Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 24 kwietnia 2013r.
Najważniejsze dane
Wyniki finansowe Apple (USA) – w I kw. 2013r. spółka zarobiła 10,09 USD, tj. o 9 centów więcej od konsensusu
prognoz analityków
Nasza opinia: Zysk netto spółki spadł w odniesieniu do poziomu sprzed roku o 18 proc. i jednocześnie był to
pierwszy spadek od 2003r. W przeciwieństwie do wielu spółek technologicznych z Wall Street, które w tym
sezonie odczuły negatywny wpływ silnego dolara na działalność na zagranicznych rynkach i rozczarowują
przychodami, Apple zdołał je zwiększyć o 11,3 proc. r/r (do 43,6 mld USD, prognozowano 42,4 mld USD).
Sprzedaż głównych produktów wypadła także lepiej od prognoz – iPhone: 37,5 mln sztuk (o 2,5 mln więcej od
oczekiwań), iPad 19,5 mln szt. (o 1,5 mln więcej od prognoz), ale inwestorów mogą niepokoić spadające marże i
obniżenie prognoz spółki na kolejny kwartał. W II kw. 2013r. Apple spodziewa się spadku marży brutto do 36-37
proc. (Wall Street oczekuje 38,8 proc.) oraz spadku przychodów ze sprzedaży do 33,5 -35,5 mld USD (Wall
Street prognozuje 38,4 mld USD). Z punktu widzenia indeksów giełdowych, w których Apple ma dużą wagę,
pozytywnym bodźcem dla ceny akcji może być zapowiedź przeznaczenia do 50 mld USD na skup akcji własnych i
podniesienie stopy dywidendy do 3 proc., co ma obecnie bardzo duże znaczenie dla inwestorów
instytucjonalnych poszukujących alternatywy dla niskich dochodowości obligacji.
Dziś obserwuj:



Indeks Ifo (Niemcy) – prog. 106,2 pkt., poprzednio 106,7 pkt.
Zamówienia na dobra trwałego użytku – prog. -2,8 proc. m/m, poprzednio 5,6 proc. m/m
Wyniki finansowe: Daimler, Ford, France Telekom, Motorola, Qualcomm, Procter & Gamble
Analiza techniczna: GPW
WIG W połowie ubiegłego tygodnia doszło do wybicia
dołem z formowanego od końca marca rozszerzającego
się trójkąta. Zasięg wybicia wyznaczony na podstawie
wysokości opuszczonej formacji wynosi 42 900 –
43 600 pkt. Po raz drugi w dolnej części tej strefy
utworzony został świecowy kształt młota, zazwyczaj
sygnalizujący odwrócenie (młot). Mimo ustanowienia
nowego minimum, ponownie mamy więc do czynienia
z układem sprzyjającym odreagowaniu w górę, choć z
powodu zaznaczonego na ostatnich sesjach powrotu
do relatywnej słabości jego wymowa jest osłabiona.
PGNiG Budowany od początku roku układ boczny
przyjął obecnie kształt zbliżony do formacji głowy z
ramionami. Najczęściej okazuje się ona formacją
szczytową, co w obecnym przypadku zostałoby
zasygnalizowane wyłamaniem pod 5.18 (linia szyi
przebiegająca na wysokości wczorajszego minimum).
Ostatni element świecowy ma jednak charakter
obronny (młot), co każe uwzględnić także scenariusz
odbicia i ewentualnego późniejszego opuszczenia
formacji górą.
PZU Trwająca od początku stycznia roku korekta
ubiegłorocznej fali wzrostowej przebiega w formie
prostokątnego trójkąta. Ostatnie odbicie od górnego
ramienia (425) zostało zatrzymane w okolicach połowy
drogi do ramienia dolnego (395). Możliwe więc, iż
będzie miało ono charakter niepełnego spadku, co
wraz z mocną pozycja relatywną przybliża scenariusz
wybicia z trójkąta górą.
Analiza techniczna: Waluty
AUDCAD D1: Kurs dolara australijskiego do dolara
kanadyjskiego ma szansę przebić podstawię formacji
podwójnego szczytu. Jeśli obecna świeca na
zakończeniu dnia zamknie się całym korpusem poniżej
poziomu 1,0520, potwierdzi tym samym powyższą
formację i otworzy drogę do większych spadków,
których modelowym zasięgiem jest poziom 1,0329.
Wcześniej jednak warto obserwować rynek przy linii
trendu wzrostowego poprowadzonej po dołkach z 7
października 2012 i 8 lutego 2013, która potencjalnie
mogłaby zatrzymać stronę podażową (okolice poziomu
1,0425). Alternatywnym scenariuszem byłaby obrona
podstawy podwójnego szczytu, co z kolei mogłoby
przemawiać za zakończeniem korekty płaskiej w tym
miejscu i otwierało drogę do ataku na poprzednie
szczyty (1,0710 i 1,0713).
DAX30 Fut. (DE.30) D1: Kurs kontraktów na niemiecki
indeks DAX ma szansę zakończyć korektę, gdyż na
wykresie utworzyła się formacja gwiazdy porannej
przy ważnym poziomie 7446. Miejsce to było silnym
oporem i trzykrotnie zatrzymywało kupujących na
przestrzenie września, października i listopada 2012 i
obecnie przemieniło się we wsparcie. Daje to szansę
na powrót do tendencji wzrostowej, a najbliższym
celem może okazać się poziom 8087, będący
poprzednim szczytem z 15 marca. Negacją
powyższego scenariusza byłoby trwałe przebicie wyżej
wspomnianego wsparcia, co przemawiałoby za
rozszerzeniem korekty.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktó w interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.