Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 8 stycznia 2014r.
Najważniejsze dane
Rynek obligacji (Irlandia) – po kliku latach nieobecności Irlandia powróciła na rynek długu
Nasza opinia: Oferta emisji dziesięcioletnich obligacji skarbowych przez Irlandię spotkała się z bardzo
pozytywnym odbiorem wśród inwestorów. Na papiery o wartości 3,75 mld EUR złożono zapisy za ponad 14 mld
EUR, dzięki czemu rentowność obligacji zapadających w 2024r. została ustalona na poziomie 3,54 proc. Według
departamentu skarbu organizującego emisję w procesie plasowania oferty udział wzięło ok. 400 funduszy
inwestycyjnych i inwestorów instytucjonalnych z całego świata. Dzięki programowi pomocowemu ratującemu
ją przed niewypłacalnością w 2010r. Irlandia uzyskała 85 mld EUR finansowania, które wystarczyłoby do
normalnego funkcjonowania państwa przynajmniej do 2015r., ale przeprowadzenie emisji nowych papierów
miało również utwierdzić inwestorów w przekonaniu, że po przeprowadzeniu programu oszczędnościowego,
państwo najgorsze ma już za sobą i może systematycznymi emisjami przyzwyczajać rynek na swój pełny
powrót. Można uznać, że cel ten został osiągnięty, ponieważ rentowność notowanych już wcześniej na rynku
wtórnym obligacji dziesięcioletnich Irlandii spadła we wtorek do najniższego poziomu od 8 lat (3,27 proc.), a
jeszcze w 2011r. sięgała 15 proc.
Dziś obserwuj:




Decyzja RPP w sprawie stóp procentowych (Polska) – prog. 2,5 proc., poprzednio 2,5 proc.
Sprzedaż detaliczna (strefa euro) – prog. 0,2 proc. m/m, poprzednio -0,2 proc. m/m
Stopa bezrobocia (strefa euro) – prog. 12,1 proc., poprzednio 12,1 proc.
Raport ADP z rynku pracy (USA) – prog. 200 tys., poprzednio 215 tys.
Analiza techniczna: GPW
WIG Po opuszczeniu dołem 2.5-tygodniowego
wznoszącego się klina, w ciągu jednej sesji kurs
powrócił do grudniowego minimum 50.4 tys. pkt. Choć
cel wybicia sformułowany, jako najniższy wierzchołek
klina nie został jeszcze przekroczony (stąd szansa na
jego obronę nie jest całkowicie przekreślona), to
z powodu dużej dynamiki ruchu w dół należy
uwzględnić także wariant zakładający, iż wspomniany
klin jest składową formacji chorągiewki sygnalizującej
potencjał spadkowy sięgający pułapu 47.0 – 48.3 tys.
pkt.
BZWBK Budowana od połowy października formacja
głowy z ramionami (RGR) z linią sygnalną 380 została
opuszczona dołem. Cel wybicia sugerowany przez
wysokość formacji wynosi 334. Szansa na realizację
scenariusza spadkowego wzrosłaby z chwilą
przełamania testowanej kilkumiesięcznej linii
rosnącego trendu siły relatywnej.
GetinNoble Ruch spadkowy następujący po mającym
miejsce w połowie grudnia negatywnym rozwiązaniu 2miesięcznej formacji wierzchołkowej przebiega dość
spokojnie,
przybierając
postać
klasycznego
korekcyjnego klina. Ostatnie sesje przyniosły ruch do
jego górnego ograniczenia (2.81), a udana próba
wybicia byłaby w tym przypadku także sygnałem
zakończenia korekty spadkowej.
Analiza techniczna: Waluty
USDPLN D1: Kurs dolara do polskiego złotego zbliża się
do ważnego oporu w okolicach poziomu 3,0740,
wynikającego z:
- 6-miesięcznej linii trendu spadkowego
- poziomu wsparcia/oporu
Warto więc obserwować rynek w tym miejscu, gdyż po
ok. 8 groszowym osłabieniu złotego na początku roku
może w tym miejscu pojawić się szansa na
odreagowanie, a w tym przypadku należałoby
oczekiwać umocnienia złotego przynajmniej do okolic
dołka na poziomie 3,0133. Zagrożeniem jest jednak
umacniający się wobec euro, dolar amerykański,
dlatego nie można także wykluczyć scenariusza wg
którego zostanie przełamana wyżej wspomniana
bariera, a w tym przypadku kurs mógłby wzrosnąć
kolejno do poziomów: 3,1250 (równość ostatnich
korekt) oraz 3,1524 (poprzedni szczyt).
EURGBP
H1: Kurs przebija właśnie dolne ograniczenie formacji
trójkąta zwyżkującego. Jeśli obecna świeca zamknie się
w takiej postaci i na trwałe przełamie dolną linię
trójkąta, otworzy tym samym drogę w kierunku
głębszych spadków do poziomu 0,8237. Po drodze
istotnym wsparciem jest jednak poprzedni dołek na
poziomie 0,8270, który potencjalnie mógłby
powstrzymać sprzedających.
W1: Warto zauważyć także, że walka toczy się także o
przełamanie istotnego wsparcia przy zniesieniu 50%
całego impulsu wzrostowego. Jeśli rynek zamknie
tydzień długim czarnym korpusem przekraczającym ten
poziom (0,8285), kolejnym celem może być dolne
ograniczenie kanału cenowego i przede wszystkim
zniesienie fibonacciego 61,8%, pokrywającego się także
z dwoma poprzednimi szczytami przy poziomie 0,8161.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktó w interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.