Sprawozdanie Zarządu Skonsolidowane za I połowę 2009

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Sprawozdanie Zarządu
z działalności Grupy Kapitałowej PZ CORMAY z siedzibą w Łomiankach
za okres 01 01 2009 do 30 06 2009
1. Akt załoŜycielski
Grupa Kapitałowa PZ CORMAY z siedzibą w Łomiankach została zawiązana dnia 4
października 2006 roku, poprzez stworzenie jednostki dominującej PZ CORMAY S.A.
(akt notarialny za nr Rep. A nr 7306/2006). ZałoŜycielem Grupy kapitałowej i jedynym
akcjonariuszem była spółka akcyjna Cormay Aktiengesellschaft z siedzibą w Vaduz.
PZ CORMAY S.A. została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców dnia 19 grudnia
2006 roku przez Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS 0000270105.
2. Kapitał
Na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania Zarządu
kapitał zakładowy
jednostki dominującej spółki PZ Cormay S.A. wynosił 11.862 tys. zł, przy łącznej
liczbie akcji wszystkich emisji 11 861 977 . Kapitał zakładowy w kwocie 6.882 tys. zł
został wniesiony aportem i jest wpłacony w pełnej wysokości. Aportem tym jest
zorganizowane
przedsiębiorstwo,
działające
dotąd
jako
Przedsiębiorstwo
Zagraniczne Cormay z siedzibą w Lublinie zwane dalej PZ Cormay (Lublin), a
ponadto 100% udziałów w firmie Kormiej Rusland z siedzibą w Moskwie oraz 98,5%
udziałów w firmie Kormej Diana, z siedzibą w Mińsku (Białoruś). PodwyŜszenia
kapitału zakładowego dokonano w dniu 26.02.2007 o kwotę 2.500 tys. złotych w
drodze emisji 2.500.000 akcji serii B, a następnie w dniu 07.03.2008 dokonano
kolejnego podwyŜszenia tego kapitału o kwotę 495 tys. złotych w drodze emisji
495.000 akcji serii C. W lipcu 2008 roku przeprowadzono publiczną emisję akcji serii
D. Przydzielono 1.984.816 akcji nowej serii. Kapitał zakładowy PZ CORMAY S.A.
podwyŜszony został z kwoty 9.877. tys. zł do 11.862 tys. zł w drodze publicznej
emisji akcji zwykłych na okaziciela serii D.
Akcje wszystkich serii mają wartość nominalną 1 złoty. Cena emisyjna odpowiednio
wynosiła dla akcji serii B - 1,1 złotego, serii C - 2 złote, serii D – 2,6 złotego.
1
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Kapitał zakładowy na dzień bilansowy 31 grudnia 2008 wynosił 11 861 977 złotych i
dzieli się na 11 861 977 akcji, którym odpowiada 11 861 977 głosów na Walnym
Zgromadzeniu PZ CORMAY S.A. Według wiedzy Zarządu PZ Cormay S.A. struktura
akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów jednostki
dominującej na dzień sporządzenia sprawozdania zarządu 28 sierpnia 2009 roku
przedstawiała się następująco:
AKCJONARIUSZE PZ Cormay S.A.
POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW
NA WZA
LICZBA AKCJI
(wg wiedzy Zarządu Cormay
S.A.)
ILOŚĆ GŁOSÓW NA
WZA (SZT.)
PROCENT UDZIAŁU W
KAPITALE AKCYJNYM
(%)
UDZIAŁ W GŁOSACH
NA WZA (%)
Cormay AG
7.082.161
7.082.161
59,7
59,7
Hyposwiss (LUX) Fund - Danube Tiger
950.000
950.000
8,01
8,01
Tomasz Tuora wraz z TT Management
Sp. z o.o.
694.138
694.138
5,9
5,9
Akcjonariuszem dominującym była spółka CORMAY AG z siedzibą w Księstwie
Liechtenstein. Spółka CORMAY AG posiadała na dzień bilansowy 7.082.161 akcji
stanowiących 59,7 % kapitału i uprawniających do 59,7 % głosów na Walnym
Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Stan posiadania akcji przez Cormay Ag , Hyposwiss (LUX) Fund – Danube Tiger nie zmienił
się w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego do dnia przekazania
niniejszego raportu. Stan posiadania Tomasza Tuora wraz spółki TT Management Sp. z o.o
zmienił się od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego do dnia przekazania
niniejszego raportu. TT Management Sp. z o.o. nabyła w dniach 29-30 lipca 2009 r.
bezpośrednio na rynku regulowanym w transakcjach sesyjnych 5.000 akcji Spółki, po średniej
cenie 2,80 zł.
3. Dziedziny działalności
Grupa kapitałowa PZ CORMAY działa w obszarze biotechnologii i jej zastosowań w
nowoczesnej diagnostyce medycznej.
Podstawową
dziedziną
działalności
jest
produkcja
nowoczesnych
testów
biochemicznych. W roku 1985 firma PZ Cormay wprowadziła jako pierwsza na rynek
polski testy oparte na reakcji Trindera, będące przełomem w ówczesnej diagnostyce
medycznej w naszym kraju. Testy te od początku produkowano w zakładzie
produkcyjnym w Lublinie, wdraŜając je stopniowo. Od roku 1989 testy produkowano
2
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
w oparciu o umowę licencyjną z firmą Hoffmann LaRoche (zwaną zwykle „Roche”),
która naleŜy do światowych liderów w tej takŜe branŜy (jest to teŜ znany gigant
farmaceutyczny). Z kolei w r. 1996 PZ Cormay wprowadził kolejną innowację – testy
ciekłe, oparte na enzymach rekombinowanych, tym razem w oparciu o prace
własnego zespołu badawczego i formulacje dostawcy tych nowoczesnych enzymów
z Japonii.
SprzedaŜ nowoczesnych testów jest od r. 1990 wspierana takŜe dostawami
analizatorów automatycznych, gdyŜ jednocześnie w latach 1991 -1998 PZ Cormay
(Lublin) była wyłącznym dystrybutorem na Polskę firmy Roche. Od roku 1998 firma
Roche zdecydowała prowadzić dystrybucję poprzez własną firmę, Roche Polska Sp.
z o.o. (a następnie przez stworzoną od nowa Roche Diagnostics Polska Sp. z o.o.)
Obecnie PZ CORMAY S.A. dostarcza analizator biochemiczny wysokiej jakości o
nazwie Prestige, produkcji firmy japońskiej Tokyo-Boeki.. Obok systematycznej
sprzedaŜy w Polsce, firma PZ Cormay S.A. sprzedała teŜ analizatory Prestige w
Rumunii, Bułgarii, Macedonii i na Ukrainie. PZ CORMAY S.A. rozwija teŜ stopniowo
własną linię analizatorów biochemicznych o nazwie ACCENT. PZ CORMAY S.A.
aktualnie wdraŜa do sprzedaŜy w Polsce aparat wysokiej prędkości BS 400.
Analizator ten jest dedykowany do laboratoriów szpitalnych wykonujących ponad 100
tys. badań rocznie.
Obok produkcji biochemicznej wprowadzano stopniowo w latach 1993-2005 kolejne
branŜe, zarówno do produkcji, jak i do dystrybucji. I tak, kolejną branŜą produkcyjną
po biochemii stała się hematologia. W r. 1998 odkupiono za korzystną cenę od
znanej firmy HTL technologie produkcyjne i urządzenia do wytwarzania odczynników
do oznaczeń czerwonych i białych krwinek oraz płytek krwi, wraz z organizacyjnym i
rynkowym know-how. Uruchomiono produkcję odczynników do wielu popularnych
analizatorów hematologicznych, a od roku 2004 firma PZ Cormay (Lublin) stała się
wyłącznym dystrybutorem firmy ORPHEE ze Szwajcarii, oferującej analizatory
hematologiczne nowej generacji, na obszar Polski, Rosji, Ukrainy, Białorusi oraz
republik bałtyckich.
Obok tych dwóch podstawowych branŜ firma PZ Cormay (Lublin) stopniowo wdraŜała
6 kolejnych. Są to:
3
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
- elektroforeza, czyli oferta Ŝeli diagnostycznych do oznaczania białek,
- koagulologia, czyli odczynniki i aparatura do oznaczania parametrów krzepnięcia
krwi,
- analityka moczu, czyli testy paskowe i odpowiednia aparatura
- parazytologia, czyli nowoczesne metody oznaczeń pasoŜytów, gdzie PZ Cormay
S.A. jest wyłącznym dystrybutorem amerykańskiej firmy Diasys na Polskę, Rosję i
kilka innych krajów,
- system do próŜniowego pobierania krwi, gdzie PZ Cormay S.A. jest wyłącznym
dystrybutorem na Polskę jednego ze światowych liderów, austriackiej firmy Greiner,
- serologia oznaczania grup krwi.
4. Organizacja Grupy kapitałowej PZ CORMAY
W skład grupy kapitałowej wchodzą trzy następujące podmioty: PZ Cormay S.A. z
siedzibą w Łomiankach , Kormiej Rusłand SAZ z siedzibą w Moskwie oraz Kormej
Diana spółka z o.o. z siedzibą w Mińsku (Białoruś).
PZ Cormay S.A. ma siedzibę w Łomiankach, przy ul. Wiosennej 22, gdzie znajdują
się – obok biura Zarządu – takŜe dyrekcja sprzedaŜy krajowej, dział zamówień
publicznych, marketing, dział eksportu, importu oraz dział serwisu technicznego.
W Maryninie k/Lublina ulokowany jest zakład produkcyjny PZ CORMAY, wraz z
działem badań i rozwoju, a ponadto – laboratorium kontrolne i dział zapewnienia
jakości. Zakład w Maryninie jest własnością PZ CORMAY S.A.
Z kolei w Lublinie mieści się logistyka, wraz z duŜym magazynem wyrobów
gotowych, biuro obsługi klienta oraz księgowość.
W latach 2010 – 2011 planowana jest inwestycja, mająca na celu rozbudowę zakładu
w Maryninie, co jest konieczne ze względu na wdraŜanie innowacyjnych technologii.
Planujemy rozbudowę działu produkcji i działu badań, jak równieŜ budowę
nowoczesnego magazynu i pomieszczeń dla logistyki. W ten sposób skrócona
zostanie droga z produkcji do magazynów, obecnie wynosząca ok. 15 km, co
generuje niepotrzebne koszty. Spółka stara się o wsparcie finansowe ze środków
unijnych na powyŜsze cele. Spółka ubiega się równieŜ o dofinansowanie projektów
4
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
badawczych dotyczących opracowania nowych odczynników do biochemii i
hematologii.
Kormiej Rusłand SAZ z siedzibą w Moskwie prowadzi dystrybucję produktów i
towarów dostarczanych przez PZ CORMAY S.A. na terenie Federacji Rosyjskiej.
Spółka istnieje od 1993 roku i aktualnie zatrudnia 21 osób.
Struktura odbiorców Kormiej Rusłand SAZ jest rozdrobniona, a udział Ŝadnego z
odbiorców w łącznych przychodach ze sprzedaŜy spółki nie przekracza 5%.
Kormej Diana Sp. z o.o. z siedzibą w Mińsku prowadzi dystrybucję produktów i
towarów dostarczanych przez PZ CORMAY S.A. na terenie Białorusi. Dodatkowo
Kormej Diana jest wyłącznym dystrybutorem na terenie Białorusi takich firm jak
Interlab s.r.l., Response Biomedical, IUL, Orphee SA,
dystrybutorem innych firm.
i równieŜ nie wyłącznym
Z powodu niewielkiego rozmiaru rynku białoruskiego
zdecydowaliśmy się na poszerzenie oferty Kormej Diana o towary, które nie są
dostępne w ofercie Grupy na innych rynkach. Ze względu na bariery biurokratyczne
oraz długą obecność firmy na terenie Białorusi obserwujemy duŜe zainteresowanie
współpracą z Kormej Diana ze strony światowych producentów testów i aparatury dla
laboratoriów. Spółka istnieje od 1993 roku i aktualnie zatrudnia 11 osób.
5. Wyniki sprzedaŜy
W I połowie 2009 roku skonsolidowana sprzedaŜ Grupy PZ CORMAY wyniosła
17.583 tys. złotych i wzrosła o 32,5 % w stosunku do sprzedaŜy w analogicznym
okresie roku 2008 kiedy wyniosła 13.275 tys. złotych.
SprzedaŜ jednostki dominującej PZ CORMAY S.A. w I połowie 2009 roku wzrosła w
porównaniu ze sprzedaŜą osiągniętą w analogicznym okresie roku 2008 o 35 %,
osiągając poziom 14.675 tys. złotych, w I połowie roku 2008 sprzedaŜ wyniosła
10.866 tys. złotych. SprzedaŜ krajowa spółki dominującej w I połowie 2009 roku
wyniosła 5.580 tys. złotych i wzrosła o 20 % w stosunku do wysokości sprzedaŜy
osiągniętej w I połowie 2008 roku, natomiast sprzedaŜ na eksport wyniosła 9.095 tys.
złotych i wzrosła o 46 % w stosunku do sprzedaŜy w I połowie 2008 roku. Dział
5
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
eksportu podchodził jednak z pewną ostroŜnością do nowych klientów z uwagi na
pogarszające się warunki ekonomiczne na rynkach światowych.
Wzrost sprzedaŜy wywołany został głównie poprawiającą się sytuacją w słuŜbie
zdrowia w Polsce oraz pierwszymi efektami dokonanej w 2007 roku rozbudowy
działu sprzedaŜy krajowej, a takŜe inwestycjami w rozszerzenie oferty.
W I połowie 2009 roku spółka zaleŜna Kormiej Rusłand SAZ był największym
odbiorcą PZ Cormay S.A. Udział w obrotach ukształtował się w I połowie 2009 roku
na poziomie 19% łącznych przychodów ze sprzedaŜy PZ CORMAY S.A. i 30%
przychodów spółki PZ CORMAY S.A. ze sprzedaŜy eksportowej. SprzedaŜ na rynku
rosyjskim w I połowie 2009 roku stanowiła 29% skonsolidowanej sprzedaŜy Grupy
Kapitałowej w złotych. Udział ten spadł w porównaniu do danych w I połowie roku
2008 kiedy wyniósł 33%. SprzedaŜ Kormiej Rusłand SAZ na terenie Rosji w 2008
roku wyniosła 50.516 tys RUB i wzrosła w stosunku do roku 2007 o 10 % , kiedy
wyniosła 45.690 tys RUB. Odpowiednio w złotych sprzedaŜ Kormiej Rusłand SAZ
wyniosła 5.136 tys. PLN i wzrosła o 18% w stosunku do I połowy roku 2008 kiedy
wyniosła 4.327 tys. PLN.
Firma Kormiej Rusłand SAZ pracuje nad kolejnymi moŜliwościami zwiększenia
sprzedaŜy na terenie Federacji Rosyjskiej poprzez udział w przetargach centralnych.
Trzeba dodać, Ŝe w związku ze światowym kryzysem finansowym sytuacja
gospodarcza w Rosji znacznie się pogorszyła. Kryzys ma wpływ na finansowanie
system słuŜby zdrowia, co skutkuje zmniejszeniem się lokalnego rynku diagnostyki
laboratoryjnej, a więc i ograniczeniem moŜliwości realizacji sprzedaŜy przez Kormiej
Rusłand SAZ.
W I połowie 2009 roku sprzedaŜ do spółki zaleŜnej Kormej Diana Sp. z o.o.
ukształtowała się na poziomie 6,2% łącznych przychodów ze sprzedaŜy spółki PZ
CORMAY S.A. i 10% przychodów ze sprzedaŜy eksportowej. SprzedaŜ Kormej
Diana Sp. z o.o. w I połowie 2009 roku na terenie Białorusi wyniosła 968.553 tys.
BYR i wzrosła w stosunku do sprzedaŜy w I połowie roku 2008 o 6,7 % , kiedy
wyniosła 907.586 tys. BYR. Odpowiednio w złotych sprzedaŜ wyniosła 1.160 tys.
6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
PLN i wzrosła o 21% w stosunku do sprzedaŜy w I połowie roku 2008, kiedy wyniosła
961 tys. PLN.
Zarząd przygląda się sytuacji na rynku rosyjskim i białoruskim. Obserwujemy
moŜliwość dalszego zwiększania sprzedaŜy na terenie Rosji i Białorusi głównie
poprzez zwiększenie sprzedaŜy produktów i towarów oferowanych przez Grupę PZ
Cormay jak równieŜ poprzez poszerzenie oferowanego asortymentu o nowe towary z
dziedzin takich jak cytologia i immunologia.
Struktura
asortymentowa
sprzedanych
produktów
w
Grupie
PZ
CORMAY
kształtowała się następująco:
Rok
2008 I poł
2009 I poł.
Biochemia Hematologia Elektroforeza Koagulogia Razem
Struktura %
78%
12%
7%
3% 100%
75%
15%
7%
3% 100%
Spodziewamy się w całym 2009 roku zwiększenia udziału hematologii ze względu na
zintensyfikowanie działań marketingowych na rynkach eksportowych, wprowadzenie
do oferty nowych odczynników, wprowadzenie nowego aparatu dedykowanego do
duŜych laboratoriów jak równieŜ ze względu na zatrudnienie dodatkowych
serwisantów do aparatury hematologicznej. Główną grupą produktową pozostanie
biochemia. Spółka spodziewa się dodatkowo wzmocnić sprzedaŜ odczynników
biochemicznych poprzez instalacje oferowanego juŜ na terenie Polski analizatora
BS400 dedykowanego do laboratoriów wykonujących powyŜej 100 tys. badań
rocznie.
Udział sprzedaŜy produktów w sprzedaŜy ogółem wyniósł 54%. Główną grupą
towarów jest aparatura do biochemii i hematologii. SprzedaŜ i dzierŜawa aparatury
stanowiła w I połowie roku 2009 około 21% sprzedaŜy ogółem w Grupie. Celem w
latach 2007-2012 roku jest sprzedaŜ lub umieszczenie u klientów na zasadzie
dzierŜawy jak największej ilości aparatury, która będzie generowała w latach
7
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
następnych wzrost sprzedaŜy odczynników do biochemii i hematologii. Cel jest
realizowany i obserwujemy w I połowie 2009 roku wzrastającą sprzedaŜ
odczynników.
Ceny produktów wykazują lekką tendencję spadkową, z uwagi na silną konkurencję.
Aby zapobiec negatywnym skutkom spadających cen, spółka realizuje ciągły
program obniŜki kosztów produkcji. PZ Cormay S.A.
prowadzi równieŜ ciągłe
renegocjacje cen surowców, co przekłada się na wysokość uzyskiwanych marŜ.
W ocenie Zarządu, tendencje w zakresie produkcji i łącznej sprzedaŜy są wzrostowe,
przy rosnącym poziomie kosztów sprzedaŜy, w szczególności zatrudnienia, oraz
stabilnym poziomie cen średnich w euro oraz utrzymywanych zapasów.
Produkcja w I połowie 2009 roku miała tendencję wzrostową, co związane było ze w
wzrostem sprzedaŜy. Spodziewamy się wzrostu produkcji równieŜ w całym 2009
roku.
6. SprzedaŜ krajowa
W I połowie roku 2009 nastąpił wzrost sprzedaŜy krajowej, o 20%, w porównaniu ze
sprzedaŜą krajowa zrealizowaną przez PZ Cormay S.A. w analogicznym okresie
2008 roku, co spowodowane było przyjętą jeszcze w 2006 roku strategią rozwoju.
Strategia zakładała wzrost sprzedaŜy krajowej w oparciu o trzy podstawowe branŜe:
biochemia, hematologia oraz system próŜniowego pobierania krwi. W pierwszym
półroczu łącznie zrealizowano 40 instalacji nowych aparatów w kraju i sprzedano 52
aparaty na eksport. W latach następnych baza zainstalowanych aparatów ma
automatycznie generować przychody z odczynników i przyczyniać się do poprawy
rentowności sprzedaŜy. Wzrost sprzedaŜy biochemii w I półroczu roku 2009 wyniósł
33,6 %. Zanotowaliśmy teŜ dynamiczny wzrost sprzedaŜy próŜniowego systemu
pobierania krwi o 18,9% w stosunku do 2007 roku.
Nastąpił niestety spadek
sprzedaŜy hematologii w I półroczu roku 2009 o 10,5% w stosunku do analogicznego
okresu 2008 roku.
8
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Odnotowany wzrost sprzedaŜy krajowej związany jest równieŜ z poprawiającą się
sytuacją na polskim rynku diagnostyki laboratoryjnej. Spółka szacuje, Ŝe rynek
diagnostyki laboratoryjnej w Polsce rozwijał się w I półroczu roku 2009 roku w tempie
9%.
Wzrost sprzedaŜy był takŜe efektem działań rozwojowych dokonanych przez spółkę
w latach 2007 i 2008. Główny pozytywny wpływ na wzrost sprzedaŜy miało
zatrudnienie nowych specjalistów - Product Managerów odpowiedzialnych za
działalność w zakresie biochemii i hematologii. Spółka rozwinęła równieŜ dział
serwisu i aplikacji. Zatrudniono dodatkowych inŜynierów serwisu i powiększono
zespół przedstawicieli handlowych.
Grupa PZ Cormay zamierza oprzeć wzrost sprzedaŜy krajowej latach 2009-2010 na
oferowaniu analizatorów wysokiej prędkości w dziedzinie biochemii i analizatorów
nowej generacji z automatycznym podajnikiem próbek w dziedzinie hematologii.
Spółka wprowadza równieŜ gamę nowych odczynników do biochemii i hematologii,
które uzupełnią ofertę firmy.
7. Eksport
Grupa PZ CORMAY kontynuuje ekspansję eksportową na rynki Europy Zachodniej
Wschodniej i rynki azjatyckie, jaka została zapoczątkowana przez jej poprzedniczkę,
Przedsiębiorstwo Zagraniczne CORMAY.
Przedsiębiorstwo Zagraniczne CORMAY rozpoczęło ekspansję eksportową na
początku lat 90. ubiegłego stulecia. W tym celu stworzono m.in. firmy Kormiej
Rusłand w Moskwie i Kormej Diana na Białorusi, co miało miejsce w roku 1993.
Dzięki działalności tych firm produkty PZ Cormay S.A. są dobrze znane na rynkach
rosyjskim i białoruskim, co jest zwłaszcza istotne w odniesieniu do bardzo szybko
rozwijającego się w ostatniej dekadzie rynku rosyjskiego. PZ Cormay S.A. naleŜy do
liderów na rosyjskim rynku diagnostycznym. Warto podkreślić, Ŝe płatności z rynku
rosyjskiego nadchodzą z wyprzedzeniem, co jest dodatkowym silnym punktem
Kormiej Rusłand.
Na innych rynkach firma PZ Cormay SA jest reprezentowana przez dystrybutorów.
Do najwaŜniejszych rynków eksportowych, poza Rosją, naleŜą Turcja, Białoruś,
9
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Rumunia, Ukraina, Szwecja, Indie. W Europie Zachodniej PZ Cormay S.A. eksportuje
do Austrii, Włoch, Francji, Wielkiej Brytanii, Niemiec, Hiszpanii i Portugalii. Wśród
pozostałych krajów europejskich do waŜniejszych odbiorców produktów PZ Cormay
S.A. naleŜą
Bułgaria, Słowacja i Łotwa. Spółka rozwija takŜe eksport do krajów
Bliskiego Wschodu, w tym m. in. na ekskluzywny rynek Zjednoczonych Emiratów
Arabskich, do Jordanii i Egiptu. WaŜnym obszarem eksportowym jest teŜ Daleki
Wschód, gdzie dobrze rozwija się sprzedaŜ na rynek Korei Południowej. W 2008 roku
Spółka rozpoczęła sprzedaŜ na nowych rynkach takich jak Kazachstan, Algeria,
Libia, Wietnam. W planach jest teŜ rozwój eksportu do Chin, Tajlandii, Uzbekistanu,
AzerbejdŜanu, Armenii oraz krajów Ameryki Południowej.
W tym celu Zarząd
zdecydował o wprowadzeniu nowej normy jakości ISO 13485 dotyczącej produkcji
wyrobów medycznych oraz normy jakości ISO 14000 dotyczącej zarządzania
środowiskiem w zakładzie pracy. PowyŜsze certyfikaty jakości są wymagane na
niektórych rynkach oraz ugruntują renomę produktów oferowanych przez PZ
CORMAY S.A.
Spółka wprowadziła do oferty, w drugiej połowie 2008 roku, całą gamę nowych
odczynników do hematologii. W rezultacie firma zebrała zwiększone zamówienia
eksportowe w I półroczu roku 2009 w dziedzinie hematologii.
W celu dalszego zwiększania obecności firmy na rynkach eksportowych Zarząd
spółki dominującej wynegocjował w I półroczu roku 2009 nowe umowy dystrybucyjne
w zakresie aparatury i testów do hematologii, cytologii i parazytologii.
Według Zarządu tempo rocznego wzrostu rynku diagnostyki laboratoryjnej (IVD – In
Vitro Diagnostics) kształtowało się w I półroczu roku 2009 na poziomie wartościowym
zbliŜonym do 9% na terenie Polski i 4-6 % w skali światowej.
8. Wyniki finansowe.
W I połowie roku 2009 Grupa PZ CORMAY osiągnęła zysk netto na poziomie 1.539
tys. złotych, co oznacza rentowność netto na poziomie 8,75%. Zysk brutto wyniósł
1.945 tys. złotych, natomiast zysk brutto na poziomie sprzedaŜy – 7.630 tys. złotych.
Oznacza to, Ŝe grupa osiągnęła dobre wyniki dzięki działalności podstawowej.
10
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
PoniŜej w tabeli przedstawione są podstawowe dane finansowe za I połowę roku
2009 wraz z danymi porównawczymi.
Podstawowe dane finansowe w tys. zł.
półrocze / 2009
półrocze /2008
SUMA BILANSOWA (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
29 232
27 828
AKTYWA TRWAŁE (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
7 912
8 076
KAPITAŁ WŁASNY (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
20 481
18 955
PRZYCHODY ZE SPRZEDAśY TOWARÓW PRODUKTÓW I USŁUG
17 583
13 275
1 539
595
-3 035
-567
ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
1 765
975
ZYSK (STRATA) BRUTTO
7 630
4 833
PRZEPŁYWY PIENIĘśNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
-2 222
609
PRZEPŁYWY PIENIĘśNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
-1 517
-877
704
-299
7 906
8 081
845
792
11 862
11 862
11 861 977
11 861 977
ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ( w zł. )
0,13
0,06
WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO
ROKU OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
1,73
1,60
SUMA BILANSOWA (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
27 440
24 452
AKTYWA TRWAŁE (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
7 541
7 744
KAPITAŁ WŁASNY (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
19 241
17 991
PRZYCHODY ZE SPRZEDAśY TOWARÓW PRODUKTÓW I USŁUG
14 675
10 886
1 250
635
-1 542
-169
ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
1 521
928
ZYSK (STRATA) BRUTTO
1 573
792
PRZEPŁYWY PIENIĘśNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
-743
974
PRZEPŁYWY PIENIĘśNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
-243
-844
ZYSK NETTO
ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘśNYCH
PRZEPŁYWY PIENIĘśNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
ZOBOWIĄZANIA I REZERWY KRÓTKOTERMINOWE (KONIEC PÓŁROCZA
BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU
OBROTOWEGO 2008
ZOBOWIĄZANIA I REZERWY DŁUGOTERMINOWE (KONIEC PÓŁROCZA
BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO 2009/ KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU
OBROTOWEGO 2008
AKCJE ZWYKŁE.WYEMITOWANY KAPITAŁ AKCYJNY (KONIEC PÓŁROCZA
BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU
OBROTOWEGO 2008
LICZBA AKCJI (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
dane dotyczące skróconego sprawozdania finansowego
ZYSK NETTO
ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘśNYCH
11
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
PRZEPŁYWY PIENIĘśNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
-556
-299
7 046
5 300
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU
OBROTOWEGO 2009/ KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
460
538
REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU
OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
381
271
11 862
11 862
11 861 977
11 861 977
ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ( w zł . )
0,11
0,05
WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO
ROKU OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
1,62
1,52
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO
ROKU OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
AKCJE ZWYKŁE.WYEMITOWANY KAPITAŁ AKCYJNY (KONIEC PÓŁROCZA
BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO 2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU
OBROTOWEGO 2008
LICZBA AKCJI (KONIEC PÓŁROCZA BIEśĄCEGO ROKU OBROTOWEGO
2009/KONIEC POPRZEDNIEGO ROKU OBROTOWEGO 2008
9. Sytuacja finansowa
Sytuacja finansowa Grupy była dobra w I półroczu roku 2009. Po pierwsze w 2008
roku przeprowadziliśmy emisję akcji serii D, co umoŜliwiło powiększenie kapitałów
własnych Grupy i rozwój działalności w 2008 roku oraz w I półroczu roku 2009.
Dodatkowe środki finansowe pozwoliły spółce na zintensyfikowanie działań
marketingowych,
wprowadzenie
do
oferty
nowych
produktów,
zatrudnienie
dodatkowych specjalistów w dziale badań i rozwoju, dziale sprzedaŜy oraz w dziale
serwisu.
Kapitał własny na 30 czerwca 2009 roku wyniósł 20.481 tys. złotych, w odniesieniu
do końca poprzedniego roku obrotowego zwiększył się o kwotę 1.539 tys. złotych.
Skonsolidowany rachunek przepływów pienięŜnych za okres obrotowy wykazał na
dzień 30 czerwca 2009 zmniejszenie stanu środków pienięŜnych netto o kwotę 3.035
tys. złotych.
Skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2008 roku wykazuje po
stronie aktywów i pasywów sumę 29.232 tys. złotych.
PoniŜej przedstawiono w tabeli podstawowe wskaźniki rentowności i płynności dla
Grupy PZ CORMAY na 30 czerwca 2009 i 2008 roku.
wskaźniki
30.06.2009 30.06.2008
Wskaźniki rentowności wyniosły:
• rentowność sprzedaŜy brutto
• rentowność sprzedaŜy netto
11,06%
8,75%
5,94%
4,48%
12
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
• rentowność kapitału własnego ( za 6 miesięcy )
• rentowność majątku ( za 6 miesięcy )
7,50%
5,30%
4,40%
2,85%
2,44
1,07
1,87
0,72
Wskaźniki płynności osiągnęły poziom odpowiednio:
• wskaźnik płynności bieŜącej
• wskaźnik płynności szybkiej
Wskaźnik globalnego zadłuŜenia na dzień bilansowy 30.06.2009 wyniósł 30% (
odpowiednio 35,3% na dzień 30.06.2008 ), co wskazuje na wysoki udział kapitałów
własnych w finansowaniu działalności grupy kapitałowej. Spodziewamy się w całym
2009 roku poprawić wskaźniki rentowności w stosunku do osiągniętych w 2008 roku.
Grupa dzięki przeprowadzeniu publicznej emisji akcji serii D posiada środki, z których
zamierza sfinansować strategię rozwoju, co będzie skutkowało poprawą wskaźników
rentowności w 2009 roku. Dalsze pozytywne efekty podwyŜszenia kapitałów
własnych są spodziewane w roku 2010. Poprzez wykorzystanie do końca 2009 roku
w całości środków uzyskanych z emisji akcji serii D obniŜeniu mogą ulec na koniec
2009 roku wskaźniki płynności.
W latach 2007 - 2008 duŜą część środków pozyskanych z emisji akcji serii B, C i D
zainwestowaliśmy w zakup aparatury diagnostycznej w celu dzierŜawy na rzecz
klientów. Widać to w zwiększonej wartości rzeczowych środków trwałych na koniec
2008 roku. DoposaŜyliśmy takŜe laboratoria w dziale Badań i Rozwoju. W 2009 roku
zamierzamy dalej inwestować w kontrakty dzierŜawy aparatury, co ma nam zapewnić
wzrost sprzedaŜy odczynników na rynku krajowym.
Grupa PZ CORMAY
nie dokonała w 2008 roku Ŝadnych powaŜnych inwestycji
długoterminowych, które przekraczałyby 10% kapitałów własnych na dzień
bilansowy. Prowadzone inwestycje długoterminowe to projekty badawcze nad
nowymi odczynnikami i substancjami chemicznymi, których termin realizacji
nie
przekracza 3 lat. Krótkoterminowe projekty inwestycyjne powinny zakończyć się w
2010 roku. W I połowie 2009 roku nakłady inwestycyjne na krótkoterminowe prace
badawcze wyniosły 92 518,67zł. Nakłady inwestycyjne na długoterminowe prace
badawcze wyniosły na 30 czerwca 2009 - 131 388,44zł. Prace badawcze mają za
zadanie stworzenie nowych technologii produkcji odczynników w dziedzinie biochemii
13
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
i hematologii. Nowe technologie mają zapewnić Grupie PZ CORMAY w przyszłości
przewagę konkurencyjną oraz wzrost sprzedaŜy. Zarząd Spółki dominującej szacuje,
Ŝe uzupełnienie oferty poprzez wprowadzenie do produkcji nowych odczynników
opartych o własne technologie w biochemii i hematologii spowoduje wzrost marŜy
brutto w Spółce o 100 % w przeciągu następnych 3 lat.
Stan inwestycji długoterminowych i obejmuje wartość udziałów w Spółce KORMEJ –
DIANA (Białoruś) oraz akcji w Spółce KORMIEJ RUSŁAND (Rosja) wniesionych do
Spółki jako aport niepienięŜny.
śadna ze spółek grupy w 2008 nie posiadała ani nie posiada kontraktów
terminowych czy opcji na zakup lub sprzedaŜ walut zagranicznych.
10. Ryzyka
Do głównych ryzyk w działalności moŜna zaliczyć:
Ryzyko kursowe związane z działalnością eksportową Grupy. Ujemnie na marŜe w
złotych wpływa umacniająca się złotówka, podczas gdy cały eksport spółka realizuje
w euro.
Ryzyko polityczne związane z eksportem do Rosji i Białorusi. SprzedaŜ na terenie
Rosji i Białorusi stanowi w sumie około 36% przychodów Grupy, co uzaleŜnia spółkę
od sprzedaŜy na tych rynkach.
Ryzyko polityczne w Rosji i Białorusi. Lokalne władze często zmieniają przepisy
dotyczące importu produktów i towarów z dziedziny diagnostyki laboratoryjnej.
Ryzyko związane z rosnącymi kosztami zatrudnienia w Polsce. Spółka zauwaŜa
presję ze strony kosztów zatrudnienia, co moŜe być dodatkowym obciąŜeniem w
2009 roku.
Ryzyko związane z ewentualnymi zmianami w przepisach dotyczących podatków, ceł
i ubezpieczeń. Zmiany systemu podatkowego oraz często występujące róŜnice w
interpretacji przepisów prawa podatkowego, mogą w praktyce powodować
występowanie niejasności w przepisach podatkowych.
Ryzyko związane z kryzysem finansowym. Problemy gospodarcze krajów, do których
Grupa sprzedaje swoje produkty i towary, zwiększają ryzyko działalności na danych
rynkach.
14
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Ryzyko związane z kursami walutowymi. Szybko zmieniające się kursy walutowe
krajów, do których kierowana jest sprzedaŜ Grupy, mogą spowodować problemy z
wypłacalnością odbiorców.
Ponadto największy duŜy wpływ na wyniki Grupy PZ CORMAY ma kurs notowania
złotówki. Grupa realizuje około 52% sprzedaŜy w euro. Nadmierne wzmocnienie
złotego powoduje wzrost kosztów działalności w stosunku do przychodów w euro.
11. Rozwój
W 2008 roku jednostka dominująca Grupy PZ CORMAY zarejestrowała około 65
nowych produktów w dziedzinie biochemii i 4 w hematologii. Planujemy do końca
2009 roku wprowadzić około 20 nowych produktów w biochemii; będą to gotowe
zestawy do analizatorów wysokiej wydajności, odczynniki do badań substancji
odurzających oraz badań związanych z monitorowaniem leków. Zamierzamy równieŜ
opracować i wprowadzić do produkcji nowe odczynniki hematologiczne do 22 i 26
parametrowych analizatorów hematologicznych. Grupa PZ Cormay wprowadziła do
oferty na terenie Polski analizator biochemiczny BS 400, który pozwoli Spółce w
2009 roku wejść do największych klientów wykonujących powyŜej 100 tys. badań
rocznie, co moŜe się przyczynić do wzrostu sprzedaŜy w latach 2010-2012.
Wprowadzenie aparatu BS 400 do oferty wiązało się z powiększeniem zespołu
sprzedaŜy krajowej. Zarząd PZ Cormay spodziewa się w 2009 roku zwiększonych
kosztów sprzedaŜy w związku z wprowadzeniem nowej oferty. Powiększono siatkę
serwisantów oraz liczebność przedstawicieli handlowych. Zainwestowaliśmy równieŜ
w informatyczny system zarządzania sprzedaŜą CRM.
W II połowie 2008 roku Grupa PZ Cormay rozpoczęła realizację szerokiego
programu rozwoju na lata 2009-2011. Strategiczne cele programu to :
- rozszerzenie oferty o własny sprzęt do diagnostyki laboratoryjnej: Spółka
przygotowała wspólnie z partnerem zagranicznym projekt budowy i wdroŜenia do
produkcji nowego analizatora biochemicznego. Spółka złoŜyła w kwietniu 2009 roku
wniosek o dofinansowanie projektu ze środków unijnych z programu 1.4 – 4.1
„Innowacyjna Gospodarka”;
15
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
- wprowadzenie do oferty generycznych linii odczynnikowych do aparatów Hitachi i
Olympus
-
dostawców
sprzętu
do
największych
światowych
laboratoriów
medycznych;
- rozwój systemu dzierŜawy aparatów diagnostycznych na rzecz laboratoriów;
- wprowadzenie zewnętrznego systemu kontroli jakości;
- rozwój zintegrowanego systemu informatycznego dedykowanego dla laboratoriów
medycznych.
PowyŜszy program rozwojowy miał być finansowany ze środków pozyskanych z
rynku publicznego w związku z emisją akcji serii D. JednakŜe przydzielono jedynie
1.984.816 akcji nowej serii na ogólna sumę 10.000.000 oferowanych akcji nowej serii
D. W związku z powyŜszym Zarząd wnioskował do WZA o przeprowadzenie
następnej emisji akcji w celu sfinansowania strategii rozwoju Spółki. WZA w dniu 30
czerwca 2009 roku przyjęło uchwałę w sprawie przeprowadzenia emisji do
maksymalnie 10.000.000 akcji serii E bez prawa poboru.
Grupa rozszerzyła w 2009 roku gamę oferowanych produktów w dziedzinie
diagnostyki
laboratoryjnej
o
analizatory
i
testy
do
badań
cytologicznych
produkowanych przez NOVACYT SA oraz o aparaturę do barwienia próbek produkcji
ORPHEE SA. Spółka PZ CORMAY S.A. w dniu 08.04.2009 podpisała z ORPHEE SA
umowy dotyczące dystrybucji aparatury i testów do badań cytologicznych
produkowanych przez NOVACYT SA oraz dystrybucji aparatów do barwienia próbek
produkcji ORPHEE SA. Umowy z dnia 8 kwietnia 2009 dotyczą sprzedaŜy produktów
NOVACYT S.A. i ORPHEE S.A
na terenie Polski, Rosji, Ukrainy, Białorusi,
Kazachstanu, Uzbekistanu, Litwy, Łotwy, Estonii, AzerbejdŜanu i Armenii. Po dacie
bilansu nie wystąpiły inne istotne zdarzenia w spółce.
12. Rynek
Dziś nie tylko polski, ale i światowy rynek diagnostyki In vitro podzielony jest
pomiędzy największe globalne koncerny farmaceutyczne, Abbott, Roche, Olympus.
Jednak juŜ dziś oferta PZ Cormay jest porównywalna jeśli chodzi o jakość i
róŜnorodność, zaś ceny naszych produktów są mocno konkurencyjne w porównaniu
z gigantami. Dzięki temu stopniowo powiększamy nasz udział w rynku, kolejne
16
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
laboratoria przechodzą na nasze odczynniki. Skutecznym posunięciem było
połoŜenie nacisku na dystrybucję aparatury diagnostycznej dedykowanej do naszych
testów; ich obecność w laboratoriach generuje naturalny popyt na nasze produkty.
13. Istotne wydarzenia po dacie bilansu.
Nie wystąpiły
14. Informacja o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki z
innymi podmiotami.
PZ Cormay S.A. jest podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej, w skład której
według stanu na dzień 30 czerwca 2009 roku wchodziły następujące podmioty:
1) KORMEJ DIANA Sp. z o.o.
Forma prawna: KORMEJ DIANA Spółka z o.o.
Siedziba: Mińsk, Białoruś
Przedmiot działalności : Handel hurtowy
PZ Cormay S.A. jest właścicielem 98,5 % udziałów spółki KORMEJ DIANA , co daje
98,5 % udziału w głosach na zgromadzeniu wspólników oraz 98,5.% udziału w
kapitale zakładowym.
2) KORMIEJ - RUSŁAND S.A. Zamknięta
Forma prawna: KORMIEJ - RUSŁAND S.A. Zamknięta
Siedziba: Moskwa, Rosja
Przedmiot działalności : Handel hurtowy techniką medyczną
PZ Cormay S.A. jest właścicielem 100% udziałów spółki KORMIEJ - RUSŁAND S.A.
Zamknięta , co daje 100 % udziału w głosach na Walnym Zgromadzeniu oraz 100%
udziału w kapitale zakładowym.
3) CORMAY AG z siedzibą w Księstwie Liechtenstein.
Spółka PZ CORMAY S.A. jest zaleŜna od CORMAY AG.
Forma prawna: CORMAY Aktiengesellschaft spółka akcyjna
Siedziba: Vaduz, Liechtenstein,
Przedmiot działalności: Handel hurtowy
17
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Cormay AG posiada 59,7% akcji PZ CORMAY S.A, a więc jest podmiotem
dominującym. Dane finansowe PZ Cormay S.A. nie są konsolidowane z Cormay AG.
4) TT Management Sp. z o.o. z siedzibą w Łomiankach.
Spółka jest powiązana z uwagi na fakt, Ŝe główny akcjonariusz Emitenta spółka
CORMAY AG posiada 75 % udziałów TT Management Sp. z o.o. Ponadto Prezes
Zarządu emitenta Tomasz Tuora jest członkiem Rady Nadzorczej TT Management
Sp. z o.o.
5) Trust Broker Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.
Spółka jest powiązana z uwagi na fakt, Ŝe główny Prezes Zarządu i akcjonariusz
Emitenta Tomasz Tuora posiada 50 % udziałów Trust Broker Sp. z o.o. Ponadto
Prezes Zarządu emitenta Tomasz Tuora jest członkiem Zarządu Trust Broker Sp. z
o.o.
15. Informacja o głównych inwestycjach krajowych i zagranicznych Spółki
(papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne,
nieruchomości).
Na dzień 30.06.2009 roku spółki z Grupy PZ Cormay nie posiadała Ŝadnych
papierów wartościowych ani innych instrumentów finansowych. Spółka dominująca
PZ CORMAY S.A. posiada nieruchomość w Maryninie pod Lublinem gdzie mieści się
zakład produkcyjny. Wartość księgowa nieruchomości na dzień 31.12.2008 wynosiła
netto 1.741 zł.
16. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta na
warunkach innych niŜ rynkowe.
Wszystkie transakcje spółek z Grupy PZ CORMAY są realizowane na warunkach
rynkowych.
17. Informacja o umowach dotyczących kredytów i poŜyczek zaciągniętych i
wypowiedzianych w danym roku.
Spółka dominująca PZ CORMAY spłaciła w I półroczu 2009 dwa kredyty na zakup
pojazdów mechanicznych w ramach promocji 50/50:
18
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
-kredyt w wysokości 27 tys zł, kredytodawca Volkswagen Bank Polska, zawarty 2706-2008 , spłacony 19-05-2009;
-kredyt w wysokości 29 tys zł, kredytodawca Volkswagen Bank Polska, zawarty 2706-2008,spłacony 24-06-2009;
Spółki z Grupy PZ CORMAY nie zaciągnęły kredytów w tym okresie, jedynie spółka
PZ CORMAY S.A. przedłuŜała juŜ istniejące umowy kredytowe. Nie miało miejsca
równieŜ w I połowie 2009 roku wypowiedzenie kredytu lub poŜyczki.
18. Informacja o poŜyczkach udzielonych w danym roku obrotowym.
Spółka dominująca w Grupie udzieliła w I połowie 2009 następujących poŜyczek:
PoŜyczkobiorca
TT Management
Sp. z o.o.
TT Management
Sp. z o.o.
K2 Consulting
Tomasz Tuora
Data
umowy
20.01.2009
13.03.2009
29.05.2009
Razem
Kwota poŜyczki na dn
w tyś.
Zaciągnięta Spłacona
kwota
kwota
poŜyczki
poŜyczki 30.06.2009 30.06.2008
120
1220
0
200
120
1 020
120
0
120
1460
200
1 260
-
-
-
Oprocentowanie
Termin
zwrotu
Zabezpieczenie
10% w skali roku
Weksel in
blanco z
klauzulą bez
20.01.2010 protestu
WIBOR 1M +3%
w skali roku
Weksel in
blanco z
klauzulą bez
13.03.2011 protestu
10% w skal roku
Weksel in
blanco z
klauzulą bez
29.05.2010 protestu
19. Informacje o poręczeniach i gwarancjach udzielonych i otrzymanych w roku
obrotowym
Grupa PZ CORMAY nie udzieliła Ŝadnych gwarancji ani poręczeń w I połowie 2009
roku. TT Management Sp. z o.o. udzieliła Spółce dominującej PZ CORMAY S.A.
poręczenia poprzez ustanowienie ograniczonego prawa rzeczowego w formie
hipoteki kaucyjnej do kwoty 1.000 tys. zł na nieruchomości TT Management Sp. z
o.o., wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej, tytułem zabezpieczenia kredytu
udzielonego Spółce PZ CORMAY przez Bank PEKAO S.A. na kwotę 700 tys. zł.
19
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
20. Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania a działalności.
Spółka dominująca w Grupie PZ CORMAY przeprowadziła w 2008 roku publiczną
emisję akcji serii D. Liczba papierów wartościowych, które zostały przydzielone
wyniosła 1.984.816 sztuk akcji. Wartość przeprowadzonej subskrypcji: 5.160.521,60
zł. Łączne koszty emisji, które są znane Spółce PZ CORMAY wyniosły 511.386,31
zł. Ze środków uzyskanych z emisji Grupa PZ CORMAY zamierza realizować
najwaŜniejsze elementy swojej strategii rozwoju opisanej w prospekcie emisyjnym
oraz w pkt. 11 pt Rozwój.
Grupa PZ CORMAY dotychczas wykorzystała środki finansowe pozyskane ze emisji
na następujące cele:
-
wykorzystanie
wpływów
pienięŜnych
z
emisji
na
rozbudowę
zakładu
produkcyjnego.
W ramach pozyskanych środków spółka dominująca w Grupie PZ CORMAY zakupiła
nowe
pompy
do
dozowania
odczynników,
urządzenie
do
automatycznego
przygotowania rozmazów i inne urządzenia słuŜące do bieŜącego utrzymania
zakładu produkcyjnego. W dalszym ciągu przewidywana jest rozbudowa zakładu
produkcyjnego spółki dominującej. W chwili obecnej prowadzone są uzgodnienia i
konsultacje z projektantami dotyczące moŜliwej rozbudowy zakładu.
- wykorzystanie wpływów pienięŜnych z emisji na rozwój sprzedaŜy eksportowej.
Grupa PZ CORMAY zintensyfikowała działalność marketingową w celu pozyskani
nowych eksportowych rynków zbytu. Spółka dominująca uczestniczyła w wielu
imprezach targowych w branŜy, gdzie nawiązano nowe kontakty handlowe. W roku
2009 oraz w ostatnim kwartale 2008 Grupa PZ CORMAY była obecna miedzy innymi
na targach Medica w Dusseldorfie, ArabHealth w Dubaju, Zdrovohranienie w
Moskwie. W celu rozwoju sprzedaŜy oraz zwiększenia konkurencyjności i
terminowości dostaw Spółka dominująca w Grupie PZ CORMAY zwiększyła zapasy
surowców produkcyjnych i towarów handlowych.
- rozwój nowych produktów
20
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Spółka dominująca w Grupie PZ CORMAY złoŜyła wnioski o dofinansowanie na
projekty badawczo rozwojowe w ramach programu RPOWL gdzie łączna kwota
projektów wynosi 1,097 mln zł, natomiast kwoty dofinansowania wynosi 0,574 mln zł.
Są to projekty :
„Opracowanie formulacji i technologii produkcji odczynników hematologicznych do
analizatorów 5-Diff Mythic22, Pentra 60/80, Cell Dyn 3200/3500 oraz analizatora 3Diff Nihon Kohden”, „Przygotowanie aplikacji na odczynniki biochemiczne do
analizatorów Olympus i Hitachi”, „Opracowanie formulacji i technologii produkcji
odczynników biochemicznych do oznaczania Amylazy metodą EPSG7 oraz do
oznaczania Calcium metodą arsenazo III”.
Wszystkie trzy projekty zostały wybrane do dofinansowania i podpisano juŜ umowy.
Obecnie PZ CORMAY S.A. jest w trakcie badania wniosku o dotacje na kwotę 10,95
mln zł na największy cel emisji tzn. wdroŜenie własnej linii aparatów biochemicznych
o duŜej prędkości bądź własnej linii aparatów hematologicznych. Po uzyskaniu
środków z emisji spółka PZ CORMAY S.A. zakupiła duŜą ilość aparatów
biochemicznych typu Accent i BS 400 w celach dzierŜawy lub sprzedaŜy.
PoniŜej w tabeli zaprezentowane jest rozliczenie wykorzystanych środków z emisji na
poszczególne cele zaprezentowane w prospekcie emisyjnym ( dane w mln zł ).
Cel wykorzystania wpływów z emisji
Planowany poziom
nakładów
Wykorzystanie
pozyskanych środków
na dzień 28.08.2009
Perspektywa czasowa
wdroŜenia projektu
Rozbudowa zakładu produkcyjnego Emitenta oraz zakup
maszyn i urządzeń do produkcji i aparatury laboratoryjnej
1,7
0,04
2008 - 2009
1
0,23
do końca 2009
Rozwój sprzedaŜy eksportowej
Rozwój nowych produktów, w tym:
26,8 – 36,2
- nowe linie produktowe (generyczne linie odczynnikowe
do aparatów Hitachi i Olympus, produkty do immunologii)
3,0
dotacja z UE
do końca 2009
- przejęcie podmiotu specjalizującego się w produkcji
podłoŜy mikrobiologicznych
5,0
0
do końca 2009
- wdroŜenie własnej linii aparatów biochemicznych o duŜej
prędkości bądź własnej linii aparatów hematologicznych
14,0 – 23,4
ZłoŜony wniosek o
dotację
2008 – 2010
21
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
- wdroŜenie do oferty Emitenta systemów informatycznych
mających na celu usprawnienie pracy laboratoriów
2,0
0
do końca 2009
- rozwój działalności związanej z dzierŜawą oraz
eksportem analizatorów ACCENT
2,8
2,57
do końca 2009
29,5 – 38,9
2,84
RAZEM
21. Objaśnienie róŜnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w
raporcie rocznym, a wcześniej publikowanymi prognozami wyników.
Spółka nie publikowała prognoz na rok 2009.
22. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za dany okres.
W I połowie 2009 roku nie wystąpiły w Grupie nietypowe i nadzwyczajne zdarzenia.
23. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju
przedsiębiorstwa
oraz
perspektywy
rozwoju
działalności
z
uwzględnieniem elementów strategii rynkowej.
Rynek Diagnostyki Laboratoryjnej w Polsce determinują czynniki zarówno o
charakterze wewnętrznym, jak i zewnętrznym. Głównymi czynnikami wewnętrznymi
są: niska świadomość społeczeństwa dotycząca badań laboratoryjnych, niskie
nakłady na słuŜbę zdrowia, a więc i na badania laboratoryjne, konkurencja ze strony
liderów branŜy przejawiająca się koncentracją sprzedaŜy przez 5 do 7 podmiotów
generujących 60% sprzedaŜy na rynku.
W odniesieniu do warunków zewnętrznych podstawowy wpływ na rynek ma stan
gospodarki kraju a więc i stan zamoŜności społeczeństwa, który jest wprost
skorelowany z ilością wykonywanych badań. Nie bez znaczenia są moŜliwości
finansowania wyposaŜenia laboratoriów klinicznych jak i weterynaryjnych ze środków
pomocowych funduszy europejskich. Środki te wpływają na poprawę diagnostyki
laboratoryjnej w Polsce i nowych krajach Unii Europejskiej. Pomimo okresowych
zmian dynamiki, rynek ten jest rynkiem trwale wzrostowym. Zgodnie z analizami
22
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
rynkowymi wartość rynku IVD ( diagnostyka laboratoryjna in vitro) w Polsce,
niezaleŜnie od waluty i związanego z nimi ryzyka kursowego, będzie stale wzrastać.
NaleŜy oczekiwać, Ŝe obserwowane obecnie znaczące zmniejszenie dynamiki
wzrostu gospodarczego nie zmieni tego trendu. Wynika to między innymi z faktu, Ŝe
do roku 2013 powaŜne środki z funduszy unijnych przeznaczone są na „wspieranie
innowacyjności”.
Trzeba
dodać
Ŝe
według
Europejskiej
Izby
Producentów
Diagnostyki Laboratoryjnej udział Polski w europejskim rynku IVD zwiększy się
wartościowo z aktualnych 2% do 8% w roku 2013.
W Polsce na badania
laboratoryjne rocznie nie wydajemy więcej niŜ 10 zł, gdy w krajach rozwiniętych jest
to więcej niŜ 20 Eur.
Pozostałe rynki, na których Grupa PZ CORMAY koncentruje swoją działalność teŜ
charakteryzują się szybko rozwijającym się rynkiem IVD. Podstawowe rynki to oprócz
Polski – Rosja i kraje byłego ZSRR, Rumunia, Turcja i inne kraje Europy Wschodniej
i Południowej, rynki Arabskie i kraje Afryki Północnej. Warto zwrócić uwagę na fakt,
Ŝe ilość wykonywanych badań laboratoryjnych w/w krajach wciąŜ jest zdecydowanie
mniejsza niŜ w krajach zachodnich. Od pewnego czasu widać wyraźnie tendencję
wzrostową, która na pewno będzie się utrzymywać. To bardzo waŜne dla Grupy PZ
CORMAY która koncentruje swoją działalność w tym rejonie Świata.
Rynek diagnostyki laboratoryjnej jest rynkiem stale rosnącym, niezaleŜnie od
koniunktury. Światowe tempo wzrostu szacowane jest na 5-7%. Cały rynek światowy
IVD wynosił w 2008 roku ok. 40 mld USD.
Dodatkowym atutem Grupy PZ CORMAY jest dostęp do wysoko wyspecjalizowanej
kadry oraz zlokalizowanie produkcji w kraju o relatywnie niskich kosztach
wytworzenia co powoduje obniŜenie się kosztów technologii. Wydaje się, Ŝe obecna
sytuacja gospodarcza na świecie i relatywnie dobra sytuacja polskiej gospodarki
powinna sprzyjać rozwoju rynku IVD w Polsce i na rynkach wschodzących.
24. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
23
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
W prezentowanym okresie nie nastąpiły zmiany zasad zarządzania w spółkach z
Grupy.
25. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia
z
zajmowanego stanowiska bez waŜnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie.
Umowy zawarte z osobami zarządzającymi nie przewidują rekompensat w przypadku
ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez waŜnej przyczyny lub
gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez
przejęcie.
26. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z
programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Spółki, w tym
programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach
subskrypcyjnych,
naleŜnych
odrębnie
dla
wypłaconych,
osób
naleŜnych
zarządzających
i
lub
potencjalnie
nadzorujących
w
przedsiębiorstwie Spółki.
Wysokość wynagrodzeń wypłaconych przez Grupę PZ CORMAY w 2008 roku
osobom zarządzającym przedstawia się następująco:
Wynagrodzenie w tys. zł.
01.01- 30.06.2009
01.01- 30.06.2009
228
56
34
34
Tomasz Tuora
Barbara Tuora-Wysocka
W okresie sprawozdawczym osoby nadzorujące w Grupie PZ Cormay nie pobierały
wynagrodzenia. Spółka nie posiadała w I połowie 2009 roku umów ani zobowiązań
wobec osób zarządzających i nadzorujących w przedsiębiorstwach Spółki,
wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale
spółek z Grupy. Tak więc nie wypłacono w I połowie 2009 roku Ŝadnych
wynagrodzeń lub innych korzyści z tego tytułu.
24
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
27. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji lub uprawnień do nich (opcji)
przez osoby zarządzające i nadzorujące, zgodnie z posiadanymi informacjami,
w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Stan posiadania akcji emitenta przez osoby zarządzające:
Tomasz Tuora, prezes Zarządu emitenta posiada bezpośrednio i pośrednio wraz
podmiotami
kontrolowanymi
7.776.299
akcji,
stanowiących
65,56%
kapitału
zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 7.776.299 głosów, stanowiących
65,56% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta.
Stan posiadania Tomasza Tuora wraz ze spółką kontrolowaną TT Management Sp. z
o.o zmienił się od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego do dnia
przekazania niniejszego raportu. TT Management Sp. z o.o. nabyła w dniach 29-30
lipca 2009 r. bezpośrednio na rynku regulowanym w transakcjach sesyjnych 5.000
akcji Spółki, po średniej cenie 2,80 zł.
Barbara Tuora Wysocka, wiceprezes Zarządu emitenta posiada 160.000 akcji,
stanowiących 1,3% kapitału zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 160.000
głosów, stanowiących 1,3% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
emitenta. Pani Barbara Tuora Wysocka nie zmieniła stanu posiadania akcji emitenta
w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Stan posiadania akcji emitenta przez osoby nadzorujące:
Stefan Jackowski, przewodniczący Rady Nadzorczej posiada 150.000 akcji
stanowiących 1,2% kapitału zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 150.000
głosów, stanowiących 1,2% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
emitenta. Pan Stefan Jackowski nie zmienił stanu posiadania akcji emitenta w
okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Marek Stępień, wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej posiada 85.000 akcji
stanowiących 0,7% kapitału zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 85.000
głosów, stanowiących 0,7% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
emitenta.
25
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Pan Marek Stępień nie zmienił stanu posiadania akcji emitenta w okresie od
przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Ryszard BłaŜejewski, członek Rady Nadzorczej posiada 175.000 akcji stanowiących
1,5% kapitału zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 175.000 głosów,
stanowiących 1,5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta.
Pan Ryszard BłaŜejewski nie zmienił stanu posiadania akcji emitenta w okresie od
przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Włodzimierz Jaworski, członek Rady Nadzorczej posiada 30.000 akcji stanowiących
0,25% kapitału zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 30.000 głosów,
stanowiących 0,25% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta.
Pan Włodzimierz Jaworski nie zmienił stanu posiadania akcji emitenta w okresie od
przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Paweł Nowak członek Rady Nadzorczej posiada 20.000 akcji stanowiących 0,16%
kapitału zakładowego emitenta. Akcje te dają prawo do 20.000 głosów, stanowiących
0,16% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta.
Pan Paweł Nowak nie zmienił stanu posiadania akcji emitenta w okresie od
przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
Pan Stanisław Szczurek nie posiada akcji emitenta i stan posiadania akcji emitenta
nie zmienił się w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.
28. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitraŜowego lub organem administracji publicznej, z
uwzględnieniem informacji w zakresie:
a) postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzytelności, którego wartość
stanowi, co najmniej 10% kapitałów własnych, z określeniem: przedmiotu
postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron
wszczętego postępowania oraz stanowiska PZ CORMAY S.A.,
b) dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności,
których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10% kapitałów
własnych PZ CORMAY S.A., z określeniem łącznej wartości postępowań
odrębnie w grupie zobowiązań oraz wierzytelności wraz ze stanowiskiem w tej
26
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
sprawie oraz, w odniesieniu do największych postępowań w grupie zobowiązań
i grupie wierzytelności – ze wskazaniem ich przedmiotu, wartości przedmiotu
sporu, daty wszczęcia postępowania oraz stron wszczętego postępowania;
Na
dzień
sporządzenia
sprawozdania finansowego
nie
toczyły się
Ŝadne
postępowania sądowe lub administracyjne dotyczące zobowiązań lub wierzytelności,
stanowiących 10 % kapitałów własnych PZ CORMAY S.A.
29. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zaleŜną jednej
lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeŜeli wartość tych transakcji
(łączna wartość wszystkich transakcji zawartych w okresie od początku roku
obrotowego) przekracza wyraŜoną w złotych równowartość
kwoty 500.000
euro.
Spółka nie zawarła jednej lub wielu transakcji o charakterze nietypowym i
nierutynowym z podmiotem powiązanym, których wartość (łączna wartość wszystkich
transakcji zawartych w okresie od początku roku obrotowego) przekracza wyraŜoną
w złotych równowartość kwoty 500.000 euro.
30. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego
zaleŜną poręczeń kredytu lub poŜyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie
jednemu podmiotowi lub jednostce zaleŜnej od tego podmiotu, jeŜeli łączna
wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co
najmniej 10 % kapitałów własnych emitenta.
W I połowie 2009 roku Spółka nie udzieliła poręczeń kredytu lub poręczeń poŜyczek
oraz nie udzieliła gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zaleŜnej od
tego podmiotu, stanowiących równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych PZ
CORMAY S.A.
31. Inne informacje, które zdaniem PZ CORMAY S.A. są istotne dla oceny jego
sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian
oraz informacje, które są istotne dla oceny moŜliwości realizacji zobowiązań
przez PZ CORMAY S.A.
27
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Spółka znajduje się w fazie rozwoju. Spółka posiada zasoby finansowe pozwalające
na zwiększanie zatrudnienia i rozwój palety oferowanych produktów i towarów.
Sytuacja finansowa pozwala na realizację części celów zawartych w prospekcie
emisyjnym. Zarząd nie widzi zagroŜeń związanych z realizacją zobowiązań przez
Spółkę.
Firma PZ CORMAY S.A. działa na stabilnie rozwijającym się rynku diagnostyki
laboratoryjnej ( rozwój w tempie 5-7% rocznie ). Zawirowania na rynkach
finansowych w ocenie Zarządu Spółki nie będą miały istotnego wpływu na rynek, na
którym firma prowadzi podstawową działalność.
32. Wskazanie czynników, które w ocenie PZ CORMAY S.A. będą miały wpływ
na osiągnięte przez nich wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego
kwartału;
W ocenie Zarządu Spółki, na wyniki finansowe najbliŜszych kwartałów wpłynie
umocnienie się złotówki do euro, co moŜe przełoŜyć się na zmniejszenie marŜ na
sprzedaŜy w złotych. SprzedaŜ eksportowa realizowana jest w euro. Umocnienie
złotówki wpływa równieŜ zmniejszenie się w złotówkach cen towarów i surowców,
które denominowane są głównie w EUR i JPY.
Spółka w 2009 roku wprowadza do sprzedaŜy analizator biochemiczny wykonujący
400 testów na godzinę. W związku z powyŜszym spółka powiększyła zatrudnienie w
dziale sprzedaŜy krajowej, co będzie skutkowało zwiększonymi kosztami sprzedaŜy
w kraju w całym 2009 roku.
Spółka zamierza równieŜ w 2009 roku poszerzyć ofertę o aparaturę i testy do badań
cytologicznych, co będzie równieŜ wiązało się ze zwiększonymi nakładami na
promocję.
33. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i
nadzorujące Spółkę.
Stan posiadanych akcji PZ Cormay S.A. przez Członków Zarządu oraz Rady
Nadzorczej na dzień 30 czerwca 2009 roku przedstawia się następująco:
28
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
Zarząd
30.06.2009
Tomasz Tuora
Barbara Tuora Wysocka
673 500
160 000
Rada Nadzorcza
Stefan Jackowski
Marek Stępień
Włodzimierz Jaworski
Paweł Nowak
Ryszard BłaŜejewski ( powołany do RN w dniu 19.01.09 )
Stanisław Szczurek ( powołany do RN w dniu 19.01.09 )
Rafał Gołębiewski ( odwołany z RN w dniu 19.01.09 )
30.06.2009
150 000
85 000
30 000
20 000
175 000
-
34. Informacje o znanych Spółce umowach w wyniku których mogą w
przyszłości
nastąpić
zmiany
w
proporcjach
posiadanych
akcji
przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
Grupie PZ CORMAY nie są znane Ŝadne umowy w wyniku których miałyby w
przyszłości
nastąpić
zmiany
w
proporcjach
posiadanych
akcji
przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
35. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
W prezentowanym okresie nie istniał w Grupie program akcji pracowniczych.
36. Umowy z podmiotem uprawnionym do badań sprawozdań finansowych.
W dniu 1 czerwca 2009 roku Rada Nadzorcza spółki dominującej w Grupie PZ
CORMAY – organ uprawniony na podstawie statutu Spółki PZ CORMAY S.A. - na
mocy uchwały nr 7/RN/2009 dokonała wyboru podmiotu uprawnionego do przeglądu
sprawozdania jednostkowego finansowego Spółki PZ CORMAY oraz do przeglądu
sprawozdania skonsolidowanego Grupy PZ Cormay. Podmiotem tym została spółka
DORADCA Zespół Doradców Finansowo Księgowych Sp. z o.o. z siedzibą w
Lublinie, przy ul. Józefa Piłsudskiego 1 A, wpisana na listę podmiotów uprawnionych
do badania sprawozdań finansowych pod nr 232. W dniu 18.06.2009 roku Spółka
zawarła z DORADCA Zespół Doradców Finansowo Księgowych Sp. z o.o. umowę o
29
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
przegląd sprawozdań finansowych sporządzonych za okres 01.01.2009 – 30.06.2009
roku. Za wykonanie wyŜej wymienionych usług audytor otrzymał wynagrodzenie
netto w wysokości 10.000,00 zł netto (przegląd rocznych sprawozdań finansowych).
PoniŜej w tabeli zaprezentowane są poniesione koszty w tys. złotych związane z
przeglądem półrocznym we wszystkich spółkach Grupy PZ CORMAY.
Nazwa jednostki
PZ Cormay S.A.
Nazwa audytora
01.01- 30.06.2008
0
23
10
0
6
0
Kancelaria porad finansowoksięgowych dr Piotr Rojek
Sp. z o.o.
DORADCA Zespół
doradców księgowofinansowych Sp. z o.o.
-
Kormej Diana Sp. z o.o.
Kormiej Rusłand S.A.
01.01- 30.06.2009
Spółka akcyjna Zamknięta
świadcząca usługi zakresie
kontroli księgowości i
konsultacji „Inaudit-ROSS”
S.A.Z. Grupa Kompanii
„Inaudit”
37. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu ,
w tym z punktu widzenia płynności Grupy kapitałowej emitenta.
Wskaźnik struktury aktywów (liczony jako stosunek aktywów trwałych do aktywów
obrotowych) wyniósł na 30.06.2009 37% wobec 41% na 31.12.2008. Aktywa
obrotowe Spółki stanowiły w omawianym okresie 63% sumy aktywów, gdy na koniec
2008 roku wynosiły 59% sumy aktywów. Na wielkość tę głównie wpłynęły wzrost
naleŜności oraz wzrost zapasów.
Natomiast po stronie pasywów nastąpił wzrost kapitałów własnych lekki spadek
zobowiązań. Wskaźnik struktury pasywów (liczony jako stosunek kapitałów własnych
do kapitałów obcych) wzrósł z poziomu 214% wg stanu na 31.12.2008r. do 234% na
30.06.2009r. Głównym źródłem finansowania działalności Grupy PZ CORMAY w I
połowie roku 2009 był kapitał własny. Udział kapitału własnego (liczony jako stosunek
kapitału własnego do sumy pasywów) w pasywach Grupy PZ CORMAY wynosił na
dzień 30.06.2009 - 70% oraz 68% na koniec roku 2008.
30
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
38. WaŜniejsze zdarzenia mające wpływ na działalność oraz wyniki finansowe
grupy kapitałowej emitenta w roku obrotowym
Grupa prowadziła podstawową działalność w okresie sprawozdawczym. Spółki
Grupa znajdują się w fazie rozwoju w związku z przeprowadzoną emisją akcji serii D
w 2008 roku.
39. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji
kapitałowych.
NadwyŜka środków finansowych pozyskana z emisji akcji została zainwestowana w
bezpieczne instrumenty finansowe. Instrumentami tymi były krótkoterminowe lokaty
bankowe i poŜyczki. Na dzień 30.06.2009 roku PZ CORMAY S.A. posiadało 2
następujące lokaty w Deutsche Banku :
- lokata 412 PLN - załoŜona na okres 4.VI-6.VII - oprocentowanie 4,30%
- lokata 1 004 PLN - załoŜona na okres 1.VI - 1.VII - oprocentowanie 5,00%
PoŜyczki opisane zostały w pkt 18.
40. Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek
podlegających konsolidacji.
Jednostką dominującą jest PZ CORMAY S.A.
Jednostki zaleŜne podlegające konsolidacji z PZ CORMAY S.A. to :
1) Kormiej Rusland SAZ z siedzibą w Moskwie, 100% kapitału jest własnością PZ
CORMAY S.A.
2) Kormej Diana Sp. z o.o. z siedzibą w Mińsku, 98,5% kapitału jest własnością PZ
CORMAY S.A.
W
okresie
sprawozdawczym
nie
nastąpiły
w
Grupie
kapitałowej
zmiany
własnościowe.
41. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju grupy kapitałowej
emitenta.
Podstawowe elementy polityki rozwoju Grupy PZ CORMAY są następujące:
31
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy PZ CORMAY w I połowie 2009 roku.
- poszerzenie i uzupełnienie palety oferowanych towarów i produktów - Grupa
realizuje szeroki program rozwoju palety produktowej obejmujący między innymi
rozpoczęcie produkcji aparatury dla laboratoriów, program rozwoju opisany jest w
pkt 11 Rozwój;
- poszerzenie i pogłębienie rynków zbytu- Grupa zamierza koncentrować i zwiększać
swoją sprzedaŜ na rynkach Europy Wschodniej, Centralnej i Południowej; na rynkach
byłego ZSRR oraz na rynkach krajów Arabskich i na rynkach Afryki Północnej;
- zachowanie bezpiecznej sytuacji finansowej i kontroli kosztów - Grupa zamierza
realizować ostroŜną politykę finansową pozwalającą na bezpieczny rozwój,
wyeliminowanie ryzyk nie związanych z podstawową działalnością i zachowanie
rezerw finansowych.
42.
Opis
istotnych
pozycji
pozabilansowych
w
ujęciu
podmiotowym,
przedmiotowym i wartościowym.
W Grupie PZ CORMAY nie występują istotne pozycje pozabilansowe.
Data: 28 sierpnia 2009
Zarząd Spółki
32