plastbox (plx) 2,42

środa, 11 marca 2015, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Silny dolar pogarsza nastroje
Ostatnie wydarzenia
Słabość euro i siła amerykańskiego dolara wciąż dominują na rynkach bazowych. Strefa euro
Spotkania Eurogrupy
Eurodolar pogłębił spadki i ustanowił nowe minimum na 1.0670. Coraz większy wpływ na
notowania zdają się mieć również spekulacje o szybkiej podwyżce stóp ze strony Rezerwy USA
Zapasy hurtowników,
Styczeń: 0.3% m/m
Federalnej. Wczoraj indeksy giełdowe po dwóch stronach Atlantyku świeciły na czerwono,
Poprzednio: 0.1% m/m
taniała ropa i silnie osłabiały się waluty naszego regionu. Osłabienie nie ominęło również
Zmiana stanu zapasów ropy wg API,
złotego. Kurs euro odbił się od minimum na 4.1150 i z powrotem wzrósł powyżej 4.16. Na
Ostatni tydzień: -0.4 mln brk
szczególną uwagę zasługują również kilkunastogroszowe zwyżki kursu dolara oraz funta –
Poprzednio: 2.9 mln brk
obie te waluty są obecne najdroższe od przynajmniej sześciu lat i kosztują odpowiednio
Japonia
Zamówienia na sprzęt, maszyny i
3.89 zł i 5.87. Mimo relatywnej stabilności kursu EURCHF ucierpiał również kurs złotego
urządzenia,
wobec franka, który wzrósł do 3.89. Oprócz słabych nastrojów za granicą złotemu nie
Styczeń: -1.7% m/m
Poprzednio: 8.3% m/m
pomogło również poddanie pod wątpliwość czynnika, który w poprzednich dniach umacniał
Produkcja przemysłowa,
polską walutę, czyli końca cyklu obniżek stóp procentowych ze strony RPP. Wczoraj Chiny
Luty: 6.8% r/r
bowiem członkini RPP Anna Zielińska – Głębocka stwierdziła, że deklaracja o braku
Poprzednio: 7.9%
obniżek do końca obecnej kadencji Rady, to zbyt mocne stwierdzenie. O ile wobec dolara i
funta złoty prawdopodobnie dalej tracił będzie na wartości, na co wpływ maja spekulacje
o możliwych podwyżkach stóp procentowych - zwłaszcza w USA, o tyle w stosunku do
euro i franka złoty ma szanse ponownie zyskiwać. Wpływ na to ma luzowanie ilościowe ze Kalendarz na najbliższe godziny
strony ECB oraz ujemne stopy procentowe w Szwajcarii.
10:30
Produkcja przemysłowa, styczeń
W trakcie sesji azjatyckiej poznaliśmy słabsze od oczekiwań dane z Chin. Konsensusowi GBP
Poprzednio 0.5% r/r
nie dorównały bowiem odczyty produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej oraz
USD
15:30
Zmiana stanu zapasów ropy, ostatni
inwestycje w aglomeracjach miejskich za luty. Niepokoić może zwłaszcza spadek z 7.9 do
tydzień,
6.8% dynamiki produkcji przemysłowej, która zwłaszcza w Chinach stanowi bardzo dobry
Poprzednio: 10.3 mln brk
wskaźnik dla wzrostu gospodarczego. Tym samym wzrosło ryzyko, że PKB w Chinach w I NZD
21:00
Decyzja RBNZ ws. wysokości stóp
kw. faktycznie spowolni do 7%, czyli do poziomu, który chiński rząd oczekuje w całym
procentowych, marzec
Poprzednio: 3.5%
2015 roku. Dane te podnoszą również prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp ze
strony Banku Chin. Po odczytach jednak na wartości straciły waluty krajów silnie
uzależnionych od koniunktury w Chinach, czyli AUD i NZD.
Dziś najważniejszymi wydarzeniami powinny być wystąpienia publiczne członków ECB z
Mario Draghim na czele w trakcie dorocznej konferencji we Frankfurcie (start o godzinie
9:00). Ponadto dziś poznamy dane o produkcji przemysłowej w Wielkiej Brytanii (10:30),
tygodniową zmianę zapasów ropy w USA (15:30) oraz Decyzję Banku Rezerw Nowej
Zelandii ws. stóp procentowych (21:00).
Od ostatniego posiedzenie RBNZ dane makro wypadły raczej mieszanie, jednak wskazały,
że gospodarka wciąż rozwija się w przyzwoitym tempie. Silniej od oczekiwań wzrosło
bowiem zatrudnienie w IV kw. oraz ceny nieruchomości, a silne odbicie zanotowały ceny
nabiałów. Z drugiej jednak strony oczekiwania inflacyjne w styczniu spadły do najniższego
poziomu od piętnastu lat. Konsensus rynkowy zakłada brak obniżki stóp, jednak lekko
gołębi wydźwięk może mieć komunikat oraz prognozy, w których prawdopodobnie
obniżone zostaną projekcje inflacji. Tym samym po posiedzeniu Nowozelandczyk może
pozostać pod presją na osłabienie.
mForex
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. NZDUSD, interwał H4
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.06564
Towary
Obligacje
DE 30
11546.8
GOLD
1162.7
TNOTE
127.14
EURPLN
4.15226
US 30
17687.5
BRENT
56.63
EURBUND
158.61
USDPLN
3.896
US 500
2045.7
WTI
48.81
ITBOND
141.06
USDJPY
121.33
US 100
4337
COPPER
263.27
GBPUSD
1.50641
POL 20
2316
SILVER
15.739
EURCHF
1.06775
FRA 40
4911
CORN
394
AUDUSD
0.76028
UK 100
6710.6
SOY
994.25
USDCAD
1.26825
JPN 225
18624
WHEAT.US
502.5
NZDUSD
0.72462
USD_I
98.921
COCOA.US
2913
Presja podaży na miedzi
Spadki na giełdach sprzyjają jenowi
Wykres 2. COPPER– interwał dzienny
Wykres 3. EURJPY– interwał dzienny
W dniu wczorajszym cena miedzi zanegowała wcześniejszy
wzrost, zmniejszając tym samym w znacznym stopniu szanse na
dalszą aprecjację. Silna zwyżka z poniedziałku miała swoje
podstawy w oczekiwaniach rynku odnośnie przyszłych działań
chińskiego rządu oraz banku centralnego mających na celu
stymulacje słabnącej gospodarki. Gdy opublikowano dane na
temat inflacji, cena miedzi zaczęła się osuwać i spadek ten trwał
do godzin południowych. Inwestorzy najprawdopodobniej
odczytali wskaźnik dynamiki zmiany cen, który wyniósł 1.4% w
skali roku jako zwiastun poprawy gospodarczej i tym samym
nieco odsunęło to szanse na działania stymulacyjne, które
mogłyby spowodować zwiększenie popytu na metale takie jak
miedź.
Zanegowanie poniedziałkowego wzrostu, jakie widzieliśmy
wczoraj może wywołać większą presję podaży w najbliższych
dniach. Dodatkowo, wartość miedzi, w poniedziałek nie była w
stanie dotrzeć do szczytu z początku marca, ani tym bardziej do
linii trendu, będącej dolnym ograniczeniem kanału spadkowego,
w którym cena poruszała się przez niemal dwa lata. Zwykle
takie opory są testowane, jednak brak siły byków by tego
dokonać wskazuje na ich słabość w dłuższym terminie.
Poniżej rynku mamy wsparcia 256.17, 253.04, gdzie znajdują
się lokalne dołki z tego roku oraz 242,51, czyli okolice minimum
ze stycznia, które było już kilkukrotnie testowane. Te ostatnie
wsparcie jest najistotniejsze w perspektywie długoterminowej i
jego pokonanie może wywołać przecenę do poziomu 221.
Na chwilę obecną istnieją małe szanse by w najbliższych dniach
na rynku miedzi pojawiły się wzrosty. Jednak gdyby byki zdołały
powrócić ponad omawianą wcześniej linię trendu spadkowego,
która znajduje się przy poziomie 273 można by mówić o
długoterminowej zmianie trendu na wzrostowy.
Powrót obaw o przyszłość Grecji w strefie euro wywołał
deprecjację wspólnej waluty, co przełożyło się na przebicie
ostatniego, styczniowego dołka na EURJPY. Tym samym para
ta osiągnęła poziom niewidziany już od sierpnia 2013. Skala
przeceny wyraźnie wskazuje na możliwość kontynuacji
spadków, co przy obecnej dynamice może doprowadzić cenę
EURJPY do poziomu 127.74.
Choć po drodze mogą pojawić się pewne oznaki siły byków,
nie należy spodziewać się powrotu do wzrostów dopóki cena
omawianej pary walutowej nie zaneguje wczorajszej,
zniżkowej świeczki.
Rozpoczął się właśnie program luzowania i poza obawami
związanymi z sytuacją w Grecji jest on głównym czynnikiem
spadku wartości wspólnej waluty. Z drugiej strony
historycznie niskie stopy w Japonii sprzyjają doważaniu
portfeli japońskich inwestorów, aktywami o większej
dochodowości niż rodzime instrumenty. Wywołuje to presję na
jena japońskiego i może w pewnym stopniu hamować
dynamikę spadków EURJPY. Jednak krótkoterminowo, z uwagi
na zniżki na amerykańskich indeksach, których obecnie
doświadczamy, trend ten może być odwracany i japońscy
inwestorzy mogą zmniejszać zaangażowanie w zagraniczne
aktywa. Dodatkowo japońska waluta wciąż jest postrzegana
jako bezpieczna przystań, co w związku z korektą na
amerykańskim rynku akcji powoduje wzrost popytu na jena.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Dlatego w najbliższych dniach dla EURJPY kluczowe będą
doniesienia z Grecji oraz zmiany nastrojów na giełdach.
Technicznie, w najbliższych dniach powinno zostać zaatakowane
wsparcie 127.74. W przypadku kłopotów niedźwiedzi w realizacji
tego scenariusza, strona popytowa może próbować przetestować
opór przy 132.3, lecz na chwile obecna są małe szanse jego
pokonania.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2