowywaniu się do intensyfikacji prac rolnych
na posiadanych ziemiach. W ich wyniku na wszystkich posiadanych areałach (niemal 2900 ha) zostały przeprowadzone liczne zabiegi agrotechniczne i analizy gruntów pod kątem intensyfikacji upraw roślin oraz zwiększenia ich
opłacalności. WI Inwestycje Rolne FIZ AN zamierza prowadzić intensywną gospodarkę na posiadanych gruntach,
na co projektowana Ustawa nie ma wpływu. Potencjalne ryzyko związane z ewentualnym wydłużeniem okresu
zawierania transakcji kupna-sprzedaży ziemi rolnej Funduszu może się zmaterializować dopiero w przypadku, gdyby
został on zmuszony do sprzedaży aktywów trwałych. Biorąc pod uwagę bardzo bezpieczny poziom środków pieniężnych w Funduszu oraz konserwatywne zapisy statutowe Zarządzający nie traktuje w dniu dzisiejszym ww. ryzyka
inaczej niż w kategoriach teoretycznych.
2.„Uniemożliwienie zakupu ziemi spekulantom i cudzoziemcom.” - Nie dotyczy WI Inwestycje Rolne FIZ AN.
Analizowany projekt ustawy został uzasadniony jako służący wzmocnieniu „ochrony ziemi rolniczej w Polsce przed
jej spekulacyjnym wykupowaniem przez osoby krajowe i zagraniczne, które nie gwarantują zgodnego z interesem
społecznym wykorzystania nabytej ziemi na cele rolnicze. Obowiązujące w tej materii przepisy prawne w żaden
sposób nie przeciwdziałają spekulacyjnemu wykupywaniu nieruchomości rolnych i nie gwarantują wykorzystania
Kontakt z zarządzającym: Dom Maklerski W Investments S.A.
ul. Nulla 2, 00-486 Warszawa.Infolinia: +48 22 255 70 70, e-mail: [email protected], www.ir.wi.pl
nabytych nieruchomości na cele rolnicze”* WI Inwestycje Rolne FIZ AN jest podmiotem ze 100 proc. udziałem
polskiego kapitału, nigdy też, w swojej ponad czteroletniej działalności, nie prowadził spekulacyjnego obrotu
gruntami - Zarządzający nie zajmował się też sprzedażą nabytych wcześniej nieruchomości rolnych. Wobec powyższego zapisy Ustawy o wstrzymaniu sprzedaży nieruchomości Zasobu Własności Rolnej Skarbu Państwa oraz
o zmianie niektórych ustaw nie dotyczą działalności Funduszu.
3.„Zakaz sprzedaży ziemi rolnej na wolnym rynku z zasobów ANR przez okres 5 lat.” – Nie dotyczy WI Inwestycje
Rolne FIZ AN.
Projekt Ustawy zakłada wprowadzenie zakazu sprzedaży ziemi z zasobów Agencji Nieruchomości Rolnych Skarbu Państwa przez okres 5 lat. W swojej dotychczasowej historii Fundusz nabył zaledwie 33 ha od ANR co stanowi
1,21 proc. nabytego areału. W związku z powyższym oraz biorąc pod uwagę fakt, że Agencja w ostatnich latach
zajmowała się głównie sprzedażą niewielkich i słabych jakościowo gruntów Zarządzający potwierdza, że ww. ograniczenie – najmocniej prezentowane w mediach – nie mają wpływu na prowadzoną przez Funduszu działalność.
Projekt nowej ustawy w żaden sposób nie ogranicza prawa WI Inwestycje Rolne FIZ AN do zarządzania posiadanym
już areałem, a ziemia, jaką nabędzie do daty wejścia ustawy w życie, pozostanie w zasobach Funduszu.
WI Inwestycje Rolne FIZ AN – plany na najbliższe miesiące:
1.Z uwagi na osiągnięcie przez WI Inwestycje Rolne FIZ AN deklarowanego maksymalnego rozmiaru Funduszu
na poziomie ok 171 000 000 PLN, Zarządzający postanowił czasowo ograniczyć wysokość nabyć do poziomu zgłaszanych kwartalnych umorzeń, co wpłynie na zmniejszoną możliwość zakupu certyfikatów WI Inwestycje Rolne
FIZ AN w najbliższych miesiącach. Powyższe nie wpływa na wartość odkupu certyfikatów, który będzie realizowany
jak dotychczas w kwartalnych okresach.
2.Do czasu obowiązywania aktualnej ustawy o kształtowaniu ustroju rolnego tj. do 30 kwietnia 2016 r, Zarządzający będzie w dalszym ciągu poszukiwał możliwości zakupu atrakcyjnych gruntów po konkurencyjnych cenach,
tak aby w portfelu WI Inwestycje Rolne FIZ AN znalazło się finalnie około 3000-3700 ha gruntów.
3.Jak już podkreślaliśmy powyżej, ustawa nie będzie wpływała ani na sam fakt posiadania gruntów ani na sposób
prowadzenia działalności rolnej. Fundusz będzie zatem kontynuował harmonogram upraw zgodnie z wieloletnimi Planami Produkcji Rolnej, omawianymi przez nas w Newsletterze datowanym na listopad 2015 r. Jednocześnie,
z uwagi na wypracowane doświadczenie w zarządzaniu gruntami rolnymi, wdrożenie najnowocześniejszych technik nawożenia precyzyjnego, kontraktacji po stronie zakupu materiału siewnego i nawozów, prac agrotechnicznych
oraz sprzedaży plonów, WI Inwestycje Rolne FIZ AN planuje osiągnięcie dodatkowych przychodów wynikających
z korzyści skali. Wszystko to sprzyjać będzie osiąganiu pozytywnych stóp zwrotu w 2016 r., porównywalnych
z latami poprzednimi.
4.Zachęcamy do śledzenia naszej strony internetowej, na której można znaleźć bieżące informacje na temat
dokonywanych zakupów, prowadzonych prac polowych oraz odszukać aktualne komentarze Zarządzającego
na temat zmian w prawodawstwie.
Projekt Ustawy o wstrzymaniu sprzedaży nieruchomości Zasobu Własności Rolnej Skarbu Państwa oraz o zmianie
niektórych ustaw w dalszym procesie legislacyjnym czeka na uchwalenie przez Parlament oraz podpis Prezydenta RP.
Warto zaznaczyć, że projekt rodzi wśród konstytucjonalistów i znawców prawa istotne wątpliwości co do jego zgodności z Konstytucją RP oraz prawem Unii Europejskiej.
Zarządzający funduszem na bieżąco będzie informować Inwestorów o ewentualnych zmianach w toku legislacyjnym.
Ostateczne stanowisko na temat ww. ustawy zostanie przekazane po jej podpisaniu przez Prezydenta RP oraz analizie
jej ostatecznej wersji.
* Projekt ustawy, s. 19, https://legislacja.rcl.gov.pl/projekt/12280704/katalog/12331605#12331605
Kontakt z zarządzającym: Dom Maklerski W Investments S.A.
ul. Nulla 2, 00-486 Warszawa.Infolinia: +48 22 255 70 70, e-mail: [email protected], www.ir.wi.pl
WZROST CEN GRUNTÓW
Pod koniec stycznia br. Główny Urząd
Statystyczny opublikował ceny gruntów rolnych w obrocie prywatnym za III
i IV kwartał 2015 roku. Z przekazanych
danych wynika, że w ostatnim kwartale
ubiegłego roku za hektar ziemi płacono
średnio ponad 39 tys. zł. To wzrost o po-
nad 7,10 % w stosunku do ostatniej wyceny za II kwartał 2015 roku. Najwyższy
wzrost, o ponad 18%, zanotowały grunty
w województwie dolnośląskim, gdzie
WI Inwestycje Rolne FIZ AN posiada blisko 500 ha, o 13% wzrosły również ceny
gruntów w województwie pomorskim.
Pomorskie
41 227 zł
Warmińsko-mazurskie
37 736 zł
Zachodniopomorskie
27 432 zł
Podlaskie
34 703 zł
Kujawskopomorskie
55 134 zł
Lubuskie
25 792 zł
W tym regionie ponad 280 ha gruntów
należy do banku ziemi Funduszu. Najniższy przyrost zanotowano w województwie zachodniopomorskim (0,2%) i opolskim (0,9%)
POLSKA
39 965 zł *
Wielkopolskie
54 574 zł
Mazowieckie
37 136 zł
Łódzkie
35 142 zł
Lubelskie
26 539 zł
Dolnośląskie
39 965 zł
Opolskie
47 349 zł
Świętokrzyskie
26 130 zł
Śląskie
33 705 zł
Małopolskie
29 992 zł
Podkarpackie
21 993 zł
Województwa, w których Fundusz posiada ziemię
Pozostałe województwa
* Średnia cena ziemi rolnej za IV kwartał 2015 wg. GUS z dn. 27.01.2016 r.
NOTA PRAWNA
Niniejszy dokument służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi
oferty, rekomendacji ani doradztwa inwestycyjnego. Wszelkie informacje
dotyczące planów, oczekiwań, strategii czy polityki inwestycyjnej, stanowią odzwierciedlenie wiedzy i oczekiwań autora na moment sporządzenia
niniejszego dokumentu, w związku z czym mogą one ulec zmianie, w zależności od rozwoju sytuacji na rynkach finansowych.
W takim przypadku Dom Maklerski W Investments S.A. (DM WI SA) nie
będzie zobowiązany do poinformowania uczestnika funduszu o zmianach,
w tym także nie będzie zobowiązane do przesłania nowego dokumentu.
Inwestowanie w fundusze inwestycyjne związane jest z ryzykiem i uczestnik powinien liczyć się z utratą zainwestowanych środków, a historyczne
stopy zwrotu funduszu nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych
wyników w przyszłości.
Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego i oczekiwanej
przez DM WISA stopy zwrotu. Prognozowane przyszłe stopy zwrotu oparte
są na uzasadnionych założeniach wynikających z obiektywnych danych
i nie są oparte na symulacji wyników w przeszłości ani nie odwołują się
do takiej symulacji.
Żadna z informacji przedstawionych powyżej nie uchyla ani ogranicza informacji na temat ryzyk i polityki inwestycyjnej funduszu zamieszczonych
w przepisach prawa oraz właściwych dokumentach, w tym w szczególności
w Statucie i Warunkach Emisji.
Jedynymi prawnie wiążącymi dokumentami są statut Funduszu oraz Warunki Emisji certyfikatów inwestycyjnych. W powyższych dokumentach inwestor znajdzie m.in. opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem
oraz prawa i obowiązki wynikające z uczestnictwa w Funduszu.
Przed nabyciem certyfikatów inwestycyjnych należy dokładnie zapoznać
się z treścią warunków emisji certyfikatów inwestycyjnych oraz Statutu
Funduszu.
W razie jakichkolwiek wątpliwości należy zasięgnąć kwalifikowanej porady
finansowej, inwestycyjnej, podatkowej, prawnej lub innej.
Kontakt z zarządzającym: Dom Maklerski W Investments S.A.
ul. Nulla 2, 00-486 Warszawa.Infolinia: +48 22 255 70 70, e-mail: [email protected], www.ir.wi.pl