plastbox (plx) 2,42

czwartek, 12 czerwca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
NZDUSD do góry po podwyżce stóp procentowych
Ostatnie wydarzenia
Wczoraj przed północą poznaliśmy zgodną z oczekiwaniami decyzję Banku Rezerw
Nowej Zelandii o podwyżce stóp procentowych. Główna stopa procentowa została
podniesiona o 25 punktów bazowych do 3.25%, tj. poziomu ze stycznia 2009 r. Choć
decyzja była wyczekiwana przez rynek, kurs dopiero od wczoraj doświadczył solidnych
zwyżek, które doprowadziły do wybicia miesięcznych szczytów. Konsensus rynkowy
zakłada, że stopy procentowe w Nowej Zelandii wzrosną do końca tego roku do poziomu
3.75%. Oznacza to powiększenie dysparytetu stóp procentowych pomiędzy Stanami
Zjednoczonymi i Nową Zelandią, co powinno przemawiać, za umocnienie kiwi w średnim
horyzoncie czasowym, przynajmniej do momentu, kiedy polityki monetarnej nie zacznie
zacieśniać amerykański FED. Zgodnie z protokołem z posiedzenia RBNZ to poziom
inflacji, która na razie utrzymuje się przy dolnej granicy celu inflacyjnego, zdeterminuje
tempo podnoszenia stóp procentowych. To właśnie te odczyt z Nowej Zelandii mogą w
najbliższych miesiącach silnie oddziaływać na kurs dolara nowozelandzkiego. RBNZ
podkreśla, że pozytywnym sygnałem jest fakt, że wzrost gospodarczy jest ugruntowany
popytem wewnętrznym. Niepokojące jest natomiast postępujące umocnienie NZD,
któremu RBNZ może zacząć przeciwdziałać, choć nie pojawiły się żadne konkretne
zapowiedzi w tym temacie. Opublikowana wczoraj nowa projekcja wzrostu PKB, zakłada
dynamikę 3.1% w 2014 r. (wobec 3.3% zakładanych wcześniej). Prognozy na kolejne
lata zostały natomiast podniesione o 0.2-0.3 pp; w 2015 r. do 3.5% z 3.2%,
Wielka
Brytania
W ujęciu technicznym NZDUSD po wybiciu się na początku bieżącego tygodnia z kanału
spadkowego, z genezą na początku maja nabrał rozpędu. Kurs przebił jak na razie opory
w postaci linii szczytów z października ubiegłego roku, w okolicach 0.8523, 23.6 proc.
zniesienie Fibo (0.8565) i nieco wyżej w postaci 50-sesyjnej średniej kroczącej. Obecnie
cel dla kursu to linia szczytów wybitych w połowie kwietnia i na początku maja, tj.
poziom 0.8715, uwzględniając dzienne ceny otwarcia i zamknięcia. Przebicie tego
poziomu byłoby silnym impulsem wzrostowym, który mógłby zaprowadzić kurs, aż do
linii historycznych szczytów na 0.88430, wybitych w sierpniu 2011 r. W przypadku
korekcyjnego odreagowania, kurs powinien zatrzymać się na wsparciu w okolicach
0.8560 – wyznaczonym przez wspominane wcześniej 23.6 proc. zniesienie Fibo i 50sesyjną średnią kroczącą. Za możliwą korektą w krótkim terminie przemawia wysoka
wartość oscylatora RSI. Jednak w średnim horyzoncie obowiązuje scenariusz wzrostowy,
co potwierdza ułożenie 50- i 200-sesyjnej średniej kroczącej.
Z dzisiejszych danych makroekonomicznych
na szczególną uwagę zasługują
zaplanowane na popołudnie odczyty sprzedaży detalicznej i liczby wniosków o zasiłek
dla bezrobotnych ze Stanów Zjednoczonych. W godzinach popołudniowych i wieczornych
warto zwrócić uwagę na zaplanowane wystąpienia szefów Banku Anglii i Kanady.
Stopa bezrobocia wyniosła w kwietniu
6.6%, wobec prognozy 6.7%
Wpłynęło 27.4 tys. mniej wniosków o
zasiłek dla bezrobotnych, maj,
Prognoza: -25 tys.
USA
Tygodniowe zapasy ropy zmalały o 2.6
mln brk, wobec prognozy -1.3 mln brk
NZD
Stopa procentowa w Nowej Zelandii
została podniesiona do 3.25%, zgodnie
z oczekiwaniami rynku
AUD
Stopa bezrobocia wyniosła w maju 5.8%
wobec prognozy 5.9%
Kalendarz na najbliższe godziny
EUR
11:00
Produkcja przemysłowa m/m,
kwiecień, prognoza: 0.5%
USA
14:30
Sprzedaż detaliczna m/m, maj,
Prognoza: 0.5%
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych,
tydzień, prognoza: 306 tys.
16:00
Zapasy niesprzedanych towarów
m/m, kwiecień, prognoza: 0.4%
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. NZDUSD – interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.35346
4.10763
3.03491
102.063
1.68026
1.21788
0.93886
1.08623
0.86578
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9958.3
16867
1946
3801.6
2468.5
4563.4
6844.5
14999
80.791
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1261.2
110.53
104.7
304.47
19.223
442.25
1452
593.25
3136
TNOTE
EURBUND
ITBOND
124.11
145.16
125.36
USDJPY – przed posiedzeniem BoJ
WTI – test ważnego poziomu
Wykres 2. USDJPY – interwał dzienny
Wykres 3. WTI – interwał dzienny
W czwartek odbędzie się posiedzenie Banku Japonii, podczas
którego polityka monetarna najprawdopodobniej nie zostanie
zmieniona. Prezes BoJ podkreślał już wcześniej, że nie będzie
się wahał poszerzyć programu luzowania ilościowego, jeżeli
będzie to konieczne. Poprawiająca się sytuacja gospodarcza
USA pomaga w deprecjacji jena, w tej sytuacji Haruhiko
Kuroda (prezes BoJ) nie widzi potrzeby zwiększania programu
QE. Jeżeli BoJ zdecyduje się na większe luzowanie polityki
pieniężnej, ważny będzie moment jego wprowadzenia. Jeżeli
gospodarka USA spowolni, prawdopodobnie jen zacznie się
umacniać w stosunku do dolara, a ewentualne łagodzenie
polityki może wtedy nie wystarczyć do osłabienia japońskiej
waluty zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi, tym samym
podważając wiarygodność BoJ.
Ostatnie trzy miesiące na rynku ropy to wyraźna
konsolidacja pod poziomem 105 dolarów za baryłkę. Okolice
te już dwukrotnie powstrzymał ruch na północ, a w ostatnich
dniach możemy obserwować ich ponowny test. Na wykresie
widzimy utworzenie się potrójnego szczytu, który może być
chwilowym przystankiem przed dalszymi wzrostami.
W pokonaniu poziomu 105 USD/brk mogą pomóc dane o
tygodniowej zmianie zapasów ropy w USA. Wczorajszy
odczyt pokazał, że zapasy skurczyły się o 2.6 mln brk, a
zakładano spadek znacznie mniejszy, bo na poziomie 1.3
mln brk. W ciągu ostatnich sześciu tygodni mieliśmy dwa
odczyty, które pokazywały wzrost zapasów, jednak nie były
to duże zmiany – 0.9 i 1.8 mln brk. Natomiast cztery
pozostałe wyniki pokazały łączny spadek o 14.8 mln brk, co
oznacza, że w ciągu ostatnich sześciu tygodni zapasy ropy w
Stanach spadły o 12.1 mln brk. Można oczekiwać, że
kurczące się zapasy będą wspierały stronę popytową na
rynku ropy. Na wzrost cen może również wpływać fakt, że
prognozowane odczyty nie pokazywały tak dużych spadków.
Seria takich danych powinna znaleźć odzwierciedlenie na
wykresie.
Obecnie testujemy wcześniej wspomniany poziom 105
USD/brk. Gdyby udało się go pokonać, kurs otworzy sobie
drogę w kierunku strefy 108.90/109.60, gdzie znajdują się
lokalne szczyty z 26 lutego 2012 r. oraz 14 lipca 2013 r..
Niepowodzenie z kolei może powstrzymać presję wzrostową
i cofnąć kurs w okolice ostatnich minimów na 102.45.
Scenariusz wzrostowy wydaje się być jednak bardziej
prawdopodobny, ponieważ przemawiają za tym spadające
zapasy ropy w USA, oraz sytuacja techniczna. Wskaźnik RSI
na poziomie 62.33 jest oznaką przewagi kupujących na
rynku, jednocześnie nie jest on na tyle wysoki, żeby mówić
o wykupieniu rynku. Dodatkowo kurs znajduje się ponad 50 i
200 sesyjną średnią, co informuje nas, że jesteśmy w
trendzie wzrostowym.
Rynki skupiają się obecnie na odzyskiwaniu stabilizacji przez
USA, co jest postrzegane jako kluczowy czynnik do wzrostów
w 2015 r. Jednak nawet gdyby gospodarka za oceanem rosła
w tempie 3-4%, może się okazać, że kraje wschodzące oraz
Europa pozostaną nadal w cieniu kryzysu zadłużeniowego, a
ich wzrost będzie powolny i nierówny.
Sytuacja techniczna na parze USDJPY nie daje jednoznacznej
odpowiedzi, w którą stronę skieruje się kurs. Od początku
lutego znajdujemy się w trendzie bocznym, który utworzył
formację trójkąta prostokątnego. Wnioskowanie co do
kierunku wybicia jest obecnie problematyczne, ponieważ może
sygnalizować on zarówno kontynuację jak i odwrócenie trendu.
Wydaje się jednak, że w najbliższym czasie możemy nie
zobaczyć impulsu, który mógłby spowodować większą
zmienność i czeka nas dalsze budowanie trendu bocznego.
Krótkoterminowo
znaczenie
może
mieć
czwartkowe
posiedzenie BoJ, oraz co ważniejsze konferencja po
posiedzeniu, na której prezes Kuroda przypuszczalnie
dostarczy więcej informacji o przyszłych kierunkach polityki
monetarnej.
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Marek Grzelakowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2